第八章中央银行

(8)1第二篇金融市场与金融中介第八章中央银行(8)2第八章目录第一节中央银行的产生及类型第二节中央银行的职能第三节中央银行的独立性问题第四节中央银行体制下的支付清算系统(8)3第八章中央银行第一节中央银行的产生及类型(8)4第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行建立的必要性

1.现代银行出现后的一个相当长的时期，并没有中央银行。中央银行建立的必要性主要有：⑴银行券统一发行之所必要：⑵建立全国统一的清算机构之所必要；⑶在经济周期发展过程中为商业银行提供最后流动性支持之所必要。⑷代表政府意志实施金融业管理、监督、协调之所必要。

2.这几方面的客观要求，是在长期发展过程中逐步提出并实现的。

(8)5第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的形成和发展1.真正最早全面发挥中央银行功能的银行是英格兰银行。它成立于1694年；成立150年后，才基本垄断了货币发行权，迈出了成为中央银行的决定性的一步；

1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心；

1872年它开始对其他银行负起“最后贷款者”的责任。(8)6第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的形成和发展

2.

19世纪到一战爆发前的一百多年里，出现了成立中央银行的第一次高潮。

3.一战结束后，面对世界性的金融恐慌和严重的通胀，1920年的国际经济会议上，要求各国尽快建立中央银行，以共同维持国际货币体制和经济稳定，从而推动了央行成立的第二次高潮。

4.二战后，一批经济较落后的国家独立后，也纷纷建立本国的中央银行。(8)7第八章第一节中央银行的产生及类型

国家对中央银行控制的加强

1.30年代的经济大危机，动摇了传统的认为经济自身能够达到平衡和稳定的观念。2.在应运而生的凯恩斯经济理论的指导下，中央银行成为政府对宏观经济施以调节的重要工具之一。(8)8第八章第一节中央银行的产生及类型

国家对中央银行控制的加强

3.控制加强的表现：⑴中央银行的国有化：战后，各国中央银行的私人股份，先后转化为国有；有些新建的中央银行，一开始就由政府出资。总之，各国中央银行实质上成为国家机构的一部分。⑵制定新的银行法：战后各国纷纷制定新的银行法，明确中央银行的主要职责就是贯彻执行货币金融政策，维持货币金融的稳定。(8)9中央银行在中国的发展：

1905年清政府建立的户部银行。

1928年成立的国民政府中央银行。

1948年12月成立中国人民银行，1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，标志着我国现代中央银行制度的确立。(8)10第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

1.

大致可归纳为四种类型：单一型复合型跨国型准中央银行型(8)11第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

2.单一的中央银行制度：

指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的职责。又分为：一元式中央银行制度；二元式中央银行制度。(8)12第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

3.一元式中央银行制度：

这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种体制，我国也是如此。(8)13第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

4.二元式中央银行制度：这种体制是在一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方级机构也有一定的独立权利。这是带有联邦制特点的中央银行制度。属于这种类型的国家有美国、德国等。(8)14第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

5.复合中央银行制度：

指一个国家没有设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行经营职能于一身的银行体制。这种复合制度主要存在于过去的苏联和东欧等国。我国在1983年以前也一直实行这种银行制度。

(8)15第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

6.跨国中央银行制度：

是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。二战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立了货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。(8)16第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

7.欧洲中央银行：

1998年7月,一个典型的跨国中央银行———欧洲中央银行正式成立。它是欧洲一体化进程逐步深入的产物。欧洲中央银行由两个层次组成：一是欧洲中央银行本身；二是欧洲中央银行体系。各国中央银行失去其独立性。(8)17第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的类型

8.准中央银行：指有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。新加坡、中国香港属于这种体制。(8)18西非国家经济共同体西非经济货币联盟将于11月30日发行500西非法郎(8)19类型定义特点实行国家单一型1总+多分支权利集中；职能齐全分支机构众多绝大多数国家复合型央行、商行职能合一权利、职能相对分离分支机构不多前苏东1984年前中国跨国型多国共有一家央行与货币联盟、经济联盟相联系西非货币联盟中非货币联盟欧洲中央银行类似型多机构分别执行央行部分职能新加坡、斐济马尔代夫等(8)20第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的资本组成类型

全部资本为国家所有的中央银行；国家资本与民间资本共同组建的中央银行；全部股份非国家所有的中央银行；无资本金的中央银行；资本为多国共有的中央银行。

(8)21第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的组织结构1.中央银行的权力分配结构：权力分配结构是指最高权力的分配状况。最高权力大致可概括为决策权、执行权和监督权三个方面。

(8)22第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的组织结构2.中央银行的内部机构设置：

⑴与行使中央银行职能直接相关的部门；⑵为行使中央银行职能提供咨询、调研、分析的部门;⑶为中央银行有效行使职能提供保障和行政管理服务的部门。(8)23第八章第一节中央银行的产生及类型

中央银行的组织结构3.中央银行分支机构的设置：

⑴按经济区域设置分支机构；⑵按行政区划设置分支机构

⑶以经济区域为主、兼顾行政区划设置分支机构。(8)24(8)24美国联邦储备体系

反对中央集权是美国政治的特点，同时美国人对金融业持怀疑态度，因此，美国建立中央银行的两次企图都遭到反对而归于失败。一次是在1791年建立的第一美国银行，于1811年在期限到来时没能获得延续而解散。另一次是1816年建立的第二美国银行，在1832年要求延长经营许可被否决后于1836年关闭。

但是，缺乏持有准备金的银行体系和最后贷款人之后，金融市场的混乱成为美国经济中的必然现象，银行恐慌有规律地发生，因此，虽然较之欧洲国家晚了一些也不得不于1913年建立了联邦储备体系。

(8)25联储理事会：是联邦储备体系的最高领导机构，设在华盛顿。

由7名理事组成，均由总统提名征得参议院同意后任命。为了防止总统控制联储和把联储与政治压力隔离开，理事任期长达14年，但不得连任。

为了防止突出某个地区的利益，理事须来自不同的储备区。

理事会主席在理事中产生，任期4年，但可以在理事任期内连任。传统上，一旦从主席位上退下，也就同时退出理事会。

(8)267名理事全部是联储公开市场委员会的成员，因此对公开市场业务的实施具有多数表决权；

通过审查和决定的程序，控制贴现率；

理事会主席就经济政策向总统提供咨询，在国会作证，与新闻媒体打交道，代表美国同外国政府打交道；

制定联储职员的薪金标准和审查联储银行的预算；

批准银行合并，规定银行持股公司的活动范围；

监督美国境内外国银行的活动。(8)27联储公开市场委员会：是公开市场业务实施的决策机构。

由12名委员组成，其中7名是联储理事会的理事，其余5名由纽约联储银行行长和另外11家联储行长中的4位轮流担任。

联储理事会主席也是公开市场委员会的主席，其他7家联储行长虽然没有表决权但也列席会议。

由于公开市场操作是联储控制货币供应量的最重要的政策工具，因此，是联储体系内非常重要的决策机构。

一旦公开市场委员会做出决定，就向纽约联储银行交易部发出指令，交易部经理负责具体操作并每天向公开市场委员会报告。(8)28联邦储备银行：美国全国划分为12个联邦储备区，建立12家联邦储备银行。

采取股份制的形式，股东是加入联邦储备银行的商业银行。但是没有股东大会，股东只享有获得不超过6%的红利分配权，尽管联邦储备体系每年的盈余达几百亿美元。

每个联邦储备银行有9名董事，分为A、B、C三类，A类董事3人，由职业银行家担任；B类董事3人，农、工、商界的知名企业家担任；C类董事3人，代表公众利益，既不能是银行官员、雇员，也不能是股东。

A类B类董事由会员银行选举产生，C类董事由联储理事会任命。

(8)29联储银行的主要职责是：

支票清算；

发行新通货；

收回流通中损坏的通货；

评估有关银行合并的申请；

管理和办理本储备区内银行的贴现贷款；

充当工商界和联储体系之间的中介；

对会员银行进行检查；

搜集本地区工商业状况资料；

研究与货币政策有关的问题和经济学界发表的意见；

制定贴现率，但须理事会复审和决定；

决定能够获得贴现贷款的名单；

参加公开市场委员会。(8)30成员银行：所有在联邦注册的商业银行都必须加入联储，而在州注册的银行则没有此要求。加入联储的银行只有一半不到。因为成为联储成员是有代价的，1980年以前，成员银行必须向联储缴存存款准备金，而非成员银行只要服从所在州的规定，大部分情况是可以将有息证券作为准备金。存款准备金是没有利息的。因此，当利率较高时成为成员银行的代价是高昂的，不少银行退出联邦储备体系。会员银行的减少削弱了联储对货币供应的控制，增加了联储执行货币政策的困难。联储呼吁所有商业都必须成为会员银行的结果，《1980年放宽存款机构管制和货币控制法》规定，所有商业银行都必须缴存存款准备金，也应该平等地享受联邦储备体系提供的各种便利，如贴现贷款和支票清算等。(8)31(8)31中国人民银行

中国人民银行结构——单一中央银行制组成——总行、分支行责任制度：行长负责制货币政策制定机构——货币政策委员会分支机构体系1998年前，按行政区设置1998年后，跨行政区设置九大分行中国人民银行九大分行及其辖区(8)32第八章中央银行第二节中央银行的职能(8)33第八章第二节中央银行的职能

中央银行业务经营的特点及其职能1.中央银行代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策。但它除赋予的特定金融行政管理职责，采取通常的行政管理方式外，其主要管理职责，都是寓于金融业务的经营过程之中。那就是以其所拥有的经济力量对金融领域乃至整个经济领域的活动进行调节和控制。(8)34第八章第二节中央银行的职能

中央银行业务经营的特点及其职能2.中央银行的活动特征：

——不以营利为目的

——不经营普通银行业务

——在制定和执行国家货币方针政策时，具有相对独立性

(8)35第八章第二节中央银行的职能

发行的银行

1.所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。2.目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行。硬辅币的铸造、发行，一般也多由中央银行经管。(8)36第八章第二节中央银行的职能

发行的银行

3.在实行金本位的条件下，币值和银行体系的稳定取决于：

———银行券能否随时兑换为金铸币；

———存款货币能否保证顺利地转化为银行券。那时，中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的货币流通的基础和稳定币值的关键，人们最关注的问题是银行券的发行保证制度。(8)37第八章第二节中央银行的职能

发行的银行

4.20世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通。对货币供给的控制，均已从关注银行券和发行保证扩及存款货币。控制的最小口径也是通货只占其中一小部分的M1。这是因为，稳定与否的关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。

(8)38第八章第二节中央银行的职能

银行的银行

1.存、放、贷--同样是中央银行的主要业务内容；2.集中存款准备；3.最终贷款人；4.组织全国清算。(8)39第八章第二节中央银行的职能

国家的银行

指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务：

——代理国库；

——代理国家债券的发行；

——对国家财政给予信贷支持；

——管理外汇和黄金储备；

——制定和实施货币政策；

——制定并监督执行有关金融管理法规。(8)40第八章第二节中央银行的职能

发行的地位和作用

中央银行在经济生活中的地位和作用越来越突出：

——中央银行为经济发展提供最为关键的工具——货币；

——中央银行不仅提供货币，而且还承担着为经济运行提供货币稳定环境的职责；(8)41第八章第二节中央银行的职能

发行的地位和作用

——作为“最后贷款人”和全国的资金清算中心，中央银行保障支付体系的顺畅运作，保障支付链条不因偶发事件的冲击而突然断裂以致引发系统性的金融危机。

——从对外经济金融关系看，中央银行是国家在国际交往和国际经济合作的重要纽带。(8)42第八章第二节中央银行的职能

中央银行的资产负债表

中央银行在履行职能时，其业务活动可以通过资产负债表上的记载得到概括反映。由于各国的金融制度、信用方式等方面的诸多差异，各国央行的资产负债表有很多不同。其最主要的资产负债项目如下：(8)43第八章第二节中央银行的职能

中央银行的资产负债表资产负债国外资产流通中通货贴现与放款商业银行等金融机构存款政府债券和财政借款国库及公共机构存款外汇、黄金储备对外负债其他资产其他负债和资本项目合计合计(8)44美国联邦储备体系综合资产负债表（1993，12）亿美元资产负债证券3445联邦储备券3439贴现贷款9银行存款350黄金和特别提款权账户191财政部存款148硬币4外国和其他存款8待收现金65待付现金55其他联邦储备资产382其他联邦储备负债和资本93总计4093总计4093(8)45第八章中央银行第三节中央银行的独立性问题(8)46第八章第三节中央银行的独立性问题

中央银行的独立性问题1.所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。2.独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。(8)47第八章第三节中央银行的独立性问题

对中央银行独立性的论证——中央银行的工作始终是追求货币政策的基本原则和目标。经济工作虽然是政府的中心工作，但社会问题往往也是政府关注的重点。而当政治矛盾突出时，政治要求则压倒一切。缺乏独立性，中央银行的目标就会被淹没。

——中央银行工作需要具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。仅凭政治经济的普遍原理和普遍经验指挥，往往是不准确的。(8)48第八章第三节中央银行的独立性问题

独立性必然是相对的

中央银行对政府的独立性，无论如何，是相对的：

——从金融与经济整体，与社会、政治的关系看，金融终归是一个子系统；

——中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，而不是孤立的，更不是惟一的；

——中央银行的活动总是在国家授权下进行……

(8)49第八章第三节中央银行的独立性问题

中央银行独立性的强弱1.各国的国情与历史传统不同，中央银行独立性的强弱也不同。2.独立性的强弱主要体现在：⑴法律赋予中央银行的职责及履行职责时的权限是较大还是较小；⑵中央银行是隶属于国会，还是隶属于政府或政府某一部门；⑶中央银行负责人的产生程序、任期长短与权力大小；⑷是否允许中央银行对财政部直接融通资金，融资的条件是宽还是严；⑸政府人员是否参与中央银行的决策，等等。(8)50第八章第三节中央银行的独立性问题

中国的中央银行独立性问题

当货币政策开始显示有其重大作用之后，在我国，中央银行独立性问题也才逐步进入经济金融理论界乃至政府有关部门的视野，并在《中国人民银行法》中有所反映。

我国中央银行的独立性从经济独立性看，《中国人民银行法》规定，人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券；不得向地方政府、各级政府部门提供贷款，不得向非金融机构和个人提供贷款。从而改变了已往中国人民银行作为政府的出纳和弥补财政赤字的工具的局面，经济独立性有所增强。从行政地位来看，中国人民银行是隶属于国务院的一个部级机关，这与美国、德国的中央银行直接对国会负责，以及高度独立、平行于欧盟委员会的欧洲中央银行相比，其法律地位是有差距的。从政策独立性看，法律规定的中国人民银行职责表述为“中国人民银行在国务院领导下制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。”这实际上是赋予了中央银行的多重目标。另外，中国人民银行在货币政策的制定方面仍受到政府的较大限制。在货币政策操作中，中国人民银行只享有一般货币政策事项的决定权，对于年度货币供应量、利率、汇率等重大货币政策事项只有执行权，最终决策权则属于国务院。

(8)51(8)52主张独立性的论点：

政治家目光短浅，目的是选举，因此注重短期方案轻视长期目标。如央行受到较多政治压力，可能导致通货膨胀的政策。

政治家缺乏专业知识。

(8)53反对独立性的论点：将货币政策交给不对任何人负责的人去控制是不民主的。

总统和国会对国家经济全面负责，却不能控制对经济影响最大的央行，有违选民意志。

货币政策必须与财政政策配合才是有效的。

国会也不一定短期行为，如外交政策、国防政策都是由国会制订的。

联储的政策失误很多说明也没有很好地使用其独立性。

官僚行为理论认为：官僚的目标是自身福利最大化，如消费者行为是个人福利最大化，企业行为是利润最大化，央行官僚往往在独立性的幌子下，谋求自身利益的最大化。(8)54模式

代表国

说明独立性大美国、德国央行直接对国会负责独立制定、执行货币政策央行与政府的矛盾：协商解决独立性较大日本央行名义上隶属于政府，实际上有较大独立性独立性差意大利央行接受政府领导货币政策的制定、制定，政府批准中央银行独立性的模式(8)55案例讨论中央银行的独立性与通货膨胀央行独立性、贸易顺差、人民币国际化探析中央银行的独立性与通货膨胀的关系(8)56第八章中央银行第四节中央银行体制下的支付清算系统(8)57第八章第四节中央银行体制下的支付清算系统支付清算系统1.支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统。2.伴随着商品货币经济的发展，支付的过程从最简单的当面支付，到通过中间人的支付，到超出本地市场的支付，到超出国界的支付；支付的工具从铸币、现钞的支付，到利用票据的支付，到通过中介的账面金额划转的支付，等等。3.各国大多有法令明文规定，中央银行负有组织支付清算的职责。(8)58第八章第四节中央银行体制下的支付清算系统支付清算系统的作用1.由中央银行主持下的支付系统是现代