第14讲 通货膨胀

第十一讲通货膨胀理论宏观经济学十一讲1施祖麟

第一节通货膨胀的定义

纸币发行量>流通中实际需要量

货币贬值物价上升购买力下降宏观经济学十一讲通货膨胀理论2施祖麟一、通货膨胀的定义就是：

保罗.萨谬尔逊（PaulA.Samnelam)：物品和生产要素二价格普遍上升的时期，一般物价水平相当幅度的持续上升，其结果是购买力下降。

宏观经济学十一讲通货膨胀理论3施祖麟二、衡量指标

1、批发物价指数→生产者价格指数（PPI）2、零售物价指数→消费者价格指数（CPI）

3、国民生产总值折算价格指数（GNPdepletion)平减指数,通胀率=平减指数-1

宏观经济学十一讲通货膨胀理论4施祖麟三、通胀的类型

1、公开性和隐蔽性，物价型和短缺型（表现形式）

2、爬行式小跑式奔腾式步行式（幅度）

2%10%100%以上3-4%3、战时，战后，和平（时间）

4、恢复性、适应性和滞胀性（与增长发展相联系）回到正常水平g>通胀率

5、可预期性，不可预期性（预期）政府有意识的

宏观经济学十一讲通货膨胀理论5施祖麟三、通胀的类型（续1）6、需求型、成本型、结构型、政策型（原因）拉上推进自发工业需求转移诱发利润部门差异支持，补偿操纵二元经济结构汇率

7、国内，国外（范围）

8、社会主义与资本主义宏观经济学十一讲通货膨胀理论6施祖麟三、通胀的类型（续2）低通胀，<10%，称温和的通胀价格上涨缓慢，可以预见人们信任货币，愿意持有货币奔腾式，20%-100%-200%

意大利，日本，巴西，阿根廷七八十年代50-700%

会出现严重的经济扭曲；人们不愿持有货币；大多数契约用一种价格指数或一种外币作为指数进行调整金融市场消失，资本逃向国外；人们囤积商品，房屋；能实现经济的快速增长（如巴西，以色列）

宏观经济学十一讲通货膨胀理论7施祖麟三、通胀的类型（续3）超级通胀（非正常时期）法国1922年1月-1923年11月价格指数上升100亿倍

3亿$的债务买不到一块橡皮糖

特征：实际货币需求(M/P)急剧下降；相对价格极为不稳定；造成很大的不公平；金融体系彻底崩溃；人们对货币失去信任；宏观经济学十一讲通货膨胀理论8施祖麟第二节通货膨胀的经济效应

一、inflation对收入理论的影响（效应）

1、工资收入者在inflation中收入会受损失2、利润收入者是inflation的受益者，产品售价的上涨变化比生产成本增长更快3、利息和租金收入者受到通胀的损害债券人总是受损失，债务人总是获利。企业和政府作为一国主要债务人，往往可以从通胀中获得好处。宏观经济学十一讲通货膨胀理论9施祖麟一、inflation对收入理论的影响（续）

4、退休金，养老金的获取者受通胀的打击最严重。

5、对税收的影响在累进所得税制度下，所得税的增长快于价格和收入的增长速度，

6、通胀最终使：个人收入/国民收入下降，政府收入/国民收入上升。

宏观经济学十一讲通货膨胀理论10施祖麟二、通货膨胀对就业产量和增长率的影响

1、在短期中，物价的上涨快于工资的增长，因此，inflation有一种暂时的扩大就业，扩大产量的效应。2、产量与通胀正相关是暂时性的；长期中通胀与产量增长是倒U型关系。3、从长期来看，历史资料表明(18、19世纪记录)通货膨胀与经济增长成正比关系，只有在工资大大落后于价格的情况下才有可能。

宏观经济学十一讲通货膨胀理论11施祖麟第三节通胀原因

一、惯性通货膨胀

在经济发展比较稳定的时期，如美国90年代，物价以3-5%的年率稳定上升，人们预期也如此，该通胀率被考虑到经济合同、工资中去，货币及财政政策也以3%左右通胀率为前提。但一旦出现中间干扰，如石油价格、农业收成、汇率变化及其他事件（911事件等），主要冲击在需求和供给方面。宏观经济学十一讲通货膨胀理论12施祖麟二、需求拉动型通货膨胀

过度需求：实物因素，使IS曲线右移，（扩张财政政策）货币因素，使LM曲线右移，（扩张货币政策）

引起通货的膨胀

一方面推动产出增长→逼近潜在产量YL→导致通胀另一方面“太多的货币追逐太少的货物”→导致物价上涨

宏观经济学十一讲通货膨胀理论13施祖麟1）凯恩斯学派的解释

1、当y<y0时，AS为水平，

AD↑y↑，p0不变；2、当y0<y<YF时，AS为条件线，由于瓶颈现象存在，AD上升

y↑，p↑。“半通货膨胀”——实际产量是否在增长，而不在价格水平。3、当y≧YF时，AS为垂线，由于生产能力的制约，AD上升

YF不变，p↑。“真正的通货膨胀”。宏观经济学十一讲通货膨胀理论14施祖麟凯恩斯学派的解释(图示)宏观经济学十一讲通货膨胀理论15施祖麟2）货币学派的解释

货币数量论：y≡YF

v固定（货币流动速度）

MV=PY（名义供给=名义需求）当M上升→p上升

宏观经济学十一讲通货膨胀理论16施祖麟三、成本推进型通货膨胀

初始均衡点E1（p1,y1);某种原因使成本上升，AS曲线左移；新均衡点E2(p2,y2)p2>p1，y2<y1

宏观经济学十一讲通货膨胀理论17施祖麟1、工资推动型

工资上涨：既是物价上涨之“结果”——需求推动的结果；又是物价上涨的“原因”——工会的作用，迫使工资上涨。

宏观经济学十一讲通货膨胀理论18施祖麟2、利润推动型

垄断企业“操纵”产品市场价格，为追求利润

“滞胀”高失业率与高通胀并存原因就是“供给冲击”

AS曲线左移造成

p2>p1通胀率上升

y2<y1失业率上升

宏观经济学十一讲通货膨胀理论19施祖麟四、总结AD↑右移价格水平↑

，AS↓左移价格水平↑1、当成本↑AS左移

p上升，y↓；2、政府采取扩张财政政策和货币政策

AD曲线右移

y↑，p↑；

1到2：总供给冲击总需求上升“成本-价格通货膨胀螺旋”；3、p↑，y↑>YF

劳动力短缺

w↑AS曲线左移

y↓，p↑；

2到3：总需求↑p↑AS左移

p↑“价格-工业通货膨胀螺旋”。宏观经济学十一讲通货膨胀理论20施祖麟五、通胀的其他原因

1、结构性的

某些部门发展速度快，某些则萎缩，劳动力又不易流动。w↑p↑失业↑不均衡发展对整个经济的通货膨胀影响愈大。

2、心理因素

货币流通速度加快，货币尽快用出，MV=PY，m不变，v↑p↑；市场利率会随之上升i‘=i+△P/P；要求提高工资。3、输入性的发展中国家（如巴西），石油危机

引起通胀宏观经济学十一讲通货膨胀理论21施祖麟第四节反通货膨胀：经济政策

一、紧缩财政和货币政策紧缩财政政策--g下降，TX↑AD↓紧缩货币政策--Ms↓，贴现率、法定准备金率↑

i↑AD↓(C,I↓)

双紧政策：可能经济衰退和失业（这是代价）有时采用扩张财