浅析我市民营企业的融资问题 戴雷

经过十多年的经济体制改革，我市绝大多数的国营企业基本都完成了向民营企业的蜕变。目前，我市的市场经济主体从数量上讲，民营企业的优势明显。而现存的国有企业基本都是公益性和基础性企业，具有强大的政府财力支持，其融资问题并不突出。但我市的民营企业却因广泛存在的融资艰难的现状，从而成为我市市场经济主体中的弱势群体。具体表现在以下三个方面：（一）融资渠道不畅通民营企业的融资，主要依靠内、外部两种融资渠道。从内部融资渠道来看，我市民营企业的现状不尽人意，在税后利润分配中留利不足，自我积累意识差，大多分光吃尽，可以说这是我市民营企业中存在的一种普遍现象。从外部融资渠道来看，我市民营企业基本都选择银行贷款这种传统、单一的渠道，而民营企业自身资产实力、信誉度的严重不足与银行业近乎苛刻的贷款条件的相互作用，又不得不让民营企业对这种融资途径敬而远之，处于既爱又恨的尴尬处境。总地来说，目前我市民营企业的融资渠道特别是外部融资方面并不畅通。（二）融资结构不合理主要表现在以下几个方面：1、我市的民营企业发展主要依附企业外部融资，而传统、单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外部融资中，民营企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；2、在以银行借款为主渠道的融资方面，银行借款基本都是以抵押等担保贷款的形式出现，而信用贷款率几乎为零；3、在借款期限方面，民营企业一般只能借到短期贷款。（三）融资成本较高企业的融资成本大致包含利息支出和相关筹资费用,与我市国有企业相比，民营企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比国有企业借款更多的浮动利息。同时，由于我市银行业对民营企业的贷款多采用抵押等严格的担保措施，不仅手续繁杂，审批过程较长，而且还要付出诸如抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞，使许多民营企业为求发展不得不转而从民间高利借贷的途径融资，这种融资途径虽然手续简便，但融资成本畸高。所有这些因素都使得我市民营企业在市场竞争中处于不利地位。笔者认为，我市民营企业融资难的原因，归结起来，主要来自于企业本身、银行与政府三个方面。（一）企业信用等级低，融资意识淡薄我市民营企业起步较晚，加之受自然资源匮乏以及交通运输不够发达等因素的长期制约，经营领域狭窄，民营企业规模有限，自身信用等级低，这是我市民营企业广泛存在的现象，再加上我市民营企业的贷款偿还违约率高，更加恶化了民营企业与金融机构之间的信用关系。而且，我市民营企业一般是由具有血缘关系的人士共同创立，大多实行家族式的管理模式，产权结构不明晰，企业经营效率不高，开辟新的市场难，不能有效地避免市场风险，影响了民营企业的偿债能力，造成了其履约能力不足。而安全性又是银行追求的重要经营目标，然而民营企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以实现安全性的目标，导致银行投鼠忌器，不愿放贷。在我市民营企业生存的这种大环境下，民营企业又因缺乏高素质的金融理财人才，使得民营企业对金融市场和融资工具十分陌生，不懂得建立和宣传企业形象，从而束缚了民营企业自身开辟融资渠道的信心和能力。（二）金融制度不完善，银企信息不对称1、我国中央银行目前针对各种性质企业的贷款利率的规定基本都是固定的，自由浮动的空间和领域十分有限，这种机制极不利于金融机构向民营企业贷款。由于我市民营企业本身发展规模有限、信用体系不完善、信用度不高，导致银行贷款风险增加，如果银行贷款利率不能相对提高，那么势必会造成银行贷款获利与贷款风险极不对称，从而影响其向民营企业提供贷款和其他金融服务的积极性。2、前面我们已经讲到，我市民营企业获取银行贷款的条件均需要一定的担保，而民营企业自身可供担保的标的十分有限，同时，出于对自身利益的保护，银行在民营企业的担保贷款问题上又比较谨慎，对担保的要求十分苛刻，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押，而我市民营企业大多受经营规模所限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，一般很难供给合乎银行标准的抵押物，需要从企业外部获得担保。而考察我市的信用担保机构仅一家，且存在担保资金不充分，担保手续复杂等诸多问题,而且，该担保机构实行地是会员制，对非会员的民营企业一般不提供担保。3、许多民营企业为实现融资目标，往往会想尽一切办法和措施，甚至不惜采取弄虚作假的手段来获得银行贷款。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，亦会进一步损毁企业自身的社会信用度。因此，银行要向民营企业供给贷款，只有加大人力资源的投入以加强信息的收集和贷款风险的分析，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于我市民营企业对资本需求的总体规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向民营企业贷款，或尽量减少对民营企业的贷款总量和贷款额度。（三）政府扶持力度不够，政策、法律不配套政府在民营企业融资问题上起着不可疏忽的作用。在我国，长期以来，政府在资金、税收等方面一直给予国有大中型企业特别的扶持，造成了民营企业市场竞争环境和竞争条件的不平等。同时，由于我国法律对发行公司债券和股票方式进行融资的主体有严格的条件限制，而我市民营企业基本不具备这一基础条件，所以也不能以发行债券、股票等有效方法募集资金。同时，由于我国法律对向社会不特定对象募集资金的合法与非法的界线界定的十分模糊，民营企业向民间融资，稍有不慎即可能遭遇非法集资、非法吸收公众存款等法律风险。（一）改良我市民营企业的融资环境，拓宽融资渠道1、我市民营企业要重视改良自身融资环境。民营企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信立企，以信取资。因此，民营企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度，增强信用意识，利用各种媒体资源和其他宣传渠道加大对企业社会形象的宣传力度，引进熟悉金融业务的理财人才，增进与银行业的信息交流和沟通，这是解决融资艰苦现状的根本所在。2、我市民营企业应积极拓宽融资渠道。要跳出单纯依附银行间接融资的误区，在充分利用银行间接融资的同时，要将直接融资和间接融资融合起来。民营企业应当将依靠民间高利息借款融资的方式，过渡到通过吸收高利息放贷人为企业股东从而增长资本金的方法来解决民间融资的问题，企业还可以通过融资租赁的方式来解决企业发展和资金不足的矛盾。3、建立和健全对民营企业的信用评价系统和信用担保系统。政府主管或行业协会应当建立民营企业信用评级制度，以信用等级作为断定贷款信用可信度的标准，并及时把企业的信用信息反馈给金融信贷机构和投资担保机构，这是博取金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。同时建立并完善我市民营企业信用担保系统，构建多层次的信用担保机构，由政府牵头组建非营利性的政府担保机构、民营商业性担保机构和企业之间、行业协会内部会员制式的互助担保机构。4、通过我市民营企业之间的合并、相互投资等方式实现强强联合，扩大民营企业的经营范围和规模，组建符合向社会公众发行债券和股票的股份有限公司，广泛、充分吸收民间游资，化解企业发展的资金压力、分散企业的经营风险。（二）加大政府对民营企业融资的扶持力度我市民营企业起步较晚，规模较小，融资具有其特别性，离不开政府的扶持。1、为了化解我国企业融资的阻力，扩大融资担保方式的范围，我国《物权法》在第181条专条设定了浮动抵押制度，与《担保法》相比，增加了可供抵押的权利范围，但由于银行业对浮动抵押制度的操作技术、经验上的欠缺以及权利抵押贷款风险的不可预见性等原因，导致银行对这种抵押方式大多采取排斥的态度。因此，地方政府应当出台对银行向民营企业贷款的鼓励措施，鼓励金融机构改变以不动产抵押担保为主的贷款方式，放宽对民营企业的动产、应收账款、未来收益权等权利质押、设备按揭贷款、联保贷款等贷款方式，以满足民营企业主的融资需求；2、地方政府应出台鼓励民营企业自主取得注册商标、专利等知识产权的优惠扶持政策，借助阆中旅游城市的优势，着力评选、宣传、打造一批优秀的民营企业品牌，发挥品牌效应，以扩大民营企业的担保方式和途径；3、地方政府应当改进现行的招商引资政策，进一步加大招商引资的力度，把引进新的企业这一招商引资工作重点转移到为民营企业引进股东和资金上来，以壮大民营企业的