哪些省市面临更大的地方财政压力

2年以来我国着财政入下和财出压力减的面财政经历了严峻挑战。一方面，新冠疫情的持续扰动使得我国经济复苏进程较为慢，面临着较大的下行压力，实体经济的疲软使得财政收入受到了一定影响，时今年以来大规模的留抵退税以及土地出让收入的大幅缩减进一步压制了财政入；另一方面，今年以来财政支出端也面临较大压力，包括核酸检测等在内的情防控出使“三支出规显著长方债务出压也仍不下。在此背景下，当前地方财政呈现什么特征？未来地方财政压力将如何演绎？本报告拟相关问题解答。多因素影响下地方财政面临较大压力非税收入增速和占比提升或影响地方财政收入可持续性截止财政部0月份的最新据显，今年0月份全国般公算收入同下降.%除留抵税的响后增长5.%；中地般公共预算本收入比下降%，扣留抵税的响后同增长.%数据可以看出大规的留税是造地方政收滑的主原因，在4份留抵退税开始以来，地方财政收入明显放缓，累计增速一直处于负区间。而根据国税务总发布数据止1月0日已退到税人账的增税留税款达到了7元，年全年税规的.5。但即剔除抵退影响，今年前0月方财入增速相对低，于9和0年同一定程度上反出疫以来下行使各地政收出现了显的缓。图：剔除留抵退税后地方财政收入增速仍较低（） 图：前10月地方财政收入增速仅高于、20年同期（）0

地方一般共预本级入累计同比地方一般共预本级入累计同（扣留抵税后）

月地方一般共预本级入增速..000 .00.0.0.3.7.1.78405678901W，政所 W，政，所注：1年为年均速，2年剔除抵税响后大规模留抵退税下，财政收入中非税收入部分的增速和占比显著提升。从速来，截今年前0个月税收入累同增速仅-%而非收收入增速则达%而占比来今前0月非税入占达到了%，是有统计数据以来的同期最高值。整体来看，今年以来非税收入呈现明显的上势头，其中主要的贡献项是国有资产有偿使用收入和国有资本经营收入增长，国有资产有偿使用收入多为一次性收入，具有不可持续性，因此只能作为短期缓解财压力一种。图：非税收入增速显著高于税收收入（） 图：非税收入占比显著提升（）0

税收收入累计比 非税收入累计比

月非税收入比.2 .2 .8.3.6.8.8.8.88405678901W，所 财部W，所从支出端来看，今年以来地方财政支出一直保持着较为稳定的增长，主要因在于疫情防控相关支出以及保就业相关支出一直是今年工作的重点，而这部支出具有一定的刚性，短期内难以压缩，所以从全年来看，地方财政支出增速体都位高位。图：今年以来地方财政支出增速一直保持高位（）地方财政支出:累计同比 地方财政支出:当月同比40200-20W，所地方财政缺口扩大或对明年地方财政收入空间造成挤压从前0个月政预完成度来看，-0份地方政收占全算收入的重为%较去年期下滑.%与过去5年同均值的%也有较大差距，主要原因在于上半年多个城市受疫情影响经济下滑明显，造成同财政收入的显著放缓，而进入下半年以来财政收入占预算的比重与去年同期基一致而支出来看0月份地方政支全年预支出比重为%，与去年期.%度基本致，各个财政支的节来看去年同期保持致。从前0个地方政收支情看年前0个月地财政支差为.4亿，过去几期差额著增，若1月和2份地政收入和支出持与年一节奏，估算得到2全年地方政收和出分别约为6亿元和6亿元，这味着财政收很大率将达成全年预任务导致地方财收支额大大到5亿元这部分缺口需要由哪些部分来填补呢：一是中央对地方转移支付，今年中央对地方转支付较年有显提升总规模为.0万亿同比增长%中一性转移支付为.1亿，增长.%，而项转支付（含中预算资）约为0.8万亿同比长.%此外了缓年的财收入力，还新增了通过特定国有金融机构和专营机构上缴利润一次性安排的支持基层落实减税费和重民生专项支付0亿元；地方财调入金及结转结余.6万亿；三增发行方政一般债2万亿元。上三加总约为8万亿元而预缺口为5亿元这意味地方政预有亿元左右的缺口需要弥补，无论是通过何种方式进行弥补，势必会对明年地方政收入空间成挤对地方政的持续成一定响。图：地方财政收入进度低于往年同期 图：地方财政收支差额较去年显著扩张（亿）年 年 年 年 年 年..%.%.%.%8

0000

月地方财政支差额

月财政支出度

月财政收入度

000

5678901财部W，所 W，所图：中央对地方转移支付力度显著提升（亿）2022年 2021年 2020年来源于特定国有金融构和专营机构上缴利来源于特定国有金融构和专营机构上缴利16万亿，用于减税费和重点民生项目600030000一般性转移支付

专项转移支

一次性专项转移支付财部所东部省市财政压力值得关注剔除留抵退税影响后东部省市税收收入仍有所回落从各省前0个财收入的速来，仅西、安、山、内、宁夏和江西6个省得了正长，余省出现了定程的回而即使是剔除今年大规模留抵退税的影响，绝大部分省市的财政收入增速也显著低于情前的平。分省来看，各省市扣除留抵退税影响后的财政收入增速出现了明显分化。年前0个中西地财政收增速著高部地区中西部两资源大省山西内蒙增速了3这定程是由于年俄冲突以来高企的大宗商品价格。而东部地区在今年受疫情冲击明显，经济增长的压力较大得财政收入也随之明显下滑。从数据也可以看出疫情扰动是多个省市财政收入滑的重要原因，尤其是今年以来受疫情严重影响的上海、吉林、天津和海南等市，财政收入增速大幅下滑，其中海南、天津和吉林三个省市在剔除留抵退税响后仍得财收入增长。图：1-0月资源大省财政收入增速保持较高水平（）403020100(1)(2)(3)

1-10月一般公共预算收入增速（扣除留抵退税） 疫情前5年同期均值山内陕宁青甘安江湖浙河黑山四湖云贵北广福上辽重海天吉西蒙西夏海肃徽西北江北龙东川南南州京西建海宁庆南津林古 江各市政（W，所而从财政收入的细分项来看，大规模的留抵退税使得绝大部分省市的税收入录得负增即剔除了抵退的影在公布相关据的7个省市中也有8个市的收入录了负长。域分布看，西部由于经济的稳定增长其税收收入也保持了较高增速，特别是山西、陕西和内蒙古三个源大省，得益于上游资源品价格大幅上涨带动的工业企业利润上行，其税收收增速均过了%东部地税收入则呈现低的态势疫情续影响下东部省市经济修复进程较慢，第二产业和第三产业增加值同比明显回落，使税收收随之行其北京浙江山东个税大省前0个税收入增速分别去年期的%1%和%回至今年的.%.%-.%。图1：东部省市经济增速放缓压制税收收入（）前三季度D增速 1-10月税收收入增速（扣除留抵退税影响）山山内蒙陕西甘肃云南湖北湖南浙江北京四川山东辽宁福建天津重庆海南吉林-30 -20 -10 0 10 20 30 40 50各市政（W，所除部分资源大省外其他省市财政收入质量均有所降低而与税收收入下滑相对应的是，各省通过增加国有资源有偿使用以及国有资本经营收入等非税收入方式来缓解地方财政收入的压力。根据财政部相关公告中的最新据8月非税收累计长.其中量的分之地方贡献-8月方非收入计增长.%中国资源有使用入增长%，国有资经营入增长%项合拉高方非税入增幅%需要提及的是，非税收入中的专项收入包含从土地收入中计提的教育资金和农田水利建设资金，今年受土地出让收入大幅缩减的影响该部分收入有明显下降，在此背景下地方非税收入仍录得高增速表明地方政府正努力通过盘活国有资产来缓解财政收支压力。图：东部省市非税收入增速远高于税收增速（）税收收入增速 非税收入增速50403020100(1)(2)(3)而分省来看在已财政收分项的1个市中8个市财收中非税收入的占比有所提升，仅有青海，山西和内蒙古三个资源大省非税收入占有所降低，从财政收入质量来看，北京和浙江仍保持着较高的税收收入占比，政收入量较而和福建收收占比明显政收质量下滑。从非税收入增速方面来看，东部省市非税收入增速相对更高，在税收收入明显下滑的情况下，东部省市更多地通过提升非税收入来弥补财政收入整体的滑中福浙江东三个省-0非税入增速超过了北京市-0月税收增速由1年期的-.增长到今年的.。因此整体来看，绝大多数省市今年通过增加非税收入的方式以弥补地方财收入的缺口，但今年以来对非税收入有较大贡献的国有资源有偿使用以及国有本经营收入多为一次性收入不具有持续性，同时如果疏于监管可能会出现资金转的情，对地方可持续都是利的。图1：绝大多数省市非税收入占比较去年进一步提升8%

2022年1-10月非税收入占2021年1-10月非税收入占

较去年同期变化（右）1%较去年同期变化（右）6%

1%5%4%0%2%

-5%0%北浙青陕山内海湖天吉山辽重甘湖云福四贵江广京江海西西蒙南北津林东宁庆肃南南建川州西西古

-1%各市政（W，所广东、上海和浙江财政收支差额较去年同期扩张超千亿而从前0月各财收入的度来看有蒙古财收入度较同期相比快其余0省市及治区政收度较去同期有明落分地区来看，东部地区财政收入进度放缓最为明显，北京、天津、河北、上海、苏浙建东广东和南0个部市财政入进较去期均回落超过%完全财政收目标难度中西部区财收入度也均有不同程度放缓，其中山西、陕西和内蒙古等资源大省回落幅度相对较小，内古前0个财政入经达成全年标。图1：0个省市财政收入进度较去年同期有所放缓10%

1-10月一般公共预算收入进度 较去年同期变动（右

1%10%9%8%7%6%5%

0%-1%-2%-3%4%

新吉海江广云西贵四甘黑天重河湖辽广青河上湖北山宁福安浙江山陕内疆林南苏东南藏州川肃龙津庆南南宁西海北海北京东夏建徽江西西西蒙

-4%江 古各市政（W，所从财政支出来看，今年以来受防疫相关支出以及经济刺激相关支出高企的响地财政出压有所增绝多数市-0月政支累计速高于全年财支出算增支出压有增减。图1：前0个月多个省市财政支出力度超预算2%1%1%5%0%-5%-1%-1%-2%-2%

1-10月一般公共预算支出增速 2022年预算一般公共预算支出增速 增速差天河云重广海河广江北黑福甘辽四山青湖吉安贵山上浙内宁津南南庆西南北东西京龙建肃宁川东海北林徽州西海江蒙夏江 古各市政（W，所而如果我们剔除转移支付以及地方债发行等因素的影响，仅以地方财政收与地方政支差额量地方政缺我现在前0月9布了相关数据省市中仅有藏天津山西3省财政缺较去同期收窄，而其余6省市政口均有同幅扩地区来疫情响为严重的东部地区财政缺口扩张更为显著，广东、上海和浙江财政缺口较去年同期扩了超过0亿，尽管仍持财收支，但额仅录历史最低值8亿。图1：广东、上海和浙江财政收支差额较去年同期扩张超100亿（亿元）-600-500-400-300-200-1000100

1-10月地方财政收支差额（逆序） 较去年同期变动（右）上天北宁海青西福山重浙内吉甘陕辽贵江黑广安湖山河云广湖河四海津京夏南海藏建西庆江蒙林肃西宁州西龙西徽北东北南东南南川

400-40-80-100-100古 江各市政（W，所除了一般公共预算收入大幅回落以外，地方政府另一大财力来源政府性基金收入也明显缩减。今年以来土地市场持续低迷，使得土地出让收入大幅下滑，直接导致方政性基入连月现负长与省年初布的算有差距，因此0月以来个市密集政府基金预算进了调。在政府性基金收入大幅下滑的同时，绝大多数省市的政府性基金支出呈现增长的趋势。今年以来各地加大基建投资力度以缓解经济下行压力，加快了专债的发行和使用力度，专项债发行节奏的前置使得各个省市在上半年政府性基支出明提速个省政府性金支增速过%截止三度多数省市政府性基金支出增速仍保持高位，支出的高增叠加收入的缩减将进一步压缩方财力加大方财压力。图1：近5年土地出让收入占地方政府性基金收入比重超9（元10,00

政府性基金收入国有土地使用权出让收

土地出让收入占比（右）10%土地出让收入占比（右）8,000

9%6,0004,000

9%2,000

8%02015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021

8%W，所图1：地方政府性基金收入缩减但支出继续增长（）政府性基金收入同比增速 政府性基金支出同比增速青黑青黑江河北上湖安山山陕新四吉天辽云甘广重贵湖江河广福浙内海海龙苏南京海南徽西东西疆川林津宁南肃西庆州北西北东建江蒙南江 古上半年 前三季度80400-40-80各市政（W，所明年地方财政整体形势仍较为严峻展望明年来看，地方财政收入压力可能会随着疫情对经济压制的缓解以及税降费力度回归常态化而有所减小；而支出端来看，就业等民生类相关支出仍是明年财政支出的重点，而稳增长要求下基建投资也将保持一定增速，预计地财政支出仍具有一定刚性。此外，两因素影响下明年地方财政整体形势仍然较严峻。一方面，往年积累“余粮”在今年大量使用，明年跨期可调用资金将明显少。今年财政的一大特点是大量使用跨期资金，主要包括三方面，一是往年预收入结结如央算稳定金调入5元到中一般算二土地出让收入的往年结余，今年前三季度土地出让收入仅5万亿左右，但支出高达6万0亿中很大部分自往地出让入的余专项债限额以结存间，4国常会出“法用好0多亿元专债地存限额止目基本行完大跨期金今年使年财“粮将明显减比中央稳定调基金在0余额降至1亿元过年休养息恢至4亿但2年出5亿目前计剩亿而据我上文析截前0月地财政缺较去明显这意味着预留给明年使用的财政资金或将被进一步调用，例如今年特定国有金融机和专营机构上缴利润的余额本将用于明年地方减税降费工作，但如果今年地方政出现衡，部分或将被动用对明方财政入造影响；另一方面，房地产市场下行带来地方政府土地出让收入的下降在明年或将延续对方政可用仍会形一定响0年《土资部关加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》中要求严格土地出让合同管理，土地出让成交后须在0个作日内订出合同同签订后1个月必须纳出让价款%的首付款，余款要按合同约定及时缴纳，最迟付款时间不得超过一年因此土地成交价款对土地出让收入有一定领先性。而今年以来土地成交价款增下行