2021-2022年中级会计职称之中级会计财务管理每日一练试卷A卷含答案

2021-2022年中级会计职称之中级会计财务管理每日一练试卷A卷含答案单选题（共70题）1、企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率8％，银行要求的补偿性余额为10％，则该项贷款的实际利率是（）。??A.8％B.8.70％C.8.78％D.9.76％【答案】D2、（2011年真题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型【答案】A3、某企业在经营淡季，需占用150万元的流动资产和450万元的非流动资产；在生产经营的高峰期，会额外增加100万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本和长期负债的筹资额为500万元，自发性流动负债为100万元。则企业实行的流动资产融资策略是（）。A.匹配融资策略B.激进融资策略C.保守融资策略D.均可【答案】A4、（2015年真题）下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快【答案】D5、某公司20×2年资金平均占用额为1500万元，其中不合理的部分占20%，预计20×3年销售收入增长率为3%，资金周转速度降低5%，则20×3年的资金需要量为（）万元。A.1105.8B.1174.2C.1301.05D.1467.75【答案】C6、材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，下列不属于导致材料价格差异的是（）。A.供货厂商B.运输方式C.采购批量D.产品设计结构【答案】D7、有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，以下说法不正确的是（）。A.有限合伙人可以转变为普通合伙人B.普通合伙人可以转变为有限合伙人C.有限合伙人转变为普通合伙人的,对其作为有限合伙人期间有限合伙企业发生的债务承担有限责任D.普通合伙人转变为有限合伙人的,对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债务承担无限连带责任【答案】C8、（2012年真题）我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）A.资源原则B.强制原则C.不定期披露原则D.强制与自愿相结合原则【答案】D9、（2015年）某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是（）。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%【答案】B10、（2017年）某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转加速5%，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。A.4371.43B.3346.88C.4831.58D.4360.5【答案】A11、下列各项中，不属于企业对员工的责任的是（）。A.确保产品质量，保障消费安全B.按时足额发放劳动收益C.加强劳动保护D.完善工会制度【答案】A12、下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。A.向股东发行新股筹资B.向企业职工借款筹资C.向银行借款筹资D.利用留存收益筹资【答案】D13、下列股利理论中，支持高股利分配率政策的是（）。A.所得税差异理论B.股利无关论C.“手中鸟”理论D.代理理论【答案】C14、（2017年）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。A.支付性筹资动机B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机D.扩张性筹资动机【答案】A15、（2013年真题）下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】A16、企业向购买方提供的信用期限为30天，但是由于最近市场上竞争加剧，企业不得不将信用期限改为40天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求【答案】A17、关于证券投资的目的，下列说法不正确的是（）。A.分散资金投向，降低投资风险B.利用闲置资金，增加企业收益C.稳定客户关系，保障生产经营D.提高资产的稳定性，增强偿债能力【答案】D18、下列属于通过市场约束经营者的办法是（）。A.解聘B.接收C.激励D.“股票期权”的方法和“绩效股”形式【答案】B19、甲公司2020年8月1日从证券公司购入A股票1000股，每股10元。2020年9月19日，取得税后股息为0．25元／股。2020年11月1日以12元／股将A股票全部出售。A.90％B.67.5％C.22.5％D.55％【答案】A20、（2019年真题）某公司全年（360天）材料采购量预计为7200吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。A.40B.80C.60D.100【答案】D21、下列各项中，属于增量预算法缺点的是（）。A.可比性差B.可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制C.适应性差D.编制工作量大【答案】B22、电信运营商推出“手机39元不限流量，可免费通话800分钟，超出部分主叫国内通话每分钟0.08元”套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本B.半变动成本C.半固定成本D.延期变动成本【答案】D23、下列关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（）。A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量C.成本动因可分为资源动因和生产动因D.成本动因可以导致成本的发生【答案】C24、根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（）。A.股东B.债权人C.经营者D.供【答案】A25、甲公司生产乙产品，生产能力为500件，目前正常订货量为400件，剩余生产能力无法转移。正常销售单价80元，单位产品成本50元，其中变动成本40元。现有客户追加订货100件，报价70元，甲公司如果接受这笔订货，需要追加专属成本1200元。甲公司若接受这笔订货，将增加利润()元。A.800B.2000C.1800D.3000【答案】C26、（2021年真题）已知变动成本率为60%，盈亏平衡率为70%，销售利润率为（）A.18%B.12%C.48%D.42%【答案】B27、某公司全年（按360天计）材料采购量预计为3600吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要2天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数1天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。A.10B.20C.30D.40【答案】C28、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率4%，A公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为0，则该股票的内在价值是（）元/股。A.5.0B.5.45C.5.5D.6【答案】B29、下列各项作业中，属于品种级作业的是（）。A.管理作业B.产品工艺设计C.针对企业整体的广告活动D.设备调试【答案】B30、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】D31、（2018年真题）下列预算中，一般不作为资金预算编制依据的是（）A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算【答案】C32、（2018年真题）债券内在价值计算公式中不包含的因素是（）。A.债券期限B.债券票面利率C.债券市场价格D.债券面值【答案】C33、（2020年真题）（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（）。A.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）-iB.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）×（1+i）C.（P/F，i，9）=（P/F，i，10）×（1+i）D.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）+i【答案】C34、（2017年真题）企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收益是（）。A.应收账款的短缺成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的管理成本【答案】B35、甲公司2020年实现税后净利润800万元，2020年年初未分配利润为300万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2021年需要新增资金1000万元，目标资本结构（债务/权益）为3/7。公司执行剩余股利分配政策，2020年可分配现金股利为（）万元。A.100B.400C.180D.160【答案】A36、（2018年真题）公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为（）A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D37、（2017年真题）下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是（）。A.发行债券B.合资经营C.银行借款D.发行股票【答案】C38、某企业编制第4季度资金预算，现金多余或不足部分列示金额为35000元，第二季度借款85000元，借款年利率为12%，每年年末支付利息，该企业不存在其他借款，企业需要保留的现金余额为5000元，并要求若现金多余首先购买5000股A股票，每股市价2.5元，其次按1000元的整数倍偿还本金，若季初现金余额为2000元，则年末现金余额为（）元。A.7735B.5990C.5850D.7990【答案】C39、下列关于股票的非公开直接发行方式的特点的表述中，错误的是（）。A.弹性较大B.企业能控制股票的发行过程C.发行范围广D.节省发行费用【答案】C40、甲公司采用随机模型确定最佳现金持有量，最优现金回归线水平为9000元，现金存量下限为3500元，公司财务人员的下列做法中，正确的是（）。A.当持有的现金余额为1800元时，转让7200元的有价证券B.当持有的现金余额为6000元时，转让2500元的有价证券C.当持有的现金余额为17000元时，购买3000元的有价证券D.当持有的现金余额为23000元时，购买3000元的有价证券【答案】A41、在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益【答案】D42、按照所交易金融工具的属性将金融市场分为（）。A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.短期金融市场和长期金融市场D.一级市场和二级市场【答案】B43、甲企业编制7月份A产品的生产预算，预计销售量是50万件，6月末A产品结存10万件，如果预计7月末结存12万件，那么7月份的A产品预计生产量是（）万件。A.60B.52C.48D.62【答案】B44、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元【答案】A45、（2014年真题）某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略【答案】A46、（2019年真题）某企业当年实际销售费用为6000万元，占销售额的30%，企业预计下年销售额增加5000万元，于是就将下年销售费用预算简单的确定为7500（6000+5000×30%）万元，从中可以看出，该企业采用的预算编制方法为（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法【答案】D47、下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.计算结果的准确性D.因素替代的顺序性【答案】C48、某企业2021年资本总额为150万元，权益资本占60%，负债平均利率为10%，当前息税前利润为14万元，预计2022年息税前利润为16.8万元，则2022年的每股收益增长率为（）。A.20%B.56%C.35%D.60%【答案】C49、（2021年真题）企业在编制直接材料预算时，一般不需要考虑的项目是（）。A.生产量B.期末材料存量C.生产成本D.期初材料存量【答案】C50、（2021年真题）基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是（）。A.按销量支付的专利使用费B.加班加点工资C.产品销售佣金D.产品耗用的主要零部件【答案】D51、甲投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－500万元，NCF1＝－500万元，NCF2-3＝400万元，NCF4-11＝250万元，NCF12＝150万元，营业期第5年末的累计折现现金净流量为0，则该项目包括投资期的静态回收期和包括投资期的动态回收期分别为（）年。A.2.8、5B.3.2、6C.3.8、6D.4.2、5【答案】C52、某投资项目各年的预计现金净流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2~3=100万元，NCF4~11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括投资期的静态回收期为（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C53、为克服传统的固定预算法的缺点，人们设计了一种考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况的预算方法，即（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法【答案】A54、下列关于敏感系数的说法中错误的是（）。A.某一因素的敏感系数为负值，表明该因素的变动与利润的变动为反向关系B.在不亏损的状态下，销量的敏感系数一般是最大的C.在不亏损的状态下，单价的敏感系数大于单位变动成本的敏感系数D.在不亏损的状态下，销售量的敏感系数一定大于固定成本的敏感系数【答案】B55、甲投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－500万元，NCF1＝－500万元，NCF2-3＝400万元，NCF4-11＝250万元，NCF12＝150万元，营业期第5年末的累计折现现金净流量为0，则该项目包括投资期的静态回收期和包括投资期的动态回收期分别为（）年。A.2.8、5B.3.2、6C.3.8、6D.4.2、5【答案】C56、捷利公司预计2020年营业收入为45000万元，预计营业净利率为10%，预计股利支付率为30%。据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为（）万元。A.3150B.3170C.3580D.4120【答案】A57、（2019年真题）某企业当年实际销售费用为6000万元，占销售额的30%，企业预计下年销售额增加5000万元，于是就将下年销售费用预算简单地确定为7500（6000+5000×30%）万元。从中可以看出，该企业采用的预算编制方法为（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法【答案】D58、下列有关预算的特征及作用的说法中，不正确的是（）。A.数量化和可执行性是预算最主要的特征B.预算是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据C.全面预算可以直接提供解决各部门冲突的最佳办法D.预算是业绩考核的重要依据【答案】C59、下列投资活动中，属于直接投资的是（）。A.购买普通股股票B.购买公司债券C.购买优先股股票D.购买固定资产【答案】D60、（2017年真题）某企业生产单一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。A.76%B.60%C.24%D.40%【答案】D61、与定向增发和公开增发相比，配股的优势是（）。A.有利于社会公众参与B.有利于保持原有的股权结构C.有利于促进股权的流通转让D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】B62、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A.8.30%B.12%C.8%D.16%【答案】D63、（2018年真题）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B64、（2016年）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】D65、下列不属于预计利润表编制依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D66、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为0），β系数（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D67、（2021年真题）下列各项中，既不影响现金比率，又不影响速动比率的是（）。A.存货B.交易性金融资产C.应收票据D.短期借款【答案】A68、关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。A.直接筹资仅可以筹集股权资金B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股票属于直接筹资D.融资租赁属于间接筹资【答案】A69、（2019年）下列各项中属于衍生工具筹资方式的是（）。A.融资租赁筹资B.认股权证筹资C.商业信用筹资D.普通股筹资【答案】B70、甲公司2020年8月1日从证券公司购入A股票1000股，每股10元。2020年9月19日，取得税后股息为0．25元／股。2020年11月1日以12元／股将A股票全部出售。A.90％B.67.5％C.22.5％D.55％【答案】A多选题（共20题）1、关于“手中鸟”理论的观点，下列说法中正确的有（）。A.支付的股利越高，股价越高B.高水平的股利政策会降低企业的代理成本C.对于投资人来说，确定的股利收益比留存收益再投资收益可靠D.资本利得收益可以享受递延纳税的好处【答案】AC2、下列各项中，属于减少风险的方法有（）。A.进行准确的预测B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.向专业性保险公司投保D.对决策进行多方案优选和替代【答案】ABD3、（2021年真题）在息税前利润为正的情况下，与经营杠杆系数同向变化的有（）。A.单位变动成本B.销售量C.单价D.固定成本【答案】AD4、下列属于财务预算的有（）。A.资金预算B.预计资产负债表C.预计利润表D.经营预算【答案】ABC5、相比于普通股筹资，下列属于可转换债券筹资的优点有（）。A.筹资灵活性B.资本成本较低C.筹资效率高D.财务风险小【答案】ABC6、信用政策包括（）。A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.商业折扣【答案】ABC7、（2019年真题）在全面预算体系中，编制产品成本预算的依据有（）A.制造费用预算B.生产预算C.直接人工预算D.直接材料预算【答案】ABCD8、下列各项中，属于维持性投资的有（）。A.企业间兼并合并的投资B.开发新产品投资C.更新替换旧设备的投资D.配套流动资金投资【答案】CD9、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】ABCD10、下列属于支付性筹资动机的有（）。A.因满足季节性、临时性的交易支付需要而产生的筹资动机B.因满足股东股利的发放的支付需要而产生的筹资动机C.因调整资本结构而产生的筹资动机D.因满足员工工资的集中发放而产生的筹资动机【答案】ABD11、（2021年真题）关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有（）。A.期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大B.期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大C.期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大D.期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大【答案】ABD12、（2021年真题）下列各项中，属于公司股票上市目的的有（）。A.促进股权流通和转让B.巩固公司的控制权C.拓宽筹资渠道D.降低信息披露成本【答案】AC13、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲的净现值最大，乙的内含收益率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）。A.如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目B.如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目C.如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目D.如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目【答案】AB14、甲、乙、丙、丁四位个人投资者从公开发行和转让市场取得的某上市公司股票，甲持股期限超过1年，乙持股期限在1个月以内(含1个月)的，丙持股期限为半年，丁通过股票交易获得投资收益，下列股东中无须缴纳个人所得税的有（）。??A.甲的股息红利所得B.乙的股息红利所得C.丙的股息红利所得D.丁的投资收益【答案】AD15、作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业，将非增值成本降至最低。下列各项中，属于非增值作业的有（）。A.零部件加工作业B.零部件组装作业C.产成品质量检验作业D.从仓库到车间的材料运输作业【答案】CD16、下列各项中，可以对期限不同的互斥投资方案进行决策的有（）。A.净现值B.共同年限法C.年金净流量D.现值指数法【答案】BC17、下列混合成本分解方法中，不属于最完备的方法有（）。A.高低点法B.回归分析法C.账户分析法D.技术测定法【答案】ABC18、（2019年真题）下列筹资方式中，可以降低财务风险的有（）。A.银行借款筹资B.留存收益筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资【答案】BC19、与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵活性小【答案】ABC20、下列各项措施中，有助于公司制企业协调所有者和经营者利益冲突的有（）。A.完善经理业绩考核制度B.建立对经理人的监督机制C.限制借款用途D.实行员工持股计划【答案】ABD大题（共10题）一、A公司是一家上市公司，只生产销售一种产品，2019年销售产品20万件，该产品单价150元，单位变动成本100元，A公司当年固定成本总额200万元。由于产品市场处于稳定状态，预计A公司未来产销情况、产品单价及成本性态保持不变，净利润全部用来发放股利。A公司当前资本结构为：债务总额1500万元，利息率8%；所有者权益账面价值2000万元，权益资本成本12%。A公司现考虑在保持现有的资产规模下改变其资本结构，按照10%的利息率取得长期债务2000万元，替换旧的债务，剩余部分回购普通股，随着公司财务风险的增加，贝塔系数上升为1.5。假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为8%。A公司适用的企业所得税税率为25%，为简便计算，假设债务的市场价值与账面价值相等。要求：（1）计算A公司2019年的息税前利润。（2）计算A公司改变资本结构前公司总价值。（3）计算A公司改变资本结构后公司总价值。（4）依据公司价值分析法，确定A公司是否应改变资本结构，并说明理由。（5）根据（4）问决策结果，计算决策后A公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。【答案】（1）息税前利润=（150-100）×20-200=800（万元）（2）改变资本结构前股票市场价值=（800-1500×8%）×（1-25%）/12%=4250（万元）改变资本结构前公司总价值=4250+1500=5750（万元）（3）改变资本结构后权益资本成本=4%+1.5×8%=16%改变资本结构后股票市场价值=（800-2000×10%）×（1-25%）/16%=2812.5（万元）改变资本结构后公司总价值=2812.5+2000=4812.5（万元）（4）A公司不应改变资本结构，因为改变资本结构后公司总价值4812.5万元小于改变资本结构前公司总价值5750万元。（5）经营杠杆系数=（800+200）/800=1.25财务杠杆系数=800/（800-1500×8%）=1.18总杠杆系数=1.25×1.18=1.48。二、（2014年）丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，营业成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元；期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算2013年存货平均余额；（2）计算2013年年末流动负债；（3）计算2013年净利润；（4）计算2013年经营净收益；（5）计算2013年净收益营运指数。【答案】（1）2013年的存货平均余额=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013年净利润=400000×20%=80000（元）（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。三、某企业生产D产品，设计生产能力为20000件，按照企业正常的市场销量，公司计划生产15000件，预计单位产品的变动制造成本为150元，计划期的固定制造成本总额为280000元，该产品适用的消费税税率为5％，计划期的固定期间费用总额为140000元，单位变动期间费用为50元，企业管理当局确定的利润目标是成本利润率必须达到25％。假定本年度还接到一额外订单，订购2000件D产品，单价265元。要求：(1)在确定计划内产品单位价格时，企业决定采用以成本为基础的定价方法，你认为成本基础应该如何选择，为什么?按照你选择的方法，该企业计划内产品单位价格是多少?(2)在确定应否接受额外订单时，单位价格应如何确定，为什么?是否应接受额外订单?【答案】(1)在确定计划内产品单位价格时，应采用全部成本费用为基础的定价方法，因为在此成本基础上制定价格，既可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。固定成本=280000+140000=420000(元)单位变动成本=150+50=200(元)单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-(420000／15000+200)-单价×5％=(420000／15000+200)×25％，计划内单位D产品价格=[(420000／15000+200)×(1+25％)]／(1-5％)=300(元)(2)由于企业还有剩余生产能力，增加生产一定数量的产品应分担的成本中可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本。因此应采用变动成本为基础的定价方法，这里的变动成本是指完全变动成本，既包括变动制造成本，也包括变动期间费用。追加生产2000件的单位变动成本为200元，则：单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-200-单价×5％=200×25％，计划外单位D产品价格=[200×(1+25％)]／(1-5％)=263．16(元)因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。四、甲公司2020年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率6%，5年期。要求：（1）假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。如果乙公司可以在2022年4月8日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。（2）假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。如果丙公司可以在2022年4月8日按每张1009元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。（3）假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。丁公司计划在2021年4月8日购入该债券并持有至到期，要求的最低投资收益率为8%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。【答案】（1）由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率=票面利率=6%。（2）NPV=1000×6%×（P/A，i，3）+1000×（P/F，i，3）-1009当i=6%，NPV=1000×6%×（P/A，6%，3）+1000×（P/F，6%，3）-1009=-9（元）当i=5%，NPV=1000×6%×（P/A，5%，3）+1000×（P/F，5%，3）-1009=18.19（元）i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）×（6%-5%）=5.67%（3）债券的价值=1000×6%×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=60×3.3121+1000×0.735=933.73（元）因此当债券的价格低于933.73元时可以购入。五、已知A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。要求：（1）计算下列指标：①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④该证券投资组合的标准差。（2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响？②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？【答案】（1）计算相关指标：①证券投资组合的预期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%②A证券的标准差=（0.0144）1/2=12%③B证券的标准差=（0.04）1/2=20%④证券投资组合的标准差=［（80%×12%）2+（20%×20%）2+2×80%×12%×0.2×20%×20%］1/2=11.11%（2）①根据投资组合预期收益率的计算可知，不论投资组合中两种证券之间的相关系数如何，只要投资比例不变、各证券的预期收益率不变，则该投资组合的预期收益率就不变，即投资组合的预期收益率与其相关系数无关。②根据投资组合标准差的计算公式可知，在其他条件不变时，如果两只股票收益率的相关系数越小，组合的标准差就越小，表明组合后的风险就越低，即组合中分散掉的风险就越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。即投资组合的风险与其相关系数正相关。六、为了更好的学有所用，小贾决定使用杠杆系数对两个不同行业的公司进行风险测评。资料一：高科技A公司，主要产品是高端耳机。2018年销售量2万件，单价1000元，变动成本率20%，固定成本350万元。资料二：传统服装B公司，主要产品是学校校服。2018年销售量30万套，单价150元，单位变动成本80元，固定成本800万元。小贾通过对经营杠杆系数的计算，判断出A高科技公司的经营风险小于B传统服装公司。（1）分别计算两个公司2018年的单位边际贡献和息税前利润。（2）以2018年为基期，分别计算两个公司的经营杠杆系数，并判断小贾的结论是否正确，给出相应的理由。【答案】（1）A公司单位变动成本＝1000×20%＝200（元）（0.5分）A公司单位边际贡献＝1000－200＝800（元）（0.5分）A公司息税前利润＝0.08×20000－350＝1250（万元）（0.5分）B公司单位边际贡献＝150－80＝70（元）（0.5分）B公司息税前利润＝0.007×300000－800＝1300（万元）（0.5分）（2）A公司经营杠杆系数＝（1250＋350）/1250＝1.28（1分）B公司经营杠杆系数＝（1300＋800）/1300＝1.62（1分）所以，小贾的结论是正确的。A公司经营杠杆系数低于B公司经营杠杆系数，经营杠杆系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险也就越大。（0.5分）七、A公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引更多顾客，提高当地市场份额，决定拿出10000件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品（增值税发票上只列明4件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式？（A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税进价为每件5元。增值税税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加）【答案】方案一：八折销售应纳增值税=10×80%×10000×13%-5×10000×13%=3900（元）应纳税所得额=10×80%×10000-5×10000=30000（元）应交所得税=30000×25%=7500（元）净现金流量=10×80%×10000×（1+13%）-5×10000×（1+13%）-3900-7500=22500（元）方案二：买四送一方式销售应纳增值税=10×（8000+2000）×13%-5×10000×13%=6500（元）应纳税所得额=10×8000-5×10000=30000（元）应交所得税=30000×25%=7500（元）净现金流量=10×8000×（1+13%）-5×10000×（1+13%）-6500-7500=19900（元）通过计算可知，在两种促销方式下，企业通过销售商品取得的现金流入量相同，但是，在八折销售的方式下，企业的净