2023年财务管理形成性考核作业一参考答案

《财务管理》形成性考核作业（一)参考答案ﻫﻫ一、

单项选择题

ﻫ1、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分派等一系列行为，其中,资金的运用及收回又称为(Ｂ)。ﻫ

A、筹集

Ｂ、投资

C、资本运营

D、分派

2、财务管理作为一项综合性的管理工作，其重要职能是公司组织财务、解决与利益各方的(D)。

A、筹集

Ｂ、投资关系

C、分派关系

Ｄ、财务关系

3、下列各项中,已充足考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目的是(Ｄ)。

Ａ、利润最大化

B、资本利润率最大化

Ｃ、每股利润最大化

D、公司价值最大化

4、公司财务管理活动最为重要的环境因素是(C)。ﻫ

A、经济体制环境

Ｂ、财税环境

C、金融环境

Ｄ、法制环境

5、将10０0元钱存入银行，利息率为10%,在计算3年后的终值时应采用（A)。

A、复利终值系数

Ｂ、复利现值系数

C、年金终值系数

D、年金现值系数ﻫ６、一笔贷款在５年内分期等额偿还，那么(B）。ﻫ

A、利率是每年递减的

B、每年支付的利息是递减的

C、支付的还贷款是每年递减的

D、第5年支付的是一笔特大的余额

7、假如一笔资金的现值与将来值相等，那么(C)。

A、折现率一定很高

Ｂ、不存在通货膨胀

C、折现率一定为０

Ｄ、现值一定为0ﻫ8、已知某证券的风险系数等于１，则该证券的风险状态是(B）。

A、无风险

B、与金融市场合有证券的平均风险一致

Ｃ、有非常低的风险

D、它是金融市场合有证券平均风险的两倍

9、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A)。

Ａ、货币时间价值率

Ｂ、债券利率

C、股票利率

D、贷款利率

10、公司同其所有者之间的财务关系反映的是(D)。

Ａ、债权债务关系

B、经营权与所有权关系

C、纳税关系

D、投资与受资关系ﻫ

二、

多项选择题

ﻫ1、从整体上讲，财务活动涉及(ABCＤ）。

A、筹资活动

B、投资活动

C、平常资金营运活动

Ｄ、分派活动

Ｅ、管理活动

２、财务管理的目的一般具有如下特性（ＢC）

A、综合性

B、战略稳定性

C、多元性

Ｄ、层次性

Ｅ、复杂性ﻫ3、财务管理的环境涉及(ABＣDE）

A、经济体制环境

B、经济结构环境

C、财税环境

Ｄ、金融环境

E、法律制度环境

4、财务管理的职责涉及（ABＣDE)ﻫ

Ａ、钞票管理

B、信用管理

Ｃ、筹资

D、具体利润分派

E、财务预测、财务计划和财务分析ﻫ５、公司财务分层管理具体为(ABC）

Ａ、出资者财务管理

B、经营者财务管理

C、债务人财务管理

Ｄ、财务经理财务管理

E、职工财务管理ﻫ6、货币时间价值是（ＢＣＤE）ﻫ

A、货币通过一定期间的投资而增长的价值

B、货币通过一定期间的投资和再投资所增长的价值ﻫ

C、钞票的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同

D、没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率ﻫ

Ｅ、随时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长,使货币具有时间

7、在利率一定的条件下,随着预期使用年限的增长，下列表述不对的的是（ABC）

A、复利现值系数变大

Ｂ、复利终值系数变小

C、普通年金终值系数变小

D、普通年金终值系数变大

E、复利现值系数变小ﻫ8、关于风险和不拟定性的对的说法有(ABCDＥ)ﻫ

A、风险总是一定期期内的风险

B、风险与不拟定性是有区别的

Ｃ、假如一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险ﻫ

D、不拟定性的风险更难预测

E、风险可以通过数学分析方法来计量ﻫﻫ三、判断题ﻫ1、

违约风险报酬率是指由于债务人资产的流动性不好会给债权人带来的风险。（Χ）ﻫ2、投资者在对公司进行评价时,更看重公司已获得的利润而不是公司潜在的获利能力。（Χ）

3、财务管理环境又称理财环境。（√)ﻫ４、公司同其债务人的关系体现的是债务与债权的关系。（Χ）ﻫ5、风险就是不拟定性。(Χ）ﻫ６、市场风险对于单个公司来说是可以分散的。（Χ)

ﻫ四、

计算题ﻫ1.

国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为1２%。ﻫ（1）

计算市场风险报酬率。ﻫ(2)

假如一项投资计划的风险系数为0.8,盼望报酬率为9.8%，是否应当进行投资?

（3)

假如某股票的必要报酬率为14％，其风险系数为多少?ﻫ解:(1)市场风险报酬率=１2%－4%＝８%ﻫ

（2）这项投资的必须报酬率=4%+0．8*(１２％－4%）=１0.４%

由于这项投资的必须报酬率为10.4%，大于盼望报酬率，因此应进行投资。

(3)设风险系数为B,则1４%=4%+B*(12%-4%）

得B=１.2５

2、

假如你现将一笔钞票存入银行,以便在以后的2023中每年末取得10０0元，你现在应当存入多少钱呢?（假设银行存款利率为１0％）ﻫ解:设存入的现值为Ｐ，由公式

查i=１0%,ｎ=10的年金现值系数表可得系数为6.１4５ﻫ所以P=1０00＊6.１45=6145(元)

3、

ABC公司需用一台设备，买价为1６00０元,可用2０23。假如租用,则每年年初需付租金2023元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%,假如你是这个公司的决策者,你认为哪种方案好些?ﻫ解:设租用现值为P，

由于租用的现值小于160００元,因此租用比较好。ﻫ

４、

公司目前向银行存入14０00元，以便在若干年后获得30０00,现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。ﻫ规定:计算需要多少年存款的本利和才干达成3０0０0元。

解：由复利终值的计算公式S=P（1+i)n是可知:

复利终值系数=３0000/140０0＝２.14３

查“一元复利终值系数表”可知，在8％一栏中，与2.1４3接近但比２.143小的终值系数为1.999，其期数为９年；与2.１43接近但比2.14３大的终值系数为2.159,其期数为２０23。所以，我们求的n值一定在9年与２023之间，运用插值法可知：ﻫ得ｎ=9.9年。从以上的计算结果可知，需要9.９年本利和才干达成30000元。ﻫﻫ5、

小李购买一处房产,现在一次性付款为１0０万元，若分３年付款,则1～３年每年年初付款额分别为３0万元、40万元、4０万元,假定利率为10%。ﻫ规定:比较哪一种付款方案较优。

解:假如采用分3年付款的方式，则3年共计支付的款项分别折算成现值为:ﻫ现值＝30＋4０*（P/Ｆ，10%，1）+40＊(P／Ｆ,10%,２)=９9.4＜100

所以，应当采用分3年付款的方式更合理。

《财务管理》形成性考核作业(二)参考答案ﻫ

一、单项选择题

１、与购买设备相比,融资租赁设备的优点是(C)ﻫ

A、节约资金

B、设备无需管理

C、当期无需付出所有设备款

D、使用期限长ﻫ2、下列权利中,不属于普通股股东权利的是（D)ﻫ

Ａ、公司管理权

B、分享盈余权

C、优先认股权

Ｄ、优先分享剩余财产权

３、某公司发行面值为1００0元,利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为１0%，其发行价格为（C)ﻫ

A、1150

B、１００0

C、103０

Ｄ、９85

４、某公司按“2/10、ｎ／30”的条件购入货品20万元,假如公司延至第30天付款，其放弃钞票折扣的机会成本是（A)ﻫ

A、36.7%

B、18.4%

C、2％

D、1４．70%

5、某公司按年利率1２%从银行借入款项１０0万元，银行规定按贷款的15%保持补偿性余额，则该贷款的实际利率为(B)

A、12%

B、14.12％

C、10.４３%

D、１３.８0％

6、放弃钞票折扣的成本大小与（Ｄ）

A、折扣比例的大小呈反方向变化

Ｂ、信用期的长短呈同向变化

C、折扣比例的大小、信用期的长短均呈同方向变化ﻫ

Ｄ、折扣期的长短呈同方向变化ﻫ7、下列各项中不属于商业信用的是(D）ﻫ

Ａ、应付工资

B、应付账款

C、应付票据

Ｄ、预提费用

８、最佳资本结构是指（Ｄ）ﻫ

A、股东价值最大的资本结构

B、公司目的资本结构

C、加权平均的资本成本最高的目的资本结构

D、加权平均的资本成本最低、公司价值最大的资本结构ﻫ9、经营杠杆系数为２，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于(D）

A、３．5

Ｂ、0．５

C、2．2５

D、３ﻫ10、某公司平价发行一批债券，其票面利率为１2%，筹资费用率为2%，所得税率为33％，则此债券的成本为(C）

A、８．7％

B、１2%

C、8.2%

D、10％ﻫ

二、多项选择题

1、公司债权人的基本特性涉及（AＢCＤ）

Ａ、债权人有固定收益索取权

B、债权人的利率可抵税

C、在破产具有优先清偿权ﻫＤ、债权人对公司无控制权

E、债权履约无固定期限

２、吸取直接投资的优点有（CD)ﻫＡ、有助于减少公司的资本成本

Ｂ、有助于产权明晰

C、有助于迅速形成公司的经营能力

Ｄ、有助于减少公司财务风险

E、有助于公司分散经营风险ﻫ３、影响债券发行价格的因素(ABCD)ﻫ

Ａ、债券面额

B、市场利率

C、票面利率

D、债券期限

E、通货膨胀率

4、公司给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力,但也面临各种成本。这些成本重要有(ＡＢCD)

Ａ、管理成本

B、坏账成本

C、钞票折扣成本

D、应收账款机会成本

E、公司自身负债率提高ﻫ5、在事先拟定公司资金规模的前提下，吸取一定比例的负债资金，也许产生的结果有（AC)ﻫ

A、减少公司资本成本

Ｂ、减少公司财务风险

C、加大公司财务风险ﻫ

Ｄ、提高公司经营能力

E、提高公司资本成本ﻫ6、计算公司财务杠杆系数直接使用的数据涉及（ＡBＣ)ﻫ

A、基期税前利润

B、基期利润

C、基期息税前利润

D、基期税后利润

E、销售收入

７、公司减少经营风险的途径一般有（AＣE）

Ａ、增长销售量

Ｂ、增长自有资本

Ｃ、减少变动成本

D、增长固定成本比例

Ｅ、提高产品售价

8、影响公司综合资本成本大小的因素重要有(ABCD）ﻫ

Ａ、资本结构

B、个别资本成本的高低

C、筹资费用的多少

D、所得税税率（当存在债务融资时)

E、公司资产规模大小ﻫ

三、判断题ﻫ１、投资者在对公司进行评价时，更看重公司已经获得的利润而不是公司潜在的获利能力。(Χ)ﻫ2、与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低,筹资风险高。（√）

3、假如公司负债资金为零,则财务杠杆系数为1。(√）

４、当票面利率大于市场利率时,债券发行时的价格大于债券的面值。(√）ﻫ5、资金的成本是指公司为筹措和使用资金而付出的实际费用。(Χ)ﻫ6、某项投资,其到期日越长，投资者不拟定性因素的影呼就越大,其承担的流动性风险就越大。(Χ）

四、

计算题ﻫ1．某公司所有资本为1000万元,负债权益资本比例为40:６0，负债年利率为12％,公司所得税率33％，基期息税前利润为160万元。试计算财务杠杆系数。ﻫ解:

答:财务杠杆系数为1.4３，说明当息税前利润率增长(或下降)1倍时,每股净收益将增长(下降）1．４3倍。

2.

某公司拟筹资２5０0万元,其中按面值发行债券100０万元,筹资费率为2%,债券年利率10%，所得税率为３3%;发行优先股５00万元,股利率12%，筹资费率３％；发行普通股１000万元，筹资费率４%,预计第一年股利10%,以后每年增长４%。ﻫ规定:计算该方案的综合资本成本。ﻫ解:ﻫ

ﻫ

ﻫ

3、某公司目前的资金来源涉及面值1元的普通股800万股和平均利率为1０%的3０００万元债务。该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资4000万元，预期投产后每年可增长息税前利润4００万元。经评估,该项目有两个备选融资方案:一是按11％的利率发行债券；二是按２0元每股的价格增发普通股200万股。该公司目前的息税前利润为1600万元,所得税率为40%,证券发行费用可忽略不计。ﻫ规定:(１)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。ﻫ

(2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润的无差异点。

（3)根据以上计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案,为什么?ﻫ解：（1）发行债券的每股收益＝(160０＋40０-3００0*10%－400０*11％）*(１-40％）/800=0.９5(元）ﻫ

增发普通股的每股收益＝(16０0+400－３00０*10％)*(1-40%)/800=1.02(元)

(2)债券筹资与普通股筹资的每股利润无差异点是2５00万元。ﻫ(３)应当公司应采用增发普通股的筹资方式,因此采用增发普通股的方式比发行债券筹资方式带来的每股收益要大(预计的息税前利润２023万元低于无差异点2500万元）。

ﻫ4、某公司购入一批设备,对方开出的信用条件是“２/10,n/30”。试问：该公司是否应当争取享受这个钞票折扣，并说明因素。ﻫ解:放弃折扣成本率=

=ﻫ答:由于放弃钞票折扣的机会成本较高(为36.7%),因此应收受钞票折扣。

5、

某公司有一投资项目,预计报酬率为3５%,目前银行借款利率为12%，所得税率为40％。该项目须投资120万元。请问:如该公司欲保持自有资本利润率24%的目的,应如何安排负债与自有资本的筹资数额？

解：由公式：ﻫ

解得:=３/２3，

由此得：负债=5/28*120=２１.4（万元),

股权＝１２0-21．4=９8.６(万元)

６、

某公司融资租入设备一台,价款为２０0万元，租期为4年,到期后设备归公司所有,租赁期间贴现率为15％,采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。

解:根据题意，每年应支付的租金可用年金现值求得，即：ﻫ

年租金＝年金现值／年金两地系数=ﻫ答：采用普通年金方式,每年支付的租金为70．０5（万元)ﻫ

《财务管理》形成性考核作业(三)参考答案ﻫﻫ一、

单项选择题

ﻫ1、

公司提取固定资产折旧,为固定资产更新准备钞票。事实上反映了固定资产的（Ｂ)的特点。

A、专用性强

B、收益能力高，风险较大

Ｃ、价值的双重存在

D、技术含量大

２、当贴现率与内含报酬率相等时，则（B）。ﻫ

A、净现值大于0

B、净现值等于0

C、净现值小于0

D、净现值不拟定

３、不管其它投资方案是否被采纳和实行，其收入和成本都不因此受到影响的投资是(B）

A、互斥投资

B、独立投资

C、互补投资

D、互不相容投资ﻫ4、对钞票持有量产生影响的成本不涉及(D）

A、持有成本

Ｂ、转换成本

C、短缺成本

D、储存成本

５、信用政策的重要内容不涉及（Ｂ)ﻫ

A、信用标准

B、平常管理

C、收账方针

D、信用条件

6、公司留存钞票的因素,重要是为了满足(Ｃ)ﻫ

A、交易性、防止性、收益性需要

B、交易性、投机性、收益性需要

C、交易性、防止性、投机性需要

Ｄ、防止性、收益性、投机性需要

7、所谓应收账款的机会成本是指（C）ﻫ

A、应收账款不能收回而发生的损失

B、调查客户信用情况的费用

C、应收账款占用资金的应计利息

Ｄ、催收账款发生的各项费用ﻫ8、存货决策的经济批量是指(Ｄ）ﻫ

A、使定货成本最低的进货批量

Ｂ、使储存成本最低的进货批量ﻫ

C、使缺货成本最低的进货批量

D、使存货的总成本最低的进货批量

9、某公司２023年应收账款总额为45０万元,必要钞票支付总额为2０0万元，其他稳定可靠的钞票流入总额为50万元。则应收账款收现率为(Ａ）

A、33%

Ｂ、2００%

C、500%

Ｄ、6７%ﻫ10、某公司购进A产品10０0件，单位进价(含税）5８.5元,售价81．９元(含税），经销该产品的一次性费用为202３元,若日保管费用率为２.5％,日仓储损耗为0.1‰,则该批存货的保本储存存期为(A）ﻫ

A、1１8天

B、１20天

Ｃ、１３4天

D、114天

二、

多项选择题

1、固定资产投资方案的财务可行性重要是由(ＡB)决定的。ﻫ

A、项目的赚钱性

B、资本成本的高低

C、可用资本的规模ﻫ

D、公司承担风险的意愿和能力

E、决策者个人的判断ﻫ2、与公司的其它资产相比,固定资产的特性一般具有（AＢCDE）ﻫ

A、专用性强

B、收益能力高，风险较大

Ｃ、价值双重存在

D、技术含量高

E、投资时间长

3、固定资产折旧政策的特点重要表现在(AＢD）ﻫ

A、政策选择的权变性

B、政策运用的相对稳定性

C、折旧政策不影响财务决策ﻫ

Ｄ、决策因素的复杂性

E、政策完全主观性ﻫ4、钞票集中管理控制的模式涉及（AＢCE)

A、统收统支模式

B、拨付备用金模式

C、设立结算中心模式ﻫ

D、收支两条线模式

E、财务公司模式ﻫ５、在钞票需要总量既定的前提下，(AＢＤE)

A、钞票持有量越多，钞票管理总成本越高

B、钞票持有量越多,钞票持有成本越大ﻫ

C、钞票持有量越少，钞票管理总成本越低

D、钞票持有量越少，钞票管理总成本越低

Ｅ、钞票持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比

6、在采用成本分析模式拟定最佳钞票持有量时,需要考虑的因素有(BＥ)

A、机会成本

Ｂ、持有成本

Ｃ、管理成本

D、短缺成本

E、转换成本ﻫ7、信用政策是公司为相应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范,它重要由以下几部分构成（ABＣ）

Ａ、信用标准

B、信用条件

Ｃ、收账方针

D、信用期限

E、钞票折扣

8、以下属于存货决策无关成本的有（BD)ﻫ

A、进价成本

B、固定性进货费用

C、采购税金

D、变动性储存成本

E、缺货成本

三、判断题ﻫ1、公司花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。（Χ)ﻫ2、某公司按（2/10,N/30）的条件购入货品１00万元,倘若放弃钞票折扣，在第30天付款，则相称于以3６.7%的利息率借入9８万元，使用期限为20天。(√)

3、有价证券的转换成本与证券的变现次数密切相关。(√)ﻫ4、赊销是扩大销售的有力手段之一，公司应尽也许放宽信用条件，增长赊销量。（Χ）

5、短期债券的投资在大多数情况下都是出于防止动机。(√）

６、经济批量是使存货总成本最低的采购批量。（√）ﻫﻫ四、计算题ﻫ1.某公司钞票收支平稳,预计全年钞票需要量为40万元,钞票与有价证券转换成本每次为200元，有价证券利率为１0％。规定：

(1）计算最佳钞票持有量。

(2）计算最低钞票管理成本。ﻫ(3)计算有价证券交易次数和交易间隔。ﻫ解:最佳钞票持有量＝

最低钞票管理成本=

交易次数=4００000／４0000=１0

交易间隔期＝36０/1０=３6天

2、公司采用赊销方式销售货品，预计当期有关钞票收支项目如下:ﻫ(1）材料采购付现支出１００0０0元。

(2）购买有价证券500０元;

(3)偿还长期债务2０23０元;ﻫ(４)收到货币资本５0０00元;

(5）银行贷款100００元；

(６)本期销售收入800０0元，各种税金支付总额占销售的10％;

根据上述资料计算应收账款收款收现保证率。

解:ﻫ解:ﻫ

3、某公司自制零件用于生产其他产品,估计年零件需要量４000件,生产零件的固定成本为1０00０元，每个零件年储存成本为10元，假定公司生产状况稳定，按次生产零件,每次的生产准备费用为800元,试计算每次生产多少最合适,并计算年度生产成本总额。

解:设每次生产Q件，已知Ａ=4000,C=１0F=800

求Q

ﻫ年度生产的总成本=１0000+８000=1８０0０(元)ﻫﻫ4、某批发公司购进某商品1000件，单位买价５0元（不含增值税),卖价8０元（不含增值税）,货款系银行借款，利率14.4%。销售该商品的固定费用1０0０0元,其他销售税金及附加３00０元,商品合用17%的增值税率。存货月保管费率为0.3％,公司的目的资本利润为2０％，计算保本储存期及保利储存期。

解：存货保本储存天数:

ﻫ存货保利储存天数:ﻫﻫﻫ6、

某公司年赊销收入９6万元,奉献毛利率3０%，应收账款平均收回天数为3０天,坏账损失率1％，应收账款再投资收益率２０％，现有改变信用条件的方案如下：

应收账款平均

年赊销收入

坏账损失ﻫ

收回天数

(万元)

%

方案Ａ

45

１１2

2

方案B

６0

135

５

现方案ﻫ（30天）

方案Ａﻫ(４５天)

方案Ｂﻫ(6０天)

差

异

方案Ａ

方案B

赊销收入

奉献毛益额

应收账款

周转率(次）

应收账款

平均余额

ﻫ再投资收益额

坏账损失额

净收益

试通过上表计算结果做出对的决策。

解：有关计算见下表:

现方案(3０天)

方案A（４5天）

方案Bﻫ（60天）

差

异ﻫ

方案A

方案B

赊销收入

96０000

1１20230

1350000

+１６0000

+39000０

奉献毛益额

28800０

３3６０0０

40500０

+48000

+11700０ﻫ应收账款周转率（次)

12

8

6

—4

—6ﻫ应收账款平均余额

８0000

140００0

２25000

+600０0

+1450０0ﻫ再投资收益额

1600０

２８00０

450００

+120２3

+2９000ﻫ坏账损失额

9６0０

２24０0

675０0

+128０0

+57９00

净收益

2６240０

28560０

292５00

+23200

＋3０10０ﻫ

由于方案B实现的净收益大于方案A,所以应选用方案Ｂﻫﻫ

《财务管理》形成性考核作业(四)参考答案

一、

单项选择题

ﻫ1、

假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元,股东的必要报酬率是10%，无风险利率是5%,则当时股价大小（A）就不应购买。ﻫA、16

B、3２

C、2０

Ｄ、28ﻫ2、

某股票的市价为10元,该公司同期的每股收益为0.5元，则该股票的市盈率为（A)。ﻫA、2０

B、30

C、5

D、10ﻫ３、

投资国债时不必考虑的风险是(A)。

A、违约风险

Ｂ、利率风险

C、购买力风险

D、再投资风险

4、下列有价证券中，流动性最强的是（A）

A、上市公司的流通股

Ｂ、百上市交易的国债ﻫ

Ｃ、公司发行的短期债券

D、公司发行的非上市流通的优先股ﻫ5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散的是(D）ﻫ

A、宏观经济危机

Ｂ、通货膨胀

C、利率上升

D、公司经营管理不善

６、某公司单位变动成本1０元，计划销售10０0件，每件售价1５元,欲实现利润800元，固定成本应控制在(D）

A、5０00元

B、４800元

C、580０元

D、42０0元

7、公司当法定公积金达成注册资本的(B)时,可不再提取盈余公积金。

A、２5%

B、50%

Ｃ、８0%

D、100％

８、下列项目中不能用来填补亏损的是（A)。

A、资本公积

B、盈余公积金

C、税前利润

D、税后利润ﻫ9、下列经济业务不会影响公司的流动比率的(B）。ﻫ

Ａ、赊销原材料

B、用钞票购买短期债券

C、用存货对外进行长期投资

D、向银行办理短期借款

10、若流动比率大于１,则下列结论成立的是(B）。ﻫ

A、速动比率必大于1

Ｂ、营运资本大于0

C、资产负债率大于１

D、短期偿债能力绝对有保障ﻫ

二、

多项选择题

ﻫ１、长期债券收益率高于短期债券收益率，这是由于（ＡB)

Ａ、长期债券持有时间长,难以避免通货膨胀的影响

B、长期债券流动性差ﻫ

C、长期债券面值高

Ｄ、长期债券发行困难

Ｅ、长期债券不记名ﻫ2、政府债券与公司债券相比,其优点为（ABC)ﻫ

A、风险小

Ｂ、抵押代用率高

Ｃ、享受免税优惠

D、收益高

E、风险大ﻫ3、股票投资的缺陷有（ＡB）。

A、求偿权居后

B、价格不稳定

C、购买力风险高

D、收入稳定性强

E、价格稳定ﻫ４、下列各项中属于税后利润分派项目的有(ABC)

A、法定公积金

B、任意公积金

C、股利支出

D、职工福利金

Ｅ、资本公积金ﻫ5、下列各项目可用于转增资本的有(ＡBD）。

A、法定公积金

Ｂ、任意公积金

Ｃ、资本公积金

D、未分派利润

Ｅ、职工福利金ﻫ６、股利无关论认为(ABD)ﻫ

A、投资人并不关心股利是否分派

Ｂ、股利支付率不影响公司的价值

C、只有股利支付率会影响公司的价值

D、投资人对股利和资本利得无偏好

E、个人所得税和公司所得税对股利是否支付没有影响ﻫ7、下列各项中,（AB)会减少公司的流动比率。ﻫ

A、赊购存货

B、应收账款发生大额减值

C、股利支付

ﻫＤ、冲销坏账

E、将钞票存入银行

8、短期偿债能力的衡量指标重要有(ＡＣＤ）。ﻫ

A、流动比率

B、存货与流动资产比率

C、速动比率

D、钞票比率

Ｅ、资产保值增值率

三、判断题

1、约束性固定成本是公司为维持一定的业务量所必须承担的最低成本,要想减少约束性固定成本，只能从合理运用生产经营能力入手。（√）ﻫ2、法律对利润分派进行超额累积利润限制重要是为了避免资本结构失调。（Χ）ﻫ3、公司价值可以通过合理的分派方案来提高。（Χ）

４、运用股票筹资即使在每股收益增长的时候，股份仍有也许下降。（√)

５、当票面利率大于市场利率时,债券发行时的价格大于债券的面值（√）

6、在其他条件不变的情况下,权益乘法越大则财务杠杆系数越大。(√）ﻫﻫ四、计算题

1．公司拟发行面值为1000元,票面利率为１０%,期限为3年的债券一批。试计算当市场利率为8%时的发行价格。ﻫ解:发行价格=面值的复利现值+各年债息的年金现值ﻫ

ﻫ２、某公司于1999年3月１日购入了１0万股甲公司发行在外的普通股股票,购入价格为每股12元，1999年6月1日甲公司宣布发放钞票股利,每股股利为０.１5元,2023年３月1日该公司将这１0万股股票以13.5元的价格出售。规定：计算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。

解：股票持有期间的收益率（年）＝(价差收益+股利收益)/买价ﻫ甲股票的持有期间收益率=

持有期间年均收益率=ﻫﻫ3、某股份公司今年的税后利润为80０万元,目前的负债比例为50％公司想继续保持这一比例,预计公司明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元,假如采用剩余股利政策,规定：ﻫ（１)

明年的对外筹资额是多少？

(2)

可发放多少股利额?股利发放率为多少?

ﻫ解:（１）为保持目前资本结构,则股权资本在新投资中所占比例也应为５0%。即：权益资本融资需要