财务重点基础知识

施工企业财务管理概念：施工企业生产经营过程中，以资金运动为对象，合理组织企业财务活动，处理企业财务关系的经济管理工作。简述什么是施工企业的资金运动,资金有二种形态,一个是货币资金的形态,一个是物质形态的资金.首先是向投资者筹集法定的资本金,也可向银行借款,向社会发行企业债券筹集资金,这时的资金是货币形态的资金.筹集资金后企业要购置各种生产资料,为施工生产建立必要的物质条件.这样,企业的资金就从货币形态转化为施工所需的物质形态资金.工人进行施工生产是未完工程,仍为物质形态资金,一方面是生产资料价值的转移,另一方面是工人创造的社会价值,这时是物质形态的资金.工程完工以后,要进行工程点交,取得工程结算收入,这时为货币资金形态,比开始的货币资金要有一个增值.结算后是进行分配,一部分弥补工程成本,另一部分以税金形式上交国家财政,以利息的形式支付给债权人,其余部分为企业净利润.施工企业资金运动的规律1、各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相互转化的规律。2、资金收支在数量上和时间上保持平衡的规律。财务管理总体目标，及净利润最大化及资本利润最大化的优缺点财务管理目标又叫理财目标。它是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否有效、合理的标准。财务管理目标分为总体目标和分步目标净利润最大化的优点：在一定程度上体现了企业经济效益的高低。缺点：1）净利润最大化只是净利润绝对额的最大化，没有说明所得利润额与资本额之间的投入产出关系，不能科学的说明企业经济效益水平的高低，不利于不同资本规模企业之间的比较。2）净利润最大化的净利润是一定期间实现的净利润，它没有说明企业净利润发生期间，没有考虑资金的时间价值3）净利润最大化也没有考虑企业施工经营的风险一般情况下，净利润越高的工程项目，风险越大，追求净利润最大化，也可能会增加企业风险，以致使企业不顾风险大小二片面追求净利润额的增加，最后导致企业经济效益滑坡资本利润率最大化优点：可用于不同资本规模企业之间进行比较，评价他们的盈利水平和发展前景，与净利润最大化相比较，资本利润率最大化更适宜作

企业财务管理目标缺点：1）资本利润率没有考虑风险因素。对企业来说，要提高资本利润率，最简便的方法是利用负债经营提高资产负债率，降低资本在总资产中的比重，而这样做的结果是财务风险加大，特别在建筑市场不景气，企业经济效益不佳的情况下，很可能导致企业利润滑坡2）资本利润最大化也没有考虑资金的时间价值和投入资本获得利润的期间，它只说明企业当年的盈利水平，不能说明企业潜在的获利能力。动态计算资金时间价值的基本公式（6个基本公式）1）复利终值公式复利终值也叫本利和。F F n=P(1i) n式中,F n−−复利终值; P−−复利现值; i−−利息率; n−−计算期数。((1i) n叫复利终值系数,(1i) n可写成(F/P,i,n),其系数值可以{ 通过公式计算 可查系数表 3）实例将100元存入银行，利息率为10%，5年后的终值应为：FF 5=P(1i) 5=100×(110%) 5=161(元) (公式计算系数值)FF 5=100×(F/P,10%,5)=100×1.611 (查系数表) =161.1(元)或书上例题P31100100万元×(F/P,12%,5)=100万元×1.7623=176.23万元2）复利现值公式1）由终值求现值，叫做贴现。在贴现时所用的利息率叫贴现率。PP= (1i) n F n =F n• (1i) n 1 计算公式为：1 (1i) n 1 称为复利现值系数或贴现系数,也可写成(P/F,i,n)其系数值{ 可以计算 可查系数表 2）实例：①若计划在3年后得到400元，利息率为8%，则现在应存入的金额PP=F n×(P/F,8%,3)=400×0.794=317.6(元)或通过系数表计算如下：PP=F n• (1i) n 1 =400× (18%) 3 1 =317.6(元)②书上例题P3213311331万元×(P/F,10%,3)=1331万元×0.7513=1000万元3、年金终值公式1）年金：指一定时期每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可分为:后付年金（或称普通年金）先付年金（或称即付年金）等等本书中讲解的是后付年金。2）年金终值：它是一定时期每期期末等到额收付款项的复利终值之和。如：FF n=A•(F/A,i,n)其计算公式为：:式中:A−−年金数额; n−−计息期数; F n−−年金终值; (F/A,i,n)−−年金终值系数 i−−利息率; ①年金终值系数（F/A，i，n）的值可以查表（年金终值系数表）FF i,n= i (1i) n−1 可以通过公式计算，其公式为：②实例：5年中每年年底存入银行100元，存款利率8%，求第5年末年金终值。FF 5=A•(F/A,8%,5)=100×5.867=586.7元③书上例题P32500500万元×(F/A,10%,3)=500万元×3.31=1655万元4、资金存储值公式也叫偿债基金。它是指为了偿还一笔规定在若干年后归还的债务，或者指在若干年后需要的一笔投资，每年必须提存的资金，也就是已知年金终值的分次提存款。公式为：AA=F×(A/F,i,n)式中,(A/F,i,n)为资金年存系数资金年存系数：{{ 可以查系数表( 资金年存系数表) 可按公式计算其值:(A/F,i,n)= (1i) n−1 i 实例：书上例题P33AA=F×(A/F,i,n)=300万元×(A/F,10%,5)=300万元×0.1638=49.14万元5、年金现值公式①它是一定期间每期期末等额的系列收付款项的现值之和，其计算公式为：PP=A•(P/A,i,n)年金现值系数：{{ 可以查系数表( 年金现值系数表) 可按公式计算其值:(P/A,i,n)= i(1i) n (1i) n−1 ②例题：现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱？PPVA 5=A•(P/A,10%,5)=100×3.791=379.1(元)③书上例题p335050万元×(P/A,10%,10)=50万元×6.1446=307.23万元6、资金回收值公式也叫投资回收值。也就是已知年金现值求分次偿还款。公式：AA=P×(A/P,i,n)式中,(A/P,i,n)为资金回收系数.资金回收系数：{{ 可以查系数表( 资金回收系数表) 可按公式计算其值:(A/P,i,n)= (1i) n−1 i(1i) n 书上例题P34250250万元×(A/P,10%,4)=250万元×0.3155=788,750元(三)贴现率的计算1、步骤：第一步求出换算系数；第二步根据换算系数和有关系数表求贴现率。2、根据前述有关计算公式，利息终值、复利现值、年金终值和年金现值的换算系数分别用下列公式计算：FF n=P∗(F/P,i,n)→(F/P,i,n)= P F n P=F n∗(P/F,i,n)→(P/F,i,n)= F n P F n=A∗(F/A,i,n)→(F/A,i,n)= A F n P n=A∗(P/A,i,n)→(P/A,i,n) i,n= A P n 3、实例

:把100元存入银行，按复利计算，10年后可获本利和为259.4元,问银行存款的利率为多少?((P/F,?,10)= 259.4 100 =0.386解:先计算系数值再查复利现值系数表,与n=10相对应的贴现率中，１０％的系数为0.386，因此，利息率应为i=10%i=10%(贴现率)n=10

0.386实例②现在向存入5000元,按复利计算,在利率为多少时,才能在以后10年中每年得到750元?解：先计算年金现值系数((P/A,?,10)= 750 5000 =6.667查年金现值系数表得:当利率为8%时,系数是6.710;当利率为9%时,系数是6.418.所以利率应在8%~9%之间。假设x为超过8%的利息率，则可用插值法计算x的值如下：利率年金现值系数6.710 6.710 6.667}0.043 6.418 ⎭ ⎪ ⎬ ⎪ ⎫0.2928 8% ?}x% 9% ⎭ ⎪ ⎬ ⎪ ⎫1%x 1 x = 0.292 0.043 x=0.147∴

i=8%0.147%=8.147%(四)计息期短于1年时时间价值的计算终值和现值通常是按年来计算的,但在有些时候,也会遇到计息期短于1年的情况.例如,债券利息一般每半年支付一次,股息有时每季支付一次,这就出现了以半年、1季度、1个月甚至以天数为期间的计息期。在这种情况下，应用前面的计算公式时，应做有关的调整。rr= m i (期利率) tt=m•n (期数) 式中，r—期利率；i—年利率；m—每年的计息次数；n—年数；t—换算后的计息期数2、实例：某人准备在第5年末获得1000元收入，年利息为10%。试计算：①每年计息一次，问现在应存入多少钱？②每半年计息一次，现在应存入多少钱？解：这是计算现值的问题（1）如果是每年计息一次，则n=5,i=10%,F=1000,那么，P=Fn·（P/F，i，n）=1000·（P/F，10%，5）=1000×0.621=621(元)（2）如果每半年计息一次，则m=2。rr= m i = 2 10% =5%t=m•n=5×2=10则PP=F 10•(P/F,5%,10)=1000×0.614=6143、实例某人准备存入1000元，当年利息率为10%，n=5年试计算：①每年计息一次，5年末的终值为多少？②每半年计息一次，5年末的本利之和为多少？解：这是计算终值的问题①当m=1时,FV5=1000×（P/F，10%，5）=1611（元）rr= 2 10% =5%②当m=2时itt=5×2=10n则

F10=P·（F/P，5%，10）=1000×（F/P，5%，10）=1000×1.629=1629(1629,1611)筹集债务资金的特征1）它体现企业与债权债务关系，属于企业债务。2）企业对债务资金在约定期限享有使用权，并承担按期还本付息的责任，偿债压力和筹资风险较大。3）债权人有权按期索取利息和到期要求还本，但无权参与企业经营决策，对企业的经营不承担责任。4）企业的债务资金主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道，采用银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业信用等方式筹集。资金成本的含义及容,个别资金成本率的计算,综合资金成本率的计算.资金成本是指企业为了取得和使用资金而支付的各种费用。（即付出的代价）即资金使用者向所有者所提供的报酬资金成本包括：资金筹集费用和资金占用费两种（一）银行借款成本率的计算1、向国银行借款P771）计算公式：= 国内借款 成本率 = 国内借款总额 国内借款总额×年利率×(1−所得税) 特点；1一般没有手续费2利息的支出有抵税作用（企业所得税）实例；某施工企业向某银行借款500万元，年利率为10%，所得税率为25%，则：=税前资本成本率= 500万−0 500万×10% ×100%=10%税后国内借款成本率= 500万 500万×10%×(1−25%) =7.5%向国外银行借款1）计算公式：= 国外银行借款 成本率 = 国外借款总额×(1−筹资费用) 国外借款总额×年利率×(1−所得税税率) 特点：1有各种筹资费用2利息的支出有抵税作用（企业所得税）3实例：某施工企业因进口国外建筑机械向某国外银行借款100万美元，手续费率按借款总额2%估算，年利率为8%，所得税率为25%，则：=国外借款成本率= 100万美元×(1−2%) 100万美元×8%×(1−25%) ×100%=6.12%（二）债券资金成本率的计算：计算公式：=债券资金成本率= 债券总额×(1−筹资费率) 债券总额×年利率×(1−所得税税率) ×100%特点：与国外银行借款成本相似实例：某施工企业因扩大施工生产经营规模的需要，经有关部门批准，按票面价值向社会发行债券500万元，债券年利率为12%，债券筹资费率为1%，企业所得税为25%，则：按票面价值发行（既等价发行）=税前债券成本率= 500×(1−1%) 500万元×12% ×100%=12.12%=税后债券成本率= 500×(1−1%) 500万元×12%×(1−25%) ×100%=9.09%（三）优先股股金成本率的计算计算公式：=优先股股金成本率= 优先股股金×(1−筹资费率) 优先股股金×年股利率 ×100%特点：1年股利率固定2税后利润中支付股利，所以计算过程与所得税无关3成本率是税后成本率实例某施工企业向社会发行优先股股金总额为400万元，年股利率为14%，筹资费率为2%，则：=优先股股金成本率= 400万元×(1−2%) 400万元×14% ×100%=14.29%（四）普通股股金成本率计算公式：=普通股股成本率= P c(1−F) D C G式中 D c为 下一年发放普通股股金总额的股利 P C为普通股股金总额 F为筹资费率 G为普通股股利预计每年增长率特点：与优先股相似税后资金成本率股利每年增长率为G实例如某施工企业发行普通股股金总额为1000万元，筹资费率为2%，下一年发放的股利率为15%，以后每年增长2%，则：=普通股股金成本率= 1000万元×(1−2%) 1000万元×15% 2%=17.31%（五）留存收益成本率计算公式：=留存收益率= P C D C G特点：与普通股相似没有筹资费用留存收益是税后利润形成的，从表面上看，公司留用利润并不花费什么资本成本，股东愿意将其留用于公司而不做为股利投资于别处，总是要求获得与普通股等价的报酬，因此，留存收益也有资本成本。实例上述施工企业的留存收益共100万元，其他条件与普通股股金相同，则：=留存收益成本率= 100万元 100万元×15% 2%=17%（六）5种个别资本成本比较：1、5种个别资本成本是5种筹资方式不同引起的。2、可分为两大类：权益资本

3个债务资本

2个1、大小比较：债务资金成本较低（从税前→税后，打折扣，变小）权益资金成本较高2、最后都为税后资金成本率一、综合资本成本的计算（一）是个别资本成本率的加权平均值（二）权数？（三）公式：=综合资本成本率=∑W iK i式中W i−−第i种资金来源的权数K i−−第i种资金来源的资金成本率（四）实例：资金来源资金额（万元）权数资金成本率（%普通股股金留存收益优先股股金债券资金国借款100010040050050040%4%16%20%20%17．3117．0014．299．277．50合计2500100%则各种资金来源占全部资金的比重和综合资金成本率可计算：综合资金成本率=40%×17.31%4%×17.00%16%×14.29%20%×9.27%20%×7.50%

=6.924%0.68%2.2864%1.854%1.5%=13.24%资金结构的含义资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。从广义上讲资金结构是指全部资金的来源的构成固定资产折旧政策的含义固定资产在使用中产生的损耗并逐渐转移到产品成本和费用中的价值叫折旧。简述固定资产折旧政策的种类.{固定资产损耗 ⎩ ⎪ ⎪ ⎪ ⎨ ⎪ ⎪ ⎪ ⎧ 有形损耗{ 一种是由于生产使用发生了磨损而逐渐减少其使用价值 另一种是由于自然力的侵蚀,而引起的损耗(铁生銹,塑料老化) 无形损耗{ 第一类,生产率提高,设备贬值 第二类,更新换代,发生贬值 快速折旧政策：它主要要求固定资产的折旧在较短年限平均提取完毕，使固定资产投资的回收均匀分布在较短折旧年限递减折旧政策：它要求固定资产折旧的提取在折旧年限依时间的顺序先多后少，使固定资产投资的回收再前期较多，后期逐步递减。慢速折旧政策：它要求固定资产的折旧在较长年限平均提取完毕，是固定资产投资的回收均匀分布在较长折旧年限第五章一、固定资产投资的特点投资回收期长固定资产投资的变现能力较差固定资产投资面临的风险较大固定资产使用成本是一种非付现成本固定资产的资金运用要考虑资金时间价值固定资产资金占用量相对稳定，实物营运能力取决于企业的资产管理和利用程度固定资产投资次数相对较少，而投资额大固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离二、企业投资过程分析1、固定资产投资项目的决策（1）投资项目的提出。（2）投资项目的评价,主要分为以下几部分：将提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备。估计各个项目每一期的现金流量状况。按照某一个评价指标，对各个投资项目进行分析并根据某一标准排队；考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做出相应的投资预算，报请审批（3）投资项目的决策，一般分为三种情况：接受这个项目拒绝这个项目，不进行投资发还给项目的提出部门，重新调查和修改后再做处理2、投资项目的实施与监控3、投资项目的事后审计与评价三、现金流量的构成现金流量：建设项目在建设和投产期间资金流入和流出的活动，叫做现金流量。核算基础是收付实现制。按实际发生时间计算货币资金的收支。现金流量一般由以下三个部分构成：

初始现金流量营业现金流量终结现金流量1、初始现金流量：包括固定资产投资支出、垫支营运资金支出2、营业现金流量。P212每年营业现金净流量（NCF）=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利折旧3、终结现金流量主要包括：固定资产的残值收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）原来垫支在各种流动资产上的资金的收回停止使用的土地的变价收入等现金流量的计算初始现金流量的预测全部现金流量的计算例题

大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资10，000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为6，000元，每年的付现成本为2，000元。乙方案需投资12，000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2，000元。5年中每年的销售收入为8，000元，付现成本第1年为3，000元，以后随着设备旧，逐年将增加修理费400元，另需垫支营运资金3，000元，假设所得税税率为40%。试计算两个方案的现金流量。解：1、计算营业现金流量（1）直线法计提折旧（折旧没有实际的现金流出企业，是非付现成本）甲方案折旧=10000/5=2000元乙方案折旧=（12000-2000）/5=2000元（2）计算营业现金流量营业现金流量=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利折旧年份12345甲方案：销售收入付现成本折旧税前利润所得税（40%）税后净利营业现金流量600020002000200080012003200600020002000200080012003200600020002000200080012003200600020002000200080012003200600020002000200080012003200乙方案：销售收入付现成本折旧税前利润所得税（40%）税后净利营业现金流量8000300020003000120018003800800034002000260010401560356080003800200022008801320332080004200200018007201080308080004600200014005608402840项目总的现金流量甲方案：100001

2

3

4

53200

3200320032003200乙方案:3000120001

2

3

4

5380035603320

30800

284020003000注意：⏹t为时间（年）,t=0，1，2，…表示每年年末；⏹假定各年的投资在年初一次进行；⏹各年营业净现金流量看做是各年年末一次发生；⏹终结现金流量看做是最后一年末发生。⏹书上例题P213三、决策中使用现金流量的原因在长期投资决策中，以现金流入作为项目的收入，以现金流出作为项目的支出，以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。而不以权责发生制的利润作为评价的依据，其原因是：⏹采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素；⏹采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。新建项目投资财务效益的评价{现金流量指标 ⎩ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎨ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎧ 非贴现现金流量指标{ 投资回报期 投资报酬率 贴现现金流量指标 ⎩ ⎪ ⎨ ⎪ ⎧ 净现值 内部报酬率 净现值率 一、新建项目投资财务效益的静态分析法静态分析法：指不考虑资金时间价值的分析方法。主要包括：投资收益率法和投资回收期法。（一）投资收益率：1、=投资收益率= 项目总投资额 年收益额 ×100%2、按年收益额应否包括应纳所得税。分为投资利税率和投资利润率。投资利税率：按税前利润总额计算的投资收益率。投资利润率：按年税后净利润计算的投资收益率。3、实例：某一钢筋混凝土构件厂新建项目包括建设期间投资借款利息的项目总投资为3，564，000元，还清投资借款以后各年的利润总额为604，000元，净利润为453，000元。要求：计算投资利税率和投资利润率。=投资利税率= 3,564,000 604,000 ×100%=16.95%=投资利润率= 3,564,000 453,000 ×100%=12.71%4、投资收益率法的优点：计算简便，易于理解。缺点：对各个年度收益额变动较大的项目，选择具有代表性的典型年度非常困难。（二）投资回收期=投资回收期= 年收益额年提取折旧 项目总投资 注意：年收益额年提取折旧为每年的营业现金流量。2、实例：某钢筋混凝土构件厂新建项目的总投资为3，564，000元，项目在还清投资借款以后各年的利润总额为604，000元，净利润为453，000元，年提取折旧为280，000元，要求：计算项目投资回收期。1）按年利润总额计算的投资回收期：3 604,000280,000 3,564,000 =4.03年2）按年净利润计算的投资回收期为：3 453,000280,000 3,564,000 =4.86年3、投资回收期法的优点：容易理解，计算简便，只要算得的投资回收期短于行业基准投资回收期，就可考虑接受这个项目。缺点：1）只注意项目回收投资的速度，没有直接说明项目的获利能力；2）没有考虑项目整个寿命期各年的盈利水平；3）没有考虑资金的时间价值，所以一般只在项目初选时使用。二、新建项目投资财务效益的动态分析法（一）项目投资财务效益评价中考虑时间价值的动态分析法，主要有：净现值法、部收益率法、等年值法。（二）净现值法1、净现值=未来报酬的总现值–初始投资现值1）计算各年净现金流量2）将各年净现金流量都按折现系数折算成现值，并加总求得净现值；3）净现值为正值，表示发生投资净收益，有财务效益，该项目可取；如净现值为负值，表示发生投资亏损，没有财务效益，该项目不可取。2、计算净现值时的折现年限，应按拟建项目建设期加经济寿命期计算。由于各种固定资产质料和使用情况等不同，固定资产的耐用年限也不一样。如机械设备10~18年，有的电子仪表电讯工业专用设备可能仅4~6年，建材工业专用设备仅6~10年，厂房一般为30~40年为达到为项目投资效益评价提供决策的依据的目的，对一般工业项目来说，包括建设期和投产期在的折现年限，有20年就已足够了。3、计算折现系数时的折现率，应采用行业基准投资收益率或行业平均资金利润率。4、书上例题P215净现值=537243463087398720342896294546252694219764191086166118212505-695=417119元该项目在折现率为15%的条件下，净现值为417119元。这个拟建项目是值得建设的。5、净现值法，如果有两个以上建设方案进行比较时，因为各个方案的投资支出可能不同，所以还要通过净现值率的大小，来比较各个方案的投资经济效益。（三）净现值率=净现值率= 现值投资支出 净现值 ×100%1、书上例题=净现值率= 6956801965860 417119 ×100%=15.67%净现值率指标是一个相对投资效益指标。净现值率越大，说明方案的投资效益越好。2、净现值法的优点：考虑了项目整个寿命期的收益和资金的时间价值。缺点：难以确定折现率部收益率法就是净现值等于零时的折现率。步骤：P218书上例题P219按15%的贴现率进行测算，其NPV=417119按20%的贴现率进行测算，其NPV=-115926所以，说明该项目的部报酬率一定在15%—20%之间。利用插值法计算如下：贴现率净现值15%

417119x%

417119？%

5%020%

533045-115926x 5 x = 533045 417119 IRR=15%3.91%=18.91%决策规则：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，如果计算出的含报酬率大于或等于公司的资本成本率或必要报酬率，就采纳；反之，则拒绝。在有多个备选方案的互斥选择决策中，选择含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。部报酬率法考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率，概念也易于理解。但这种方法的计算过程比较复杂。固定资产投资项目不确定性分析一、投资效益分析中的不确定因素1、投资支出的变动2、建设进度和投产期的变动3、销售量和生产能力的变动4、销售价格的变动5、产品成本的变动6、项目经济寿命的变动不确定分析是一系列经济手段或方法的总称。下面我们介绍两种常用的不确定性分析，即盈亏平衡分析、敏感性分析。盈亏平衡分析（一）原理：项目投产后生产的产品销售量、成本和利润之间存在着一定的关系。销售利润=销售收入-销售成本销售收入=销售数量×单位产品售价销售成本=固定费用变动费用=固定费用销售数量×单位产品变动成本综合：利润=销售数量×单价-销售数量×单位变动成本-固定成本总额(二)补充容(不包括在考试围,只是加深对这种盈亏平衡分析的理解,强调的是本节涉及的变动成本法中的贡献毛益,也就是我们这本书里面讲的边际收益)某产品甲，每件产品耗用原材料6元，直接人工5元，变动制造费用4元。当月生产100件，销售80件。每件售价为30元，当月固定制造费用300元，每件产品变动销售费用0.2元，变动管理费用0.1元，固定销售费用60元，固定管理费用10元，要求：编制两表。（二）盈亏平衡点：也叫保本量，指销售收入和销售成本正好相等时的销售量或销售额，即利润为0。1、单个产品盈亏平衡点=销售量= 单价−单位变动成本 固定成本总额利润 =盈亏平衡点销售量= 单价−单位变动成本 固定费用总额 =盈亏平衡点销售额= 边际收益率 固定费用总额 盈亏平衡点销售额也叫保本额。=边际收益率= 单位产品售价 单位产品边际收益 ×100%例题：拟建钢筋混凝土构件厂项目，按照设计生产能力为年产10000立方米，每立方米混凝土构件售价为366元，变动费用为200元，固定费用总额为736000元，要求：计算盈亏平衡点销售量和盈亏平衡点销售额。解：=盈亏平衡点销售量= 366−200 736000 ≈4434立方米=盈亏平衡点销售额= 边际收益率 固定费用总额 =边际收益率= 单价 单价−单位变动费用 = 366 366−200 ×100%=45.355%=盈亏平衡点销售额= 45.355% 736,000 =1,622,754元该项目产销量达到来4434立方米左右、销售额达到1，622，754元时，才能使混凝土构件销售收入等于销售成本，做到不盈不亏。(补充容)1、某公司生产A产品，单价为20元，单位变动成本为12元，年销量为4000件，固定成本总额为20000元。要求：（1）计算单位贡献毛益和贡献毛益率；单位贡献毛益=单价-单位变动成本=20-12=8元=贡献毛益率= 单价 单位贡献毛益 = 20 8 =40%（2）计算盈亏平衡点的销售量和销售额；=盈亏平衡点销售量= 单位贡献毛益 固定费用总额0 = 8 20000 =2500( 件)=盈亏平衡点销售额= 贡献毛益率 固定费用总额0 = 40% 20000 =50000元（3）计算安全边际与安全边际率；安全边际销售量=实际销售量-盈亏平衡点销售量=4000-2500=1500（件）安全边际率=1500/4000=37。5%（4）销售量为4000件时，计算销售利润与销售利润率。销售利润=1500*20*40%=12，000元销售利润率=12000/（4000*20）=15%解释：盈亏平衡点销售额扣除变动成本后只能为企业收回固定成本，安全边际部分的销售额扣除安全边际的变动成本后的余额即为企业利润，也就是说，安全边际中的贡献毛益等于企业利润。3、盈亏平衡点在项目投资不确定性分析中的多种用途1）在求得盈亏平衡点产销量后，可与利用市场预测销售量对比，判断项目的投资风险。2）在已知产销量、单位产品变动费用和固定费用总额的情况下，可求得在盈亏平衡点时的单位产品售价：由×产销量× 单位产品 售价 =产销量× 单位产品 变动费用 固定费用 总额 = 盈亏平衡点 单位产品售价 = 产销量 产销量×单位产品变动费用固定费用总额0 实例：某企业每月固定成本5000元，生产一种产品，盈亏平衡点的销量为250件，单位变动成本30元，问盈亏平衡点的单位产品售价为多少？解：= 盈亏平衡点 单位产品售价 = 250 250×305000 =50元/件(下限)试问：某企业每月固定成本5000元，生产一种产品，销量为2500件，单位变动成本30元，我想达到目标利润20000元，问单位产品售价下限为多少？=目标利润单位产品售价= 2500 2500∗3050002000 =40元( 下限)3）在知道盈亏平衡点产销量和设计年产量指标时,还可以求得建设项目盈亏平衡点的生产能力利用率指标.= 盈亏平衡点生 产能力利用率 = 设计年产量 盈亏平衡点产销量 ×100%实例:如上例中,设计年产量为350件,计算其盈亏平衡点生产能力利用率.第六节

机械设备更新方案的优选一、机械设备更新方案优选的原则（一）施工企业在机械设备更新时，不但要考虑技术上的先进性，而且要考虑经济上的合理性，即用新机械设备替换旧机械设备给企业带来多少经济利益。（二）机械设备的年成本受机械设备一次投资支出和年使用费两个因素的影响。1、机械设备一次投资支出包括机械设备投资支出、机械设备安装工程投资支出、机械设备基础、支柱、炉体砌筑建筑工程投资支出等。2、机械设备年使用费包括：机械设备运行费（如机上人员工资、福利费、消耗燃料、动力、刀具、机油等）和维修费。二、机械设备更新方案决策1、不考虑资金时间价值=机械设备年投资成本= n P−F 2、考虑资金时间价值时：= 机械设备 年投资成本 =P× ( 1i) n−1 i( 1i) n −F× ( 1i) n−1 i 3、实例P244如一台机械的一次投资支出为10000元，估计可用10年，10年末的估计净残值为1000元，投资年利率为10%，则不考虑资金时间价值时：=机械设备年投资成本= 10 10000−1000 =900元考虑资金时间价值时：=机械设备年投资成本=(10000−1000)×( A/P,10%,10)1000×10%=9000×0。1627100=1464。3100=1564。3元1、机械年成本=等额年投资成本年使用费实例：如上述机械使用5年以后，还值4000元，尚能使用5年。5年后净残值为1000元，年使用费为1200元。现在市场上出现了一种生产能力相同的新机械，一次投资支出为12000元，估计可用12年，12年后净残值为1000元，年使用费为600元。现对比两个方案：甲方案继续使用旧机械；乙方案将旧机械出售，购买新机械，投资年利率为10%。则：甲方案：旧机械年成本=等额年投资成本年使用费=（4000-1000）*（A/P，10%，5）1000*10%1200=3000*0.26381001200=2091.4元乙方案：新机械年成本=(12000-1000)*(A/P,10%,12)1000*10%600=11000*0.1468100600=2314.8元结论:从经济上来看,仍可继续使用旧机械,不必用新机械更新.四、机械设备更新时间的选择(一)旧的机械设备在什么时候更新最为合算呢?采用新机械设备和继续使用旧机械设备的年成本的比较确定。（二）实例：1、某设备目前净残值为8000元，还能继续使用4年，保留使用的资料如下：保留使用年限年末残值年使用费123465005000350020003000400050006000②新设备原始费用35000元，经济寿命为10年，10年末净残值为4000元，平均年使用费为500元，基准折现率为12%。要求：通过计算回答：①旧设备是否要更换；②如果需改换，何时更换①是否需更换，需通过AAC①和AAC②比较机械年成本①=[（8000-2000）×（A/P，12%，4）]2000×12%[3000×（P/F，12%，1）4000×（P/F，12%，2）5000×（P/F，12%，3）6000×（P/F，12%，4）]×（A/P，12%，4）=6000×0.32923240[3000×0.89294000×0.79725000×0.71186000×0.6355]×0.32923=1975.38240（2678.73188.835593813）×0.32923=6574.22元机械年成本②=（35000-4000）×（A/P，12%，10）4000×12%500=31000×06466.38元结论：机械年成本①＞机械年成本②

∴旧设备需要更换。②应保留多少时间更换若保留1年：AAC①=（8000-6500）×（A/P，12%，1）6500×12%3000=1500×1.127803000=1