发现报告：2022年啤酒行业研究报告

ResearchReportonIndustryofBeerin2022报告背景按色泽分为浅色啤酒及浓色啤酒，按原麦汁浓度分为高浓度型啤酒、中浓度型、低浓度型；按生产方法分为鲜啤酒和熟啤酒，二者区分为杀菌与否；按包装分为瓶装啤酒、罐装啤酒、桶装啤酒。纵观行业四十年发展，我国啤酒行业迈向量稳价增、降本增效的存量博弈时代。通过复盘，发现国内啤酒行业已经历导入-成长-成熟等多个发展阶段，竞争要素亦实现由早期的产能到产品结构的转变。各厂家的啤酒产品定位也由“低端”成本上升和行业的长期高端化趋势助推啤酒产品供给侧升级，从而满足消费者日益增长高质量消费需求。龙头厂商在高概述•中国啤酒行业发展历程“群雄割据”1985-2002“跑马圈地”22003-2013“春秋五霸”2014-2012014-2018为“质量价”“逐鹿中原”22018至今1979-2002年：本土企业群雄割据，逐步市场化百威在中国的包装进化史(1995-2002)百威英博的中国发展历程(1984-2002)2003-2013年：市场蛋糕做大，整合并购不断推进2000-2013龙头企业CR5占比00%40.00%00%46.00%00%00%20112013华润(包含喜力)华润(包含喜力)他随着啤酒产量及人均消费量与2013年见顶，市场由增量竞争转入存量竞争，大规模并购达收尾阶段，在此阶段，龙头企业3+2的寡头竞争格局已经基本形成，但由于我国各地消费习惯差异，龙头企业在部分区域的市场争夺上仍有摩擦。从内资市场看，华润作为龙头老大，主打中低端雪花啤酒，但在中高端产业链上仍然有待建树，以满足新时代消费者升级的需求；青岛啤酒则是推出了IPA精酿啤酒和经典1903等品牌，并且尝试推出“超高端”的千元啤酒；区域性龙头的燕京啤酒营收能力和盈利能力日趋下滑，高端布局也屡屡受挫，逐渐与头部三厂拉开差距。着较大优势。2019年，百威亚太于香港上市，进一步彰显了百威英博深耕中国市场的决心。对于深耕西部市场的嘉士伯而言，2013年全资收购重庆啤酒显示了其东进的决心，在几年的经营性，重庆啤酒扭亏为盈，盈利能力逐年上升，在高端化产品方2020年底，重庆啤酒成为嘉士伯在中国运营唯一品牌，成长为全国性啤酒企业。2020年中国啤酒行业市场份额(终端销量口径) 啤酒行业累计产量及同比(万千升,%)0月11月12月5月)58.00%59.00%.00%52.00%45.00%46.00%46.00%46.00%.00%52.00%啤酒产业链全景图•提升盈利的三条途径•啤酒行业发展核心大麦高端餐饮餐饮小米 大众餐饮种植业夜场酒店现饮小麦分销商啤酒花设备制造业其他食品添加剂其他大麦高端餐饮餐饮小米 大众餐饮种植业夜场酒店现饮小麦分销商啤酒花设备制造业其他食品添加剂其他非现饮KA玻璃瓶零售商线上电商包装制造业铝罐纸盒链整体布局来看，产业链上游参与主体为原材料供应商，供应商为中游啤酒生产商提供大麦(主料)、小麦、酒花等原材料以及玻璃瓶、铝罐、纸盒等包装物材料；产业链中游参与者为啤酒生产商。啤酒产业链布局情况司一“兴奋剂”二“镇痛剂”“强心剂”一“兴奋剂”二“镇痛剂”“强心剂”三(8~12元)、消费人群(年轻男性)及消费场景(餐饮等)。另外，随着啤酒消费人群(女性等)、消费需求(健康、解压、品鉴等)、消费场景(居家、礼赠等)的拓2020年嘉士伯中国区高档啤酒销量实现快速增长(万吨)经济主流高档30.4% 36.1047.10147.00146.0051.5049.3020192020价位带：龙头在高端主流价位带(8-12元)附近设置较为密集的产品布局，一方面可充分享受主流价位带变动的红利，另一方面可有效防止未布局价位带被竞争对手抢夺市场的可能。此外近年来龙头加大超高端产品布局，华润啤酒(醴，定价999元/999ml*2瓶)、青岛啤酒(一世传奇，定价1399元/1.5L*1瓶)、百威啤酒(大师传奇虎年限量装，1588元/798ml*1瓶)陆续推出千元产品，从文化、品质等方面强化品类与品牌高端形象。产品结构升级是行业的必由之路转变。的即饮渠道(餐饮和娱乐等)已经不足50%，而这一比重在2012年时占70%以上。非即饮渠道销售百威作为国内高端啤酒最早入局者，在中国成立高端公司(HighEndCompany)主攻高端市场：2)品牌内部再升级，放大品牌效能：百威通过包装更新及消费场景拓展对产品进行不断升级，14年升级红色铝罐装，时尚位各价位带需求，持续享受消费升级红利。龙头企业中高端产品布局及价格(元/500ml)实惠+核心+高端多元化品牌布局1(经典)+1(纯生)+N(新特产品)4(国际品牌)+4(本土品牌)6(国际品牌)+6(本土品牌)时代21IPA25苏尔20格林堡20福佳18鸿运当头20亡命之徒18科罗娜17奥古特15雪花脸谱15风花雪月14百威金尊14皮尔森12匠心营造12乌苏10百威经典8青岛黑啤11马尔斯绿11嘉士伯特醇8青岛纯生10雪花纯生10国宾78喜力经典10重庆纯生7全麦白啤8虎牌10经典6勇闯天涯SuperX10勇闯天涯6•啤酒线上用户以年轻群体为主体•消费者更关注口味和价格啤酒消费者画像年轻单身和有孩-39岁占比70%71%用户的不同内容提及率64.50%34.80%24.70%13.40%3.20%2.20%➢同比增速4.0%宝月消0-1k宝月消0-1k岁宝月消0-1k海上风电优劣势➢同比增速21.5%➢同比增速6.6%➢同比增速10.2%•啤酒罐化率提升空间显著•龙头企业关厂提效•加快高端化布局•精酿啤酒或成全新增长点成本主要由包装材料(玻璃、铝罐、纸箱)构成，根据青岛啤酒2020年年报数据显示，包装物在2020年啤酒成本构成70%4.90%0.70%0.20%00%水辅助材料包装物直接人工制造费用对比成熟市场，我国罐化率仍有提升空间.00%.00%00%0%中国全球美国巴西日本2020年我国啤酒非现饮渠道销量占比超五成51.40%48.50%48.50%48.50%48.50%48.50%48.60%2014201520162017201820192020易拉罐采购单价低于新玻璃瓶，与回收玻璃瓶成本接近018年019年2020年1-4月玻璃瓶(新)采购金额(万元)57,901.0992,901.7921,944.41平均价格(元/只).72.82.8508%玻璃瓶(旧)采购金额(万元)6,382.317,197.022,846.20平均价格(元/只).37.40.434.83%31%采购金额(万元)8,476.5825,484.587,809.79平均价格(元/套).44.44.4529%15%34%采购金额(万元)28,194.9331,756.947,959.98平均价格(元/只)59%.91%46%青岛啤酒产能利用率逐年提升2018201920202015-2021啤酒行业部分企业工厂关停数量(家)017745000220206000004301000龙头啤酒厂商加快高端化布局并2021年我国啤酒行业的结构判断中档低档高档图片来源：各品牌京东旗舰店、公司官网，发现报告整理国同期为13.6%)，相比2012年的1.2%实现翻倍增长。精酿啤酒和工业啤酒的区别对比•华润啤酒(00291.HK)：行业龙头，步入致胜期•青岛啤酒(600600)：最早介入高端产品系列•百威亚太(01876.HK)：首屈一指的泛亚啤酒企业•燕京啤酒(000729)：国资控股的头部啤酒企业•重庆啤酒(600132)：西部市场之王2011-2020年啤酒行业市占率变化华润青啤百威燕京重庆201320142015201620172018201920202021华润啤酒(00291.HK)：行业龙头华润啤酒历经近30年阔步发展奠定行业龙头地位，自17年提出高端化转型以来，华润啤酒一方面持续进行产能优化和人员精简提高公司运营效率，另一方面，公司重塑品牌形象，费用高举高打，已经构建起以勇闯+纯生的“1+1”核心单品和“4+4”未来公司将继续强化红区市场的竞争优势，同时聚焦经济较发达区域中高端啤酒消费能力最强的优质终端，通过对制高点进行资源的集中投放提升进店和控店能力，实现次高档以上产品的持续放量。公司强大份额基础和渠道掌控力支撑下，高端化逻辑演绎具备更强确定性。华润啤酒产品矩阵行效果均利润-2025青岛啤酒是历史悠久的国货品牌，历经外延并购、内涵发展、调整转型、高端化升级等发展阶段，形成了双品牌战略布局、一体两翼产品结构、一纵两横市场格局的态势。大众档定位。焦核心单品，渐进式将地方性产品置换为青岛及崂山产品。一纵两横市场格局：立足山东大本营市场，加速提