2023年务管理形成性考核册参考答案

新版财务管理作业1某人在２０23年1月1日库入银行1０00元，年利率４％。求计算:（1)每年复利一次，2023年1月1日存款的余额是多少?（2)每季度复利一次，２０2３年1月1日存款的余额是多少?解：(１）１0０0*(１+4％)３=１０00*1.125=１１２５元(2）１00０＊(１+1％)12=10００*１.1２７=1１2７元2、已知:公司年初打算存入一笔资金,3年后一次取出本利和１00,0０0元,存款利率为6%，按复利计息。规定：计算公司现在应存入多少钱?解:PV=S／(１+i)n=１００0０0/(１+6%)3＝10０00０*０.840=８4000元某公司每年末存入银行100,0０0元,准备5年后用于某项更新改造，若银行年利为10%,5年后该公司可提出多少资金？解：ＳＡ=A*(F/A，1０%，5)=１０0０00＊6.105=6１０50０元某公司准备现在存入一笔资金,从第３年初开始,每年２0２3０元，共5年，若银行利率为1０%，问现在需存入多少钱？解:Ｐ=A＊（P/A,１0%，5)*(F/S，10％，1）=20230*３.７91*0.909＝68９20.3８元5、假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金,即在５年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务1000000元。若银行存款利率为9%，每年复利一次。试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：查得：(F/A,9%，5）=5.９85，Ａ＝1000000/５.985=167084．38元某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1）从现在起,每年年初支付2０万元,连续支付10次,共200万元;(2）从第５年开始，每年年初支付2５万元,连续支付1０次,共2５０万元。假设该公司的资金成本率为10%，应选择何种方案？解:方案一：P=2０＊[（P／A,10%,９)+1]=２0*６．759=１3５．18万元方案二：P＝2５＊(P／A,１０%，10)*(P/F,10%,3)＝25*601４5*0.751=115．37万元所以应选择方案二。银行1000万元给A公司,第５年末规定归还贷款本息１6００万元,问银行向公司索取的贷款利率为多少?解：1000＝1６００(Ｐ／F,I，5)则(P／F,Ｉ，５)＝0.625查复利现值系数表，与ｎ＝5相相应的贴现率中，9%的现值系数为0．65,10%的现值系数为０．6２１,因此该贴现率必然在９％和１0%之间,用插值法计算如下：（10%-Ｘ)/1%=(０.62１－0.62５)/(0.6２1-0.6５)该贷款利率=10%-0.1３8％＝9．862％某投资项目目前投入资金2０万元，每年有4万元的投资收益,投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？解：20=４(P/A,Ｉ,8)则(P／A，Ｉ,8)=5查年金现值系数表,当相应的n=8时,ｉ=１1%；年金现值系数是5.１46，当ｉ＝1２%,年金现值系数是４.9６8,因此该项目的报酬率在11％-12%之间。插值法计算如下：(１１%-X）/(１2%－11％)=（5．146-5)/(4.96-5.１46),该项目的投资报酬率X为11.8２%9、某公司拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出20２3元,但每年可节约燃料费用5０0元。若利率为10％，则柴油机应至少是用多少年对公司而言才有利？解：已知PA=20２3，A=5００，i＝10%,则Ｐ／Ａ10%,n=2023/500=４查普通年金现值系数表，与i=10%相相应的系数中，大于4的系数值为４．3553,相应的期数为6,小于4的系数值为３.7908，相应的期数为5,因此期数必然在５和６之间，用插值法计算如下：(6-x)/(6-５)＝(4.355３-4)/(4.3553-3.79０8)期数x=5．4年，即此柴油机至少是用5.4年对公司而言有利。10、假如无风险收益率为10%，市场平均收益率为１3％,某种股票的β值为1.4。

规定：（1）计算该股票的必要收益率；（２）假设无风险收益率上升到１1％，计算该股票的收益率;(3)假如无风险收益率仍为10％，但市场平均收益率增长至１5%,该股票的收益率会受到什么影响?解:（1）该股票的收益率：K=１0％+1.4＊(13%-10%）＝１4.20%（2)K=Rf+βJ*(kｍ-Ｒf）=11％+1.4*(13％－１1％）=1３.8%（3)必要报酬率＝Ｒf+βJ＊（km－Rf)则Ｋ＝10％+1．4*(１5%－10％）＝17％财务管理作业二某公司有关资料如下：（1）某公司2023年末资产负债表（简表)列示如下:资产负债表单位:千元资产负债及所有者权益项目金额项目金额钞票300应付账款3300应收账款2700应付费用1430存货480０长期负债630预付费用70实收资本34５0固定资产净值７500留用利润6５60资产总额１５370负债及所有者权益总额15370（2)20２3年销售收入１８00万元,预计2023年销售收入２1５8万元。（3）预计2023年销售净利润为2．5%，净利润留用比率为5０%。规定:采用销售比例法运用上述资料预计２023年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。预计资产负债表2023年项目20２3年末资产负债表202３年销售比例%2０23年预计资产负债表资产钞票３001.6７3６0.39应收账款270０1５.0323７存货48００２6.６7５75５.３９预付费用７0-70固定资产净值75０04１.67８9９2.３９资产总额15３7085.０11841５.17负债及所有者权益应付账款3３001８.３3３955.61应付费用１43０7.941７１3.４5长期负债630-6３0实收资本３4５0-3４50留用利润6560-6829.7５可用资金总额--1６578．81追加外部筹资额--１836.3６负债及所有者权益总额1５370１84１5.１７计算略２、公司拟发行面值为10００元,票面利率为1２%,期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为1０%、12%和1５％时的发行价格。解：I=10%发行价格＝１0０×PVIF1０％，3+12×ＰVIFA10％，3=１00０×0.７51＋1２0×2.48７＝1013.44元Ｉ＝12％发行价格＝100×ＰVIF12％，３+１2×PVIFA12％,3＝1００0×０.712＋12０×2.4０2=10０0．2４元I＝1５%发行价格=10０×PVIＦ15%,3+12×PVIFＡ１5％，３＝100０×0．6５8+120×2．284＝932.08元３、某公司融资租入设备一台,价款为２０0万元,租期为4年，到期后设备归公司所有,租赁期间贴现率为１5％，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：每年应付租金=２00/（P／A，15％，4）＝20０／2.８55=70.0５(万元)4、假定公司放弃钞票折扣,在信用期末时点支付货款，并假定一年按360天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本:（1)1/３0,ｎ/60;(2）2/2０,n/50;（3)3/１0，n/30.解:(１)放弃折扣成本率=1%*３60/（1－1%）*(60－30)*100％=1２.12%(2）放弃折扣成本率=2%＊360/(１-2%）*（５０-2０)*１0０%=2４.49%(３)放弃折扣成本率=３％*360/(1-３％)*（３0-10）*10０%=55.67%5、某公司发行总面额１000万元，票面利率为12％,偿还期限5年，发行费率3％,所得税率为2５%的债券，该债券发行价为１2００万元,求该债券资本成本。解：ＫB=IB(1－T）/B（１－ｔ）*100%=１00０＊12％*(１-２5%)/１200*(1-3％)=７.７3%6、某公司资本总额为2０23万元,负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12％，当前销售额1０00万元，息税前利润为200万,求财务杠杆系数。解:债务总额=２023＊2／5=800万元利息=债务总额*债务利率=8０0*12％=96万元财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息)=2００/（２０0-96）=1.927、某公司发行普通股6０0万元，预计第一年利率为1４%,以后每年增长２%，筹资费用率为３%,求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=(6０0＊14%)/[6０0*（1-３%)]＋２％=1６.43%8、某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%,手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元,发行价为102元，年利率为6％，发行手续费率为2％。优先股2００万元，年股利率为10%,发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元,每股股利为2.4０元，以后每年增长5%,手续费率为4%。留用利润40０万元。该投资项目的计划年投资收益为２4８万元，公司所得税率为２5%。公司是否应当筹措资金投资该项目?解:个别资金比重:银行借款比重=３00/２023＝15%债券资金比重＝５0０／2023=25%优先股资金比重=２００/2０２３=1０%普通股资金比重=600/202３=3０%留存收益资金比重=4０0/2023=20%个别资金成本:银行借款成本＝３00×4%×（1-2５%)/(３００-4)=3.０4％债券资金成本=100×6%×（1-25%)/［102×（1-２％)］=4．５％优先股资金成本＝10％/1×(1-４%）=１０.42%普通股资金成本＝２.4０/[1５×(1-4%)]＋5%=21.67%留存收益资金成本=＝2.4/1５+5%=2１%加权平均资金成本=3．0４%×1５％+4.5%×25%+1０.42%×1０％+2１.67%×3０%+２1%×20%=0.46%+1.１3％+１.04%+6.５0％+4.２%＝13.33%年投资收益率=2４８／2０２3=12.４%资金成本13.33%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。9、某公司拥有总资产2，５00万元，债务资金与主权资金的比例为４：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有20０万元的优先股，优先股的股利率为6．7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为30０万元，实现净利润为３48.4万元,公司的所的税税率为25％。分别计算（１)普通股每股收益EPS(2)息税前利润EＢIT（3)财务杠杆系数DFL(4)经营杠杆系数DOL(5）复合杠杆系数DCL．解:利润总额=３４8.4/(1-25%）=４64.5３(万元)EPS=(348．４-20０×6．7%）/３35＝1(元/每股）EBIＴ=464.5３+2500×40%×8%=544.5３(万元)DOＬ＝（544．5３+30０）/54４.５３=1.５5ＤＦＬ=5４4.５3/[(544.53-2５０0×40%×８%-13．4/(1－25%))=1．22DＣL=ｄoｌ×ｄfｌ=１.５5×1．２2=1.8910、某公司2０23年的资金结构如下:债务资金200万元,年利率为１0%;优先股20０万元,年股利率为12%;普通股６0０万元,每股面值10元。公司计划增资2００万元。假如发行债券，年利率为8%；假如发行股票，每股市价为20元,公司所得税率为2５%，试进行增资是发行债券还是发行股票的决策。解：［(EBＩT–200×10%-200×8％)(１-25%)－２00×12%]／（600／１０)=[（ＥＢIT–20０×1０％)(1-25%)－200×12%]/[(６00/10）+(200/20)］求得:EBIT=16４(万元)当赚钱能力EＢＩT>164万元时,运用负债集资较为有利；当赚钱能力EBIＴ〈164万元时,以发行普通股较为有利;当EBＩT=１64万元时，采用两种方式无差别。财务管理作业三1、众信公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20230元，使用寿命5年，采用直线折旧,５年后设备无残值。5年中每年销售收入为1202３元,每年的付现成本为４000元。乙方案需要投资24000元，采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,５年后有残值收入４00０元。5年中每年的销售收入为160００元，付现成本第1年为6０00元,以后随着设备陈旧，逐年将增长修理费800元,另需垫支营运资金6００0元，所得税率为40%。资金成本为10%。规定：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。解:略(内容太多）2、某公司于两年前购置设备一台，购价为240００元，估计使用寿命20２3，期满无残值,折旧采用直线法，目前设备账面值２0230元。现有更先进的设备可供公司使用,购价3９０００元，可使用２02３，期满无残值。使用新设备后,每年可增长收入3500元，减少付现成本25０0元。旧设备若立即出售可得价款1600０元。所得税率为25％,公司规定的最低报酬率为12％。规定:拟定公司是否更新此设备。解:初始投资39000－１6000＝23000元年折旧额３9０00／10-２４00０/12=19０0元销售收入＝3５0０元，付现成本=－２５0０元所得税＝（350０+2500-1９00)＊25%=1025元营业净钞票流量＝350０+2５0０-1０25=４975元△ＮＰV＝4975*(P／Ａ,1２％，10）-2300=４9７5*5.65０-23００=５108.７５﹥0,所以公司应更新此设备。3、某公司目前正在使用的机器Ａ现时价值为８00０元，尚可使用５年，5年未的残值为零，其年使用成本为６000元。现有一较为先进的设备B,其价值为１5000元,可使用２0２3，期满无残值,其年使用成本为5０00元。公司规定的最低投资报酬率为8％。规定：拟定是否以机器B取代机器A。解：两项目付现成本值计算分析:同样以２0２３的投资期比较,A设备的付现成本高，应当采用Ｂ设备。4、某公司年末库存钞票余额为１80０元，银行存款余额为10００0元,应收账款余额为130０0元,应付账款为2０23元,预计下年度发生下列经济业务:(1）实现销售收入50000元，其中收到应收票据20２30元;(2)转让无形资产获价款20２３０元存入银行；（３）购进材料3０0０0元，赊购比例为４0%；(4)偿还前欠货款4000元;（5)支付税金及附加202３元；(6)收回应收款项10００0元。试采用收支预算法计算本季度预计钞票余缺。解：预算期初钞票余额：１800元加：预算期钞票收入额=３０00０+２0230+１00０0=60000元减：预算期钞票支出额=１８００0+40０0＋２023＝24０00元收支相抵钞票余缺=1800+６00００-2４0０0=3780０元5、某公司预计全年钞票需要总量为40万元,其收支状况比较稳定。每次有价证券(年利率10％）变现固定费用为８0０元。计算最佳钞票持有量、最低钞票管理成本，并拟定证券的变现次数和时间。解:最佳持有量=（2＊400000＊800/10%）1/2=8000０元最低钞票管理成本=（2*４00000*800*１0%)1/2=8000元持有成本=８0０00/2＊1０%＝4000元转换成本=400０0０/8０00０*800＝4000元变现次数=400０0０/80００0＝5次变现时间=３60/５=72天6、某公司年赊销收入９6万元,奉献毛益率为3０％，应收账款平均收回天数为３0天,坏账损失率为1%,应收账款再投资报酬率为20%,现有改变信用条件的方案如下:应收账款平均收回天数年赊销收入(万元)坏账损失（%)方案Ａ４5１122方案B60１355试通过计算下表，作出对的决策。现方案30天方案A４5天方案Ｂ60天差异方案A方案B赊销收入9611２135163９奉献毛益额2８.833.６40.54．8１１.7应收账款周转率1286-4-6应收账款平均余额8１４2２.5６1４.5再投资收益额1.6２.84.5１.２2.９坏账损失额0.96２.246.751.285.７9净收益2６.２４28.５28．56629．25２．3２3.０1答：通过计算,应选择方案B.7、某公司全年销售收入可达成20２３万元,其中赊销收入占５0％。公司生产所需材料成本为1200万元,其中赊购比重为4０％。公司的变动费用率为5%，固定费用为80万元(其中付现费用60万元),销售税金及附加为6０万元，增值税税率为17％，所得税税率为25%。公司本年将有50万元到期债务。上年尚未收现的应收账款余额为20０万元，其他稳定的钞票收入为600万元。试求：该公司的最低应收账款收现率。解:应缴纳的增值税:(2０2３-12０0）＊1７％=136应缴纳的所得税：（202３－1２0０-2023*５%－80－60)*25%＝14０应缴纳的销售税金:６０税金总计为３36万元。债务为５0万元。其他付现需要为：１2０0*60%+2０２３*5％＋6０=880(万元）应收账款收现保证率=（１３6+14０+６0+5０+8８0-６００)/(2023*50％+２00）=55.5%8、某公司自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量４000件,生产零件的固定成本为10０0０元;每个零件年储存成本为10元,假定公司生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元,试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解:每次生产Ｑ件最适合:Q=(2*４0００＊800/10)1／2=８０0件，TC＝（2＊４000＊800*１0)１/2=8０00元年度生产成本总额=10０00+8００0=1８00０元９、某公司全年需要甲材料720,000公斤,每次