借款企业现金流量分析课件

现金流量分析

----“一切向钱看”2/14/20231内容提要还款用的是现金而不是利润现金流量的基本概念资产转换循环确定了现金流量的内容如何计算分析现金流量如何依据各种变量预料现金流量如何依据现金流量进行贷款分类一、还款用的是现金而不是利润1、贷款的偿还问题一般来说，盈利企业比亏损企业偿还贷款的可能性大。虽然赚了钱，但没有现金——缺乏流淌性虽然没有赚钱，但有现金——缺乏盈利性利润是还贷的来源，但不能干脆还贷；还贷用的是现金。银行干脆关切的应当是现金。二、现金有哪些？（一）现金有哪些？1、库存现金（现钞）、存款和其他货币性资金（外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、在途货币资金）；2、现金等价物：期限短、流淌性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动小的投资。——短期国债：能快速变现、价值稳定（三个月内）（二）何谓现金流量：即现金流入量、现金流出量的统称现金流入流出的结果：现金流量净额现金流入>现金流出——现金流量净额>0现金流入<现金流出——现金流量净额<0三、现金从哪里来，又到哪里去了？

（一）资产转换循环确定了现金流量的内容资产转换循环：不同种类资产之间的相互转换构成的循环，其中现金与非现金资产的转换循环最为重要。现金——存货、应收帐款——现金：经营活动（经营循环）现金——固定资产、专利技术——现金：投资活动（资本循环）现金流量时间差、现金流量数量差——筹资活动（二）现金来源从销售或服务收入中取得现金——本期收到、收回上期欠款、预收款资产变卖获得现金－变卖固定资产、转让投资、分红、债券利息发行股票、债券募集资金，借款（三）现金支出购买商品、接受劳务支付的现金工资和福利纳税各项费用－营业费用、管理费用购建固定资产－厂房、机器设备...对外股权投资购买债券归还银行贷款和利息支付股东红利现金流入-现金流出=现金流量净额现金流量基本模型

现金流量=经营活动的现金流量净额+投资活动的现金流量净额

+筹资活动的现金流量净额一个创业故事……黄总的番茄酱产业投入注册资金购买机器设备买原料加工销售年终分红扩大再生产从银行借钱建设厂房收购新厂例：案例－现金收支公司于2005年元月8号开业三个合伙人共投入注册资金20万元。花了8万元购买加工机器。从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元支付工人工资1万元租房、水电支出1万元。加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元纳税0.5万元。机器当年折旧0.8万元案例：经营活动现金流量（1）哪些是经营活动：从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元（购买商品）支付工人工资1万元（工资）租房、水电支出1万元。（经营租赁、其他与经营活动相关支出）加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元（销售收入）纳税0.5万元。（税金）经营活动现金净流入＝10经营活动现金净流出＝6+1+1+0.5＝8.5经营活动现金净流量＝10-8.5＝1.5案例－投资活动现金流量（2）哪些是投资活动花了8万元购买加工机器。（购建固定资产）权益性投资（无）债权性投资（无）投资活动现金流入：0－投资活动现金流出：8现金净流量：-8案例：筹资活动现金流量（3）哪些是筹资活动：吸取权益性投资：注册资金20万发行债券：0借款：0筹资活动现金流入：20－筹资活动现金流出：0筹资活动现金净流量：20案例：现金VS利润现金流入：20+10＝30现金流出：8+6+1+1+0.5＝16.5现金净流量：13.5经营活动现金净流量：1.5投资活动净流量：-8筹资活动净流量：20各项收入：10成本支出：6+1+1+0.5+0.8＝9.3净利润：10-9.3＝0.7现金净流量与净利润的差别现金净流量：13.5净利润：0.7差异：筹资20万元，增加现金流量，但不增加利润固定资产投资8万元为现金支出，但不影响净利润。折旧0.8万元削减净利润，但不影响现金流量经营活动净流量：1.5。与净利润差异：0.8。折旧0.8万元削减净利润但不削减净流量。净利润+折旧＝经营活动净流量案例：更困难的活动2006年，黄总支配产量翻番，销售番茄酱6万公斤，具体财务指标如下：收购番茄9万公斤，收购价18万元销售番茄酱6万斤，预料收入30万元工人工资3万元、各项费用2万元购建厂房5万元。变卖旧机器得7万元，购买新机器10万元。新机器折旧1万元。自有现金：13.5+7＝20.5年度现金预料支出：18+3+2+5+10＝38现金预料周转缺口：17.5贷款申请兴发公司申请贷款15万元，期限1年，利率10%。2006年预料利润：经营收入：30万元营业外支出：7－7.2＝-0.2经营支出：18+3＝21管理费用：2+1（折旧）＝3财务费用：1.5（付息）税前利润：30-0.2-21-3-1.5＝4.3万元可以贷款吗：留意应收账款！2006年，银行确定贷款10万元，以机器厂房抵押。实际销售番茄酱6万公斤，50%收到现金，其他50%为应收账款。真实的现金流量状况经营活动现金流入：30X50%=15经营活动现金流出：23投资活动现金流入：7投资活动现金流出：15筹资活动现金流入：10筹资活动现金流出：11净现金流量：-8-8-1＝-17有钱还款吗？！现金流量表格式现金流量1、企业现金流量净额＝经营活动的现金流量净额＋投资活动的现金流量净额＋筹资活动的现金流量净额2、企业现金流量净额＝期末现金余额－期初现金余额3、现金流量计算就是将权责发生制下的收支转换成收付实现制下的收支——如何完成这种转换呢？具体步骤：1、计算资产负债表科目的变动额：期末数-期初数2、确定其对现金流量的影响：是现金流入还是现金流出？资产的增加——现金流出；资产的削减——现金流入；负债、权益的增加——现金流入；负债、权益的削减——现金流出3、调整损益表科目收入-资产增加额=现金流入成本-负债的增加额=现金流出4、依据案例资料试编制现金流量表从资产负债表、损益表干脆计算经营现金流量经营活动现金流量的计算销售商品、供应劳务收到的现金＝主营业务收入－△应收账款－△应收票据－△其它应收账款＋△预收账款购买商品、接受劳务支付的现金＝主营业务成本＋△存货－△应付账款－△应付票据－△其它应付账款＋△预付账款从净利润间接计算经营活动现金流量１、将净利润调整为经营活动现金流量 净利润 加：1、少数股东损益 2、计提的资产减值准备 3、固定资产折旧 4、无形资产摊销 5、长期盼摊费用摊销 6、待摊费用的削减（减：增加） 7、预提费用的增加（减：削减） 8、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） 9、固定资产报废损失 10、财务费用 11、投资损失（减：收益） 12、递延税款贷项（减：借项） 13、存货的削减（减：增加） 14、经营性应收项目的削减（减：增加） 15、经营性应付项目的增加（减削减） 16、其他 经营活动产生现金流量净额 间接法计算经营活动现金流量投资活动现金流量的计算（简易）投资活动产生现金流量净额＝（-△固定资产原值-△材料物资-△在建工程）+（-△短期投资-△长期投资+投资收益）筹资活动现金流量的计算（简易）筹资活动产生的现金流量净额＝（△短期借款＋△长期借款）+（△实收资本＋△资本公积）－财务费用

案例：经营活动现金流量的计算涉及的报表项目：（一）干脆法：自上而下（从损益表主营收入起先）1、销售商品、供应劳务的现金收入：＝主营业务收入－△应收账款－△应收票据－△其它应收账款＋△预收账款1000000-（-117000）-368000=7490002、购买商品、接受劳务支付的现金支出主营业务成本＋△存货－△应付账款－△应付票据－△其它应付账款＋△预付账款700000+（-70000）-117000-（-70200）=5832003、支付税款的现金支出各税项--未交税金的增加6000+80000-69000=170004、支付的其他与经营活动有关的现金：（营业费用+管理费用+财务费用）-折旧费用-预付费用的削减额+应付费用的削减额+其他应收账款的增加额50000–80000=-30000经营活动产生的现金流量净额：749000-583200-17000-（-30000）=178800（二）间接法：自下而上净利润+折旧费用+摊销+财务费用（没有现金支出的费用）+资产的削减、负债的增加（引起现金流入的变动额）-资产的增加、负债的削减（引起现金流出的变动额）

净利润+折旧费用+待摊费用+无形资产摊销+财务费用+应付账款、应付票据的增加额+应付费用的增加额+应交税金的增加额+其他应付款-投资收益-应收账款、应收票据的增加额-存货的增加-预付费用的增加额-其他应收款的增加额=经营活动现金流量净额155000+80000+（-70200）+117000+69000+19000-10000-368000-（-117000）-（-70000）=178800投资活动现金流量的计算涉及的报表项目：资产负债表中长期投资、固定资产、工程物资、在建工程等项目及利润表中的投资收益现金流入=投资收益+（长期投资、固定资产、工程物资、在建工程等项目的削减额）投资收益：10000现金流出=长期投资、固定资产原价、工程物资、在建工程等项目的增加额180000+108000+（-100000）=188000投资活动产生现金流量净额=10000-188000=-178000筹资活动现金流量的计算涉及的报表项目：资产负债表中短期借款、长期借款、全部者权益等项目和利润表中的财务费用等现金流入=短期借款增加额+长期借款增加额+实收资本、资本公积的增加额长期借款增加额：310000现金流出=短期借款削减额+长期借款削减额-财务费用短期借款削减额：100000长期借款削减额支付利息（财务费用）19000筹资活动产生的现金流量净额=310000-100000-19000=191000汇总：经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额=178800-178000+191000=191800留意核对！五、快速估算——倒推1、投资活动的现金流量2、筹资活动的现金流量3、经营活动的现金流量=净现金流量-投资活动的现金流量-筹资活动的现金流量五、现金流量分析（一）现金流量结构分析：现金流量反映经营质量。一个正常的企业，经营活动现金流量为正，投资活动经营流量为负，筹资活动现金流量是正负相间的。能不能还款呢？（二）现金流量与偿债实力分析回答2个问题：1、借款人能否还款?能，钱从哪儿来？不能，存在什么问题？2、还款来源：你宠爱哪一类？第一还款来源：经营现金净流量（现金）其次还款来源：变卖抵押物其次还款来源：拆东墙补西墙我们来看看下面几种状况：企业1企业2企业3企业4经营活动现金流量+++-投资活动的现金流量---+筹资活动的现金流量++-+现金及现金等价物净增加值

+--+能还款吗？能还款吗？能还款吗？能还款吗？（二）现金流量趋势分析——过去到现在（连续三年来）的变更趋势增加、相对稳定、起伏很大、下降——依据各种变量预料企业将来现金流量4个步骤：1、以前期现金流量的因素及其作用2、分析影响将来现金流量的因素3、确定各因素对借款人将来现金流量的影响程度4、按项目预料——得出将来现金流量经营活动现金