通信-《海通通信一周谈：禾赛AT128激光雷达月交付量过万意法半导体投资7.3亿欧元新建SiC衬底工厂》

证券研究报告(优于大市，维持)意法半导体投资7.3亿欧元新建SiC衬底工厂》余伟民(通信行业分析师)杨彤昕(通信行业分析师)GG化加速推动，催化网络安全等需求提升。下游元宇宙应用等拉动网络升级，大通信板块有望迎来业绩和2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云网发力，产业数字化快速增长我们判断2022年通信行业正处于“破旧立新”的变化中，行业发展向上，头部企业估值历史底部，看好行业整体潜在机会并重点推荐云计算、物联网、通信芯片和通信新能源等相关方向重点标的：核心推荐：紫光股份、华工科技、沪电股份、中际旭创；四方光电、广和通；长光华芯、中瓷电子、光库科技；亨通光电、中天科技等。1、云计算产业链需求景气——随着2022年全球数据中心资本开支预计较快增长、国内运营商加大网络&云业务投资，产业链重点公司有望持续受益，其中：1)设备端：重点关注紫光股份、星网锐捷、中兴通讯、迪普科技等；2)运营商：重点关注中国移动，关注中国电信、中国联通等。3)上游核心器件：光器件——建议重点关注华工科技、天孚通信、中际旭创等，关注光库科技、光迅科技等；光纤缆——建议关注：中天科技、亨通光电；PCB——重点关注沪电股份、深南电路，关注生益电子等。工业互联网平台等将迎来快速发展机会，建议关注：中控技术、奥普特等。2)AIoT：AIoT行业需求持续高景气、估值尚不高，头部标的势能更强，建议重点关注：广和通、移远通信、四方光电、华测导航、亿联网络，关注：和而泰、拓邦股份等。3)激光先进制造长期趋势向好——建议重点关注：华工科技、长光华芯，关注光库科技、杰普特、大族激光、锐科激光等。3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——通信芯片公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局，建议重点关注：紫光国微(国内特种芯片行业龙头)、中瓷电子(氮化镓业务国内领先，成长空间广阔)等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片相关公司。3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明禾赛AT128激光雷达月交付量过万，意法半导体5年投资7.3亿欧元新建SiC衬底工厂禾赛车规级半固态激光雷达单月交付量突破1万台，探维科技获得合创汽车多款车型定点。根据禾赛科技微信公众号，禾赛科技车规级半固态激光雷达AT128实现单月交付量突破10000台，成为全球首家月交付过万的车载激光雷达公司，其从正式量产到产能爬坡超过月交付万台，仅用不到三个月时间。探维科技宣布，获得合创汽车多款车型定点，其中一款为合创着力打造的Concept-M量产版车型，其他定点车型的主雷达也将采用探维科技的车规级固态激光雷达。意法半导体计划新建SiC衬底工厂，5年内将投资7.3亿欧元。根据意法半导体官网报道，公司将新建SiC衬底工厂，该工厂与现有的SiC器件制造工厂同位于意大利卡塔尼亚工厂，将成为欧洲首个可以批量生产6英寸SiC衬底的工厂，而未来将向开发8英寸SiC衬底过渡。公司将以此实现到2024年SIC衬底40%的自主供应，未来5年内将投资7.3亿欧元。发改委：加大对新型基础设施建设的支持力度。9月26日，国家发改委高技术司副司长张志华在新闻发布会上表示，下一步将指导电信运营企业统筹布局5G和光纤网络建设。完善国家算力网络布局，促进区域协同和集约共建。优化新型基础设施的供给结构，提升整体发展效能。充分发挥中央预算内投资引导带动作用。用好中长期贷款、地方政府专项债、政策性开发性金融工具等，加大对新型基础设施建设的支持力度，增强社会资本参与投资的积极性。中国联通公布智能城域设备集采中标候选人：投标报价区间为27.21-32.72亿元。9月29日，中国联通智能城域设备集中采购公布中标候选人，本期采购规模为智能城域网设备84929台及现网扩容需求。华为、中兴通讯、烽火通信和新华三4家企业入21年全球宽带市场规模超3560亿美元，PONOLT端口出货量同比增长51%。根据Omdia微信公众号，2021年全球宽带市场的规模超过3560亿美元，其支撑的ICT产业通常占到一个国家GDP的2%到7%。出货量方面，2021年全球PONOLT端口出货4量达380万，同比增长51%；ONT/ONU端口出货量达3730万，同比增长16%。22Q1全球P2P端口出货量达38.75万，同比下5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告令大族激光：投资公告公司全资子公司大族创投有限公司拟以自有资金与江苏星合投资管理有限公司、常州星宇企业管理合伙企业以及其他有限合伙人合作，共同投资设立常州星纳赫股权投资合伙企业。令大族激光：股权激励公告拟由公司高级管理人员及核心员工、深圳市族富聚贤咨询合伙企业等，投资上海富得创员工持股平台(受让不超过21.05%股权老股，交易价格为1.16亿元)。令大族激光：发行公告子公司大族封测提交首次发行股票并在创业板上市申请获得深圳证券交易所受理。令意华股份：投资公告同意子公司晟维天津以自有资金与陈雷需、陈芊诺共同投资设立安徽意华；同意泰华泰国以自有资金与海银温州共同投资设立海银泰国，与DAYVLLC共同投资设立CZTENERGY和NEXTRISE。令仕佳光子：投资公告参与设立产业投资基金，自有资金出资1.6亿元，占比39.80%，主要投资光电子行业等新兴企业，围绕公司产业链上下游投资。6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告令广和通：投资公告拟以自筹资金1亿元对全资子公司广和通投资进行增资。令四方光电：项目定点公告公司收到欧洲著名主机厂1个项目定点通知书，确认为其提供香氛发生器定制开发和供货服务。该项目定点包括3个车型平台，预计生命周期分别为5年、7年及8年，总金额约为1.54亿元。通信行业模拟投资组合表：10月通信行业模拟投资组合(组合标的：中瓷电子20%、中天科技20%、光库科技10%、移远通信10%、华工科技10%、紫光国微10%、四方光电10%、亨通光电10%)公司简称(元)(亿元)21EPS(元)022EEPS(元)023EEPS(元)2022EPE(倍)缆雷达&芯片737656缆0通信EPS根据最新股本摊薄7合规提示：根据公司2022年半年度报告披露，海通证券自营持有【688665四方光电】超过总股本1%。7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明投资组合表现下跌2.00%(含权重)。9月以来，WIND通信板块下跌9.32%，投资组合个股平均下跌7.89%，组合收益下跌6.66%(含权重)。表：通信行业模拟投资组合行情回顾(9月份组合)公司简称上周涨幅(%)9月以来涨幅(%)003031.SZ20%4.314.80000938.SZ紫光股份20%-4.17-8.32300620.SZ光库科技-6.23-20.39688048.SH长光华芯-0.90-9.05000988.SZ华工科技-4.25-12.67002049.SZ紫光国微-3.99-7.70688665.SH四方光电-7.07-17.91600487.SH亨通光电2.138.14组合个股涨幅平均-2.52-7.89月度模拟投资组合平均-2.00-6.66Wind通信板块-3.75-9.32指数表现(9月26日-9月30日)上周(9月26日-9月30日)，上证指数下跌2.07%，深证成指下跌2.07%，创业板综下跌1.76%，中5.98%。上周(9月26日-9月30日)，细分板块中涨跌幅前三为光纤缆、激光行业、运营商，分别-表：通信行业细分板块表现表：通信行业细分板块表现0块运营商%7%%%%块安全%%%资料来源：WIND(数据截至2022年9月30日)，海通证券研究所9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明涨涨幅榜(9月26日-9月30日)•港股TMT市场，长飞光纤光缆、京东方精电、上海复旦、网龙、亚信科技等涨跌幅居前。表：全球主要市场周涨幅排行A股通信涨跌幅前五美股TMT涨跌幅前五港股TMT涨跌幅前五200468.SZWK.NWORKIVA2.60%06869.HK03559.SH司00710.HK03712.SH.96%AGYS.O01385.HK897.SZ.59%LFDO00777.HK28%01869.SHCHGG.N01675.HK.38%资料来源：WIND(数据截至2022年9月30日)，海通证券研究所10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风风险提示分分析师声明和研究团队析师声明伟民投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市通信行业分析师民彤昕Email：ytx12741@信息披露和法律声明投资评级说明1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上；10%之间；弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。本报告仅供海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人