新视野大学英语四课文翻译

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1.某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面值I元，资本公

积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元；若按10%

的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司的资本

公积金将为（C）。

A.1000000元B.2900000元

C.4900000元D.3000000元

2.企业最常见，最易被投资者接受的股利支付形式有（B）0

A.股票股利形式B.现金股利形式

C.财产股利形式D.实物股利形式

3.领取股利的权力与股票相互分离的日期是（C）。

A.股利宣告日B.股利登记日

C.除息日D,股利支付日

4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为300000元，

每次转换有价证券的固定成本为600元，有价证券的年利率为10%,

则全年固定性转换成本是（C）元。

A.1000B.2000

C.3000D.4000

5.在企业现金未来需要量和现金流量不可知的情况下，预测最佳现金

持有量应采用（B）。

A.成本分析模式B.随机模式

C.存货模式D.资本资产定价模式

6.某种股票为固定成长股票，年增长率为5%,预期一年后的股利为

6元，现行国库券的收益率为11%,平均风险股票的必要收益率等于

16%,而该股票的贝他系数为1.2,那么，该股票的价值为（A）。

A.50B.33C.45D.30

7.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3

年中每年可获现金股利200元，预计报酬率为10%。该股票价值为

（A）元。

A.2184.67B.3078.57

C.2552.84D.3257.68

8.财务杠杆系数同企业资金结构密切相关，须支付固定性资金成本的

债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数（D）。

A.越小B.越大C.不变

D.比例变化

9.从资金的价值属性看，资金成本属于（C）范畴。

A.投资B.资金

C.成本D.利润

10.某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20,

则该可转换债券的转换价格为（B）元。

A.20B.50

C.30D.25

11.在其他条件相同的情况下，先付等额租金与后付等额租金间存在

（B）。

A.先付等额租金=后付等额租金X（1+租赁折现率）

B.后付等额租金=先付等额租金X（1+租赁折现率）

c.先付等额租金=后付等额租金X（1一租赁折现率）

D.后付等额租金=先付等额租金X（1—租赁折现率）

12.某公司年初股东权益为1500万元，净金融负责为500万元，预计

今后每年可取得息税前经营利润600万元，每年本期投资为零，所得

税税率为40%,加权平均资本成本为10%,则该企业实体价值为（A）

万元。

A、3600B、2400C、2500D、1600

13.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的

优点是（B）o

A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹

性大

14.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是

（B）0

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

15..某企业拟以“1/10,n/30”信用条件购进材料,其丧失现金折

扣的机会成本率为（Oo

A.10%B.20%

C.18%D.28%

得分评卷人二、多选题（每小题2分，共14分）

1.发放股票股利不会产生下列影响（AC）0

A.引起资产流出B.引起股东权益内部结构变化

C.引起股东权益总额变化D,引起每股利润下降

2.影响收益分配政策的公司因素有（ABCD）o

A.公司举债能力B.未来投资机会

C.资产流动情况D.筹资成本

3.按照现行制度，企业应遵守的现金管理规定有（ABCDE）。

A.企业不得坐支现金B.不得保存账外公款C.

不得套用银行信用

D.不得签发空头支票和远期支票E.不得出租、出借银行账户

4.企业采用随机模式进行现金持有量控制时;确定现金存量下限的主

要影响因素有（ACDE）0

A.企业每日最低现金需要量B.管理人员对现金短缺风险的承受能

力

C.有价证券的日利息率D.有价证券的固定转换成本

E.每日现金余额变化的标准差

5.如果净现值＞0,则（ABC）o

A.净现值率＞0B.获利指数＞1

C.内部收益率〉设定折现率D.获利指数VI

6.下列个别资金成本中，属于权益资金成本的是（ACD）□

A.优先股成本B.长期债券成本

C.普通股成本D.留存收益成本

7.复合杠杆的作用在于（BC）0

A.用来估计销售变动对息税前利润的影响

B.用来估计销售变动对每股利润造成的影响

C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系

D.揭示企业面临的风险对企业投资的影响

多选题：

1.成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则

采取高股利政策。（V）

2.现金持有成本中的管理费用与现金持有量的多少无关。（V）

3.留存收益也要计算资金成本，只不过不考虑筹资费用。（V）

4.优先股的股利率一般大于债券的利息率。（V）

5.股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多元化投资来回避，而

只能靠更高的报酬率来补偿。(V)

6.企业持有一定数量的有价证券，并将有价证券作为现金的替代品，

主要是考虑有价证券变现能力强，并能给企业带来一定的收益。

(V)

7.当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，只有现金量超出控

制上限时，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金量

低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升。

(J)

8.所谓“五C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、

能力、资本、抵押、条件。

(J)o

9.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。

(X)

10.成本性态指成本总额与产量之间的依存关系。(V)

1.M公司2002年提取了公积金后的税后净利为600万元，分配现金

股利240万元。2003年提取了公积金后的税后净利为400万元。2004

年没有计划投资项目。

试计算：

(1)固定股利政策下，该公司2003年应分配的现金股利；240

(2)固定股利比例政策下，该公司2003年应分配的现金股利。400*

(240/600)(6分)

2.某企业生产销售M产品，该产品单位售价5元，单位变动成本4元,

固定成本为5000元，预计信用期为30天，年销售量可达10000件,

可能发生的收账费用为3000元，可能发生的坏账损失率为1%,若

信用期为60天，年销售量可增加2000件，但可能发生的收账费用为

4000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5%,假定资金成本率为

10%。

要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。(15分)

(1)收益的增加=销售量增加X单位边际贡献=2000X(5-4)=2000

(元

(2)应收账款占用资金的应计利息增加

=△(应收账款平均余额X变动成本率X资金成本率)

=(12000X5)/360X60X4/5X10%-(10000X5)

/360X30X4/5X10%

=800-333=467(元)

(3)坏账损失的增加=2000X5X1.5%=150(元)

(4)收账费用增加=4000-3000=1000(元)

(5)改变信用期的净损益

=收益增加-成本费用增加=2000-(467+150+1000)=383(元)

由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天信用期。

3.某公司2002年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元,

固定成本总额100万元。公司负债600万元，年利息率为12%,并

须每年支付优先股股利10万元，所得税税率为33%。

(1)计算2002年边际贡献；

(2)计算2002年息税前利润总额;

(3)计算该公司复合杠杆系数。(15分)

(1)边际贡献=(销售单价一单位变动成本)义产销量=(50—30)

X10=200(万元

(2)息税前利润总额=边际贡献一固定成本=200—100=100(万元)

(3)计算复合杠杆系数。其计算公式有多个，具体运用时，应根据

题中给定的条件而定。该题中应利用下列公式计算(考虑优先股)。

DcL===15.30

4.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=6000+4X。假

定该企业2006年度A产品销售量为5000件，每件售价为10元;按市

场预测2007年A产品的销售量将增长15%。要求：

⑴计算2006年该企业盈亏临界点的销售额和安全边际率；

⑵计算2006年该企业的边际贡献总额；

⑶计算2006年该企业的息税前利润；

(4)计算2007年该企业的经营杠杆系数；

⑸计算2007年息税前利润增长率；

(6)假定2006年该企业发生负债利息4000元，计算2007年该企业的

财务杠杆系数和总杠杆系数。

(7)结合(5),计算2007年每股收益增长率。(15分)

(1)2006年盈亏临界点的销售额和安全边际率；

盈亏临界点的销售量=6000/(10-4)=1000(件)

盈亏临界点的销售额=1000X10=