策略北上资金11月净流入加大消费金融减新能源医药

目录北上资金流动情况与持股规模 4陆股通持股板块分析 5陆股通持股行业分析 6从持市占A股行值比外定权 6一级业价权 6二级业价权 7从各业仓比外行业置 8一级业置 8二级业置 10陆股通重仓个股分析 13图表目录图表109年今通、股资净入亿元） 4图表209年今通资净入深0指数势比 4图表309年今通持市占A流值比例 5图表4陆通股板块布 5图表5陆通股板块布 6图表6陆通行仓占业A股市例 6图表7陆通级持股值业A股比 7图表8陆通分持仓该业A市（前0 7图表9陆通级持股值业A股比前0名） 8图表1：股持一行业布 9图表1：股一行持仓比化 9图表1：股一行持股值比化 10图表1：股持行集中度 10图表1：股持二行业布占前0 11图表1：股持二行业仓比比化前0名） 11图表1：股持二行业仓比比化后0名） 12图表1：股持二行业值比化前0名） 12图表1：股持二行业值比化后0名） 13图表1：股前20重仓股 13图表2：股持个集中度 14图表2：股前十活跃股易细月） 141北上资金流动情况与持股规模北上资金1月份转为净流入。截至1月30日股通月计净流入600.9亿元其股通月计入3746亿元深通当月累净入2264亿。1月份来极素不断加一美国通胀数据低于市场预期，海外加息力度有望减缓。二是近期包括地产行业在内的相关政策密集出台助力经济发展，巩固经济回稳向上基础，为后续上市公司基本面的企稳提供了良好的支撑。1月份以来北上资金大幅流出状况已经得到好转，往后看，我们认为A股上市司本的渐善有吸互互资进一加。图表：29年今通、股资净入亿元）100806040200-00-00-00-00

沪股通资金净流入 深股通资金净流入2121-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-1图表：29年今通资净入深30指数势比100806040200-00-00-00-00

陆股通资金净流入 沪深30指数（右

60050050040040030030021-21-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-1wid1月份陆股通持股市值全部A股流通市值比例比基本持平。外资投资A股主要有两个渠道，一是通过陆股通，二是通过QRQQRQI方面外管于2019年9月10日宣告取消合格境外机构投资者Q）和人民币合格境外机构投资者（Q）投额限陆股方，至1月30日，股持股市为2.08万元比上增加227亿元占A股为3.2，环基持。图表：29年今通持市占A股通值比例35025025015015050050

陆股通持股市值 陆股通持股市值占股流通市值比（右）40%36%32%28%24%亿元21-122-亿元21-122-322-722-122-322-722-122-322-722-1wid陆股通持股板块分析从持股市值的板块分布上看，1月陆股通持股市值在主板和创业板双双增加，环比增速均由负转正。具体看，至1月30日，板持市为1751亿，环升14.4；创板持值3318亿元环升3.1。图表：股持市板块布主板 创业板主板环比增速（右） 创业板环比增速（右）200200亿元100亿元1005000

4%2%0%21-21-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-1wid从陆股通持仓占比的变化角度来看，1月份主板占比小幅上升，创业板占比有所下降。而言截至1月30日值中，主板持股市值占84.，较上月提高1.4；创业板持股市值占15.9，较降1.4。图表：股持市板块布主板 创业板10%8%6%4%2%221-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-1wid陆股通持股行业分析从持股市值占A股行业值比看外资定价一级行业定价权从陆股通持股市值一行业）占A股行业市值来看，1月份家用电器、休闲服务、电气设备、食品饮料、建筑材料行业陆股通持股市值占行业A股总市值的比例依然处于前。至1月30日，陆股一行持市占行业A股市比排前5的业次为家用电器、休闲服务、电气设备、食品饮料和建筑材料，占比分别为10.5、7.06.3、5.2和3.6。就，外对上述板块仍具有很高的定价权。此外医药生物、机械设备、计算机等行业也外占较的业。图表：股各业仓占业A总值例2%0%家用电家用电休闲服电气设食品饮建筑材医药生综机械设计算机化工有色金属电银交通运非银金传钢汽农林牧轻工制公用事通采建筑装房地产国防军商业贸纺织服wid如果看外资定价权变情况，1月份申万28个一级行业中有19个行业陆股通持股值该行业A股市值比例比10月底有所提升其中家用电器、建筑材料、有色金属、钢铁和银行等行业持股比例上升幅度靠前。来，家电行中陆通占提了1.1个百分点，增幅最大；建筑材料、有色金属和钢铁行业中的陆股通占比别升了0.、0.4和0.4个百而事业业陆通占比了0.2个分，通、地和药物这个业通占均了0.1个分点降同居。与三季度末2022年9月底）相比，有色建筑材料和钢铁等行业陆股通持股市值占行业A股市值比例的提升最为明显。具来看，色业的股通比升约0.5个百分，幅；建筑料钢行中陆股占均了0.3个百点而饮料业陆通比降了0.5个百点降最大公事和休闲业陆通比均了0.3个分，降同较居前。图表：股一行持股值业A市比0/10 0/01 0//02%0%家用电家用电休闲服电气设食品饮建筑材医药生综机械设计算机化工有色金属电银交通运非银金传钢汽农林牧轻工制公用事通采建筑装房地产国防军商业贸纺织服wid二级行业定价权从二级行业来看，电气自动化设备、白色家电、旅游综合等细分行业中，陆股通持股值行业A股总市值比例较。截至1月30日，二级行业中，陆股通定价权排名前五的分别是电气自动化设备、白色家电、旅游综合、食品加工和电源设备，占比分别为1.3、1.18.96.7和6.。陆股通定价权排名靠后的五个行业分别是他工造餐、农综、业公。图表：股细行持仓该业A股值（前0名）2%0%电气自电气自化设备白色家旅游综食品加电源设医疗器医疗服机铁路运营销传饮料制医药商专用设其他建化学制物黄房屋建通信运营稀有金属高低压计算机综合wid与上个月2022年10月底）相比，二级细行中陆股通持股市占行业A股总市值比例提升较多，其中黄金、白色家电、其他建材和营销传播二级行业占比提升最多。具体来看，黄金、白色家电、其他材营传占分别升1.2、1.21.1和0.9；而通信运营、其他休闲服务、视听器材和机场的陆股通持股市值占比分别滑0.50.5、0.2、0.2。与三季度末2022年9月底）相比，黄金工金属和景点三个行业陆股通持股市值占行业A股市值比例的提升最为明显。具体来黄金业的股占提升约1.2个百点增幅大工金属行中陆通比升约0.8个分点行中陆通占比升约0.7个百点，升度之而品加、疗务和通运的股占则分下降0.、0.6和0.6个分，幅居前。图表：股二行持股值业A市比前02%0%

0/10 0/01 0//0电气自化设备白色家电气自化设备白色家旅游综食品加电源设医疗器医疗服机铁路运营销传饮料制医药商专用设其他建化学制物黄房屋建通信运营稀有金属高低压计算机综合从各行业持仓占比外行业配一级行业配置在一级行业配置上，外资依然偏好于配置电气设备、食品饮料和医药生物行业，1月份电气设备行业占据陆股通持仓榜首。食品饮料、医药生物行业一直是外资重点投资的领域，电气设备因为碳达峰、碳中和等新能源政策的不断落地，同样成为外资关注的重点。陆股通持股市值最高的前五大行业是电气设备13.9、食品饮料（13.1、医药生9.0、行7.4、化（6.4。资的行业置对中前大重行合比49.。纺服行业持比仅为0.1，业贸和合业股例分为0.2和0.3，在有业配比例对后。图表0陆通仓行业电气设食品饮医药生银行

7.4%

9.0%

13.9%13.1%化家用电电非银金机械设有色金交通运计算机汽车公用事业采休闲服建筑材传建筑装房地产农林牧通钢轻工制国防和军工综商业贸纺织服

6.4%5.8%5.2%5.0%4.0%3.5%3.1%3.0%2.9%2.8%2.5%2.1%1.5%1.4%1.3%1.3%1.3%0.9%0.8%0.8%0.5%0.3%0.2%0.1%wid从持仓占比的变化角度看，1月份外资加仓食品饮料、银行、家用电器、非银金融和有色金属等行业，减仓电气设备、医药生物、电子和化工等行业。从持仓占比的变化角度来看，外资对于食品饮料、银行、家用电器、非银金融和有色金属等行业进行了加仓，分别增加0.8、0.80.6、0.51和0.39个分；对气设、药生物、电子和化工等行业进行了减仓，分别减少1.20.6、0.4、0.32和0.31个分。图表1陆通级持仓比化.%.%.%05%10%15%食品饮料银家用电食品饮料银家用电非银金有色金建筑材休闲服传钢建筑装房地产轻工制商业贸纺织服综汽采农林牧交通运国防军通计算机机械设公用事化电医药生电气设wid从持股市值的变化度，1月份26个一级行陆股通持股市值环比增加，其中商业贸易、建筑材料和钢铁等行业陆股通持股市值环比提升幅度靠前，而国防和军工、通信行业持股市值环比减少。具体来看，排名靠前的商业贸易、建筑材料和钢铁行业陆股通持股市值环比增幅分别为47.6、4.4和35.7。而国防和军工和通信行业陆股通股值比少降幅为7.6和4.6。0%0%0%0%1%商业贸建筑材钢商业贸建筑材钢休闲服有色金银传家用电非银金纺织服轻工制建筑装食品饮房地产综合汽采交通运输化农林牧医药生机械设电计算机电气设公用事通国防军wid行业集中度方面，与上月相比，1月份陆股通持仓行业R、RR10环比均小幅回落具体看截至1月30日，股持行业R、R6和R0分别为36.0、55.6和732，上分别下降1.3、0.6和0.2。图表3陆通股集中度8%7%7%6%6%5%5%

6 CR10 3（右

4 4%4%3%3%3%3%22-22-722-922-122-122-22-122-122-322-522-722-922-122-122-322-5二级行业配置在二级行业配置上，1月份陆股通持股市值最高的前五大行业是饮料制造、电源设备、银行、白色家电和化学制品行业，仍属新能源、大消费、金融类的细分行业，股比例分别为9.6、9.57.4、5.8和4.6。8%6%4%2%饮料制饮料制电源设银白色家化学制食品加电气自动化设备证医疗器械专用设备计算机应电煤炭开电子制旅游综化学制保险汽车零部稀有金wid从持仓占比的变化度，1月份申万104个二级细分行业中48个行业陆股通持仓占比上涨，其中银行、饮料制造和白色家电等行业加仓幅度较大，而电源设备、化学制品和专用设备等行业大幅减仓。持仓占比增幅最大的前五个行业分别为银行、饮料制造、白色家电、保险黄，比幅别为0.80.7、0.60.35和0.28个百分点。持仓占比下降幅度最大的五个行业分别为电源设备、化学制品、专用设备、电力和化学制药，分别下降1.1、0.3、0.30.32和0.28个分。图表5陆通股行业仓比比化前010%08%06%04%02%银饮料制白色家银饮料制白色家保黄其他建旅游综工业金证券食品加工营销传播水泥制造房屋建设家用轻工房地产开汽车零部化学原料通用机械中药wid图表6陆通股行业仓比比化后000%-.2%-.4%-.6%-.8%-.0%生物制品高低压设元煤炭开采光学光电半导电子制医疗服通信设医疗器电气自动化设计算机应化学制药电专用设化学制电源设备wid从持股市值的环比变化角度看，1月份申万二级行业中陆股通持股市值环比变化提升居多，其中园林工程、贸易和景点等行业持股市值增幅居前。具体看，市值环比增幅最大的前五个行业分别是园林工程、贸易、景点、工业金属和其他建材行业，环比增幅分别为80、69、65、64和58。而视听器材、航空装备、汽车服务、其他交运设备和通信设备等行业持股市值环比降幅居前，持股市值环比别降31、15、131和8。图表7陆通股行业值比化前0名）8%6%4%2%园林工程贸园林工程贸景工业金其他建装修装一般零商业物业经营营销传播保钢运输设水泥制专业零旅游综银白色家造纸wid图表8陆通股行业值比化后0名）1%0%-0%-0%-0%元专用设机元专用设机电源设金属制电生物制塑金属非金属新材航天装化学制其他休闲服光学光电动物保健电通信设其他交运设备汽车服航空装视听器wid陆股通重仓个股分析图表9陆通前0重仓

个股方面，1月份陆股通前二十大重仓股持仓市值增加居多，其中贵州茅台持仓市值依然稳居首位。具体看，陆股通当前持仓市值前20名股票分别是贵州茅台（137亿元、美的集团（651亿元、宁德时646亿510亿元基能488亿、迈瑞疗426亿元、国中390亿汇技术383亿元、长江力355亿元、电南314亿伊股份313亿元、五粮295亿中平安288亿元、华学242亿、海天业209亿元、力电196亿东财富194亿元、阳光源11亿元瑞医180亿元迪172亿元。当前持股市值 持仓股数60596059SH贵州茅台食品饮料（亿元）137环比变动2.61840033SZ美的集团家用电器6519.51913070SZ宁德时代电气设备6463.13.36006SH招商银行银行5107.23046002SH隆基绿能电气设备4880.8-463070SZ迈瑞医疗医药生物4268.6-036088SH中国中免休闲服务3903.12313014SZ汇川技术电气设备383-055.36090SH长江电力公用事业355-724.76046SH国电南瑞电气设备314-068.96087SH伊利股份食品饮料3132.11430088SZ五粮液食品饮料2958.81756038SH中国平安非银金融2881532436039SH万华化学化工2424.11146028SH海天味业食品饮料2092.91790061SZ格力电器家用电器1968.71223009SZ东方财富非银金融194-301853024SZ阳光电源电气设备181-44-1.26026SH恒瑞医药医药生物180-16-090054SZ比亚迪汽车172-095.2wid

11月涨跌幅个股集中度方面，1月份陆股通持仓前五、前十、前二十和前五十集中度均小幅提高。具体