房地产行业跟踪周报：多地强化预售资金监管7月新房成交降幅收窄

18务必阅读正文之后的免责声明部分周报增持(维持)证券分析师黄诗涛◼本周(2022.7.30-2022.8.5◼本周(2022.7.30-2022.8.5，下同)：房地产板块(SW)涨跌幅-4.50%，7变动+3.7个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为10.1个月、百城土地成交建筑面积环比-48.8%，同比-46.3%；成交楼面价环比比-8.0%；土地溢价率环比+1.7pct，同比-2.7pct。。建设款实施重点监管，保证资金“留在项目、留在当地”。随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集研究助理白学松0%回暖》-08-01销售有所回升》-07-25窄》2/18务必阅读正文之后的免责声明部分 3/18务必阅读正文之后的免责声明部分 表1：上市公司盈利预测与估值(2022.8.5) 5 4/18务必阅读正文之后的免责声明部分1.板块观点青年人等群体住房困难问题，金融端支持力度增加，先发布局的相关企业有望受益。3创业。房地产行业处于信用循环塌陷的初期，但政策也在逆周期持续发力。我们认为，主旋律。此次《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》的发布，进一步说明保业务，部分已具备租赁住房的资管能力，因而向保障性租赁住房业务发展也较为顺利。构利(2)物业管理：未来独立市场化运营可能是物管的新出路，部分物管业绩出现回都物业。(3)房地产经纪行业：强监管下房地产中介行业需寻求新突破。在房地产市场下业服务平台龙头企业，以及房地产中介区域龙头，建议关注我爱我家。5/18务必阅读正文之后的免责声明部分表1：上市公司盈利预测与估值(2022.8.5)公司代码公司代码公司名称公司名称收盘价(元)EPS(元)PE(倍)EPS-2021AEPS-2022EEPS-2023EP/E-2021AP/E-2022EP/E-2023E001979.SZ招商蛇口12.8931243810.1910.7210.19600048.SH保利地产15.362.292.362.536.836.616.54000002.SZ16.4694952.1310.2010.128.51600383.SH金地集团10.412.082.102.307601155.SH新城控股19.425.575.595.906002244.SZ滨江集团8.550.97404.794.197.212007.HK碧桂园2.71550.530.804.8912.942.900688.HK中国海外发展21.004.03672.704.11046.680884.HK旭辉控股集团2.100.940.440.644.4210.712.811109.HK华润置地31.554.432.203.475.9014.897.800960.HK龙湖集团25.503.47943.197.6418.936.85Wind究所6/18务必阅读正文之后的免责声明部分2.房地产基本面与高频数据2.1.房产市场情况0,0000000022/08/05022/07/292022/07/22022/07/15022/07/08022/07/01022/06/24022/06/17022/06/10022/06/03022/05/27022/05/20022/05/13022/05/06022/04/292022/04/22%%%%%套数(套)环比(%，右)同比(%，右)00120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%2022/05/13)方2022/05/06万2022/04/29(积2022/04/22面022/08/05022/07/29022/07/22022/07/15022/07/08022/07/01022/06/24022/06/17022/06/10022/06/03022/05/27022/05/20环比(%，右)同比(%，右)数据来源：Wind，东吴证券研究所7/18务必阅读正文之后的免责声明部分000000000200%150%100%50%0%-50%套数(套)套数(套)2022/05/062022/04/292022/04/222022/07/012022/06/242022/06/172022/06/102022/06/032022/05/272022/05/20022/08/05022/07/29022/07/222022/07/152022/07/08环比(%，右)同比(%，右)数据来源：Wind，东吴证券研究所图4：20城二手房成交面积0%%%%%面积(万方)环比(%，右)同比(%，右)022/08/05022/07/292022/07/22022/07/15022/07/08022/07/01022/06/24022/06/17022/06/102022/06/03022/05/27022/05/20022/05/13022/05/06022/04/292022/04/22数据来源：Wind，东吴证券研究所501/12/242/1/72/1/212/2/42/2/182/3/42/3/182/4/12/4/152/4/292/5/132/5/272/6/102/6/242/7/82/7/222/8/5一线去化周期(月) 三四线去化周期(月)二线去化周期(月)2/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/5/132/5/202/5/272/6/32/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/5/132/5/202/5/272/6/32/6/102/6/172/6/242/7/12/7/82/7/152/7/222/7/292/8/586420二线可售面积(万平)二线去化周期(月，右)50005000502/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/5/132/5/202/5/272/6/32/6/102/6/172/6/242/7/12/7/82/7/152/7/222/7/292/8/550一线可售面积(万平)一线去化周期(月，右)2/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/5/132/5/202/5/272/4/12/4/82/4/152/4/222/4/292/5/62/5/132/5/202/5/272/6/32/6/102/6/172/6/242/7/12/7/82/7/152/7/222/7/292/8/5403530252050三四线可售面积(万平)三四线去化周期(月，右)ind8/18务必阅读正文之后的免责声明部分2/4/222/4/292/7/222/7/292/4/222/4/292/7/222/7/292/8/5864202/5/62/5/132/5/202/5/272022/6/316城可售面积(万平)2/6/102/6/172/6/242/7/12/7/82022/7/1516城去化周期(月，右)表2：主要城市成交信息汇总城市本周成交上周成交本周成交本周成交2022年7月2022年累计去化周期去化周期环比(万平)(万平)环比(月)(月)华北区域北京3.46.4-28.2%-48.9%-31.0%9.90.7济南21.321.3-0.4%-9.9%-27.5%-31.9%--青岛23.828.0-30.2%--长三角上海33.329.214.0%27.5%-26.6%3.8-0.3杭州21.327.7-33.7%-31.7%-38.3%2.9-0.1南京5.33.612.8%86.2%-37.3%2.30.1苏州%-35.4%-49.5%-22.5%7.4-0.1宁波4.90.7-54.6%-61.4%-48.0%0.1淮安0.00.0----79.2%--连云港6.23.4-53.7%-57.9%-50.7%-49.9%--绍兴0.2-89.2%55.0%-46.0%-61.0%--镇江%-28.0%--温州8.64.3-40.3%-47.0%-37.3%-42.9%4.0-0.2粤港澳深圳5.892.2%55.7%31.5%-23.0%9.5-0.9广州4.98.6-36.4%2.50.1佛山%-42.9%-40.6%--江门2.73.8-29.7%275.5%43.2%-8.3%--惠州2.8-31.9%-49.3%-48.4%-58.7%--中西部武汉27.427.4-0.3%-25.6%-52.0%--其他福州4.75.4-44.3%-58.5%-56.0%26.7-0.5厦门7.00.0--42.2%-30.2%-57.4%8.4莆田21.7%-46.5%-67.6%-69.3%35.6-0.7Wind究所周成交面积平均值*(365/7)/129/18务必阅读正文之后的免责声明部分2/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/072.2.土地市场情况00%%%%%00供应土地数量(宗)环比(右轴)同比(右轴)4,0000%0供应土地规划建筑面积(万方)环比(右轴)同比(右轴)万平，同比-26.1%，累计成交土地溢价000000%%000000成交土地建筑面积(万方)环比(右轴)同比(右轴)000000%000000环比(右轴)楼面均价(元/环比(右轴)同比(右轴)18务必阅读正文之后的免责声明部分2/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/0705-2706-032/05/012/05/082/05/152/05/222/05/292/06/052/06/122/06/192/06/262/07/032/07/102/07/172/07/242/07/312/08/0705-2706-0306-2407-0107-0807-2207-2908-05土地溢价率(%)环比(右轴)同比(右轴)2.3.房地产行业融资情况内信用债总体表现较2021年同期有所下降，环比上月有所上升。我们认为，近期中央。图15：房企信用债发行额(周度)0252050发行金额(亿元)发行只数(右轴)图16：房企信用债发行额(月度)0001-302-311-312-283-314-305-316-307-318-05发行只数(右轴)发行金额(亿元)务必阅读正文之后的免责声明部分平安广州广河浙商沪杭甬中平安广州广河浙商沪杭甬中航首钢绿能华夏中国交建华夏越秀高速国金中国铁建高速建信中关村华安张江光大中金普洛斯东吴苏园产业富国首创水务鹏华深圳能源图17：REITs周涨跌幅(%)7.0%5.0%3.0%-3.0%-5.0%3.行业和公司动态跟踪3.1.行业政策跟踪中央国家机关住房资金管理中心提出申请，即可缓缴住房公积金。已申请缓缴的单位，表3：本周中央重点政策汇总部门/文件 2022/8/5中央国家机关住房资金管理中心国管住房公积金月缴存额上限调整为7652元。：中国政府网，东吴证券研究所18务必阅读正文之后的免责声明部分，表4：本周地方重点政策汇总省/市分类城市级别政策级别2022/8/1沧州市公积金政策三四线3河北沧州：提高多孩家庭住房公积金贷款额，三孩家庭且夫妻双方正常缴存公积金最高可贷100万。2022/8/1杭州市公积金政策新一线杭州：三孩家庭首套房公积金首贷额度最高上浮20%。2022/8/1潜山市购房补贴--2安徽潜山：农民自愿退出宅基地进城购房,一次性给予5万元购房补2022/8/1南昌市购房补贴二线南昌新建区：三孩家庭和医护人员可享500元/m购房补贴。2022/8/1九江市预售监管三四线江西九江：公示85个在售楼盘预售资金监管账户，防止资金被挪用。2022/8/1深深圳市十四五规划一线深圳发布城市更新“十四五”规划，投资1万亿供应3000万平米住2022/8/2嘉兴市购房补贴二线2浙江嘉兴：二孩、三孩家庭购买新房每平补贴300、500元。2022/8/2吉林市吉林市贷款政策三四线吉林：二手房贷款房屋价格按合同价或评估价的最低值核定贷款额2022/8/2南京市政策回应新一线南京市房产局就“全面放开限购”回应：系不实消息。2022/8/2永州市综合政策三四线湖南永州：9月底前完成房地产领域问题整治。2022/8/2深圳市土地政策一线深圳龙华：明确非经营性国有储备土地来源，利好文教体卫设施建设。2022/8/3福州市公积金政策二线福州：受疫情影响企业可申请缓缴住房公积金。2022/8/3六安市公积金政策三四线3安徽六安：双职工住房公积金贷款额度提高至60万元。2022/8/3大理市大理市策三四线大理：支持房企以“共有产权”方式销售商品房，可先购买一半产权。18务必阅读正文之后的免责声明部分2022/8/3深圳市土地政策一线-深圳：2022年度全市城更和土地整备规模195公顷，居住用地120公2022/8/32022/8/3东莞市预售监管新一线--东莞：开发企业不得以其他任何形式私自截留、收存购房款。2022/8/4湖州市公积金政策三四线3浙江湖州：三孩家庭购买首套房，首次公积金贷款额度上浮20%。2022/8/42022/8/4磐安县公积金政策-3浙江磐安县：鼓励金融机构降首付降利率，公积金贷款最高至80万2022/8/4晴隆县购房补贴--3贵州晴隆县：购买新房可按缴纳契税补贴同等金额政府消费券。2022/8/4勐腊县预售监管--云南勐腊：土地保证金按出让起始价20%缴纳，加强预售资金监管。2022/8/4长沙市预售监管新一线-长沙全面加强商品房预售资金监管监测，保证资金“留在项目“。2022/8/5武汉市人才补贴新一线2武汉研口：新引进的高层次人才免租三年，全日制博士、硕士研究生分别免租两年和一年。2022/8/5北京市购房政策一线3北京三项目试点支持老年家庭购房，最低35%首付、子女可作共同借人。2022/8/5河南省预售监管----河南：2023年起全面推行新建商品房“交房即交证”。2022/8/5北京市住房保障一线--北京：将围绕“三稳”目标下功夫，加快构建公租房等住房保障体系。2022/8/5天津市购房补贴新一线2天津：稳定住房消费保障刚性需求，引导房企卖房加赠家装家电。2022/8/5北京市 小区改造一线-将因地制宜探索城市更新模式，高效推进老旧小区改造。：地方政府网，澎湃新闻网，观点地产网，财联社，东吴证券研究所3.2.板块上市公司重点公告梳理表5：本周公司重点公告跟踪公告日期公司简称公告标题具体内容2022/8/1财信发展关于控股股东累计减持股份达到的公告1%财信地产于2022年5月9日至7月29日期间通过集中竞价、大宗交易方式累计减持公司股份21,700,450股，占公司总股本的1.97%，本次减持后，财信地产持有公司股份455,219,960股，占公司总股本的41.37%。2022/8/1招商蛇口关于子公司与半岛城邦房地产签订战略合作协议的公告招商局蛇口之全资子公司深圳招商房地产有限公司与深圳半岛城邦房地产开发有限公司签署了《关于半岛城邦五期项目之战略合作协议》，双方有意向通过债务重组、股权重组、管理重组、代建代销售等方式，分步骤解决半岛城邦房地产面临的问题，推动深圳半岛城邦第五期项目的顺利进行。2022/8/2华润置地根据上市规则第13.18条作出的公告与银行签订贷款融资协议，金额7亿港元，期限5年。2022/8/2首开股份2022年度第一期资产支持票据募集说明书(上会稿)首期发行金额25.01亿元，发行期限18年。2022/8/22022年度第二期绿色中期票据募集说金额20亿元，品种一期限为3年期，品种二期限为5年期。明书(终稿)18务必阅读正文之后的免责声明部分2022/8/32022/8/3绿地控股2022年上半年度业绩快报公告实现营业收入2047.37亿元，同比-27.64%；归母净利润42.02亿元，同比-48.97%。2022/8/42022年7月份销售及近期新增项目情况简报公告2022年7月实现合同销售面积216.5万平方米，合同销售金额336.9亿元；2022年1-7月，公司累计实现合同销售面积1,507.2万平方米，合同销售金额2,489.8亿元。2022/8/42022/8/4中南建设2022年7月份经营情况公告2022年7月实现合同销售金额49.1亿元，销售面积46.4万平方米。1-7月累计合同销售金额379.2亿元，销售面积314.0万平方米，同比分别-70.1%和-65.8%。2022年7月新承接(中标)项目18个，预计合同总金额4.8亿元。1-7月新承接(中标)项目预计合同总金额30.3亿元，同比-82.7%。2022/8/4金地集团关于公司2022年7月份销售及获取项目情况的公告022年7月公司实现签约面积74.1万平方米，同比-39.16%；实现签约金额185.5亿元，同比-27.63%。2022年1-7月公司累计实现签约面积493.3万平方米，同比-43.61%；累计实现签约金额1191.6亿元，同比-36.78%。2022/8/42022/8/4金地集团关于公司近期经营及财务情况的公告2022年1-7月累计实现签约金额1,191.6亿元，同比-36.78%。2022/8/4中国海外发展剔除受限资金后对一年内到期的有息负债的覆盖倍数仍有1.38倍。境截至2022年7月31日止7个月物业内债券方面，到2022年底，公司仅有一笔将于10月到期约27亿元销售和土地收购更新公告的公司债需要偿还。境外债券方面，未来两年，公司仅有一笔将于2024年8月到期的4.8亿美元债。110.30110.30亿元，合约销售面积88.40万平方米。2022年7月未经审核营运数据公告实现合约销售金额融创中国2022/8/5源：Wind，东吴证券研究所18务必阅读正文之后的免责声明部分01-0102-0103-0104-01