中国医药商业行业发展现状及行业发展趋势分析

中国医药商业行业发展现状及行业发展趋势分析

一、医药商业行业发展现状分析：业绩增速有所回升

作为医药行业的重要子行业，医药商业主要负责药品在市场上的流通，是专门从事医药商品经营活动的独立的经济部门，它将工厂生产出来的医药商品，包括药品、医疗器械、化学试剂、玻璃仪器等，通过购进、销售、调拨、储运等经营活动，供应给医疗单位、消费者，完成医药商品从生产领域向消费领域的转移。

新中国成立以来，医药商业经历了“完全的计划经济”、“计划市场经济兼有”、“市场经济”三种经济体制下的变革，市场格局由垄断向开放竞争转变，市场活力得以释放，市场供应的产品和服务也日益丰富。

目前，在新医改加速推进以及居民卫生费用支出增加下，医药商业发展势头强劲，市场规模稳中有升。2017年，全国七大类医药商品销售总额20016亿元，扣除不可比因素同比增长8.4%。17/18年及18Q1/19Q1医药商业行业营业收入增速

17/18年及18Q1/19Q1医药商业行业净利润增速

2013-2018年中国药品流通行业销售总额及增长（单位：%）

从销售品类来看，西药类占据药品流通市场的主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的73.2%；中成药类销售额占比也达到两位数，为15.0%，仅次于西药类；其他医药商品销售额比重则不高，均在5%以下。2017年中国药品流通行业销售品类结构（单位：%）

可见，药品依旧是医药商业领域最重要的商品，医疗器械、化学试剂、玻璃仪器等比重相对较少。正因此，近年来药品零售市场发展也要稍好于行业整体。2017年我国药品零售市场4003亿元，扣除不可比因素同比增长8.8%，增速高出全行业0.4个百分点。2013-2018年中国药品零售市场销售额及增长（单位：%）

截至2017年末，全国共有药品零售连锁企业5409家，下辖门店229224家，零售单体药店224514家，零售药店门店总数453738家。2013-2018年中国药品零售连锁门店数量情况

医药商业行业2018年营业收入同比增长12.56%，净利润同比增长14.45%，扣非后净利润同比增长14.92%；2019年一季度营业收入同比增长17.09%，净利润同比增长20.34%，扣非后净利润同比增长16.77%。

行业毛利率逐渐上升，净利率继续呈现企稳回升态势，费用方面除销售费用率有所上升外，管理费用率及财务费用率均保持稳定。分销企业主要由于零加成、调拨业务调整及流动性紧张等原因导致18年分销企业承压较大，而随着这些负面影响逐步得到改善，分销企业整体业绩有望企稳回升。零售药店19年Q1整体业绩表现亮眼，未来将持续受益于集中度提升及处方外流趋势，同时对标国外仍有巨大的成长空间。17/18年及18Q1/19Q1医药商业行业营业收入增速

17/18年及18Q1/19Q1医药商业行业净利润增速

2011-2018医药商业营业收入、净利润及扣非后净利润同比

2016Q1-2019Q1医药商业营业收入、净利润及扣非后净利润同比

2011-2018医药商业毛利率（整体法）走势

2011-2018医药商业净利率（整体法）走势

2011-2018医药商业销售费用率（整体法）走势

2011-2018医药商业管理费用率（整体法）走势

2011-2018医药商业财务费用率（整体法）走势

二、医药商业行业发展趋势：集中度将提升

首先，在政策推动下，医药商业集中度将持续提升。与美国、日本等发达国家相比，我国医药商业企业数量众多，但规模普遍较小，市场集中度低，导致行业整体竞争力薄弱。为此，政府正出台相应政策促进集中度提升，如2016年12月，商务部发布《全国药品流通行业发展规划（2016-2020年）》，提出到2020年，培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业，药品分销百强企业年销售额占药品分销市场总额90%以上。

其次，医药商业朝向专业化、信息化和标准化。为顺应时代发展的趋势，提高运营效率和服务品质，医药商业企业正不断加大现代物流基础设施的投资，领先的医药物流企业已广泛采用先进物流设备和管理软件及管理手段。专业化、信息化、标准化的现代医药物流已成为医药商业最主要发展趋势之一。

第三，供应链扁平化趋势显著。随着“两票制”的落地，药厂、医药物流企业、医疗机构、连锁药店的联系更加紧密，以往层级配送的药品流通形式和管理体系，已经不符合政策需求和市场导向，医药供应链管理的扁平化将成新的趋势。

最后，医药电商严监管趋势不改。尽