2023年电大财务管理复习资料考点版

财务管理资料:一、单项选择题１．公司同其所有者之间的财务关系反映的是（A)

A．经营权与所有权的关系Ｂ.纳税关系C.投资与受资关系Ｄ．债权债务关系

2.公司的管理目的的最优表达是(Ｃ)ﻫA.利润最大化B．每股利润最大化C．公司价值最大化D.资本利润率最大化

3.出资者财务的管理目的可以表述为(B）

A．资金安全B.资本保值与增殖C．法人资产的有效配置与高效运营Ｄ．安全性与收益性并重、钞票收益的提高4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A)

A．货币时间价值率B.债券利率C．股票利率D．贷款利率o

5.两种股票完全负相关时,把这两种股票合理地组合在一起时，（Ｄ)

Ａ．能适当分散风险B.不能分散风险C．能分散一部分风险D．能分散所有风险6.普通年金终值系数的倒数称为(B）。ﻫＡ、复利终值系数B、偿债基金系数Ｃ、普通年金现值系数D、投资回收系数

7.按照我国法律规定,股票不得(B)

Ａ溢价发行B折价发行C市价发行D平价发行ﻫ8.某公司发行面值为1，0０0元，利率为1２%,期限为2年的债券,当市场利率为１0%,其发行价格为（Ｃ）元。A115０mB1000Ｃ1030D9８５

9.放弃钞票折扣的成本大小与（Ｄ）

A折扣比例的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化:：C折扣比例的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化ﻫ10.在下列支付银行存款的各种方法中,名义利率与实际利率相同的是()。ﻫA收款法Ｂ贴现法C加息法D余额补偿法ﻫ１１．.最佳资本结构是指公司在一定期期最适宜其有关条件下(D)。ﻫA、公司价值最大的资本结构Ｂ、公司目的资本结构Ｃ、加权平均的资本成本最低的目的资本结构Ｄ、加权平均资本成本最低，公司价值最大的资本结构

12.只要公司存在固定成本,那么经营杠杆系数必（A恒大于1B与销售量成反比C与固定成本成反比D与风险成反比

13．下列筹资方式中，资本成本最低的是（C）

Ａ发行股票B发行债券Ｃ长期贷款D保存盈余资本成本:１４假定某公司普通股雨季支付股利为每股1.８元,每年股利增长率为1０%,权益资本成本为１５%,则普通股市价为(B）A１０.９B25Ｃ19．4Ｄ7

15．筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)的也许性

A公司破产B资本结构失调C公司发展恶性循环16．．若净现值为负数，表白该投资项目(C）。

Ａ．为亏损项目,不可行有B.它的投资报酬率小于0，不可行ﻫC.它的投资报酬率没有达成预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0,因此,也有也许是可行方案ｔ

17．按投资对象的存在形态，可以将投资分为（A)ﻫA.实体投资和金融投资Ｂ.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资D．独立投资、互斥投资和互补投资ﻫ１８．“6Ｃ”系统中的“信用品质”是指（A）

A．客户履约或赖帐的也许性B．客户偿付能力的高低C.客户的经济实力与财务状况D.不利经济环境对客户偿付能力的影响19.以下属于约束性固定成本的是(D）

A．广告费B．职工培训费C.新产品研究开发费D．固定资产折旧费,ﻫ20.从数值上测定各个互相联系的因素的变动对有关经济指标影响限度的财务分析方法是(Ａ）ﻫA.因素分析法B．趋势分析法C.比率分析法D.比较分析法２1.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（Ｂ)

A．资产负债率B.速动比率C.营业周期D．产权比率22.关于存货保利储存天数,下列说法对的的是(A）A．同每日变动储存费成正比B.同固定储存费成反比C．同目的利润成正比D．同毛利无关23．某公司的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为７０天，则该公司的钞票周转期为(B)ﻫA．190天B．１10天C.50天D．30天多项选择题1.财务管理目的一般具有如下特性（BCＤ)Ａ.综合性Ｂ.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性ﻫ2.下列各项中，属于长期借款协议例行性保护条款的有(BＣ）。

A限制钞票股利的支付水平B限制为其他单位或个人提供担保C限制租赁固定资产的规模D限制高级管理人员的工资和奖金支出E.贷款的专款专用ﻫ3．公司的筹资渠道涉及（ABCDE)ﻫA银行信贷资金B国家资金C居民个人资金Ｄ公司自留资金Ｅ其他公司资金ﻫ4.公司筹资的目的在于(AＣ）

A满足生产经营需要B解决财务关系的需要C满足资本结构调整的需要D减少资本成本E促进国民经济健康发展ﻫ5．影响债券发行价格的因素有（AＢCD)

Ａ债券面额B市场利率C票面利率D债券期限Ｅ通货膨胀率ﻫ６..长期资金重要通过何种筹集方式（BCＤ）ﻫA预收账款B吸取直接投资Ｃ发行股票Ｄ发行长期债券E应付票据

7.总杠杆系数的作用在于（ＢC）。

A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益导致的影响Ｃ、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的互相关系D、用来估计息税前利润变动对每股收益导致的影响:Ｅ、用来估计销售量对息税前利润导致的影响

8.净现值与现值指数法的重要区别是(ＡD)。ﻫＡ．前面是绝对数，后者是相对数Ｂ前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值Ｃ前者所得结论总是与内含报酬率法一致,后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D前者不便于在投资额不同的方案之间比较,后者便于在投资额不同的方案中比较E．两者所得结论一致

9.信用标准过高的也许结果涉及（ABD）

A．丧失很多销售机会。B.减少违约风险C．扩大市场占有率D．减少坏账费用。Ｅ.增大坏账损失ﻫ10公司在组织账款催收时,必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系,一般而言(ＡＣＤ)

A.在一定限度内,催账费用和坏账损失成反向变动关系。B.催账费用和催账效益成线性关系。C.在某些情况下,催帐费用增长对进一步增长某些坏账损失的效力会减弱。Ｄ．在催账费用高于饱和总费用额时，公司得不偿失。Ｅ.催帐费用越多越好。

11.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ＡＢC)A.进货成本B.储存成本Ｃ.缺货成本D．折扣成本E．谈判成本12.以下关于股票投资的特点的说法对的的是(ＡＣ）A.风险大B．风险小C．盼望收益高D.盼望收益低E.无风险13．公司在制定目的利润时应考虑（ＡＤE）ﻫA.连续经营的需要B.成本的情况C.税收因素D.资本保值的需要E．内外环境适应的规定﻽ﻫ14.在钞票需要总量既定的前提下，则（BDE）

A．钞票持有量越多，钞票管理总成本越高Ｂ．钞票持有量越多，钞票持有成本越大。Ｃ.钞票持有量越少，钞票管理总成本越低。D．钞票持有量越少，钞票转换成本越高。E.钞票持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比。ﻫ15.下列项目中属于与收益无关的项目有(ADE）

A.出售有价证券收回的本金。B．出售有价证券获得的投资收益。C．折旧额。D.购货退出F.偿还债务本金ﻫ16.在完整的工业投资项目中,经营期期末（终结时点）发生的净钞票流量涉及（ABDE）

A．回收流动资金Ｂ．回收固定资产残值收入Ｃ.原始投资D．经营期末营业净钞票流量E．固定资产的变价收入17.下列说法对的的是（BＣD)ﻫＡ．净现值法能反映各种投资方案的净收益B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬Ｃ.平均报酬率法简明易懂,但没有考虑资金的时间价值Ｄ.获利指数法有助于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比E.在互斥方案的决策中,获利指数法比净现值法更准确

18．固定资产折旧政策的特点重要表现在（ＡBCD)ﻫA.政策选择的权变性B．政策运用的相对稳定性C．政策要素的简朴性D．决策因素的复杂性Ｅ．政策的主观性ﻫ19．折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型(CD)

A.长时间平均折旧政策Ｂ.短时间快速折旧政策C．快速折旧政策D．直线折旧政策Ｅ.长时间快速折旧政策ﻫ２0.下列可以计算营业钞票流量的公式有（ＡBCDE）

A．税后收入-税后付现成本+税负减少B.税后收入－税后付现成本+折旧抵税C.收入×（1-税率)－付现成本×(１－税率)+折旧×税率D.税后利润＋折旧E.营业收入－付现成本－所得税、名词解释3.筹资规模筹资规模是指一定期期内公司的筹资总额。它的特性是:层次性、筹资规模与资产占用的相应性、时间性。4.抵押借款抵押借款是公司用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券,公司到期不能还本付息时,银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。ﻫ6.资本成本在市场经济条件下,公司筹集和使用资金，往往要付出代价。公司的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里,资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源,涉及长期负债与股权资本。资本成本涉及筹资费用和使用费用两部分。ﻫ7.筹资风险筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的也许性。股权资本属于公司长期占用的资金,不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本）则需要还本付息,所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。9.证券投资风险证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的也许性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险重要是经济风险。１３.零息债券零息债券又称纯贴现债券,是一种只支付终值的债券。16.保险储备保险储备是公司为了防止意外情况的发生而建立的防止性库存,保险储备一般不得动用。

20．收支预算法收支预算法就是将预算期内也许发生的一切钞票收支项目分类列入钞票预算表内，以拟定收支差异,采用适当财务对策的方法。收支预算法意味着:在编制钞票预算时，凡涉及钞票流动的事项均应纳入预算，而不管这些项目是属于资本性还是收益性的。

简答题１.简述公司的财务关系。ﻫ答:公司的财务关系是公司在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。公司的财务关系重要概括为以下几个方面：（1）公司与国家之间的财务关系,这重要是指国家对公司投资以及政府参与公司纯收入分派所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（２)公司与出资者之间的财务关系，这重要是指公司的投资者向公司投入资金，参与公司一定的权益,公司向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系;（3)公司与债权人之间的财务关系,这重要是指公司向债权人借入资金,并按借款协议的规定准时支付利息和归还本金所形成的经济关系;（4）公司与受资者之间的财务关系,这重要是指公司将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他公司投资所形成的经济关系；（５）公司与债务人之间的财务关系，这重要是指公司将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系;(6）公司内部各单位之间的财务关系，这重要是指公司内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系;(7)公司与职工之间的财务关系,这重要是指公司向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。ﻫ2.简述公司价值最大化是财务管理的最优目的。

答：财务管理目的是所有财务活动实现的最终目的,它是公司开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代公司财务管理理论和实践,最具有代表性的财务管理目的有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化)、公司价值最大化等几种说法。其中，公司价值最大化认为公司价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映公司潜在或预期获利能力。公司价值最大化目的考虑了取得钞票性收益的时间因素,并用货币时间价值的原理进行了科学的计量;能克服公司在追求利润上的短期行为;科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充足体现了对公司资产保值增值的规定。由上述几个优点可知，公司价值最大化是一个较为合理的财务管理目的。ﻫ１０．简述发行优先股的利弊所在。答:优先股作为一种筹资手段,其优缺陷体现在：（１)优点:第一，与普通股相比,优先股的发行并没有增长可以参与经营决策的股东人数,不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降;第二，与债券相比,优先股的发行不会增长公司的债务,只增长了公司的股权，所以不会像公司债券那样增长公司破产的压力和风险;同时，优先股的股利不会象债券利息那样，会成为公司的财务承担,优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。第三，发行优先股不像借债那样也许需要一定的资产作为抵押,在间接意义上增强了公司借款的能力。(２)缺陷。一方面，发行优先股的成本较高。通常,债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除，可以抵减公司的税前收入，从而减少公司的所得税;而优先股股利属于资本收益，要从公司的税后利润中开支，不能使公司得到税收屏蔽的好处,因而其成本较高。另一方面,由于优先股在股利分派、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定期的收益受到影响。

19．为什么在投资决策中广泛运用贴现法,而以非贴现法为辅助计算方法?答：因素是:（1）非贴现法把不同时点上的钞票收支当作无差别的资金对待,忽略了时间价值因素,是不科学的。而贴现法把不同时点上的钞票收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。(2）非贴现法中,用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来拟定的,缺少客观依据。而贴现法中的净现值和内含报酬率等指标都是以公司的资金成本为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。

2１．简述应收账款平常管理。ﻫ答:应收账款的平常管理涉及:应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度。(１）应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在钞票支付能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销公司的信用条件,取决于两个因素:一是客户的信用品质,二是客户钞票的持有量与可调剂限度（如钞票用途的约束性、其他短期债务偿还对钞票的规定等。相应收账款进行追踪分析,有助于赊销公司准确预期坏账也许性,提高收账效率,减少坏帐损失。(2）应收账款账龄分析,即应收账款结构分析。应收账款的结构是指公司在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类(即拟定账龄)，并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采用不同的收账方案。(３)应收账款收现保证率是适应公司钞票收支匹配关系的需要,所制定出的有效收现的账款应占所有应收账款的比例,是两者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率==;式中其他稳定可靠的钞票来源是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的钞票流入数额，如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准,由于低于这个标准,公司钞票流转就会出现中断。(4）应收账款准备制度即遵循谨慎性原则，对坏账损失的也许性预先进行估计，提取坏账准备金。按规定,拟定坏账损失的标准重要有两条:1。因债务人破产或死亡，依照民事诉讼法以其破产财产或遗产（涉及义务担保人的财产)清偿后，的确无法收回的应收账款。2。经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项。只要符合任何一条即可按坏账损失解决。

２2.简述判断证券投资时机的方法?答：证券投资时机就是买卖证券的时机。投资理论认为,投资时机判断的方法重要有:①因素分析法。因素分析法就是依据单一或综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影响来分析证券市价变动趋势的方法。②指标分析法。指标分析法就是根据有关经济指标，如价格指数、涨跌指数、价格涨跌幅度、市盈率、上市公司的各项财务指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法。③图示分析法。图示分析法就是将一定期期证券市价的变动情况绘制成走势图,投资者借以判断价格峰顶或低谷的形成，从而找出买卖时机的方法。ﻫ23．简述不同证券投资各自的特点？ﻫ答：证券投资重要分为四种类型，即政府债券投资、金融债券投资、公司债券投资和股票投资。①政府债券和金融债券的特点。在我国,这两种投资方式可视为无差异投资。这两种投资方式重要的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税优惠等。但由于政府债券和金融债券的风险小,所以收益率也较低。②公司债券与公司股票。相对于政府债券和金融债券,公司债券与公司股票的风险与收益相对要高些,特别是股票的风险与收益都远远大于政府债券和金融债券。从流动性上讲,公司债券或股票流动性较政府债券和金融债券要低些。由于公司证券的风险较高,因此,其抵押代用率不及政府债券与金融债券。此外，无论是公司债券还是公司股票,均得不到投资收益的税收减免优惠。ﻫ五、综合计算题

1..某人在２０２3年1月1日存入银行10０0元,年利率为1０％。规定计算:每年复利一次，20２３年1月1日存款账户余额是多少？解：２023年1月１日存入金额１000元为现值，２02３年1月1日账户余额为３年后终值。

2０2３年1月1日存款账户余额=1000×１.331=１3３１(元)其中，1331是利率为10％，期数为３的复利终值系数。ﻫ2.某公司按(2／1０,N／30)条件购人一批商品,即公司假如在１0日内付款,可享受２%的钞票折扣，倘若公司放弃钞票折扣,货款应在3０天内付清。规定:(1)计算公司放弃钞票折扣的机会成本；（2)若公司准备放弃折扣,将付款日推迟到第50天，计算放弃钞票折扣的机会成本；（３)若另一家供应商提供(1／20,Ｎ／3０)的信用条件，计算放弃钞票折扣的机会成本;(4)若公司准备要折扣，应选择哪一家。答(1)(２/10，N／30)信用条件下,放弃钞票折扣的机会成本＝（2%/(１-2%))×(360/(3０－10)）=３6.７3%(2)将付款日推迟到第50天:

放弃钞票折扣的机会成本＝(２％/（1－2%))×(3６0/(50-１0))=18．３7％(3）(1／２0，Ｎ／30）信用条件下：

放弃钞票折扣的机会成本＝(1％/（１-1%))×(36０／（3０-20)）＝3６.３6％

(4）应选择提供(2／10,N／３0）信用条件的供应商。由于，放弃钞票折扣的机会成本,对于要钞票折扣来说,又是享受钞票折扣的收益，所以应选择大于贷款利率并且运用钞票折扣收益较高的信用条件。

３.某公司按照年利率10％，从银行借入款项800万元，银行规定按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率解:每年支付利息=8０0╳1０%＝8０，

实际得到借款=800╳（1-15％）=680,

实际利率＝８0/６80＝11.7６％

4.某周转信贷协定额度为2０0万元,承诺费率为0.２%，借款公司年度内使用了１80万,尚未使用的额度为20万元。求该公司向银行支付的承诺费用。.解：承诺费＝２0万元╳0.2%=400元。ﻫ5.某公司向银行借款２0０万元，期限为１年,名义利率为10%，利息２0万元,按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。.解：实际利率＝20/(２０0-20)=11．1１%ﻫ6.某公司发行总面额１000万元，票面利率为12%,偿还期限5年,发行费率3％,所得税率为33%的债券，该债券发行价为1200万元,求该债券资本成本。解：资本成本＝[(１０0０×12%）×(１-33%)]／[1200×（1－3%）］=80.4／１164=6．91％ﻫ7.某公司资本总额为２023万元，负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12％,当前销售额１0０0万元,息税前利润为２0０万，求财务杠杆系数。解：债务总额=2０23×(2／５）=80０万元,利息=债务总额×债务利率＝８00×12%=９6万元，ﻫ财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=20０/(2０0－９6)＝1.９2

8.某公司发行普通股6００万元,预计第一年股利率为１４%,以后每年增长2%,筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=(600×1４％)/[600×(1-3%)]＋２%＝16.43%ﻫ9．某公司有一投资项目，该项目投资总额为60０0元，其中5400元用于设备投资，６０0元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增长为第一年3000元，次年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，次年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金６０0元。该公司所得税率为40%,固定资产无残值,采用直线法提折旧,公司规定的最低报酬率为1０％。规定：ﻫ（１)计算拟定该项目的税后钞票流量;

(2）计算该项目的净现值；ﻫ(3）假如不考虑其他因素,你认为该项目是否被接受。解：（1)计算税后钞票流量:

时间第０年第1年第2年第3年第3年

税前钞票流量-6０002０233０00５00０6０0.net折旧增长１8001８０0180０

利润增长20012００３200税后利润增长１２0720192０

税后钞票流量-60001920２520３72０600ﻫ（2)计算净现值：ﻫ净现值＝19２0×0.909+2520×0.826+（３7２０+600)×0.７51-6000=１７４5.28+2081.５2+32４4.32－６000=10７１．１2元

(3）由于净现值大于0,应当接受项目。

１0．某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8４６０元,本年末流动比率为３，速动比例为１.3,存货周转率为4次,流动资产合计为１8０00元,公司销售成本率为80%求:公司的本年销售额是多少？解：①流动负债＝１8000/３＝6000元,

期末存货＝１8000-6０00╳1.3=１0200元平均存货＝（10０00＋10２0０)/２=１01０0元

销货成本＝10100╳４=4０4０0元ﻫ销售额=40４00/０.8＝5０500元

１1.某公司202３年销售收入为125万元,赊销比例为60％，期初应收帐款余额为１2万元，期末应收帐款余额为３万元，规定：计算该公司应收帐款周转次数。解：①赊销收入净额=１２5╳60％＝７5万元ﻫ应收帐款的平均余额＝(12+3)/2=７.5万元ﻫ应收帐款周转次数=７5/7．5＝1０次ﻫ12.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。假如固定成本增长5０万元,求新的总杠杆系数。解:原经营杠杆系数１.5=（营业收入-变动成本)／（营业收入-变动成本-固定成本)

=(500－200）/(500-200－固定成本），得固定成本＝１00;ﻫ财务杠杆系数２=（营业收入-变动成本-固定成本)/(营业收入－变动成本-固定成本-利息）:::＝（5００－２０0-100)／(５00-２00－１00－利息)

得：利息=10０ﻫ固定成本增长50万元，新经营杠杆系数=(5０0-2０0)/（5０0-200－１50)＝2新财务杠杆系数=(500-200－150)/(500-20０-1５0-１0０）＝3

所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数＝2╳3＝6

１3.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10,行业类似股票的市盈率为1１，求该公司的股票价值和股票价格。解:股票价值＝1１╳２=2２元，股票价格=1０╳2＝２0元ﻫ14.某投资人持有ＡBC公司的股票，每股面值为100元，公司规定的最低报酬率为20%,预计ＡBＣ公司的股票未来三年的股利呈零增长,每股