科目二 第九章 石家庄分行复制

科目二第九章石家庄分行［复制］1、投资风险不包括（）。［单选题］*A.市场风险B.操作风险（正确答案）C.流动性风险D.信用风险2、关于投资风险，以下表述错误的是（）。［单选题］*A.投资风险源自于投资价值的波动B.流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度C.投资风险的主要因素包括操作风险、流动性风险、市场风险（正确答案）D.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险3、长期资本管理公司曾是世界著名的对冲基金，它的投资策略是收敛套利，即持有低流动性资产，卖空高流动性资产，在1998年俄罗斯对其主权外债违约后，市场资金开始逃向安全性高的资产，一系列金融机构试图将他们那些被视为难以出售且具有较高潜在风险的投资进行清算，用低风险的投资取而代之，这对于长期资本管理公司的收敛套利策略非常不利，并最终导致了这家著名基金公司的倒塌。上述案例解析没有涉及到的风险是（）。［单选题］*A.信用风险B.操作风险（正确答案）C.市场风险D.流动性风险4、以下风险类型中，属于市场风险的是（）。［单选题］*A.购买力风险（正确答案）B.操作风险C.流动性风险D.商业风险5、以下有关利率风险的说法错误的是（）。［单选题］*A.利率变动主要受到通货膨胀、央行货币政策、经济周期、和国际利率水平的影响B.利率变动很少发生，因此利率风险不是一个重要的市场风险（正确答案）C.利率风险指的是因利率变化而产生的相关投资标的的交易价格的不确定性D.利率变动是一个积累的过程，因此利率风险具备一定的隐蔽性6、以下不属于影响汇率风险因素的是（）。［单选题］*A.国际收支及外汇储备B.通货膨胀C.企业破产（正确答案）D.利率水平7、为了更好的管理债券基金信用风险，基金公司采取的措施不包括（）。［单选题］*A.分析基金持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿（正确答案）B.定期更新交易对手资质、交易记录、交收违约记录等信息C.分散化投资D.建立针对债券发行人的内部信用评级制度8、以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（）。［单选题］*A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报、和处理B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用（正确答案）D.建立交易对手信用评级制度9、关于基金面临的流动性风险，以下描述错误的是（）。［单选题］*A.流动性是指资产在短期内以高价格完成市场交易的能力（正确答案）B.基金的持有人结构和特征，会对基金的流动性产生影响C.市场风险、信用风险等方面的风险管理出现问题，都可能导致流动性出现问题口.为了更好的管理流动性风险，基金管理人应该平衡投资资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要10、为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券，这种风险称为（）。［单选题］*A.流动性风险（正确答案）B.市场风险C.操作风险D.购买力风险11、当投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金时，货币基金的投资风险中会受到首当其冲影响的风险是（）。［单选题］*A.营运风险B.操作风险C.流动性风险（正确答案）D.合规风险12、以下有关事前风险和事后风险的说法正确的是（）。［单选题］*A.夏普比率是一种常用的事后风险评价指标（正确答案）B.贝塔系数是常用的事后风险指标，不能作为事前风险指标C.下行风险不能作为事前风险指标

D.方差是常用的事前风险指标，不能作为事后风险指标13、关于贝塔系数的应用，以下描述错误的是（）。［单选题］*A.用以衡量投资组合的流动性风险水平（正确答案）B.用以衡量投资组合相对基准的风险水平C.用以观察同一投资组合的风险特征随时间而发生变化的情况D.用以比较两个投资组合的风险水平14、某基金在2017年1月至6月期间每月的收益率如图所示，如果月度目标收益率为2%，则基于月度收益计算的该基金在这一期间内的下行标准差为（）。月份月度收益率月份月度收益率20tT年I月2017¥2月3%2017年3月■5%工01了年4月4%2017年5月-Z%2017月-3%［单选题］A.3.87%B.3.96%C.5.23%D.4.77%（正确答案）15、下表列示了基金ABC在213年6月至11月期间每个月的收益率。如果以这6个月的平均收益率为目标收益率，则在这一期间内基金ABC基于月度收益计算的年化下行标准差为（）。1月份:月度收益率2013年6月2%2013年7月3%2013年8月-5%2013年9月4%2013年1。月-1%2013年11月-3%［单选题］*A.3.27%B.11.83%（正确答案）C.3.42%D.11.31%16、以下关于最大回撤的说法，正确的是（）。［单选题］*A.最大回撤可以衡量损失发生的可能概率B.最大回撤衡量投资管理人对上行风险以及下行风险的控制能力C.最大回撤无法衡量损失的大小D.比较不同基金的最大回撤指标时，应尽量控制在同一个评估期间（正确答案）17、假设基于每日收益计算得到的下行标准差为8%，一年的交易日数量为252天，年化的下行标准差为（）。［单选题］*A.127%（正确答案）B.20.16%C.3%D.0.50%18、以下不属于风险敏感度指标的是（）。［单选题］*A.久期B-P系数C.凸性D.特雷诺比率（正确答案）19、关于下行标准差，以下表述错误的是（）。［单选题］*A.通常需要对下行标准差进行年化处理B.计算下行标准差时需要知道目标收益率C.下行标准差关注波动率低于目标的风险（正确答案）D.如果投资组合在考察期间一直超越目标，则计算下行标准差找不到足够的数据点进行计算20、某基金最近20个交易日每日收益率标准差为0.012，假设每年有256个交易日，则该基金的年化波动率为（）。［单选题］*A.0.192（正确答案）B.0.054C.0.268D.0.2421、评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。［单选题］*A.贝塔系数（正确答案）B.最大回撤C.下行风险D.标准差22、在下行风险标准差的计算公式中，期数T代表（）。［单选题］*A.真实基金收益率小于无风险利率的期数（正确答案）B.真实基金收益率大于投资者预期收益率的期数C.投资期限D.真实基金收益率小于投资者预期收益率的期数23、适合于测量下行风险的指标是（）。［单选题］*A.股票净利润的下降比例B.下行风险标准差（正确答案）C.投资组合的下行系数D.投资组合的协方差24、关于下行标准差和最大回撤说法正确的是（）。［单选题］*A.下行标准差和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估（正确答案）B.最大回撤与投资期限无关C.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤D.最大回撤和下行标准差都是投资者承受的损失，基金经理投资管理不需要考虑25、A基金的最大回撤为40%，投资期限为2015年一整年，B基金的最大回撤为20%，投资期限为2015年6月至12月，基于以上信息，从投资者的角度判断A基金和B基金的优劣，以下描述正确的是（）。［单选题］*A.根据题干信息无法作出判断（正确答案）B.A基金优于B基金C.B基金优于A基金D.A基金与B基金下行风险相似26、从资产最高价格到接下来最低价格的损失是指（）。［单选题］*A.最大回撤（正确答案）B.非系统性风险C.下行风险D.市场风险27、风险价值（VaR）的考察区间一般为（）。［单选题］*A.短期，一般一周或几周（正确答案）B.中长期，一般一年或数年C.长期，十年以上D.中期，一般几个月至一年28、风险价值（VaR）估算方法历史模拟法有其局限性，VaR所选用的历史样本期间十分重要，以下对历史模拟法选用测算区间说法正确的是（）。［单选题］*A.选用的历史区间与测算区间大致相同，时间相隔越近越好（正确答案）B.选用的历史区间与测算区间不需要一致，时间相隔越远越好C.选用的历史区间与测算区间需要完全一致，时间相隔越近越好D.选用的历史区间与测算区间需要完全一致，时间相隔越远越好29、关于常用的VAR估算方法历史模拟法，以下表述正确的是（）。［单选题］*A.历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算B.历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程C.历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得（正确答案）D.历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值30、关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是（）。［单选题］*A.蒙特卡洛模拟法计算量较大B.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要（正确答案）C.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程D.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法31、以下不属于目前常用的风险价值模型技术的是（）。［单选题］*A.蒙特卡罗法B.回归分析法（正确答案）C.历史模拟法D.参数法32、某投资组合在置信水平为90%，持有期为两周的情况下，如所计算的风险价值为-2%,则表明该资产组合的预期损失为（）。［单选题］*A.-10%右侧区域发生损失的平均值B.-2%左侧区域损失的期望值（正确答案）C.-2%右侧区域损失的期望值D.-10%左侧区域发生损失的期望值33、预期损失的局限性表现在（）。［单选题］*A.无法重现历史数据中发生的情景B.无法体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景（正确答案）C.无法体现历史数据中发生但将来不一定发生的情景D.无法完全体现将来未发生的预期34、尾部风险可度量、次可加性是下面哪一项风险指示的优势（）。［单选题］*A.预期损失（正确答案）B.下行标准差C.压力测试D.最大回撤35、以下关于预期损失的说法，正确的是（）。［单选题］*A.预期损失是一个分位值，不能衡量最左侧区域的风险情况B.预期损失不需要给定时间区间，是指在给定置信区间内投资组合损失的期望值C.预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的最大损失D.预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视（正确答案）36、关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是（）。［单选题］*A.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、P系数、持股集中度、持股数量和行业投资集中度等B.某股票基金的P系数大于1,说明该基金是一个稳定或防御型的基金（正确答案）C.股票基金如要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现D.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定37、以下指标中，可以反映股票基金风险的是（）。I.标准差II.P系数III.持股集中度IV.行业投资集中度［单选题］*A.IIII、III、IV（正确答案）C.I、IID.I、II、III38、截止2016年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10亿元，前十大重仓股票投资总市值3.7亿元，则该基金的持股集中度为（）。［单选题］*A.37%（正确答案）D.IID.II、IIID.90%D.90%；10%B.50%C.55.56%D.20.56%39、以下关于股票基金风险的说法，正确的是（）。［单选题］*A.不同类型股票基金所面临的系统性风险是相同的B.股票基金的风险水平低于混合型基金C.股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险D.股票基金面临的投资风险可以分为系统性和非系统性风险（正确答案）40、请根据信息，回答以下3题。某基金业绩比较基准为90%x沪深300指数收益+10%x中证全债指数收益。该基金2015年9月30日收盘持仓结构如下表（按推企占比取大利小挣中）潦合占比股票］螂7%股票土5帏股票45担股票5S财能第6M总和M呼陆势］金部他券22%演界士1蜘现金30%总和100隘本题为第1小题，共3小题。该基金前五大重仓股占比和股票仓位分别为（）。［单选题］*A.26%；90%B.31%；85%（正确答案）C.85%；90%41、请根据信息，回答以下3题。某基金业绩比较基准为90%x沪深300指数收益+10%x中证全债指数收益。该基金2015年9月30日收盘持仓结构如下表证卧名称，类型（按特我占比从大到小排序）贷仓占比股票1后怀股票2股票36帆膛票*5%股票55%股票片3。总和54%债券12%债券之［2%假券§J%现公10%总和100%本题为第2小题，共3小题。该基金在2015年10月平均规模为10亿元人民币，该月卖出3亿元股票，买入2亿元股票，没有其他交易。则该基金在该月的股票换手率为（）。［单选题］*A.25%B.50%（正确答案）C.30%D.20%42、请根据信息，回答以下3题。某基金业绩比较基准为90%x沪深300指数收益+10%x中证全债指数收益。该基金2015年9月30日收盘持仓结构如下表证券用椽/美般t按持仓占比从多到少修序）持也占比股票I股蠢2侬股票3的股票W股票;5的股票30总和5#%债券〕2%微券22%债券31骊金］叫总和本题为第3小题，共3小题。该基金股票仓位相比基准有所偏离，该偏离的可能原因是（）。I.基金经理认为近期债券收益率比股票高II.新的申购资金进入还未建仓III.基金经理需要应付大量赎回IV.基金经理认为股票市场将大幅上涨［单选题］*A.I、IVB.I、II、IIIC.III、IV（正确答案）D.I、II、III、IV43、预期央行可能降息，在基金合同允许范围内，为提高债券基金的收益率，基金经理可能进行的操作有（）。I.提高杠杆率II.降低杠杆率III.提高组合久期IV.降低组合久期［单选题］*A.I、IVB.II、IVC.I、III（正确答案）44、某基金的基金合同约定债券类资产的投资比例不低于基金净资产的80%，股票投资比例不超过净资产的20%。在此限定范围内，基金经理根据对宏观经济走势和利率环境等的判断确定债券和股票的具体比例，进而确定信用结构和行业配置，之后进行个券选择。多数时候该基金的债券净占比在120%左右，且大部分投资于久期比较长的券种。据此，以下判断错误的是（）。［单选题］*A.该基金进行杠杆投资以提高收益率B.该基金为债券型基金C.该基金对市场利率变动的敏感性较弱（正确答案）D.该基金构建组合的策略为自上而下策略45、如果某债券基金的久期是3年，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将（）；当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将（）。［单选题］*A.增加3%，增加3%B.增加3%，减少3%（正确答案）C.减少3%，减少3%D.减少3%，增加3%46、关于债券基金的主要投资风险，以下说法错误的是（）。［单选题］*A.提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险B.信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险C.债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低（正确答案）D.债券基金杠杆率的增加会增大对利率变化的敏感度47、如果某债券基金的久期确定，那么，当市场利率下降时，该债券基金的资产净值将如何变化？（）［单选题］*A.增加（正确答案）B.不变B.B.货币ETF（正确答案）A.A.该类型基金的风险和预期收益率低于混合型基金（正确答案）C.无法确定D减少48、衡量货币市场基金的风险指标主要有（）。［单选题］*A.久期、P系数和投资对象的信用评级B.投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况（正确答案）C.投资组合平均剩余期限和行业投资集中度D.投资组合P系数、平均剩余存续期、融资回购比例49、关于债券型基金与货币市场基金，以下说法中正确的是（）。［单选题］*A.债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小B.根据目前法规，货币基金平均剩余期限的上限为240天C.根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%（正确答案）D.根据目前法规，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的40%50、货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（）天，平均剩余存续期不得超过（）天。［单选题］*A.120,180B.100,240C.100,180D.120,240（正确答案）51、某基金为股票指数增强型基金，投资策略如下：（1）将不低于80%的资产投资于标的指数成份股和备选成分股；（2）将不低于5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债