信托行业深度解析

信托-行业深度解析

信托公司的业务范围包括五大类：即信托业务、中间业务、投资基金业务、投资银行业务和自有资金的投资、贷款、担保业务。其中，信托业务为信托机构的主营业务，其余四项均属于兼营业务。目录1信托机构的综合经营地位2中国信托行业发展环境分析3中国信托机构发展情况分析4国际信托行业名企业5中国信托行业领先企业信托机构的综合经营地位信托新规中明确了信托机构综合经营的性质，而其他类型金融机构在这些投资领域中或多或少受到限制。信托产品可横跨银行业务、证券业务、实业投资等多个投资领域。根据《信托投资公司管理办法》规定，信托公司的业务范围包括五大类：即信托业务、中间业务、投资基金业务、投资银行业务和自有资金的投资、贷款、担保业务。其中，信托业务为信托机构的主营业务，其余四项均属于兼营业务。1、信托业务信托业务主要包括资金信托业务；动产、不动产信托业务；投资基金业务；公益信托业务。其中：受托经营资金信托业务，是指委托人将其合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务，是指委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。2、中间业务中间业务主要包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务。代理业务类包括：代理发行债券和股票、代理收付款项、代理催收欠款、代理监督、信用签证、代理会计事务、代理保险、代保管、代理买卖有价证券等。咨询业务类包括：资信调查、商情调查、投资咨询、介绍客户、金融业务咨询等。3、投资基金业务受托经营法律、法规允许从事的投资基金业务，是指信托机构作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务。4、投资银行业务信托机构的投资银行业务包括经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务；受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务。5、自有资金的投资、贷款、担保业务自有资金的投资、贷款、担保业务主要包括：代理财产的管理、运用和处分；以固有财产为他人提供担保；信托公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金，可以开展同业拆放、贷款、融资租赁和投资等业务。中国信托行业发展环境分析作为监管部门着力推动的信托公司自主管理的私人股权业务，发展进程缓慢，受证监会政策限制，无法通过上市渠道实现，直接影响到公司业务开展的主动性和积极性，衍生品交易及资产证券化业务资格的高门槛使公司无法对黄金期货等创新类产品的开发。信托行业监管法规不断完善，最近两年新法律不断推出，2010-2011年政策汇总如下：图表1：2010-2011年信托行业主要法律法规情况汇总年份法规名字2011年关于规范金融资产管理公司投资信托和理财产品的通知

（银监发[2011]92号，自2011年9月28日起施行）

转发中国银监会办公厅关于做好房地产信托业务风险监测工作有关事项的通知

（沪银监通（2011）199号，自2011年8月29日起施行）

中国银监会关于2011年第三季度重点风险防范工作的通知

（银监发（2011）87号，自2011年8月11日起施行）

在2011年第三次经济金融形势通报会上的讲话

（银监发[2011]82号，自2011年7月28日起施行）

信托公司参与股指期货交易业务指引

（银监发[2011]70号，自2011年6月28日起施行）

中国银监会办公厅关于印发地方政府融资平台贷款监管有关问题说明的通知

（银监办发[2011]191号，自2011年6月17日起施行）

中国银监会非银部关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知

（非银发[2011]14号，自2011年6月16日起施行）

中国银监会关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知

（银监发[2011]34号，自2011年3月31日起施行）

中国银监会关于进一步推进改革发展加强风险防范的通知

（银监发（2011）14号，自2011年2月9日起施行）

中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知

（银监发[2011]11号，自2011年1月27日起施行）

中国银监会非银部关于规范非银行金融机构中长期贷款还款方式的通知

（非银发[2011]2号，自2011年1月14日起施行）

中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知

（银监发[2011]7号，自2011年1月13日起施行）2010年中国银监会关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见

（银监发[2010]110号，2010年12月16日起施行）

中国银监会关于规范中长期贷款还款方式的通知

（银监发[2010]103号，自2010年12月3日起施行）

中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知

（银监发[2010]102号，自2010年12月3日起施行）

中国银监会办公厅关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知

（银监办发（2010）343号，自2010年11月12日）

关于转发银监会办公厅有关做好下一阶段地方政府融资平台贷款清查工作的通知

（沪银监办通[2010]115号，自2010年10月21日起施行）

中国银监会办公厅关于做好下一阶段地方政府融资平台贷款清查工作的通知

（银监办发（2010）第309号，自2010年10月11日起施行）

中国银行业监督管理委员会办公厅关于提示房地产企业规避调控政策有关风险的通知

（银监办便函[2010]84号，自2010年9月14日起施行）

信托公司净资本管理办法

（银监会令[2010]5号，2010年8月24日起施行）

国家税务总局关于项目运营方利用信托资金融资过程中增值税进项税额抵扣问题的公告

（国家税务总局公告2010年第8号，自2010年8月9日起施行）

中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知

（银监发[2010]72号，自2010年8月5日起施行）

中国银监会办公厅关于地方政府融资平台贷款清查工作的通知

（银监办发[2010]244号，自2010年8月2日起施行）

关于进一步加强辖内信托公司房地产信托业务风险管理的通知

（沪银监通（2010）124号，2010年5月18日起施行）

中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知

（银监办发[2010]54号，2010年2月11日起施行）

关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知

（银监通[2010]2号，2010年2月10日起施行）

转发银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知

（沪银监通（2010）4号，2010年1月5日起施行）图表2：2012-2013年信托行业主要法律法规及影响时间政策影响2012.1银监会“窗口指导”叫停票据类信托产品针对高端人群的票据类信托占据的分量不小，票据类信托叫停将导致一些理财产品的停发

银监会再次窗口指导叫停信托公司发行同业存款的短期理财产品业务的开展范围和规模都还未能对信托公司和银行产生较大的影响

银监会向四家资产公司下发《关于金融资产管理公司开展信托增信及其远期收购等业务风险提示的通知》规范资产公司短期投资行为，减少了信托产品的风险

银监会叫停资金池信托业务意在加强风险防控加强了业务的风险控制，对信托公司业务总量影响不大2012.32013年3月上旬，银监会对信托公司异地展业和业务团队管理情况进行了大规模的调研为信托公司下一步发展，创造有利的外部条件2012.3银监会正在考虑和研究是否扩大信托公司QDII（合格境内机构投资者）投资范围或成为信托业开启国际投资道路的重要转折点2012.4银监会“窗口指导”房地产信托，强调房地产开发商的“四三二”合规进一步加强房地产信托风险控制2012.8银监会“窗口指导”政信合作平台贷总量不能超2011年达到“降旧控新”目标2012.11消息称银监会暂不批新上报基建类信托基建类信托快速增长的势头得到明显遏制2012.12监管部门对银行投资信托受益权进行窗口指导利于控制体系内的风险2013.04《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》（银监发[2013]10号文）旨在控制地方平台贷款的规模，并将“信托计划、理财产品等纳入政府平台融资总量控制”。中国信托机构发展情况分析1、信托行业净资产规模随着2010年三季度《信托公司净资本管理办法》的公布实施，各信托公司在调整业务结构的同时，也纷纷通过增资、转增资等方式充实资本实力，以适应净资本管理所带来的深刻变化。截至2013年1季度末，信托行业的净资本规模已经达到2145.09亿元，保持稳定的增长态势。图表3：2010-2013年信托行业净资产规模增长情况（单位：亿元）2、净资产结构从结构来看，未分配利润在净资产中占比逐渐扩大。实收资本占比逐渐缩小。图表4：2010-2013年信托公司净资产结构（单位：%）

具体内容详见发布的