2023年全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库

第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1.沪深3０0股指期货相应的标的指数采用的编制方法是（D)。Ａ.简朴股票价格算术平均法Ｂ.修正的简朴股票价格算术平均法C.几何平均法D．加权股票价格平均法２.在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是(B)。Ａ.总股本B.对自由流通股本分级靠档后获得C.非自由流通股D．自由流通股3.１9８2年,美国堪萨斯期货交易所推出(Ｂ)期货合约。A.标准普尔50０指数B.价值线综合指数C．道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数4.最早产生的金融期货品种是(D)。Ａ.利率期货B.股指期货C.国债期货D．外汇期货５.在下列选项中，属于股指期货合约的是（C）。A.NＹSE交易的SPＹB.ＣBＯE交易的VIXC.CFＦEX交易的IFD.ＣME交易的ＪPY６.股指期货最基本的功能是（D)。A.提高市场流动性B.减少投资组合风险C.所有权转移和节约成本Ｄ．规避风险和价格发现7.运用股指期货可以回避的风险是(A）。A.系统性风险Ｂ.非系统性风险C.生产性风险D.非生产性风险8.当价格低于均衡价格,股指期货投机者低价买进股指期货合约;当价格高于均衡价格,股指期货投机者高价卖出股指期货合约,从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（D）作用。A.承担价格风险B．增长价格波动Ｃ．促进市场流动D.减缓价格波动9．关于股指期货与商品期货的区别描述对的的是（C)。Ａ.股指期货交割更困难Ｂ.股指期货逼仓较易发生2C.股指期货的持仓成本不涉及储存费用Ｄ.股指期货的风险高于商品期货的风险10．若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为27００点和330０点,则无效的申报指令是（Ｃ)。A.以27０0.0点限价指令买入开仓１手ＩＦ140１合约Ｂ.以3000.２点限价指令买入开仓１手ＩF1４01合约Ｃ．以3300．5点限价指令卖出开仓1手ＩF14０1合约D．以３300．0点限价指令卖出开仓1手IＦ１４01合约11.限价指令在连续竞价交易时,交易所按照(A）的原则撮合成交。A．价格优先,时间优先B.时间优先,价格优先Ｃ.最大成交量Ｄ．大单优先，时间优先12.关于股指期货市价指令叙述不对的的是(D）。Ａ.市价指令是指不限定价格的买卖申报指令B.不参与开盘集合竞价C.市价指令只能和限价指令撮合成交Ｄ．没有风险13．关于市价指令的描述对的的是(A)。A.市价指令只能和限价指令撮合成交B.集合竞价接受市价指令C．市价指令互相之间可以撮合成交D.市价指令的未成交部分继续有效１４．以涨跌停板价格申报的指令，按照(B）原则撮合成交。Ａ．价格优先、时间优先B.平仓优先、时间优先C.时间优先、平仓优先D.价格优先、平仓优先1５．沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A）。Ａ.即时最优限价指令的限定价格B.最新价C．涨停价Ｄ．跌停价16.用来表达股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之(C）。Ａ.和B.商C.积D.差17.当沪深300指数期货合约1手的价值为12０万元时,该合约的成交价为（B)点。Ａ.3000B.４000C.５000D．600０18.沪深300股指期货合约的合约乘数为(C)。A.１00Ｂ．200Ｃ．３00D．301９.沪深300股指期货合约的交易代码是（Ａ)。A．ＩFB.ＥＴFC．CFＤ．ＦＵ2０．沪深300股指期货合约的最小变动价位为(Ｄ）。A.0.０1B．０.1C．0.０2D.０．221.沪深30０股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的（C)，遇法定节假日顺延。A.第十个交易日B．第七个交易日Ｃ.第三个周五D.最后一个交易日22.除最后交易日外，沪深3００股指期货的连续竞价交易时间为(C)。Ａ．9:１5-１１：30，１3：00-15：00B.9:３０－１１:3０，13：0０－15：00C．9：15－11：30，13:00-15:1５D．9：30-１１:30,１３：00-15:1５２3.股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（Ｄ）相关联。A.开盘价B．收盘价Ｃ.最高价D.结算价２4.沪深3０0股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（A)。A.上一交易日结算价的±2０%B．上一交易日结算价的±10%C.上一交易日收盘价的±2０%D.上一交易日收盘价的±10%２5.若IF1512合约的挂盘基准价为４０0０点,则该合约在上市首日的涨停板价格为（Ａ）点。A.4800Ｂ.４600C.4４00D.４０0026.股指期货采用的交割方式为（D）。A.平仓了结Ｂ.样本股交割Ｃ.相应基金份额交割D.钞票交割27．沪深300指数期货合约到期时,只能进行(A）。Ａ.钞票交割B．实物交割C.钞票或实物交割Ｄ.强行减仓28.沪深3０0股指期货交割结算价为最后交易日沪深3００指数（Ａ）。A.最后两小时的算术平均价B．最后一小时成交价格按成交量的加权平均价Ｃ.最后一小时的算术平均价D．最后两小时成交价格按成交量的加权平均价２9.沪深30０股指货的交割结算价是依据(A)拟定的。A．最后交易日沪深30０指数最后两个小时的算术平均价B.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价C.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价D.最后交易日的收盘价３0.股指期货交割是促使(A）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。A．股指期货价格和股指现货价格趋向一致B.股指期货价格和现货价格有所区别Ｃ．股指期货交易正常进行D.股指期货价格合理化31.中国金融期货交易所（ＣFＦEX)不可以限制结算会员出金的情形是（D）。A.结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所备案调查的B.结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门备案调查，且正处在调查期间的C.交易所认为市场出现重大风险时D.结算会员有客户出现强行平仓32.关于结算担保金的描述说法不对的的是(D）。Ａ．中国金融期货交易所建立结算担保金制度B.结算担保金涉及基础结算担保金和变动结算担保金Ｃ.结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所(ＣＦFEX）缴纳。D.结算担保金属于中国金融期货交易所所有,用于应对结算会员违约风险33．中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（Ａ）交易所对结算会员的收取标准。A.不得低于B.低于Ｃ.等于D.高于34.假设某投资者的期货账户资金为1０5万元,股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，假如计划以2270点买入ＩF1503合约,且资金占用不超过现有资金的三成,则最多可以购买（Ｃ)手ＩF1503。Ａ.1B.2Ｃ．3D.４35.若沪深3０0指数期货合约IF15０3的价格是21４9.6，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（D)万元的保证金。Ａ.７Ｂ.８C.9D.103６.以下对强行平仓说法对的的是(D)。A.期货价格达成涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓B.当客户保证金局限性时，期货公司有权在不告知客户的情况下对其持仓进行强行平仓Ｃ.对客户强行平仓后的赚钱归期货公司所有，亏损归客户所有D.在追加保证金告知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓37.在（D）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。A．结算会员结算准备金余额小于零,且未能在规定期限内补足Ｂ.客户、从事自营业务的交易会员持仓超过持仓限额标准，且未能在规定期限内平仓。C.因违规、违约受到交易所强行平仓解决D.按照追加保证金告知,在当天开市前补足保证金3８.股指期货爆仓是指股指期货投资者的(Ｃ）。A.账户风险度达成8０%Ｂ．账户风险度达成100%C.权益账户小于0D．可用资金账户小于０,但是权益账户大于0３9.强制减仓制度规定,同一客户在同一合约上双向持仓的，其(D）的平仓报单参与强制减仓计算,其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。A.多头持仓部分Ｂ.空头持仓部分C.总持仓数量D.净持仓部分4０.沪深３0０股指期货合约单边持仓达成（Ａ）手以上（含)的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。A.1万B.2万C.4万D．1０万4１．股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程自身也有（A)需要投资者高度关注。Ａ.基差风险、流动性风险和展期风险。B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险Ｄ.期货价格风险、成交量风险、流动性风险4２.“想买买不到，想卖卖不掉”属于(C)风险。A．代理风险B.钞票流风险C．流动性风险D．操作风险４3.(C)是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的协议、交易的对象、税收的解决等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。A．操作风险Ｂ.钞票流风险Ｃ．法律风险Ｄ.系统风险44．(Ｃ）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。Ａ.代理风险Ｂ．系统风险Ｃ．操作风险D．市场风险45.(D)是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金规定的风险。A.市场风险B.操作风险Ｃ.代理风险D．钞票流风险46．(Ａ)是指股指投资者由于缺少交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。A.流动性风险Ｂ.钞票流风险C．市场风险D.操作风险47.股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，导致投资者损失的风险属于(Ｄ）。A．代理风险B．交割风险C.信用风险Ｄ.市场风险48.目前,金融期货合约在以下（B)交易。A．上海期货交易所B.中国金融期货交易所Ｃ.郑州商品交易所D.大连商品交易所４９.根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司严禁（D)。A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续B.对投资者账户进行管理,控制投资者交易风险C.为投资者提供股指期货市场信息,进行交易征询Ｄ.代理客户直接参与股指期货交易５０．下列选项中不属于中国金融期货交易所（CFFEＸ)的监管职责的是（Ａ)。A.设计期货合约，安排期货合约上市B.发布市场信息Ｃ．监管交割事项D.保证股指期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度51．由于价格涨跌停板限制或其他市场因素，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完毕,因此产生的亏损由（Ａ）承担。A.股指期货投资者本人B.期货公司Ｃ.期货交易所D.期货业协会５２.(A)不具有直接与中国金融期货交易所(CFFEX）进行结算的资格。Ａ.交易会员B.交易结算会员C．全面结算会员Ｄ.特别结算会员５3.期货公司违反投资者适当性制度规定的,中国金融期货交易所(CFFEＸ)和中国期货业协会应当根据业务规则和（Ｃ)对其进行纪律处分。A.行业规定Ｂ.行业惯例C.自律规则D．内控制度54.根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时,保证金账户资金余额不低于人民币（C)万元。A．１0B．20Ｃ．50Ｄ.１0055.期货公司会员应当根据中国证监会有关规定,评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（C)为核心的客户管理和服务制度。A．内部风险控制B.合规、稽核C.了解客户和分类管理D.了解客户和风控５６.“市场永远是对的”是（B)对待市场的态度。A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派Ｄ.学术分析流派57.以下不影响沪深30０股指期货持有成本理论价格的是（D）。Ａ．沪深3０0指数红利率B.沪深300指数现货价格Ｃ.期货合约剩余期限D.沪深300指数的历史波动率5８．（Ｄ）不是影响股指期货价格的因素。A．中央银行调整法定准备金率B．中央银行调整贴现率Ｃ．中央银行的公开市场操作业务的D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限59．(B）不是影响股指期货价格的重要因素。A．宏观经济数据B.期货公司手续费C.国际金融市场走势D.国内外货币政策７60.波浪理论认为一个完整的波浪周期涉及８浪。其中涉及（C)。A．6浪上升,2浪下降B.４浪上升，4浪下降C.5浪上升,3浪下降Ｄ．７浪上升,1浪下降61.下列不属于技术分析的三大假设的是（D)。A．价格能反映出公开市场信息B.价格以趋势方式演变C.历史会重演D.市场总是理性的62.某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸,相应的操作是(D)1手该合约。A.买入开仓Ｂ.卖出开仓C.买入平仓Ｄ．卖出平仓63.投资者预测股指将下跌,于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为(D）。Ａ.套期保值B.跨期套利C.期现套利D.投机交易６4.假如投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（C)。A.正向套利B.反向套利Ｃ.多头投机D．空头投机65．关于股指期货投机交易描述对的的是（A）。A．股指期货投机以获取价差收益为目的B.股指期货投机是价格风险转移者C.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易D.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行66.关于股指期货历史持仓盈亏描述对的的是（Ｄ)。A.历史持仓盈亏＝(当天结算价－开仓交易价格）×持仓量Ｂ.历史持仓盈亏=(当天平仓价格－上一日结算价格）×持仓量Ｃ.历史持仓盈亏=(当天平仓价格－开仓交易价格)×持仓量D.历史持仓盈亏=（当天结算价格-上一日结算价格）×持仓量6７.当β系数大于１时,说明股票的波动或风险限度要（Ａ)指数衡量的整个市场。A.高于B.低于C.等于Ｄ.独立于68.一般来说，股票组合的β系数比单个股票的β系数（D)。A.可靠性低B.可靠性高Ｃ.数值高D.数值低69．关于β系数的对的描述是(Ｃ）。A.当β系数大于1时,单个股票的风险限度低于以指数衡量的整个市场的风险限度B．当β系数小于1时，单个股票的风险限度高于以指数衡量的整个市场的风险限度C.多种股票组合的β系数往往比单个股票的β系数低D.β系数一旦拟定就不应当调整,以免影响预测能力70.假如一个股票组合由n只股票组成，第i只股票的资金比例为Xi(Ｘ1+X2+„„+Xn=１),βi为第i只股票的β系数，则该股票组合的β系数为(Ｂ）。A.β１＋β2+„„+βnB.X1β1＋X2β2＋„„+XnβｎＣ.(X1β1+X2β２+„„+Xnβn)／nD．(X1β1２+X２β２2+„„＋Ｘｎβn2）／ｎ2７1.β系数大于1的证券属于（Ａ)。A．进攻型证券B.防守型证券C．中立型证券D.稳健型证券二、多选题72．股票价格指数的编制方法有（ABC)。A.简朴价格平均B．总股本加权C.自由流通股本加权Ｄ.基本面指标加权73.沪深300指数样本的特点是(ABCD)。Ａ．股本规模大B.流动性高C.权重分散D.抗操纵性强７4.由股票衍生出来的金融衍生品有（AC)。A．股票期货Ｂ.股票指数期货C．股票期权D.股票指数期权75.投资者进行股票投资组合风险管理,可以(BC)。A.通过投资组合方式,减少系统性风险Ｂ.通过股指期货套期保值,回避系统性风险C．通过投资组合方式,减少非系统性风险D．通过股指期货套期保值，回避非系统性风险76.股指期货市场的避险功能之所以可以实现,是由于(ABD）。Ａ．股指期货可以消除单只股票特有的风险B.股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系C．股指期货采用钞票结算交割方式D．通过股指期货与股票组合的对冲交易可减少所持有的股票组合的系统性风险77．与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（AＢCＤ）。Ａ.到期交割机制B.保证金制度C.T+0交易机制D.当天无负债结算制度78.股指期货市场重要通过（ABC）等方式形成股指期货价格。A.开盘集合竞价B.开市后的连续竞价C.新上市合约的挂盘基准价的拟定D.大宗交易79.在股指期货交易中,客户可以通过（ＡBC）方式下达交易指令。A．书面下单Ｂ．电话下单C．网上下单Ｄ．全权委托下单8０．关于沪深３00指数期货市价指令,对的的说法是(BCD）。A.市价指令可以和任何指令成交Ｂ．集合竞价不接受市价指令C．市价指令不能成交的部分自动撤消D．市价指令不必输入委托价格8１．股指期货合约的标准化要素涉及（ABＤ）。A．合约乘数B.最小变动价位Ｃ．价格D.报价单位82.股指期货理论定价与现实交易价格存在差异,其因素在于(ABCＤ)。Ａ．在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不也许的B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数也许不同C．由于各国市场交易机制存在差异，在一定限度上会影响到指数期货交易的效率D．股息收益率在实际市场上是很难得到的,由于不同的公司,不同的市场在股息政策上（如发放股息的时机、方式等)都会不同,并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不拟定的,这必然影响到对的鉴定指数期货合约的价格８3.根据现行中国金融期货交易所规则，20２３年1月1７日（1月第三个周五)上市交易的合约有IF1401、ＩF1402、IF１40３、ＩF1406,则2023年１月2０日（周一)的上市交易的合约有（BCＤ)。A．IF１401B.IＦ1４0２Ｃ.IF1403D.IF14０984.关于沪深300指数期货交易日的交易时间,对的的说法是(CD)。A.平常交易日时间为9：１5-11：３０，13：００-15:0０Ｂ．最后交易日时间为9：3０－11：30,１3:0０-15：00C．平常交易日时间为9:15-11：30，13:0０-15:15D.最后交易日时间为９：１5－１1：30，１3：00-１5:０085．关于股指期货单边市，对的的说法是(ＡBＤ)。A．某一股指期货合约收市前５分钟内封死涨(跌）停板B.某一股指期货合约全天封死涨(跌）停板C．某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨（跌）停板Ｄ.某一股指期货合约下午封死涨(跌)停板８6.关于沪深300指数期货的结算价，说法对的的有(ＡB）。Ａ．当天结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。B．交割结算价为最后交易日沪深3００指数最后2小时的算术平均价。C．交割结算价作为最后交易日进行钞票交割时计算实际盈亏的价格。D.当天结算价作为计算当天浮动盈亏的价格。8７．关于沪深300指数期货交割结算价,表述错误的是(BＣD)。A．最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均88.以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（BＣ）。Ａ．风险准备金由交易所设立Ｂ．交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C．符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达成一定规模时,经交易所董事会决定可不再提取８9.中国金融期货交易所(ＣFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（AＢC)。A.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市B．遇国家法定长假C.市场风险明显变化D.连续三个交易日以不超过１%的幅度上涨90.关于沪深300指数期货持仓限额制度,对的的描述是（ACD)。A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量Ｂ.进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为１0000手（100手）C．某一合约结算后单边总持仓量超过１０万张的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的2５%D.会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易91.假如沪深3０0指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保,中国金融期货交易所(CFFＥX）有权采用的风险控制措施涉及（ABCD）。A．调整涨跌停板幅度B.限制开仓、限制出金或限期平仓C.提高交易保证金标准或暂停交易D.强行平仓或强制减仓9２.中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（ABＣ)。Ａ.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市Ｂ.遇国家法定长假C.市场风险明显变化D．连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨93．关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，对的的说法是(BD)。A.股指期货成交量是指某合约在当天交易期间所有成交合约的单边数量Ｂ.股指期货成交量是指某合约在当天交易期间所有成交合约的双边数量Ｃ.股指期货持仓量是按单边计算Ｄ.股指期货持仓量是按双边计算9４.假设市场中原有110手未平仓合约,紧接着市场交易出现如下变化:在交易时，交易者甲买进开仓２０手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货９月份合约，交易者丙卖出平仓６0手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好互相成交。此刻该期货合约(AC）。A.持仓量为１1０手B.持仓量增长60手C.成交量增长１20手Ｄ．成交量增长６0手95.导致股指期货发生市场风险的因素涉及(ABCD)。A.价格波动B.保证金交易的杠杆效应C.交易者的非理性投机D.市场机制是否健全96．对期货市场负有监管职能的机构有（ABC)。A.中国证监会B．中国期货业协会C.中国期货保险金安全监管中心D．中国证券业协会97．参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有(ABCＤ)。A．向中国期货业协会或交易所申请调解B.向协议约定的仲裁机构申请仲裁C．向期货公司提起行政申诉或举报D．对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案９8.中国金融期货交易所（CＦFEＸ)结算会员不能履行合约责任时，交易所可采用的措施有(ACD)。A．暂停开仓Ｂ.强制减仓C．强行平仓D.动用其缴纳的结算担保金９9.证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IＢ)时,指导客户阅读和签署的开户资料涉及（ABＣ)。A.期货交易风险说明书B.客户须知Ｃ.开户申请表D.期货经纪协议10０.证券公司开展股指期货中间介绍业务（IB）时，在为客户签署协议文本前应向客户告知(AＢCD）。Ａ.期货交易的风险B.期货交易的方式、流程C.期货保证金安全存管规定D.客户交易编码１０1.证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务(IB),应为投资者提供的服务涉及(AB)。A.协助办理开户手续Ｂ.提供期货行情信息、交易设施C.代理客户进行期货交易、结算或者交割D．代期货公司、客户收付期货保证金1０2.有权对取得股指期货中间介绍业务（IB)资格的证券公司进行平常监督检查，并依法采用监管措施或者予以行政处罚的机构有（ACD)。A.中国证监会Ｂ.中国证监会派出机构C.中国金融期货交易所(ＣFFＥX)D．中国证券业协会１21０３．从事股指期货代理业务的中介机构有（AB)。A.期货公司及其所属营业部B．已获得ＩＢ业务资格的证券营业部Ｃ.中国金融期货交易所（CFFＥX）D．中国期货业协会１0４.影响股指期货市场价格的因素有（ABCD）。A.市场资金状况B．指数成分股的变动Ｃ.投资者的心理因素D．通货膨胀105．影响股指期货价格的宏观经济因素重要是(ACD)。Ａ．通货膨胀Ｂ.价格趋势C．利率和汇率变动Ｄ．政策因素106.股指期货技术分析的基本要素有（ABC)。A.价格B.成交量Ｃ.趋势D.宏观经济指标１０７.制定股指期货投机交易策略，通常分为(AＢＣD）等环节。A.预测市场走势方向Ｂ.组建交易团队C.交易时机的选择D.资金管理10８.股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则涉及（ABD)。A.充足了解股指期货合约B.制定交易计划C.只能赚钱不能亏损D.拟定投入的风险资本１09.股指期货投机交易与赌博行为的区别在于(ABC)。A.风险机制不同B．运作机制不同Ｃ.经济职能不同D．参与主体不同110.某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约４0手，成交价格１2００点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约,成交价为1215点，当天结算价位1210点,交易保证金比例为15%,手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是(AＢC)。A.当天平仓盈亏９0０00元Ｂ.当天盈亏１5０００0元Ｃ．当天权益５１440０0元D.可用资金余额为40６１000元１１1.关于股指期货交易,对的的说法是(ＡＣD)。A．政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格B．投机交易不能增强股指期货市场的流动性C.套利交易也许是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所导致的Ｄ.股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险11２．一般而言,股指期货买入套期保值合用于(ＡＢCD）。A．判断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合B.判断大盘将出现大幅下跌,但短期内难以卖出手中股票组合C．基金避免募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高D．大资金避免短期集中构建股票组合导致的市场冲击成本过高1１3.股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给(ACD)。Ａ.股指期货套期保值者B．期货交易所C．股指期货投机者D.股指期货套利者114.某资产管理公司经理人负责充足分散化的股票组合,价值为1.75亿元人民币的。该经理人认为金融市场的趋势也许会修正,因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定首要目的是保证所管理的组合的资产价值在此后的12个月下跌不超过７.5%,以沪深300指数为基准,股票组合的贝塔值为1.2。股票组合的红利收益率为2％。当期沪深3０0指数期货合约的收盘价是202３,红利年收益率为3%，无风险利率3.５%。假定该股指期权的合约规模为3００,请问该经理人也许进行的对的套保方案有（AＣ)。(假定该经理人合成卖出期权,则其中的布莱克公式所计算的Ｎ（d１）=0.61７8)Ａ.买入沪深300指数的看跌期权B.合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保D．卖出沪深300指数的看涨期权115．关于股指期货套期保值额度的使用，对的的说法是（ABCＤ)。Ａ．在有效期内可以反复使用B．可以在多个月份合约使用,各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现５个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所(CFFEX）有权采用限制开仓、限期平仓,强行平仓等措施。D．在额度内频繁进行开平仓交易的,中国金融期货交易所(CFFEX)有权对其采用谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。１１6．股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，也许出现的结果涉及(ABCD)。A.完全性套期保值B.过度补偿性套期保值Ｃ.恶化性套期保值D.局限性补偿性套期保值１１７.一般情况下,股指期货无法实现完全套保,其因素在于（ＡBCD）。A．投资者持有的股票组合价值金额与套保相相应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小。B.当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险。C.在实际操作中,两个市场变动的趋势虽然相同,但幅度并不完全一致。Ｄ．投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致。11８.投资者运用股指期货进行套期保值,应当遵循(ABＤ)的原则。Ａ．品种相同或相近Ｂ.月份相同或相近C.方向相同D.数量相称１19.股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于（ABＣD）不同。Ａ.交易目的B．承担风险C．交易策略D.风险偏好类型120．关于股指期货期现套利,对的的说法是(AC）。A.期价高估时，适合卖出股指期货同时买入相应的现货股票B．期价高估时，适合买入股指期货同时卖出相应的现货股票C.期价低估时，适合买入股指期货同时卖出相应的现货股票Ｄ．期价低估时，适合卖出股指期货同时买入相应的现货股票1２１.股指期货套利交易的类型有（AＢCD)。A.期现套利B.跨期套利Ｃ．跨市场套利D.跨品种套利122.当股指期货价格（AD)，投资者适合进行期现套利。Ａ.高于无套利区间上界B.低于无套利区间上界C．高于无套利区间下界D.低于无套利区间下界１23.关于股指期货期现套利,对的的说法是（AC）。A.期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易Ｂ.期现套利不属于严格意义的套利交易Ｃ.期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系D.期现套利关注的是不同期货市场之间的价差１2４．关于股指期货反向市场,对的的描述是（ACD)。A．股票现货价格高于股指期货价格B.持有的股票现货没有成本支出C．随着交割日期的临近,期货价格与现货价格逐步趋于一致Ｄ．产生的因素在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供应大幅增长等1２５.11月19日，沪深300指数收盘价为1９５3.1２。假设该日市场无风险利率为4.８%,预计当年沪深30０指数成分股年分红率为2．７5%。股票买卖双边手续费为成交金额的0．3%，股票买卖双边印花税为成交金额的0．1%,股票买入和卖出的冲击成本为成交金额的０.5%,股票资产组合模拟指数跟踪误差为指数点的0.２%，借贷成本为3.6%,期货买卖双边手续费为0.2个指数点,期货买卖冲击成本为0.2个指数点，则此时1２月1９日到期的沪深30０指数12月份合约期价为(CD)点时，存在套利空间。Ａ.19５0.6B.1969.7C.1９８８.4D．1911.4三、判断题１2６.沪深300指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权,样本股权重分布较为均衡，具有较强的抗操纵性。Ｔ12７.我国目前已经上市的股指期货合约的标的物为上证综合指数。Ｆ1２８.对于投资者而言,股票指数期货有助于对冲现货市场的系统风险。T129.股指期货合约与股票同样没有到期日,可以长期持有。F130.股指期货集合竞价期间,交易所可以接受市价指令申报。F131.股指期货持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。F１3２．沪深300指数期货合约乘数为3０元/点。Ｆ13３.IF14０5合约表达的是2０23年５月到期的沪深300指数期货合约。T１3４.每手股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。T1３5．中国金融期货交易所股指期货交易规则规定,股指期货“季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±１0%”。F136．沪深３00指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日,遇国家法定假日顺延。T１3７.沪深3０0指数期货的每日结算价为当天标的指数最后一小时的算术平均价。T138.沪深300指数期货的交割结算价为该合约最后两小时成交价格按照成交量的算术平均价。F139．股指期货合约到期时，交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行钞票交割，投资者将无法继续持有到期合约。T１40.在股指期货投资中，投资者的最大损失为其初始投入的保证金。F141.期货公司向客户收取的股指期货交易保证金不得低于中国金融期货交易所（CＦFEX)规定的标准。Ｔ１42.沪深3０0指数期货临近到期日时,中国金融期货交易（CFFEX）所将下调保证金比例。Ｆ143.当股指期货投资者保证金局限性，且未能在期货公司规定的时间内及时追加保证金或自行平仓的，期货公司有权对其持仓进行强行平仓。T１４４.股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易日的同方向跌（涨)停单边市况等特别重大的风险时，中国金融期货交易所(ＣFFＥX)为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采用的措施。T１45.股指期货投资者应当充足理解并遵循“买卖自负”的原则,承担股指期货交易的履约责任。T146.证券公司不得直接或者间接为客户从事股指期货交易提供融资或者担保。T147.股指期货投资者适当性制度中所指的特殊法人涉及证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经监管机构或主管机构批准才干参与股指期货交易的其他法人。T１48.从事为期货公司提供中间介绍业务（ＩB）的证券公司可以收取投资者的期货保证金。Ｆ14９．宏观经济数据和政策、与成份股公司相关的各种信息和国际金融市场走势都会影响股指期货市场价格的变化。Ｔ150.按交易目的区分，股指期货市场上的投资者一般分为三类:套期保值者、套利者和投机者。T151.股指期货跨期套利是指运用同一股指期货市场上不同月份的期货合约之间的价差，同时进行一买一卖相反交易以从中获利的交易行为。T152．战略资产配置衍生性策略只需在期货市场上通过买卖股指期货来实现，可以不在股票市场上进行股票的交易。F153.股票投资者获取的超过股票市场平均收益的部分称为Alpha收益。T1５4.证券公司、基金公司等机构投资者在股指期货上持有空头头寸是在看空、做空股市。F15５.股指期货升水就是做多看多、贴水就是做空看空股市的标志。F156.股指期货升贴水重要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等影响。T１５７．股指期货是成熟资本市场重要的组成部分。T158.广义的股票市场，涉及股票发行一级市场、股票交易二级市场与及股票的衍生品市场。T1５9.股指期货合约都是多空双方成对“出现”的,有空必有多、多空必相等，没有独立存在的多头或空头。T16０．股指期货在极端行情下能有效减轻现货市场下行压力、减少市场波动。Ｔ第二部分国债期货一、单选题1．个人投资者可参与（B）的交易。A.交易所和银行间债券市场B．交易所债券市场和商业银行柜台市场C.商业银行柜台市场和银行间债券市场D.交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场2.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和(A）两种交易方式。A.集中竞价B．点击成交C.连续竞价D.非格式化询价3.目前,在我国债券交易量中，(A)的成交量占绝大部分。A.银行间市场Ｂ．商业银行柜台市场C.上海证券交易所D.深圳证券交易所４．目前，我国国债采用定期滚动发行制度，对（D)年的关键期限国债每季度至少各发行1次。A．１、5、1０B．1、３、５、10C．3、5、10Ｄ．1、3、５、7、10５.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B)间进行的托管转移。A．不同交易机构B.不同托管机构Ｃ.不同代理机构Ｄ．不同银行6．我国国债持有量最大的机构类型是(C)。A．保险公司Ｂ.证券公司C.商业银行Ｄ.基金公司7.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是(D）。Ａ．央票B.公司债C．公司债D．政策性金融债８.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是(B)。A．国债B.利率互换C．债券远期D．远期利率协议9．我国银行间市场的利率互换交易重要是(Ｂ)。A．长期利率和短期利率的互换B.固定利率和浮动利率的互换Ｃ.不同利息率之间的互换Ｄ.存款利率和贷款利率的互换１0.以下关于债券收益率说法对的的为（B)。Ａ.市场中债券报价用的收益率是票面利率B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率Ｃ.到期收益率高的债券，通常价格也高D．到期收益率高的债券,通常久期也高11．某息票率为5.２５％的债券收益率为4.8５%，该债券价格应(Ａ）票面价值。Ａ．大于B.等于C．小于D．不相关１2．目前,政策性银行重要通过（Ｄ）来解决资金来源问题。A．吸取公众存款B．央行贷款C.中央财政拨款Ｄ．发行债券13.国泰基金国债ＥＴF跟踪的指数是（A)。A.上证5年期国债指数B.中债5年期国债指数C．上证２02３期国债指数D．中债2023期国债指数1４.投资者做空中金所５年期国债期货合约20手,开仓价格为97.702，若期货结算价格下跌至97.６3８，其持仓盈亏为(B)元(不计交易成本）。Ａ．1280B.１28０0Ｃ.-１280D.-128001５.投资者做多５手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.８8０,平仓价格为98．１２４,其盈亏是（A）元(不计交易成本）。Ａ.-37800B．3７800C．-378０Ｄ.37801６.若组合的基点价值为32０23，希望将基点价值降至20230,国债期货合约的基点价值为１100，则应当（Ｃ）。A．卖出10手国债期货B.买入１0手国债期货C.卖出１1手国债期货D.买入１1手国债期货１7.某债券组合价值为1亿元,久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手,价值19５0万元,国债期货久期6.5,则该组合的久期变为（Ｄ)。Ａ．6．3Ｂ.6.２３75C．６．267５D．6.18５18．当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（B)。A.上升B.下降Ｃ.不变D.先上升，后下降19.若某公司债的收益率为７.32%,同期限国债收益率为3．5６%，则导致该公司债收益率更高的重要因素是（Ａ）。Ａ.信用风险B.利率风险Ｃ.购买力风险D.再投资风险20.债券A价格为10５元，到期收益率为5%；债券B价格为1００元,到期收益率为3％。关于债券Ａ和债券Ｂ投资价值的合理判断是(Ｄ)。Ａ.债券Ａ较高B.债券B较高C.两者投资价值相等D．不能拟定21.国债期货合约的发票价格等于（C）。A.期货结算价格×转换因子Ｂ．期货结算价格×转换因子＋买券利息Ｃ．期货结算价格×转换因子+应计利息D．期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息2２.国债期货合约的基点价值约等于(B)。A.CTＤ基点价值Ｂ．CTD基点价值/CTD的转换因子Ｃ.CTD基点价值*ＣTD的转换因子D.非CTＤ券的基点价值23.按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时,国债期货的价格会（B)。A．上升B．下降C.不变D.不拟定24.目前即期利率曲线正常，假如预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应当(Ａ)。Ａ.买入短期国债，卖出长期国债B．卖出短期国债，买入长期国债C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换25.假如收益率曲线的整体形状是向下倾斜的,按照市场分割理论(Ｄ）。A.收益率将下行B.短期国债收益率处在历史较高位置C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行2６．2023年1月3日的３×5远期利率指的是(A)的利率。A.2023年4月3日至202３年6月３日B．２023年1月3日至202３年4月3日C．20２3年4月3日至20２3年７月3日Ｄ．２023年1月3日至20２3年9月３日2７．按连续复利计息,3个月的无风险利率是5.2５%,1２个月的无风险利率是5.７5%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B)。Ａ.5.96％B.5.92%C．5.88%Ｄ．5．84％２8.根据预期理论，假如市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A）期限较短债券的收益率。A.高于B.等于C．低于D.不拟定２9.对于利率期货和远期利率协议的比较,下列说法错误的是（C)。Ａ．远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B．远期利率协议存在信用风险,利率期货信用风险极小C．两者共同点是每日发生钞票流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易30.世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。A.英国B.法国C．美国D.荷兰31.以下关于１９92年推出的国债期货说法不对的的是(D）。A．1992年12月２8日，上海证券交易所初次推出了国债期货Ｂ.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放Ｃ．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃D．1９9２年至199５年国债期货试点时期,国债期货只在上海证券交易所交易3２．国债期货合约是一种（A)。A.利率风险管理工具B．汇率风险管理工具C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具33．国债期货属于（A)。A.利率期货Ｂ.汇率期货C.股票期货D.商品期货34．中金所上市的首个国债期货产品为（B）。A．3年期国债期货合约B．5年期国债期货合约C．7年期国债期货合约D.2０23期国债期货合约35.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是(Ａ)。A．百元净价报价Ｂ．百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价３６.中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的(B）。Ａ．±1%B.±2%C．±3%D.±4%３７.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是(C）。A.0．01元Ｂ.０.005元C.0．０02元Ｄ.0.0０1元38.我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（D)。A．3-5年B.3－７年C.３-６年Ｄ.４－7年3９.根据《５年期国债期货合约交易细则》,2023年3月4日，市场上交易的国债期货合约有(B)。A.TF１4０6，ＴF1409，TF１412B．ＴＦ１40３，ＴF1406，TＦ1４09Ｃ.TＦ1４０3,TＦ140４，ＴF1４０6D.TF1403，ＴＦ1４０6,ＴＦ14０9，TF141240.个人投资者可以通过(B)参与国债期货交易。A.证券公司B.期货公司Ｃ.银行D.基金公司41.中金所５年期国债期货的当天结算价为（Ａ)。Ａ.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值4２.中金所5年期国债期货当天结算价的计算结果保存至小数点后(C)位。A.1B．2C.3D．4４3.中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（Ｃ）。A.到期合约到期前两个月的第一个交易日B．到期合约到期前一个月的第一个交易日C.到期合约最后交易日的下一个交易日D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日４4．中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（A)手。Ａ．1B.5Ｃ.8D.1045.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为(D)。A.9:0４-9：０５Ｂ．9：19－9:20Ｃ.9：09-9：10D．９:1４－９:1546.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（Ｂ)。Ａ.9:０0-9:09B.9：10－9:14C．9:05-９:09D.9:00－9:1４47．某投资者买入1０0手中金所5年期国债期货合约,若当天收盘结算后他的保证金账户有３５0万元,该合约结算价为92．8２0元，次日该合约下跌，结算价为９2．５20元,该投资者的保证金比例是３%，那么为维持该持仓,该投资者应当(C）。Ａ.追缴30万元保证金Ｂ.追缴9000元保证金C.无需追缴保证金Ｄ.追缴3万元保证金48．中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（A)涨跌停板幅度。Ａ.恢复到合约规定的B．继续执行前一交易日的C.扩大前一交易日的D.不执行49.中金所5年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（D）。Ａ.±2%Ｂ．±6％C.±５%D.±4%5０.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D)。Ａ．最后交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日51.中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（Ｄ）。A．最后交易日的开盘价B．最后交易日前一日结算价C.最后交易日收盘价D．最后交易日全天成交量加权平均价5２．中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为(Ｂ）。A.交割结算价＋应计利息B．(交割结算价×转换因子+应计利息)×合约面值/100C．交割结算价+应计利息×转换因子Ｄ．（交割结算价＋应计利息）×转换因子5３.中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是(A）。A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C．“价格优先”原则Ｄ.“时间优先,价格优先”原则5４.国债期货合约的最小交割单位是(B）手。Ａ．5Ｂ.１０C．２0D.50５5.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断对的的是（C）。A.剩余期限4.７9年,票面利率2.90%的国债，转换因子大于1B.剩余期限4．62年，票面利率３.6５％的国债，转换因子小于1C.剩余期限6.9０年,票面利率3.94%的国债,转换因子大于１D．剩余期限4.25年,票面利率３．09%的国债,转换因子小于156.假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A）。A．大于１B.小于1C.等于1D.无法拟定57.中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A)。A.不变B.每日变动一次C．每月变动一次D．每周变动一次５8．国债期货中,隐含回购利率越高的债券,其净基差一般（A)。A．越小Ｂ.越大Ｃ．无关Ｄ．等于059.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为11９.０14元，相应标的物的现券价格(全价)为1１5.679元,交易日距离交割日刚好３个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C）。A.7.６54％Ｂ.３.7５%C.11．53％D．－3.６1%６0.国债期货合约可以用（B)来作为期货合约DV０1和久期的近似值。A.“最便宜可交割券的ＤV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的ＤV01/相应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/相应的转换因子”D.“最便宜可交割券的DV01／相应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期／相应的转换因子”6１．根据判断最便宜可交割券的经验法则,对久期相同的债券来说,收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（B）。A．更便宜B．更昂贵C.相同Ｄ.无法拟定6２.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2％左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15－25年，那么按照经验法则,此时最便宜可交割券应当为剩余期限接近（Ｂ)年的债券。Ａ.2５B.15C．20D．５63.假如预期未来货币政策从紧，不考虑其他因素，则应在市场上（D）。A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货64．2023年２月18日，央行近半年来初次进行正回购，其行为对国债期货的影响为（C）。A.释放流动性,导致利率下跌,国债期货上涨B.释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌Ｃ.收缩流动性，导致利率上涨,国债期货下跌D．收缩流动性,导致利率下跌，国债期货上涨65．假如预期未来我国GDP增速将加速上行,不考虑其他因素,则应当在国债期货上（B）。A．做多B．做空C.平仓空头头寸D．买远月合约，卖近月合约66.20２３年2月２７日,国债期货TＦ１40３合约价格为92.640元,其可交割国债140０03净价为1０１.28１２元，转换因子1.０877,140003相应的基差为(A）。A．0．5167Ｂ．8.64１2C.７.8９92Ｄ.０．００5867.国债期货净基差等于基差减去(Ｄ）。A.应计利息B.买券利息Ｃ．资金成本D.持有收益６8．国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,应计利息为0.8，持有收益为2.８,则净基差为（B)。A．2.2Ｂ.1.4C.2.4D.4.269.投资者预计某公司的信用状况会明显好转，同时预计未来市场利率会上涨,其应当（B)。A.做多该公司信用债，做多国债期货B.做多该公司信用债,做空国债期货Ｃ.做空该公司信用债,做多国债期货D．做空该公司信用债,做空国债期货7０．当观测到国债基差高于设定的无套利区间,投资者应采用的期现套利交易策略是（B)。A．做多现货,做空期货B.做空现货，做多期货C．做空现货,做空期货D.做多现货,做多期货71.进行中金所国债期货基差交易时,期货、现货的数量比例是ＣＦ:1（CＦ表达转换因子）,进入交割前，需要将数量比例调整至(Ｄ)。Ａ．１:1B.1:ＣFC.2：1D.无需调整7２.投资者适宜进行做多基差操作的情形是（A）。A．基差扩大B．基差缩小C．基差不变D．基差大幅波动73.假如某国债现货的转换因子是1．0２６7，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是(D)。Ａ．期货５１手,现货50手Ｂ．期货5０手，现货5１手C.期货2６手，现货2５手D．期货４1手，现货４０手74.若国债期货合约TF14０3的CＴD券价格为101元,修正久期为６.８,转换因子为1.0０5，国债期货合约的基点价值为(C)。24Ａ.69０.2B.６87．5C.６83．４Ｄ．672．３75.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元,修正久期为６.8，转换因子为１.005。假设债券组合的价值为100０万元,组合的修正久期为6.65，如要对冲该组合的利率风险,需要国债期货合约的数量约为(Ｃ）手（国债期货合约规模为100万元/手)。A．8Ｂ．9C.１0D．11二、多选题7６．国内国债的登记托管机构是(AB)。A.中央国债登记结算有限公司B.中国证券登记结算有限公司C.上海证券交易所D．深圳证券交易所７７.我国债券二级市场活跃的交易品种重要有（ABD）。Ａ.国债B．金融机构债C.商业银行次级债Ｄ.公司债78.国债发行承销团成员涉及(ABＣ）。Ａ．商业银行B.保险公司C.证券公司D．期货公司79.构成附息国债的基本要素有(ABD）。A．票面价值B.到期期限C．票面利率D.净价80.在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为(AＢC)。A.利息收入B．资本利得C.再投资收益D．债务人违约金8１.国债投资面临的重要风险涉及（ABD）。A．市场风险B.购买力风险C．信用风险Ｄ．再投资风险82．除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于(AB）。Ａ.国债逆回购B．短期融资券Ｃ．房地产信托D．国债期货83.投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有(ABCD)。A.经济增速B．财政政策C．市场利率D．货币政策84．某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是4.5,此时国债期货合约CTＤ券的久期是5.０。通过度析,认为未来市场收益率水平会下降,假如基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5，可以(BD）。Ａ.买入国债期货Ｂ.买入久期为8的债券C.买入ＣTD券Ｄ.从债券组合中卖出部分久期较小的债券85.国债期货理论定价时，需要考虑的因素有(ACD）。A.现货净价B.转换因子C．持有收益Ｄ.交割期权价值8６.也许导致最便宜交割债券发生改变的市场环境涉及（ABＣ）。A．收益率曲线的斜率变陡B.收益率曲线的斜率变平C.新的可交割国债发行D.收益率曲线平行移动8７.关于久期与凸性的描述，以下说法对的的是(ABC）。A.由于有凸性,无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌B.可提前召回的债券（Callableｂonds）凸性也许为负C．用久期估算无隐含期权的债券价格变化,当收益率下降时价格被低估D．用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率上升时价格被高估8８.影响债券久期的因素有(ABC）。Ａ．到期收益率B.到期时间C.票面利率Ｄ.债券面值8９.关于麦考利久期的描述，对的的是（AＢD)。A．麦考利久期可视为钞票流产生时间的加权平均B．零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期C．对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大D.麦考利久期的单位是年90．关于收益率曲线的说法,对的的是(ABCD）。A.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理Ｂ.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点C.收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标Ｄ．中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线91.利率期限结构方面的理论涉及(ABD)。Ａ．预期假说B.市场分割理论Ｃ.有效市场假说Ｄ.流动性偏好假说９2.美国长期资本管理公司(LTＣM）倒闭的因素有（BCD)。Ａ．只投资于债券市场Ｂ．俄罗斯国债违约C．财务杠杆过大Ｄ.国债期货套利失败９3.国债期货市场的建立具有重要意义，重要表现为(ABＣD)。A.国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具B.国债期货具有价格发现功能,提高债券市场定价效率C.国债期货有助于增长债券现货市场的流动性D.有助于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联９4.以下属于中金所上市的5年期国债期货合约也许出现的报价的是(ＡBCD)。A.９6.882B.101.６64C.９9．663D.88.７7559５.距合约到期月首日剩余期限为（CD)年期的国债,可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。A.２B．3C．５D.６96.根据现行交易规则,２023年2月1７日,中国金融期货交易所挂牌交易的5年期国债期货合约有（ACD)。Ａ.TF1403B．ＴＦ1405C．TF１４06D.TF1409９7.中金所风险控制措施涉及（ABD)。A．保证金制度B.涨跌停板制度Ｃ.熔断制度D．持仓限额制度98.自然人投资者满足以下(ＡBＣD）条件可参与中金所国债期货交易。A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于5０万元人民币Ｂ.具有金融期货基础知识并通过相关测试C.必须通过期货公司综合评估D.具有至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少1０笔以上的商品期货成交记录9９.国债期货交易的风险控制制度涉及（ABＤ）。A.涨跌停板制度B.临近交割月份梯度提高保证金C.临近交割月份梯度提高持仓限额D.大户持仓报告制度1０0.中金所５年期国债期货合约的可交割国债应当满足的条件是(ABCD)。A.中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债B.同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易Ｃ.固定利率且定期付息D.合约到期月份首日剩余期限为４至7年１01．中金所5年期国债期货可交割国债需满足的条件为（ACD）。A．符合转托管相关规定B.储蓄式国债Ｃ．记账式国债D.可以在银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管102.以下关于转换因子的说法，对的的是（AＢＤ)。A.转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价B．每个合约相应的可交割券的转换因子是唯一的C．转换因子在合约存续期间数值逐渐变小D．转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格103.根据中金所５年期国债期货产品设计,下列说法对的的是(AD)。A．票面利率为３%的可交割国债,其转换因子等于1B.交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1C．交割月首日新发行的5年期国债,转换因子等于1Ｄ.同一国债在不同合约上的转换因子不同104．关于国债期货,以下说法对的的是(AＣD）。A．同等条件下,可交割国债的票面利率越高,所相应的转换因子越大。B.同一个可交割国债相应的近月合约的转换因子比相应的远月合约的转换因子小。C.一般情况下,隐含回购利率最大的国债最也许是最便宜可交割券。Ｄ.同一个可交割国债相应的远月合约的转换因子比相应的近月合约的转换因子小。105.对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CＴＤ债券的经验法则，下列说法对的的是(AＢＤ）。A.到期收益率在3%之下,久期最小的国债是CＴDB．到期收益率在３％之上,久期最大的国债是CTDC．相同久期的国债中,收益率最低的国债是CTDＤ.相同久期的国债中,收益率最高的国债是CTD106.寻找最便宜可交割债券的经验法则是:（ＡBＤ）。Ａ．对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。B．对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言,久期最大的国债是最便宜可交割债券。Ｃ．对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。D．对具有同样久期的国债而言,收益率最高的国债是最便宜可交割债券。107.下列可以用于寻找最便宜可交割券（CTD)的方法是(AB)。Ａ.计算隐含回购利率B.计算净基差Ｃ.计算市场期限结构D．计算远期价格１0８.影响国债期货价格的因素有（ABCD）。Ａ.通货膨胀B.经济增速Ｃ.央行的货币政策D．资金面的松紧限度１0９.以下对国债期货行情走势利好的有(ACD)。A.最新公布的数据显示，上个月的CPＩ同比增长2.2%，低于市场预期Ｂ.上个月官方制造业PMＩ为５2.3,高于市场预期Ｃ.周二央行在公开市场上投放了2０23亿资金，向市场注入了较大的流动性D．上个月规模以上工业增长值同比增长１0.９％，环比和同比均出现回落11０.关于国债期货套期保值比例的表述，对的的是（ABCD）。A.套期保值比例会随着收益率的变化而变化Ｂ．套期保值比例会随着时间的变化而变化C．套期保值比例有多种计算方式D.套期保值比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消111.某投资经理持有3年期债券市值2023万元,久期为2.5。目前市场上国债期货ＣTD券是7年期债券,久期为5，转换因子1.05,5年期相比7年期国债的到期收益率beta为0.8。若要完全对冲利率风险,则他可以（BD)（国债期货合约规模为1０0万元/手)。A．卖空1250万市值的CTＤ券Ｂ．卖空800万市值的CＴD券C．卖空10手国债期货Ｄ.卖空8手国债期货112.当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选择展期。展期过程中,投资者应当考虑的要素是（BＣＤ)。A.合约ＤV01变化B.主力持仓C．融资利率预期变化D．合约的流动性变化三、判断题113．财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。X１14.目前，保险公司的持有国债总规模大于基金公司。√115．根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产５0％以上投资于债券的为债券基金。X１１6．公司债比国债的收益率更高,是由于公司债发行的规模较小，为了吸引投资者,需要提高收益率。X１１7.我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。X１18．我国国债期货交易采用百元全价报价。X１19.若债券的应计利息为3元，净价为100元,则其全价应为97元。X120.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。√121.到期收益率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。X１２2.到期收益率下降１0bp导致债券价格上升的幅度,大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度。√１23．通常用ＣＴD券的久期近似国债期货合约的久期。√1２４.选择CTD时，久期相同的债券中，收益率高的债券相对便宜。√１2５．收益率曲线变化的类型重要有水平变化、斜率变化和曲度变化三种类型。√12６.在经济处在衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率一般高于长期国债的收益率。X１27．远期利率协议是一种针对债券的远期合约。Ｘ128.利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体涉及国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。√129.在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的自身特性出发,国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。X130.运用利率期货进行套利的目的是规避利率变动的风险。√131．中金所５年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式附息国债。√1３2．国泰上证5年期国债ＥTＦ是中金所５年期国债期货合约的标的物。X133.中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金。X１3４．中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。X135.中金所５年期国债期货合约的当天结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保存至小数点后三位。√13６.我国国债期货设涨跌停，涨停板幅度为±４%。X1３7.中金所5年期国债期货合约临近交割月份时,交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金标准。√１38.中金所5年期国债期货上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。√１39.中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。Ｘ1４0.在我国，国债期货合约的交割以钞票交割方式进行。X１4１.在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。√１42.中金所5年期国债期货的交割过程中，卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利。√143.不同的可交割债券对于同一国债期货合约的转换因子是不同的，但同一债券在不同合约上的转换因子是相同的。X144.其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高,其转换因子越大。√145.当市场收益率发生变化时,由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生变化。X１46.假如可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。√14７.国债期货合约挂牌后，所相应的最便宜可交割国债也许发生变化。√１48.对收益率在３%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在３%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。X149.当国债发行数量超过市场预期时,意味着对资金需求的上升,带动国债期货价格的上升。X１5０．在其他因素不变的情况下,假如预期通货膨胀上升，则国债期货价格下跌。√151.在其他因素不变的情况下,假如预期市场利率上升,则国债期货价格下跌。√１5２.国债期货基差交易是套利交易的一种。√153.对于国债期货基差多头交易来说,其损益曲线类似于看涨期权多头。√154．假如交易者认为未来国债的收益率水平不会有较大的变化,则应当进行基差多头交易。Ｘ155．基于国债期货的套期保值策略,假如采用动态套期保值的方式，其损益曲线是近似于一条接近0的水平直线。√１５６.进行国债套期保值时，套期保值比例并不唯一。√１57.国债套期保值一旦操作，其套期保值比例就不会改变。X158.假如不调整套期保值比例，则国债套期保值的损益曲线类似于期权的损益曲线。√159.机构投资者运用国债期货进行套期保值，一方面要拟定的是套期保值比率,另一方面是风险敞口。X160.国债期货进行完全套期保值就是将久期或ＤV0１调整到0附近。X第三部分金融期权一、单选题1.期权交易,是(B)的买卖。Ａ.标的资产Ｂ.权利Ｃ．权力D.义务2．期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为（Ｂ）。A．期权价格B.行权价Ｃ．交易价格Ｄ.成本价格3.下列选项中,期权不具有的特性是(C)。A．高杠杆性B．盈亏非线性C．发行量有限D．权利义务不对等４．下列期权中,属于实值期权的是（A)。A．行权价为300,标的资产市场价格为35０的看涨期权Ｂ．行权价为350,标的资产市场价格为3０0的看涨期权Ｃ.行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权Ｄ．行权价为3００,标的资产市场价格为３00的看涨期权5．期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为(A）。A.权利金B．行权价C.内涵价值D.时间价值6.下列期权中,可以在到期日之前行权的是（C）。A．实值期权Ｂ.欧式期权C．美式期权D．虚值期权７．下列关于看涨期权的说法中,不对的的是（Ｂ)。A．看涨期权是一种买权B.只有看涨期权到期后,持有人才有选择执行与否的权利C.期权假如过期未被执行,则不再具有价值D．多头看涨期权到期日价值=Max(标的资产价格-行权价,０)８.美式期权的权利金（B)欧式期权的权利金。Ａ．低于B．不低于Ｃ.等于Ｄ．不