全球及中国熔断器行业市场现状分析

全球及中国熔断器行业市场现状分析一、熔断器行业概况熔断器是对电路进行过电流保护的器件。熔断器于19世纪80年代起源于欧美国家，我国熔断器起步于20世纪50年代，大致可分为三个阶段：1）20世纪50年代初至70年代末：我国熔断器产品引进前苏联标准。2）改革开放至1996年：熔断器IEC标准引进，我国熔断器产品经历了15年左右的新旧交替期，代表性厂商为上海电器陶瓷厂、西安熔断器厂等。3）1996年至今：熔断器新一轮技术改革持续进行，外资品牌为主导，国内厂商不断赶超。根据电力强弱和应用场景不同，熔断器可分为电子熔断器和电力熔断器。电子熔断器一般适用于低电压、小功率及电子控制等电路，主要应用于各类电子产品、家电、车用低压电路等领域。电力熔断器一般适用高电压、大功率电路，主要应用于传统发电、输配电、冶金、通信、风光储、新能源汽车等工业领域。二、熔断器行业产业链受产品特点及竞争进入门槛等因素影响，电力熔断器市场竞争格局可分为三个层次：传统工业用熔断器、新兴工业用熔断器、特殊工业用熔断器。熔断器行业产业链情况如下：三、全球熔断器行业市场现状分析熔断器是电路保护器件中应用领域最为广泛的器件之一，据统计，2019年全球电路保护器件市场规模为69.8亿美元，其中过电压保护器件销售金额为35.7亿美元，占比为51.2%，熔断器销售金额为22.04亿美元，占比为31.6%。2008-2019年全球熔断器市场规模和销售数量总体保持着上升趋势。2019年全球熔断器终端应用分布主要在电子器件、工业、汽车、住宅四大领域，占比分别为35%、31%、23%、11%。四、熔断器行业竞争格局分析熔断器行业存在安规认证壁垒和市场壁垒和规模壁垒，由于是电气安全器件，安全可靠的质量需经过大批量、长期应用等证实，具有大批量、长期良好的安全保护历史的企业，才能逐步形成品牌效应，经过100多年的发展，熔断器行业成为寡占竞争市场。从行业地位及市场占有率情况来看，其中熔断器生产商Littelfuse、伊顿/Bussmann、美尔森/Mersen、PEC、SCHURTER、ABB、SOC合计占有全球约90%的市场份额，品牌集中在美日欧。2019年主流整车企业中，中熔、Bussmann、Mersen占比分别为55%、30%、10%，CR3占比达到95%，其中中熔在国内新能源汽车用电力熔断器市场份额约40%，全球市场份额超过20%。Littlefuse成立于1927年，是电路保护、电源控制和传感领域全球领先的企业。公司产品包括保险丝、半导体产品、电阻、继电器和传感器等，为客户提供创新、高质量的解决方案。Littlefuse所对应的产品潜在市场超过150亿美元。Littlefuse2020年营收达到14.46亿美元（约93亿RMB），净利润1.3亿美元（约8.4亿RMB）。国内熔断器主要企业为好利来、中熔电气等。好利来成立于1992年，于2014年在深圳证券交易所中小板上市，主营业务为熔断器、自复保险丝等过电流、过温电路保护元器件的研发、生产和销售，主导产品为电子熔断器，主要保护电信号和小能量回路，广泛应用于电子产品、家电、通信、新能源、工业设备等领域，为我国熔断器行业电子熔断器龙头企业。中熔电气主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主导产品为电力熔断器，主要保护大能量回路，主要应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通、工业控制等工业领域。中熔电气与好利来产销量、经营规模对比情况如下：2020年中熔、好利来、Littlefuse的毛利率分别为45.2%、40.9%、34.7%，中熔比Littlefuse毛利率高10.5pct，比好利来毛利率高4.3pct。毛利率拉开差距的原因为产品结构不同。在产品难度上，适用于高电压、大功率电路的电力熔断器比适用于低电压、小功率的电子熔断器难度更高，因此中熔毛利率高于Littlefuse、好利来。五、中国熔断器行业发展面临的机遇1、新兴产业不断发展，促进产品升级随着科技的快速发展，物联网、新能源、智能电网、轨道交通、通信、数字技术等正推动电子电力行业发生革命性变革，应用于电子电力行业的熔断器产品也在同步发生变革。目前熔断器应用领域逐渐多样化，相应地对熔断器品质性能提出了更高的要求，如新能源汽车要求熔断器能够隔离和消除电动汽车高压电路的短路故障，智能化技术的应用要求熔断器具备相应的预判及响应能力，高压输配电的发展对熔断器材料要求相应提升。新兴产业的不断发展正加快促进熔断器产品的升级迭代，熔断器制造厂商需抓住发展机遇，不断加大技术投入，开发新材料、新工艺，引入智能化元素，研发新型产品。2、生产制造向我国集中，带来技术提升我国市场广阔，劳动力、土地、技术研发等具备成本优势，全球知名电路保护器件制造商均扩大了在中国的生产规模及市场投入，如伊顿、美尔森、Littelfuse均在中国设立了生产基地或经销渠道。国际电路保护器件生产向中国的转移，不仅扩大了市场规模，更将先进技术带入我国，迅速提高了中国电路保护器件行业的整体水平。目前，我国已形成以西安、上海、厦门为主的多个熔断器生产制造基地，少数国内领先企业正在加速赶超外资企业，部分关键技术已处世界领先水平，未来将展开进一步竞争。3、国家产业政策支持，有利长远发展熔断器作为电路系统核心保护器件，应用领域广泛，下游产业政策的支持将有利于行业长远发展。《产业结构调整指导目录（2019年本）》中将太阳能光伏发电系统集成技术开发应用、逆变控制系统开发制