新形势下金融创新与金融监管

2010总第262期12December“201年交通银行博士后金融论坛“1月5日在昆明举行，论坛由交通银行首席经济学家连平主持，交通银行云南省分行行长李大军致欢迎辞。中国博士后科学基金会秘书长夏文峰、中国人民银行研究局副局长刘萍、中国银监会研究局副局长龚明华作了发言，全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵作了主题演讲商业银行金融创新与监管”现将以上几位专家演讲内容摘登如下。各方共同努力推动博士后事业更好更快发展夏文峰中国博士后科学基金会秘书长当今世界，全球经济一体化趋势深入发展，科技进步日新月异，国际竞争日益激烈,特别是自国际金融危机爆发以来，世界各国为谋取长期发展优势，争相抢占未来发展的战略制高点。胡锦涛总书记强调:综合国力竞争说到底就是人才的竞争，要想在激烈的国际竞争中掌握主动，必须千方百计的用好人才、用活人才，千方百计的招揽人才，在人才竞争中占据主动。中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年计划的建议也指出，要坚持服务发展、人才优先、以用为本、创新机制、高端引领、整体开发的指导方针，加强现代化建设需要的各类人才队伍建设,充分发挥国内人才作用，积极引进和用好海外高层次人才。博士后研究人员是我国高层次人才的重要组成部分之一,国家对博士后制度和博士后群体高度重视。我国自1985年开始实行博士后制度，通过培养和使用相结合,在使用中培养，在培养和使用中发现更高级的人才。该制度实施25年以来，在党中央国务院的领导下,在各有关部门、地方政府、单位和学者的大力支持下，博士后制度得到了快速发展。目前，全国已设立博士后科研流动站2146个，并在大型企、事业单位设立了1642个博士后科研工作站，累计招收博士后研究人员7万多人，博士后科研工作站已经成为世界技术创新的重要平台，博士后制度已经成为各级政府高层次人才工作平台的重要组成部分。全国出站的博士后绝大多数已经成为相关领域和单位的科研骨干和学术技术带头人，博士后研究人员成为最活跃、最具有创新能力的高层次的青年人才群体。国家中长期人才发展规划纲要明确提出，要进一步改革完善博士后制度，建立多元化的投入渠道,发挥高等学校、科研院所和企业的主体作用，提高博士后培养的质量。交通银行在实施走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的发展战略进程中，高度重视博士后的培养工作。建站五年以来,通过博士后管理工作的不断实践，交通银行制定了一整套博士后的管理制度和工作流程，日常行政管理和学术管理相结合的博士后管理制度可操作性强，效果突出。尤其值得强调的是，交通银行每年根据形势变化和银行业发展的重要问题、重点难点问题积极开展相关课题研究，强调博士后要重调研、重实际、重参与、重合作、重交流，进一步拓宽和创新了博士后科研模式，科研成果显著。新形势下金融创新与金融监管——2010年交通银行博士后金融论坛纪要编者按:由交通银行博士后工作站主办的“201（年交通银行博士后金融论坛”11月5日在昆明举行。全国人大财经委、中国博士后科学基金会、中国人民银行、中国银监会、8家商业银行博士后工作站的领导和博士后以及4家媒体的40位代表出席了论坛，与会代表围绕论坛主题展开了热烈讨论，并就银行业博士后培养工作进行了深入交流。《新金融》期刊宣布了“201（年博士后金融专题研究”征文获奖者名单。关键词博士后论坛 金融创新 金融监管中图分类号:F830.33 文献标识码:A 文章编号：1006-1770（2010012-014-03博士后论坛14NEWFINANCE我国在动产担保领域开展金融创新成绩斐然刘萍中国人民银行研究局副局长中国人民与银行相关研究和实地考察结果表明,近年来，金融业特别是银行业的创新主要集中在动产担保领域。金融担保问题与2007年颁布的《物权法》密切相关。《物权法》第四编，即与担保物权相关的八大条款，奠定了中国在金融创新领域，特别是动产担保方面的制度建设基础。担保是我们日常经济生活中最复杂、最核心、也是最具有竞争力的部分。目前,世界银行每年对全球130多个国家的经营环境进行评估，其核心就是该国动产担保制度建设情〉兄。2008年《物权法》颁布之后，中国在该项评估中得分得到显著改善，打破了长期以来得分为零的困境,2009年更被世界银行推行为该评估三大案例之首。区别于其余两国的技术性改革，中国的案例属于制度性改革。2010年，中国的动产担保案例再次居全球158个案例之首。中国在中小企业融资方面所做出的努力，尤其是在动产担保领域的一些举措，已经走到了世界前列，也引起了联合国、世界银行和国际社会的广泛关注和充分肯定。与动产担保相关的金融创新，其亮点主要是保理和应收账款的供应链融资，即使用权、经营权和产权的改革。《物权法》颁布4年以来，我国在动产担保方面创新出大约200多种模式，并在全国范围内复制和推广开来。目前所面临的突出问题是创新急需下一步的司法解释，通过划分一定的边界，为金融创新给予法律支持。正确处理金融创新与金融监管的平衡关系龚明华中国银监会研究局副局长在国家人事部的大力支持下，中国银行业金融机构普遍设立了博士后研究站或工作站。在当前金融创新日新月异、商业银行业务创新、管理创新迅速推进的大背景下，加强对行业内一些重大问题的研究，开展前瞻，性、战略性分析显得尤为重要。博士后研究人员，作为银行业研究人员队伍当中高层次的群体，对推进银行业重大研究发挥出非常重要的作用。作为博士后人员研究交流的重要方式之一，交行博士后金融论坛至今已经举办了四届，为银行业提供了一个交流成果、思想碰撞交流的平台。结合本次论坛的主题，我们可以从四个角度来认识如何处理好金融创新和金融监管的平衡关系。首先，总体来看，由美国次贷危机引发的全球金融危机爆发后，国际社会开始反思金融创新和金融监管问题。美国等西方国家面临的主要是创新过度、监管不足的问题。与之相反，我们目前还处在经济金融发展的初级阶段，城乡差别、地区差别很大,需要继续鼓励金融机构进一步开展金融创新，特别是在农村金融服务、小企业金融服务，消费金融、绿色信贷等领域进行创新。当然，在积极开展金融创新的同时，我们必须注意防范和控制风险。作为监管者，银监会要坚定的站在市场的旁边去弥补市场的缺陷和不足。因此，我们必须有效处理其中的平衡关系,既要弥补不足，同时也不能遏制创新。其次，从金融创新本身来看，金融创新必须坚持简单、实用、透明三个原则。第一个原则是简单。在美国次贷危机中，金融创新变得非常复杂,风险传递链条不断加长。如果没有一个权威机构能够完全掌握全部信息,那就谈不上有效监管。所以，简单原则在金融创新过程中非常重要。只有保证金融创新模式和产品结构简单,才便于检测风险、发现问题。第二个原则是实用，即金融创新必须具有明确的实体经济真实需求导向。创新要满足实体经济的需求,特别是最基本、最广泛的金融需求，以填补服务的空白。因此，坚持金融创新，要与我国的基本国情和金融体系的发展程度相适应，坚持金融创新密切联系实体经济的需求和银行业发展的现状。我们要杜绝为了创新而创新，杜绝非理性的行为，创新要能够降低机构的成本、市场的成本和社会的成本。第三个重要的原则就是透明，坚持信息的充分披露,防范不合理的关联交易。《商业银行金融创新指引》明确要求，商业银行开展金融创新活动必须遵守行业的行为准则和银行员工操守守则,要向客户准确、公平，没有误导的进行信息披露,充分解释与创新产品和服务相关的权利、义务和风险。例如，对理财等重要创新领域产品，银行必须具备一定的环境，让客户去清理、抄录风险提示语，确认客户确实了解银行所披露的相关风险信息。在金融创新过程中，我们必须坚持以上三个原则，做到风险可控、成本可算，信息充分披露，加强对银行机构个人理财、代理销售保险、信用卡、衍生产品交易、债券投资、信贷资产转让等领域的监管,规范一些不合理、不合规、不审慎的行为。再次，从金融机构的角度来看,我们在鼓励金融创新的同时，要吸取美国次贷危机、金融危机的教训,坚持将金融创新与公司治理、激励机制相结合。反思美国金融危机，很重要的一点就是其公司治理和激励机制严重扭曲,导致金融创新过度扭曲。金融创新，不再契合实体经济的需求，不再满足市场的NEWFINANCE伯2010总第262期12December需要,反而成为价格投机、过度承担风险、规避监管和客户争利的工具。我们要以此为鉴，金融机构开展金融创新，必须具有负责任的董事会和高管层,建立健全的公司治理架构，建立有效的激励约束机制。最后，从金融监管者的角度来看怎样处理好金融创新与金融监管的平衡。作为金融监管者，一方面要加强创新监管机制建设，主要是加强部门监管和机构监管联动。在功能监管方面，要强化市场的检测，进行风险提示和监管标准解读。在机构监管方面，需要强化信息共享，便于功能监管进行行业综合分析和持续检测。必须将两者有效的结合起来,才可以适应金融创新领域发展的新形势。另一方面就是加强人才队伍建设，提高专业化监管水平。商业银行金融创新动因、方向与金融监管连平交通银行首席经济学家

当前和未来一段时间，大力推进银行业的金融创新刻不容缓。首先,2009年信贷超常规的发展带来了许多新的问题,商业银行必须改变业务结构，从以贷款业务为主更多地转向一些新型的、创新性的业务发展。信贷超常发展主要源于两个原因:一是从总量上看，较高的信贷和货币供应水平与中国的融资需求密切相关。经济的高速增长，必然会对货币供应和信贷产生较高的需求。二是从结构上看，资本市场在整个融资当中所占的比例依然较低,目前仍没有超过20%,这个结构问题是导致我国GDP和M2比例不合理的一个重要原因。直接融资基本不具有创造货币的功能，间接融资占比高导致金融体系创造货币的能力较强。其次，国内外监管要求明显提高,会提高未来发放贷款的成本，迫使商业银行在其他领域开展更多的业务创新。再次,在十二五'撕间利率市场化推进速度会进一步加快，将对银行经营管理产生更为明显的影响。在现行体制下，银行业竞争十分激烈,利率市场化改革要求银行必须积极开展创新业务。在推动商业银行金融创新的同时，监管部门必须加强对金融创新的监管。下阶段商业银行金融创新主要体现在两个方面:一方面，控制信贷增长,大力发展股权融资,债券融资;另一方面，发展其他非信贷融资产品。监管部门应该进一步加强和完善对金融创新的监管，对金融创新予以鼓励和引导。一般来说，金融创新产品往往涉及到多个监