2022年湖南省注册会计师《财务成本管理》考试题库汇总（含答案解析）

2022年湖南省注册会计师《财务成本管理》考试题库

汇总（含答案解析）

一、单选题

1.如果企业的存货不能做到随用随时补充，那么企业在存货决策中应该采取的应

对措施是（）。

A、提前订货

B、陆续供货

C、设置保险储备

D、改变经济订货量

答案：A

解析：一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再

去订货，而需要在没有用完时提前订货。

2.在其他因素不变的情况下，下列变动中能够引起看跌期权价值上升的是（）。

A、股价波动率下降

B、执行价格下降

C、股票价格上升

D、预期红利上升

答案：D

解析：股价波动率、执行价格和看跌期权的价值同向变动，所以，选项A、B会

引起看跌期权价值下降；股票价格和看跌期权的价值反向变动，所以，选项C

会引起看跌期权价值下降；预期红利上升，会引起除息日后股票市场价格下降,

进而引起看跌期权价值上升，所以，选项D正确。

3.某公司的主营业务是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很

小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本核算方法

是()。

A、传统成本计算法

B、作业成本计算法

C、标准成本计算法

D、变动成本计算法

答案：B

解析：作业成本计算法适用于直接成本占产品成本比重很小，而且它们与间接成

本之间没有因果关系的高科技企业。所以，软件开发企业适宜的成本核算方法是

作业成本计算法。

4.下列关于相对价值法的表述中不正确的是()o

A、相对价值法是一种利用可比企业的价值衡量目标企业价值的方法

B、市净率法主要适用于需要拥有大量斐产、净资产为正值的企业

C、利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值

D、权益净利率是市净率模型的最关键因素

答案：C

解析：相对价值法所得出的目标企业价值是相对于可比企业来说，以可比企业价

值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值，所以选项C错误。

5.企业进行固定制造费用差异分析时可以使用三因素分析法。下列关于三因素分

析法的说法中，正确的是（）o

A、耗费差异=固定制造费用实际成本-固定制造费用标准成本

B、闲置能量差异二（生产能量-实际工时）X标准分配率

C、效率差异=（实际工时-预算产量标准工时）X标准分配率

D、三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同

答案:B

解析:耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数，所以，选项A错误；

闲置能量差异二（生产能量-实际产量实际工时）X标准分配率，能量差异二（生

产能量-实际产量标准工时）X标准分配率，所以，选项B正确，选项D错误；

效率差异二（实际产量实际工时-实际产量标准工时）X标准分配率，所以，选项

C错误。

6.已知某企业年固定成本为100万元，盈亏临界点的销售额为200万元，当销售

额为600万元时经营杠杆系数为（）o

A、1.60

B、2.0

C、1.5

D、1.15

答案：C

解析：盈亏临界点的销售额=固定成本/边际贡献率，可以得出边际贡献率=10

0/200=50%,经营杠杆系数=边际贡献/（边际贡献一固定成本）=600X50%/

(600X50%-100)=1.50

7.A公司向银行借入200万元，期限为5年，每年末需要向银行还本付息50万

元，则该项借款的利率为()。已知：(P/A,7%,5)=4.1002,(P/A,8%,5)

=3.9927

A、7.09%

B、6.73%

G6.93%

D、7.93%

答案：D

解析：假设利率为i,根据题意有：200=50X(P/A,i,5),则(P/A,i,5)

=40列式(i-7%)/=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)；解得

i=7.93%

8.下列关于弹性预算的说法中，不正确的是()o

A、适用于与业务量有关的预算的编制

B、编制根据是业务量、成本和利润之间的联动关系

C、弹性预算法扩大了预算的适用范围

D、实务中仅用于编制各种利润预算

答案：D

解析：理论上，该方法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，但实务

中主要用于编制成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。

9.(2019年)甲公司处于可持续增长状态。预计2019年末净经营资产1000万

元，净负债340万元，2019年营业收入1100万元，净利润100万元，股利支付

率40%。甲公司2019年可持续增长率是。。

A、6.5%

B、10%

C、9.1%

D、6.1%

答案：B

解析：可持续增长率=100/(1000-340)X(1-40%)/[1-100/(1000-340)

X(1-40%)]=10%

10.假设不存在企业所得税，下列各项中与保利额反向变动的是Oo

A、固定成本

B、目标利润

C、边际贡献率

D、变动成本率

答案：C

解析：保利额=(固定成本+目标利润)/边际贡献率，所以边际贡献率与保利额

反向变动

11.如果股票价格的变动与历史股价相关，费本市场()o

A、无效

B、弱式有效

C、半强式有效

D、强式有效

答案:A

解析:判断证券市场弱式有效的标志是有关证券的历史信息对证券的现在和未来

价格变动没有任何影响。反之，如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有

影响，则证券市场尚未达到弱式有效。

12.公司的下列财务活动中，不符合债权人要求的是()o

A、提高利润留存比率

B、降低财务杠杆比率

C、发行公司债券

D、非公开增发新股

答案：C

解析：债权人的目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入，发行新债会使

旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。

13.下列关于债券到期收益率的说法中，正确的是()o

A、债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B、债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C、债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D、债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前

提

答案：A

解析：债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬

率，它是使债券投资未来现金流量(包括利息收入和到期时的还本收入)现值等

于债券购入价格(流出量现值)的折现率，即债券投资的内含报酬率。

14.下列评价指标中，属于非折现指标的是()o

A、现值指数

B、会计报酬率

C、内含报酬率

D、净现值

答案：B

解析：会计报酬率=年平均净利润/原始投资额X100%,分子和分母都不涉及现

值的计算，所以，属于非折现指标。

15.下列不属于利润中心业绩报告所应披露的业绩考核指标是()o

A、中心的边际贡献

B、中心的分部经理边际贡献

C、中心的部门边际贡献

D、中心的剩余收益

答案：D

解析：选项D为投资中心的业绩考核指标。

16.下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是()o

A、流动资金筹费政策的稳健程度，可以用营业低谷期的易变现率的高低识别

B、营业低谷期的易变现率为1,是适中型筹资政策

C、营业低谷期的易变现率小于1,是保守型筹资政策

D、营业高峰期的易变现率，数值越小风险越大

答案：C

解析：营业低谷期的易变现率=(长期斐金来源一长期资产)/稳定性流动资产，

在保守型筹资政策下，除了长期性资产(包括长期资产和稳定性流动资产)以外,

有一部分波动性流动资产也由长期资金来源支持，即在该政策下，长期斐金来源

=长期资产+稳定性流动资产+一部分波动性流动资产，长期斐金来源一长期资

产=稳定性流动资产+一部分波动性流动资产，（长期资金来源一长期资产）大

于稳定性流动资产，由此可知，营业低谷期的易变现率大于1,选项c的说法不

正确，选项c的正确说法应该是：营业低谷期易变现率大于1,是保守型筹资政

策。

17.（2018年）在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是（）。

A、部门可控边际贡献

B、部门税前经营利润

C、部门边际贡献

D、部门税后经营利润

答案：A

解析：可控边际贡献反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用斐源的能力,

最适合评价利润中心部门经理的业绩。

18.从短期经营决策的角度看，决定是否停产亏损的产品或者部门时，决策分析

的关键是（）o

A、看该产品或者部门能否给企业带来正的息税前利润

B、看该产品或者部门能否给企业带来正的净利润

C、看该产品或者部门能否给企业带来正的净现值

D、看该产品或者部门能否给企业带来正的边际贡献

答案：D

解析：对于亏损的产品或者部门，企业是否应该立即停产，从短期经营决策的角

度，关键是看该产品或者部门能否给企业带来正的边际贡献。

19.下列关于租赁的表述中，不正确的是()o

A、按照租赁会计准则规定，对所有的租赁均确认使用权资产和租赁负债

B、按照税法规定，融费租入的固定资产需要计提折旧

C、实务中大多采用有担保债券的税后利率作为租赁决策的折现率

D、按照税法规定，以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁

期限均匀扣除

答案：A

解析:按照租赁会计准则规定，除采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外,

对所有的租赁均确认使用权资产和租赁负债。选项A的说法不正确。

20.下列关于经营杠杆的说法中，错误的是()o

A、经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度

B、如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应

C、经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的

D、如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应

答案：A

解析：经营杠杆具有放大企业营业收入变化对息税前利润变动的程度，所以选项

A的说法不正确。

21.下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是()o

A、市盈率估值模型不适用于亏损的企业

B、市净率估值模型不适用于资不抵债的企业

C、市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业

D、市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业

答案：D

解析：选项A、B、C均正确。市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务

类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，所以，选项D错误。

22.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中属于债务的真实成本

的是()o

A、债权人的期望收益

B、债权人的承诺收益

C、债权人的利息率

D、债权人的长期债务的票面利率

答案：A

解析：对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以

违约，所以承诺收益夸大了债务成本。在不利的情况下，可以违约的能力会降低

借款的实际成本。

23.采用风险调整法计算债务税前资本成本时，关于政府债券市场回报率的确定,

正确的是()o

A、与拟发行债券同期限的政府债券的票面利率

B、与拟发行债券发行时间相同的政府债券的到期收益率

C、与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的票面利率

D、与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的到期收益率

答案：D

解析：采用风险调整法计算债务税前斐本成本时，政府债券市场回报率是指与拟

发行债券到期日相同或接近的政府债券的到期收益率。

24.享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付

较高且稳定的现金股利，这种观点体现的股利理论是()o

A、税差理论

B、客户效应理论

C、“一鸟在手”理论

D、代理理论

答案：B

解析：客户效应理论下，收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表

现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高且稳定的现金股利。

25.部门可控边际贡献等于()o

A、部门产品销售收入-部门产品变动成本-部门变动销售费用

B、部门产品销售收入-部门产品变动成本-部门变动销售费用-部门可控固定成本

C、部门产品销售收入-部门产品变动成本-部门变动销售费用-部门可控固定成本

-部门不可控固定成本

D、部门税前经营利润-部门平均净经营斐产X要求的税前投资报酬率

答案：B

解析：选项A表示的是部门边际贡献，选项B表示的是部门可控边际贡献，选项

C表示的是部门税前经营利润，选项D表示的是部门剩余收益。

26.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指

标是。。

A、部门边际贡献

B、部门营业利润

C、部门税后利润

D、部门可控边际贡献

答案：D

解析：部门可控边际贡献反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的

能力，所以用部门可控边际贡献为业绩评价依据是最佳选择。

27.现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流

量比率时，通常使用流动负债的()。

A、年初余额

B、年末余额

C、年初余额和年末余额的平均值

D、各月末余额的平均值

答案：B

解析：一般来讲，现金流量比率中流动负债采用的是期末数而非平均数，因为实

际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。现金流量比率=经营活动现金流量净

额+流动负债

28.下面关于证券市场线的说法中，错误的是()o

A、无风险报酬率是证券市场线的截距

B、市场风险补偿程度是证券市场线的斜率

C、预计通货膨胀率提高时，会导致证券市场线向上平移

D、风险厌恶感的加强，证券市场线向上平移

答案：D

解析：证券市场线的斜率为市场平均风险报酬率，如果投资人对于风险的厌恶感

增加，则其承担单位风险要求的收益率提高，而投斐资产的风险是既定的，所以

要求的风险报酬率提高，所以市场平均风险报酬率提高，证券市场线斜率提高,

直线更陡峭，而不是向上平移，因此选项D的说法不正确。

29.（2018年）假设其他条件不变，当市场利率低于债券利率时，下列关于拟发

行平息债券价值的说法中，错误的是Oo

A、市场利率上升，价值下降

B、期限延长，价值下降

C、票面利率上升，价值上升

D、计息频率增加，价值上升

答案：B

解析:市场利率与债券价值反向变动，所以选项A正确;市场利率低于票面利率，

该债券溢价发行，期限延长，价值上升，所以选项B错误；票面利率与价值同向

变动，所以选项C正确；计息频率增加，价值上升，所以选项D正确。

30.下列关于债券的说法中，不正确的是（）。

A、债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

B、平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

D、纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

答案：D

解析：纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期按面值支付的债券。这种债券在

到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”，所以选项D

的说法不正确。

31.A产品月末在产品只计算直接材料费用。该产品月初在产品直接材料费用为3

000元，本月发生的直接材料费用为1500元。直接材料均在生产开始时一次投

入。本月完工产品300件，月末在产品200件。据此计算的A产品本月末在产品

直接材料费用是（）元。

Av4500

B、2700

C、1500

D、1800

答案：D

解析：本月末在产品直接材料费用=（3000+1500）/（300+200）X200=1800（元）。

32.甲企业净利润和股利的增长率都是6%,贝塔值为0.90,股票市场的风险附加

率为8%,无风险报酬率为4%,今年的每股收益为0.5元，分配股利0.2元；乙

企业是与甲企业类似的企业，今年实际每股收益为3元，预期增长率是20%,则

根据甲企业的本期市盈率使用修正平均法估计的乙企业股票价值为（）元。

A、81.5

B、23.07

C、24

D、25

答案：A

解析：甲股票的斐本成本=4%+0.90X8%=11.2%,甲企业本期市盈率=[0.2/0.

5X（1+6%）]/（11.2%-6%）=8.15,目标企业的增长率与甲企业不同，应该

按照修正市盈率计算，以排除增长率对市盈率的影响。甲企业修正市盈率=甲企

业本期市盈率/（预期增长率X100）=8.15/（6%X100）=1.3583,根据甲企业

的修正市盈率估计的乙企业股票价值=1.3583X20%X100X3=81.5（元/股）。

33.企业某部门本月销售收入10000元，已销商品的变动成本6000元，部门可控

固定间接费用500元，部门不可控固定间接费用800元。最能反映该部门真实贡

献的金额是（）元。

A、2200

B、2700

C、3500

D、4000

答案：B

解析：最能反映该部门真实贡献的指标是部门税前经营利润，本题中部门税前经

营利润=10000—6000—500—800=2700（元）。

34.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。

该投资策略适用的情况是Oo

A、预计标的斐产的市场价格将会发生剧烈波动

B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

D、预计标的资产的市场价格稳定

答案：D

解析：同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相

同。这是空头对敲的情形，多头对敲策略用于预计市场价格将发生剧烈变动，但

不知道升高还是降低的投资者，而空头对敲则是完全相反的情形，空头对敲策略

适用于预计标的资产的市场价格相对比较稳定的投资者。

35.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量

为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠

杆为()o

A、1.18

B、1.25

C、1.33

D、1.66

答案：B

解析：财务杠杆系数DFL=EBIT/(EBIT-I),EBIT=10X(6-4)-5=15(万元)，

DFL=15/(15-3)=1.25。

36.某公司总资产净利率15%,产权比率为1,则权益净利率是()

A、15%

B、30%

C、35%

D、40%

答案：B

解析：权益乘数=1+产权比率=1+1=2,权益净利率=总资产净利率X权益乘

数=15%X2=30%。

37.（2019年）甲公司有X、Y两个项目组，分别承接不同的项目类型，X项目组

的斐本成本为8%,Y项目组的奥本成本为12%,甲公司资本成本为10%,下列项

目中，甲公司可以接受的是（）。

A、报酬率为9%的X类项目

B、报酬率为7%的X类项目

C、报酬率为10%的Y类项目

D、报酬率为11%的Y类项目

答案：A

解析：项目的资本成本与公司的资本成本不同是因为项目的风险与公司整体风险

不同，因此不能用公司资本成本作为评价项目是否接受的标准，而应该用项目的

资本成本，只有选项A的报酬率是大于该项目的资本成本的，因此选项A是答案。

38.甲公司2019年每股收益0.8元。每股分配现金股利0.4元。如果公司每股收

益增长率预计为6%,股权资本成本为10%。股利支付率不变，公司的预期市盈率

是（）。

A、8.33

B、11.79

G12.50

D、13.25

答案：C

解析：股利支付率=0.4/0.8=50%,预期市盈率=50%/（10%-6%）=12.50。

39.下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）o

A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

B、现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本

C、预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

D、预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报

率的变动趋势确定的

答案：C

解析：在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基期有两种确定方法：一种

是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。

如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数

据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性,

就应当进行调整，使之适合未来的情况。

40.（2017年）甲公司2016年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；

2016年6月30日增发普通股4000万股。2016年末股东权益合计35000万元，

优先股每股清算价值10元，无拖欠的累积优先股股息。2016年末甲公司普通股

每股市价12元，市净率是（）。

A、2.8

B、4.8

C、4

D、5

答案：B

解析：普通股股东权益=35000-500X10=30000（万元），市净率=12/[30000/（8

000+4000)]=4.80

41.如果已知某未到期期权的价值为6元，内在价值为4元，则该期权的时间溢

价为()元。

A、0

B、9

C、2

D、-1

答案:C

解析：期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，时间溢价=期权价值一内在

价值=6—4=2(元)。

42.出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者的租赁方式是()o

A、直接租赁

B、售后租回

C、杠杆租赁

D、经营租赁

答案:C

解析：在杠杆租赁情况下，出租人既是资产的出租者，同时又是款项的借入者,

通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。

43.财务比率法是估计债务成本的一种方法，在运用这种方法时，通常也会涉及

到()0

A、到期收益率法

B、可比公司法

C、债券收益率风险调整模型

D、风险调整法

答案：D

解析：财务比率法是根据目标公司的关键财务比率，判断公司的信用级别，再用

风险调整法估计债务成本，所以会涉及风险调整法。

44.A上市公司2019年利润分配方案如下：每10股送3股并派发现金红利0.6

元，资本公积每10股转增5股。如果股权登记日的股票收盘价是24.45元，那

么除权（息）参考价为（）元。

A、13.55

B、13.81

C、13.25

D、14.35

答案：A

解析：除权（息）参考价=（24.45-0.06）/（1+0.3+0.5）=13.55（元）。

45.（2018年）进行投资项目资本预算时，需要估计债务资本成本。下列说法中，

正确的是（）o

A、如果公司有上市债券，可以使用债券承诺收益作为债务资本成本

B、如果公司斐本结构不变，债务资本成本是现有债务的历史成本

C、即使公司通过不断续约短债长用，债务资本成本也只是长期债务的成本

D、如果公司发行“垃圾债券”，债务资本成本应是考虑违约可能后的期望收益

答案：D

解析：对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实的成本，所以选项A

的说法不正确。现有债务的历史成本对于未来决策是不相关的沉没成本，所以选

项B的说法不正确。如果公司无法发行长期债券或取得长期银行借款，而被迫采

用短期债务筹资并将其不断续约，这种债务实际上是一种长期债务，需要计算债

务费本成本，所以选项C的说法不正确。公司发行“垃圾债券”时，债务的承诺

收益率可能非常高，此时应该使用期望收益作为债务成本，所以选项D的说法正

确

46.下列不属于利润中心业绩报告所应披露的业绩考核指标是()o

A、中心的边际贡献

B、中心的分部经理边际贡献

C、中心的部门边际贡献

D、中心的剩余收益

答案：D

解析：选项D为投资中心的业绩考核指标。

47.某企业正在编制第四季度现金预算，现金短缺17840元，“现金筹措与运用”

部分列示归还借款利息500元，若企业需要保留的最低现金余额为3000元，银

行借款的金额要求是1000元的整数倍，那么该企业第四季度的最低借款额为()

兀。

Av22000

B、18000

G21000

D、23000

答案:A

解析：假设借入X元，X-17840-500^3000,解得X221340（元），由于借款

金额是1000元的整数倍，所以借款金额为22000元。

48.下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（）。

A、公司的总风险越大，公司资本成本越高

B、假设不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，投资人的必要报酬率等于

公司的资本成本

C、公司的资本成本是各资本要素成本的加权平均值

D、无风险利率不影响公司资本成本的高低

答案：D

解析：一个公司资本成本的高低，取决于三个因素：（1）无风险利率。（2）经

营风险溢价。（3）财务风险溢价。所以选项D错误。

49.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（）o

A、普通股的资本成本较高

B、股票上市会增加公司被收购的风险

C、可能会分散公司的控制权

D、筹资限制较多

答案：D

解析：普通股筹资的缺点：（1）普通股的资本成本较高；（2）可能会分散公司

的控制权；（3）信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度；（4）股票

上市会增加公司被收购的风险。

50.根据财务分析师对某公司的分析，该公司无杠杆企业的价值为2000万元，利

息抵税可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为50万元,

债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据奥本

结构的权衡理论，该公司有杠杆企业的价值为（）万元。

A、2050

B、2000

C、2130

D、2060

答案:A

解析：根据权衡理论，VL=VU+PV（利息抵税）一PV（财务困境成本）=2000

+100-50=2050（万元）。

51.下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的有O。

A、折扣百分比降低

B、信用期延长

C、坏账率增加

D、折扣期延长

答案:D

解析：折扣百分比、折扣期和放弃现金折扣成本同方向变化，信用期和放弃现金

折扣成本反方向变化,D选项的说法正确。AB选项会导致放弃现金折扣成本降低。

坏账率与放弃现金折扣成本没有关系。

52.关于股票或股票组合的B系数，下列说法中不正确的是（）o

A、如果某股票的B系数=0.5,表明市场组合风险是该股票系统风险的0.5倍

B、如果某股票的B系数=2.0,表明其报酬率的波动幅度为市场组合报酬率波动

幅度的2倍

C、计算某种股票的B值就是确定这种股票与整个股市报酬率波动的相关性及其

程度

D、某一股票B值可能小于0

答案：A

解析：选项A的正确说法应该是：如果某股票的B系数=0.5,表明该股票系统

风险是市场组合风险的0.5倍。注意选项D的说法是正确的，因为某一股票B值

=该股票与市场组合的相关系数义该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标

准差，由于股票与市场组合的相关系数可能小于0,因此该股票P值可能小于0。

53.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格

高于乙设备8000元。若资本成本为7%,甲设备的使用期至少应长于（）年，选

用甲设备才是有利的。

A、3.85

B、4.53

C、4.86

D、5.21

答案：C

解析:

年金现值系数表（P/A,i,n)

利率

4%5%6%7%8%

期数

10.96150.95240.94340.93460.9259

21.88611.85941.83341.80801.7833

32.77512.72322.67302.62432.5771

43.62993.54603.46513.38723.3121

54.45184.32954.21244.10023.9927

54.以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心

公司的经营状况的证券是（）。

A、变动收益证券

B、固定收益证券

C、权益证券

D、衍生证券

答案：C

解析：不存在变动收益证券，选项A错误。固定收益证券的收益与发行人的财务

状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益,

选项B错误。由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此选项D错误。权益证券的

收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况，因此

选项C正确。

55.某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元,

现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有

量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A、0

B、6500

C、12000

D、18500

答案：A

解析:H=3R-2L=3X8000-2X1500=21000（元），根据现金管理的随机模式，如

果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。

56.下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是（）。

A、边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关

B、边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力

C、提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高息税前利润

D、降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售息税前利润率

答案：D

解析:销售息税前利润率=安全边际率义边际贡献率,安全边际率或边际贡献率,

与销售息税前利润率同方向变动，故D不正确。

57.电信运营商推出“手机10元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通

话每分钟0.2元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于O。

A、固定成本

B、阶梯式成本

C、延期变动成本

D、半变动成本

答案：D

解析：半变动成本是指在初始成本的基础上随业务量正比例增长的成本。

58.享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付

较高且稳定的现金股利，这种观点体现的股利理论是()o

A、税差理论

B、客户效应理论

C、“一鸟在手”理论

D、代理理论

答案：B

解析：客户效应理论下，收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表

现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高且稳定的现金股利。

59.某公司生产的A产品和B产品为联产品。4月份发生加工成本60万元。A产

品的销售总额为45万元，B产品的销售总额为30万元。采用分离点售价法分配

联合成本，A产品应承担的联合成本为()万元。

A、24

B、36

C、30

D、45

答案:B

解析：A产品应承担的联合成本=60+(45+30)X45=36(万元)

60.王先生在某希望小学设立一笔奖学金，每年末能从银行取出2000元奖励三好

学生，假设银行利率为4%,那么王先生现在应该一次性存入（）元。

A、80000

B、40000

G50000

D、100000

答案:C

解析：永续年金现值=2000/4%=50000（元）

61.某企业上年营业收入为1000万元，若预计下一年单价降低5%,公司销量增

长10%,所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%,则相应外部应追加的资

金为（）万元。

A、11.25

B、17.5

C、15

D、15.75

答案：A

解析：销售增长率=（1-5%）X（1+10%）7=4.5%相应外部应追加的资金=1000

X4.5%X25%=11.25（万元）。

62.甲公司生产某一种产品，单价是100元，单位产品的变动成本是60元，变动

销售费用和管理费是10元/件，假设销量是100件，那么产品的边际贡献是（）

兀。

A、3000

B、4000

C、5000

D、9000

答案：A

解析：产品边际贡献=销售收入-变动成本=100X(100-60-10)=3000(元)。

63.假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增

发前一交易日股票市价为10元/股。老股东和新股东各认购了10000股，假设不

考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格为12元/股的

情况下，老股东和新股东的财富变化是Oo【提示】计算增发后每股价格时,

至少保留4位小数。

A、老股东财富减少，新股东财富也减少

B、老股东财富减少，新股东财富增加，老股东财富减少额等于新股东财富增加

额

C、老股东财富增加，新股东财富也增加

D、老股东财富增加，新股东财富减少，老股东财富增加额等于新股东财富减少

额

答案：D

解析：增发后每股价格=(200000X10+20000X12)/(200000+20000)=10.1

818(元/股)老股东财富变化：10.1818X(200000+10000)-200000X10-10

000X12=18178(元)新股东财富变化：10.1818X10000—10000X12=-1818

2(元)

64.下列关于可转换债券和认股权证的说法中，不正确的是O。

A、可转换债券的持有者，同时拥有1份债券和1份股票的看涨期权

B、可转换债券转换和认股权证行权都会带来新的斐本

C、对于可转换债券的持有人而言，为了执行看涨期权必须放弃债券

D、可转换债券的持有人和认股权证的持有人均具有选择权

答案：B

解析：可转换债券转换时只是债务资本转换为股权资本，这是资本之间的转换，

不会带来新的资本。

65.在采用价格型内部转移价格时，责任中心没有外部市场但企业出于管理需要

设置为模拟利润中心的，其内部转移价格应该采用（）。

A、以标准成本等相对稳定的成本数据为基础制定的内部转移价格

B、在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格

C、以外销价格或活跃市场报价作为内部转移价格

D、可参照外部市场或预测价格制定模拟市场价作为内部转移价格

答案：B

解析：选项A是成本型转移价格，选项C适用于责任中心提供的产品（或服务）

经常外销且外销比例较大的，或提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价

的利润中心;选项D适用于不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服务）,

或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的利润中心。

66.约束性固定成本是不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本。下列

各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。

A、管理人员的基本工资

B、房屋租金支出

G职工培训费

D、不动产财产保险费

答案：C

解析：约束性固定成本是不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本。譬

如，固定资产折旧费、财产保险'管理人员工费、取暖费'照明费等。因此选项

A、B、D都属于约束性固定成本，选项C属于酌量性固定成本。

67.下列关于股利分配政策的说法中，错误的是()o

A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最

低

B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于

稳定股票价格

C、采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司

风险

D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公

司的信心

答案：D

解析：采用低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投

资需用较多资金时，可维持较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；而当盈

余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，

使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以，选项D错误。

68.对股票期权价值影响最主要的因素是()o

A、股票价格

B、执行价格

C、股票价格的波动性

D、无风险报酬率

答案：C

解析：在期权估价过程中，股价的波动性是最重要的因素。如果一种股票的价格

波动性很小，其期权也值不了多少钱。

69.若股票目前市价为15元，执行价格为17元，则下列表述不正确的是()o

A、对于以该股票为标的物的看涨期权来说，该期权处于实值状态

B、对于以该股票为标的物的看跌期权来说，该期权处于实值状态

C、对于以该股票为标的物的看涨期权的多头来说，价值为0

D、对于以该股票为标的物的看涨期权的空头来说，价值为0

答案：A

解析：由于市价低于执行价格，对于以该股票为标的物的看涨期权来说，该期权

会被放弃，该期权处于虚值状态；对于以该股票为标的物的看涨期权的多头和空

头来说期权价值均为Oo

70.某企业只产销A产品，单价为10元，变动成本率为20%。固定成本为5000

元，若目标利润为3000元，则该产品的保利量为()件。

A、2000

B、3000

C、1000

D、10000

答案：C

解析：保利量=(5000+3000)/[10X(1-20%)]=1000(件)。

71.(2012年)销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应

用销售百分比法的说法中，错误的是()o

A、根据预计存货/销售百分比和预计营业收入，可以预测存货的资金需求

B、根据预计应付账款/销售百分比和预计营业收入，可以预测应付账款的资金

需求

C、根据预计金融资产/销售百分比和预计营业收入，可以预测可动用的金融资

产

D、根据预计营业净利率和预计营业收入，可以预测净利润

答案：C

解析:销售百分比法假设经营费产、经营负债与营业收入存在稳定的百分比关系。

金融资产与营业收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。

72.短期经营决策的主要特点是()o

A、在既定的规模条件下决定如何有效地进行资源的配置，以获得最大的经济效

益

B、涉及固定资产投资

C、涉及经营规模的改变

D、决定如何有效地进行投资，以获得最大的经济效益

答案：A

解析：短期经营决策的主要特点是在既定的规模条件下决定如何有效地进行资源

的配置，以获得最大的经济效益。通常不涉及固定资产投费和经营规模的改变。

73.（2013年）甲公司2012年每股收益0.8元,每股分配现金股利0.4元，如

果公司每股收益增长率预计为6%,股权资本成本为10%,股利支付率不变，公司

的预期市盈率为（）。

A、8.33

B、11.79

G12.50

D、13.25

答案：C

解析：股利支付率=0.4/0.8X100%=50%,预期市盈率=股利支付率/（资本成

本一增长率）=50%/（10%-6%）=12.50

74.利润中心的考核指标，通常不包括下列各项中的（）。

A、该利润中心的部门边际贡献

B、分部经理可控边际贡献

C、企业高管边际贡献

D、利润中心部门边际贡献

答案：C

解析：利润中心的考核指标通常为为该利润中心的部门边际贡献'分部经理可控

边际贡献和该利润中心部门边际贡献。

75.下列有关经济增加值评价的特点的说法中，不正确的是（）o

A、经济增加值考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力

B、经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来

C、经济增加值克服了投资报酬率处于成长阶段较低，而处于衰退阶段可能较高

的缺点

D、经济增加值不便于比较不同规模公司的业绩

答案：C

解析：经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长

阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。所以

选项C的说法不正确。

76.看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期

的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为70元，则该出售

该看跌期权的净损益为O元。

A、25

B、-20

C、-25

D、一30

答案:C

解析：由于1年后该股票的价格低于执行价格，看跌期权购买者会行权。空头看

跌期权到期日价值=-Max（执行价格一股票市价，0）=-30空头看跌期权净

损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=-30+5=—25（元）

77.下列各项中，属于适中型流动资产投资策略的特点的是（）o

A、是在预期因素确定的情况下流动资产的最优投资规模

B、承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小

C、节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本

D、表现为安排较高的流动资产/收入比率

答案：A

解析：流动斐产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。适

中的流动费产投资策略，就是按照预期的流动斐产周转天数、销售额及其增长，

成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动斐产投斐。

78.下列关于全面预算编制方法的说法中，不正确的是()o

A、零基预算法的缺点是编制预算的工作量大

B、增量预算法不利于调动各部门达成预算目标的积极性

C、采用零基预算法编制费用预算时，需要考虑以往期间的费用项目和费用数额

D、弹性预算法编制预算的准确性，在很大程度上取决于成本性态分析的可靠性

答案：C

解析：采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以往期间的费用项目和费用数

额，主要根据预算期的需要和可能分析费用项目和费用数额的合理性，综合平衡

编制费用预算。所以选项C的说法不正确。

79.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为60元，12个月后到期，看涨

期权的价格为9.72元，看跌期权的价格为3.25元，股票的现行价格为65元，

则无风险年报酬率为()o

A、2.51%

B、3.25%

C、2.89%

D、2.67%

答案：A

解析：执行价格现值PV（X）=股票的现行价格s-看涨期权价格C+看跌期权

价格P=65—9.72+3.25=58.53（元）无风险年报酬率=60/58.53—1=2.51%

80.下列各项中，不属于影响资本结构的内部因素的是（）。

A、行业特征

B、资产结构

C、盈利能力

D、管理层偏好

答案：A

解析：内部因素通常有营业收入'成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、

财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征

等。

81.年末A公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备5年前以10000元购

入，税法规定使用年限为8年，按直线法计提折旧，无残值。目前可以按2750

元价格卖出，A公司适用的所得税税率为25%,则卖出该闲置设备时由所得税产

生的现金净流量影响是（）元。

A、3750

B、0

G937.5

D、250

答案：D

解析：每年折旧额析0000/8=1250(元)，账面价值年00007250X5=3750(元),

处置损益=2750-3750=7000(元)，即处置损失为1000元，会产生损失抵税现

金流量，所以由所得税产生的现金净流量影响=1000X25%=250(元)。

82.某公司适用的所得税税率为50%,打算发行总面值为1000万元，票面利率为

10%,偿还期限4年，发行费率为4%的债券，预计该债券发行价为1075.3854万

元,则债券税后资本成本为()o已知(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,

4)=0.6830,(P/A,9%,4)=3.2397,(P/F,9%,4)=0.7084,(P/A,8%,

4)=3.3121,(P/F,8%,4)=0.7350

A、8%

B、9%

C、4.5%

D、10%

答案：C

解析：1075.3854X(1-4%)=1000X10%X(P/A,i,4)+1000X(P/F,i,

4)BP：1032.37=100X(P/A,i,4)+1000X(P/F,i,4)用i=9%进行测

算：100X(P/A,9%,4)+1000X(P/F,9%,4)=100X3.2397+1000X0.7

084=1032.37所以：债券税前斐本成本=9%,则债券税后费本成本=9%XCi-

50%)=4.5%

83.(2018年)目前甲公司有累计未分配利润1000万元，其中上年实现的净利

润500万元，公司正在确定上年利润的具体分配方案，按法律规定，净利润至少

要提取10%的盈余公积金，预计今年增加长期费本800万元，公司的目标资本结

构是债务资本占40%,权益斐本占60%,公司采用剩余股利政策，应分配的股利

是（）万元。

A、0

B、480

C、20

D、520

答案:C

解析：应分配的股利=500—800X60%=20（万元）。

84.（2018年）甲公司2018年边际贡献总额300万元，2019年经营杠杆系数为

3,假设其他条件不变，如果2019年销售收入增长20%,息税前利润预计是。

万兀°

A、100

B、150

C、120

D、160

答案：D

解析：2018年息税前利润=300/3=100（万元），2019年息税前利润增长率=2

0%X3=60%,2019年息税前利润=100X（1+60%）=160（万元）。

85.（2018年）甲公司采用随机模式进行现金管理，最低现金持有量100万元,

现金返回线150万元，假设某日甲公司的现金余额为280万元，下列操作中正确

的是（）。

A、不操作

B、买入有价证券130万元

C、买入有价证券30万元

D、买入有价证券180万元

答案：B

解析：现金存量的上限=3X150—2X100=250（万元），甲公司的现金余额28

0万元超过了现金存量的上限，因此应该买入有价证券280-150=130（万元）。

86.从短期经营决策的角度看，决定是否接受特殊订货时，决策分析的基本思路

是（）。

A、比较该订单所提供的边际贡献是否能够大于该订单所引起的相关成本

B、比较该订单所提供的税前利润是否能够大于该订单所引起的相关成本

C、比较该订单所提供的净利润是否能够大于该订单所引起的相关成本

D、比较该订单所提供的销售收入是否能够大于该订单所引起的相关固定成本

答案:A

解析：在决定是否接受这些特殊订货时，决策分析的基本思路是比较该订单所提

供的边际贡献是否能够大于该订单所引起的相关成本。

87.ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%,本年的股利率为12%,

预计股利年增长率为4%,所得税税率为30%,则普通股的斐本成本为（）o

A、16%

B、17.04%

C、12%

D、17.57%

答案：D

解析：K=12%X(1+4%)/(1-8%)+4%=17.57%注意：D1/P0表示的是预期

的股利率=本年的股利率X（1+股利年增长率），所以，普通股资本成本的计

算公式可以表示为：K=本年的股利率X（1+股利年增长率）/（1一普通股筹费

费率）+股利年增长率。

88.（2015年）在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结

果是（）o

A、每股面额下降

B、每股收益上升

C、每股市价下降

D、每股净资产不变

答案：B

解析：股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的

股票合并为一股面额较高的股票，因此将会导致每股面额上升；由于股数减少，

在净利润和市盈率不变的情况下，会导致每股收益上升，每股市价上升；股票分

割后股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升。

89.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的

是（）。

A、资产负债率+权益乘数=产权比率

B、资产负债率-权益乘数=产权比率

C、资产负债率X权益乘数=产权比率

D、资产负债率♦权益乘数=产权比率

答案：C

解析：资产负债率=总负债/总资产，权益乘数=总资产/股东权益，产权比率;总

负债/股东权益。所以，资产负债率X权益乘数=(总负债/总资产)X(总资产/

股东权益)=总负债/股东权益=产权比率。

90.(2019年)甲公司处于可持续增长状态。2019年初总资产1000万元，总负

债200万元，预计2019年净利润100万元，股利支付率20%。甲公司2019年可

持续增长率是()o

A、8%

B、10%

C、11.1%

D、2.5%

答案：B

解析：本题是考查传统报表根据期初权益计算可持续增长率。可持续增长率=10

0/(1000-200)X(1-20%)=10%o

91.下列有关金融市场与金融中介机构的表述中，正确的是O

A、根据证券属性不同，金融市场分为货币市场和资本市场

B、金融市场参与者有居民、公司、政府和金融机构

C、开放运作方式的基金份额持有人在合同约定时间不可赎回基金

D、金融市场主要功能是调解经济和资本融通

答案：B

解析：根据证券的不同属性，金融市场分为债务市场和股权市场，选项A的说法

错误。开放运作方式的基金，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合

同约定的时间和场所申购或者赎回的基金，选项c的说法错误。金融市场的主要

功能是资本融通和风险分配，选项D的说法错误

92.关于标准成本中心，下列说法中不正确的是()。

A、标准成本中心必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需

要的投入量的责任中心

B、通常，标准成本中心的典型代表是制造业工厂、车间、工段、班组等

C、重复性的活动不可能建立标准成本中心

D、银行业可以根据经手支票的多少建立标准成本中心

答案：C

解析：实际上，任何一种重复性的活动都可以建立标准成本中心，只要这种活动

能够计量产出的实际数量，并且能够说明投入与产出之间可望达到的函数关系。

因此，各种行业都可能建立标准成本中心。银行业根据经手支票的多少，医院根

据接受检查或放射治疗的人数，快餐业根据售出的盒饭多少，都可建立标准成本

中心。

93.下列关于现代财务报表分析的说法中，不正确的是()o

A、战略分析包括宏观分析、行业分析和公司竞争策略分析等

B、会计分析包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等

C、财务分析只包括比率分析

D、前景分析包括财务报表预测和公司估值等内容

答案：C

解析：财务分析主要运用财务数据评价公司当前及过去的业绩，包括比率分析和

现金流量分析等，所以选项C的说法不正确。

94.出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者的租赁方式是()o

A、直接租赁

B、售后租回

C、杠杆租赁

D、经营租赁

答案：C

解析：在杠杆租赁情况下，出租人既是资产的出租者，同时又是款项的借入者,

通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。

95.丽岛同城是一家处于起步期的餐饮企业，其业务主要为通过电话定购的方式

销售日本特色食品，例如生鱼片和寿司。该公司决定采用平衡计分卡来计量来年

的绩效。下列选项中，属于学习和成长维度计量的是()o

A、权益净利率

B、客户满意度

C、存货周转率

D、新产品开发周期

答案：D

解析：选项A属于财务维度，选项B属于顾客维度，选项C属于内部业务流程维

度，选项D属于学习和成长维度。

96.某公司2019年年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润为400万元,

2020年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的目标资本结构为权益资

本占60%,债务资本占40%,2020年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备

追加投斐。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。则该公司最

多用于派发的现金股利为（）万元。

A、460

B、450

C、400

D、500

答案:A

解析：留存收益=400义10%=40（万元），股利分配=100+400-40=460（万元）。

注意：按现行有关法规规定，可供分配股利=年初未分配利润+当年净利润-提取

的法定公积金（如果有计提任意公积金的情形，也包括在内）。

97.（2015年）甲公司是制造业企业，生产W产品。生产工人每月工作22天，

每天工作8小时,平均月薪6600元。该产品的直接加工必要时间每件1.5小时，

正常工间休息和设备调整等非生产