第三章外汇风险及其控制

第三章外汇风险及其控制

第一节外汇风险概述

第二节

外汇风险管理

第三节我国的外汇管理体制

导读案例中国五金矿产进出口上海浦东公司与美国某公司签订了一份金属材料出口合同，合同金额为100万美元，约定3个月后以美元进行结算，签订出口合同时市场汇率为USD/CNY=6.8205，该笔出口业务金额折合人民币682.05万元。然而，由于中国经济的良好发展，人民币兑美元汇率一路攀升，美元不断贬值，在付款时市场汇率为USD/CNY=6.8157，该公司收到的美元货款折合人民币为681.57，该公司对此未采取有效的避险措施，结果造成了4800元的损失。为什么一笔生意损失了4800元？第一节外汇风险概述一、外汇风险的概念㈠概念又称汇率风险，是指一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产与负债，因汇率的波动而引起价值上涨或下降的可能即外汇风险。货币兑换信用、资金周转国家交易员作弊㈡结果1.获得利益2.遭受损失㈢构成要素本币外币时间（江纺火电)二、外汇风险的主要类型1.企业外汇风险的类型⑴交易风险国际企业的一种最主要的外汇风险﹣概念﹣表现收支到期之前的商品与服务贸易合同待交割的远期外汇合同未清偿前的国际信贷合同①交易结算风险案例1

德国公司出口100万美元汽车德国出口商输出价值100万美元的商品，在签订出口合同时，美元与欧元的汇价为1美元=0.95欧元，但当货物装船时，美元汇价下跌，欧元上升1美元=0.90欧元，德国出口商只能换回90万欧元，在这里签订合同时的10万美元金额便是该德国出口商的受险部分。②国际信贷的风险案例见书P63⑵.经济风险案例3.中国国际信托公司电信贷款100亿日元中国国际信托公司在日本筹集一笔总额为100亿日元的资金，以此向国内某企业发放十年期美元固定利率贷款，按当时日元对美元汇率，1美元合200日元，该机构将100亿日元折成5000万美元，但十年后日元对美元汇率变成了1美元合110日元，仅100亿日元的本金就需要9090.90万美元。而该金融机构到期收回本金5000万美元与利息（按14%计）700万美元，总计5700万美元，连借款的本金都难以弥补，这就是该信托公司所借外币汇率上浮所蒙受的风险。⑶.折算风险2.银行的外汇风险⑴外汇买卖风险案例1

日本银行外汇买卖一日本银行在买进1000万美元之后，卖出800多万美元，还剩下200万美元，通常将这200万美元称为多头，这种多头将来在卖出时随汇率水平变化而发生盈亏，如果当日收盘价为1美元合150日元，该银行卖出200万美元，应收回3亿日元。如果第二天外汇市场美元对日元的比价跌至1美元合120日元，那么银行只能收回2.4亿日元，损失6000万日元。⑵外汇信用风险也称结算风险，是指因交易对方不履行或不按期履行外汇交易合约而给银行造成损失的可能性。案例见书P65⑶经营风险巴林银行事件开平案大事记●2001年10月15日，余振东从香港直飞加拿大，之后转赴美国，从此在美、加两国来回逃匿。同日，许超凡、许国俊由拉斯韦加斯进入美国。同一天，“开平案”立案，“10.12专案组”迅即成立。●2001年11月，中国公安部向国际刑警组织发出红色通缉令。●2002年12月17日，美国内华达州联邦检察官办公室签发对余振东、许超凡、许国俊三人的逮捕令。●2002年12月19日，余振东在洛杉矶被捕，涉嫌罪名是使用欺骗手段获得签证。●2004年2月，余振东与美方达成的认罪协议，明确列出中国司法部门的书面承诺：余振东将不会因1992至2001年间开平中行案的犯罪行为而被判死刑，刑期不超过12年；将不会在中国监禁期间被虐待。●2004年4月，余振东在内华达州联邦法院被判处144个月监禁后，于4月16日被移送回中国。2004年9月许国俊在美国堪萨斯州落网。2004年10月许超凡在美国俄克拉何马州被捕。●2005年1月3日余振东案由广东省检察院侦查终结，由江门市检察院向江门市中级法院提起公诉，对余的指控系涉嫌贪污罪、挪用公款罪。法院于当天受理此案。●2005年8月16日广东省江门中级法院开庭审理余振东案。余对被控罪名供认不讳。●2006年1月31日，美国司法部门以签证欺诈、洗钱、非法入境等15项罪名，对许超凡、许国俊及其亲属共5人提起诉讼。●2006年2月27日，内华达州联邦法院决定开庭审理“两许案”。第二节

外汇风险管理一、企业外汇风险的管理1.交易风险的管理签订合同时的防范措施⑴.选择好合同货币⑵.合同中加列保值条款⑶.提前收付或拖延收付法⑷.借款和投资法借款（本币）→现汇交易→投资⑸.借款—即期合同—投资法BSI⑹.通过外汇票据贴现⑺.福费廷Forfeiting⑻.保险法⑼.利用远期外汇市场套期保值（金融法）2.折算风险的管理（略）3.经济风险的管理（略）案例1：法国A公司出口一批商品给智利B公司，智利B公司只能支付软币，但同意用硬币计价，合同价值100万硬币，签合同时的汇率为1硬币=1.3软币，2个月后付款，预计2个月后汇率为1硬币=1.6软币.试分析法国A公司有无外汇风险，为什么？案例2：假设某年5月18日意大利泰斯美克公司向中国电力公司出口一批电缆价值100万美元，2个月后收款。签约时即期汇率为1美元=0.9285欧元，2个月银行报出的远期汇率为1美元=0.8985欧元，试分析意大利泰斯美克公司有无外汇风险，为什么？如何采用改变日期的方法防范风险？案例3：中国机械设备公司进口竞赛用赛艇，与德国公司签订合同金额为170万美元，付款时间为三个月后。中国机械设备公司可向银行贷配套用人民币，同时可在中国外汇交易中心买进一笔外汇，其中期限金额与进口支付款完全相同，然后投资到中行炒外汇或银行理财待期满后收回