第4章 建筑工程技术经济分析

1本章提要：本章从技术经济分析的基本原理及程序入手，着重介绍了建筑工程技术方案现金流量的构成、资金时间价值的计算、技术经济分析的基本方法、价值工程等内容，详细阐述了在工程建设前期以及施工阶段如何开展技术经济分析与评价工作。本章重点：现金流量图、基本的复利公式、名义利率与实际利率、等值的计算、价值工程、方案的决策依据。4.1技术经济分析的基本原理及程序4.2现金流量的构成4.3资金的时间价值4.4技术经济分析的基本方法4.5价值工程4.6工程项目建设的技术经济分析与评价

第4章建筑工程技术经济分析4.1.1

经济效果的评价原理效率型指标：经济效果＝收益/费用

价值型指标：经济效果＝收益－费用

4.1技术经济分析的基本原理及程序评价的基本标准为：式中E1、E2、E3——经济效果；V——劳动收益；C——劳动消耗。4.1.2

技术经济分析的基本程序⑴调查研究，确定目标；⑵寻找关键要素；⑶建立方案；⑷评价方案

4.1技术经济分析的基本原理及程序满意否？确定目标寻找关键要素穷举方案评价方案决策方案实施放弃该项活动或重新构想方案是否通过目标管理和过程控制实现目标4.1.3

技术方案经济效果评价的基本原则⑴预测分析的原则⑵动态分析的原则将项目建设和生产不同时间阶段上资金的流入、流出折算成同一时点的价值，为不同项目或方案的比较提供同等的基础。⑶定量分析的原则⑷适当满足的原则把定量分析和定性分析结合起来，把数值计算与决策者的主观判断结合起来，依据目标计算结果较好、能满足决策目标要求、决策者认为合适的原则来选择方案。⑸全过程效益分析的原则

4.1技术经济分析的基本原理及程序4.2.1

现金流量

4.2现金流量的构成现金流量：考察对象一定时期各时点上实际发生的资金流出或资金流入。现金流出（CO）：流出系统的资金现金流入（CI）：流入系统的资金净现金流量（NEF）=CI-CO4.2.2

投资建设项目总投资包括建设投资和生产经营所需要的流动资金。如果建设投资使用的资金中含有借款，则建设期的借款利息也应计入总投资。

4.2现金流量的构成4.2.2

投资⑴固定资产投资：包括建筑工程费用、设备购置费、安装工程费、建设期贷款利息、工程建设其它费用和预备费用。项目寿命期结束时，固定资产的残余价值以现金流入的形式回收。⑵流动资金：为维持生产所占用的全部周转资金。在项目寿命期结束时收回。项目建成后，建设投资转化为固定资产、无形资产和递延资产。

4.2现金流量的构成工程项目总投资建设投资建设期利息流动资金设备及工器具投资建设安装工程投资工程建设其他投资工程费用固定资产投资图4-1工程项目总投资构成图

4.2现金流量的构成流动资金=流动资产-流动负债

流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用的资产。储备资金（原材料、燃料等）生产资金（在制品、半成品、待摊费用）成品资金（产成品、外购品等）结算资金（应收、预付帐款等）货币资金（备用金、现金、银行存款等）流动资产

4.2现金流量的构成流动负债短期负债也叫流动负债，是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其它暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。

4.2现金流量的构成固定资产：使用期限超过一年的房屋及建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的，也应当作为固定资产管理。无形资产：企业长期使用但没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。无形资产原则上按取得时的实际成本计价，除企业合并外，商誉不得作价入账；非专利技术和商誉的计价，应当经法定评估机构评估确认。无形资产从开始受益之日起，在有效使用期限内平均摊入管理费用。没有规定受益期或有效期限的，按不少于10年的期限分期平均摊销，不计残值。递延资产：不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。包括开办费、以经营租赁方式租入的固定资产改良支出，摊销期在一年以上的固定资产修理支出以及其他超过一年的待摊费用等。其中，开办费自生产、经营的次月起，按不短于5年的期限分期摊入管理费；以经营租赁方式租入的固定资产改良支出，在租赁有效期内，分期摊入成本或管理费用。

4.2现金流量的构成4.2.3

折旧折旧是固定资产的备抵帐户，递延资产是除固定资产外在以后年度摊销的资产类帐户。固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去。转移的价值以折旧费的形式计入产品成本，通过产品的销售以货币的形式收回到投资者手中。折旧费可以看作是补偿固定资产损耗的准备金。固定资产净值=原值-累计的折旧费

4.2现金流量的构成4.2.3

折旧施工企业计提折旧一般采用平均年限法和工作量法。技术进步较快或使用寿命受工作环境影响较大的施工机械和运输设备，经财政部批准，可采用双倍余额递减法或年数总和法计提折旧。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。

4.2现金流量的构成固定资产计算折旧年限根据新所得税法，固定资产折旧年限规定：第六十条：除国务院财政、税务主管部门另有规定外，固定资产计算折旧的最低年限如下：(一)房屋、建筑物，为20年;(二)飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备，为10年;(三)与生产经营活动有关的器具、工具、家具等，为5年;(四)飞机、火车、轮船以外的运输工具，为4年;(五)电子设备，为3年。

4.2现金流量的构成成本费用中的固定资产折旧费折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法

4.2现金流量的构成⑴平均年限法按照固定资产的预计使用年限平均分摊固定资产折旧额的方法。净残值率一般按照固定资产原值的3％～5％确定。

4.2现金流量的构成⑵工作量法按照固定资产生产经营过程中所完成的工作量计提折旧的一种方法，适用于各种时期使用程度不同的专业大型机械、设备。

4.2现金流量的构成⑶双倍余额递减法按照固定资产账面净值和固定的折旧率计算折旧的方法，是加速折旧法的一种。其年折旧率是平均年限法的两倍，并且在计算年折旧率时不考虑预计净残值率。计算年折旧额时，以固定资产账面净值为基数。实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。

4.2现金流量的构成例题：某项固定资产原价为10000元。预计净残值400元，预计使用年限5年。采用双倍余额递减法计算各年的折旧额。解答：年折旧率＝2÷5×100％＝0.4

第一年折旧额＝10000×0.4＝4000元第二年折旧额＝（10000－4000）×0.4＝2400元第三年折旧额＝（10000－4000－2400）×0.4＝1440元第四年折旧额＝（10000－4000－2400－1440－400）÷2＝880元第五年折旧额＝880元

4.2现金流量的构成⑷年数总和法以固定资产原值减去预计净残值后的余额为基数，按照逐年递减的折旧率计提折旧的方法，是加速折旧法的一种。其折旧率以该项固定资产预计尚可使用的年数（包括当年）作分子，而以逐年可使用年数之和作为分母。

4.2现金流量的构成例题：某项固定资产原价为10000元。预计净残值400元，预计使用年限5年。采用年数总和法计算各年的折旧额。解答：年数总和＝5×（5+1）÷2＝15年第一年折旧额＝5÷15×（10000－400）＝3200元第二年折旧额＝4÷15×9600＝2560元第三年折旧额＝3÷15×9600＝1920元第四年折旧额＝2÷15×9600＝1280元第五年折旧额＝1÷15×9600＝640元

4.2现金流量的构成固定资产折旧方法主要有直线法和加速折旧法两类，企业应善于选择合适的折旧方法，争取相应的税收利益。一般认为：在比例税率下，若各年所得税税率保持不变或呈下降趋势时，宜采用加速折旧法，这样可以把前期利润推迟至后期，延缓纳税时间：在比例税率下，如果所得税率将提高或享有一定的减免税期，此时则应宜采用直线法。根据税法规定，纳税人需要缩短折旧年限或采用加速折旧法的，必须提出申请逐级报经国家税务总局批准后方可实行。这就大大限制了企业利用折旧方法的人为变更进行避税的可能。4.2.4

经营成本工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出

4.2现金流量的构成总成本费用期间费用财务费用管理费用销售费用生产成本直接费用直接人工直接材料其它直接费用（含折旧）间接费用间接人工间接材料其它间接费用（含折旧）1）按成本中心分类为组织和管理生产所发生的销售商品过程中发生的费用企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用总成本（费用）=生产成本＋财务费用＋管理费用＋销售费用成本费用的分类2）按经济性质分为九类：

①外购材料；②外购燃料；③外购动力；④工资及福利费；⑤折旧费；⑥摊销费；⑦利息支出；⑧修理费；⑨其他费用。总成本（费用）＝①＋②＋…＋⑨成本费用的分类总成本费用＝外购原材料、燃料及动力+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其它费用4.2.4

经营成本工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出总成本费用＝生产成本+销售费用+管理费用+财务费用或总成本费用＝外购原材料、燃料及动力+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其它费用

4.2现金流量的构成4.2.5

销售收入指向社会出售商品或提供劳务的货币收入。销售收入＝商品销售量×商品单价

企业的销售收入与总产值是有区别的。总产值是企业生产的成品、半成品和处于加工过程中的在产品的价值总和，可按当前市场价格或不变价格计算。

4.2现金流量的构成4.2.6

税金税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。

4.2现金流量的构成5大税类1．流转税类：增值税、消费税、营业税2．所得税类：企业所得税、个人所得税等3．资源税类

4．财产税：车船税、房产税、土地增值税等5．行为目的税：城乡维护建设税等

4.2.7

利润项目投产后所获得的纯收入。销售利润＝销售收入－销售成本－销售税金及附加

实现利润＝销售利润+营业外收支净额－上年度亏损额税后利润＝实现利润－所得税

4.2现金流量的构成税后利润的分配顺序

税后利润减：没收、滞纳金、罚款减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时）减：盈余公积金（扣除前两项后的10%）减：公益金（扣除前两项后的5%）减：应付利润未分配利润

4.2现金流量的构成“资金的时间价值”——日常生活中常见——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。如果你立即购买，就分文不剩；如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变）如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。——最佳决策是立即购买冰箱。显然，只有投资收益率＞通货膨胀率，才可以推迟购买

4.3资金的时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。

投资者看——资金增值

消费者看——对放弃现期消费的补偿影响资金时间价值的因素：1）投资收益率

2）通货膨胀率

3）项目风险4.3.1

资金时间价值与表现形式

4.3资金的时间价值利息、利率及其计算在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。利息是使用（占用）资金的代价（成本），或者是放弃资金的使用所获得的补偿，其数量取决于

1）使用的资金量2）使用资金的时间长短3）利率

大量货币交易时，长的时间周期，高的利率，对资金价值的估计十分重要。

4.3资金的时间价值利息的计算设P为本金，I为一个计息周期内的利息，则利率i为:1、单利法仅对本金计息，利息不生利息。n:计息期数F:本利和

4.3资金的时间价值利息的计算2、复利法当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。…

4.3资金的时间价值间断计息和连续计息1.间断计息可操作性强计息周期为一定的时段（年、季、月、周），且按复利计息的方式称为间断计息。2.连续计息符合客观规律，可操作性差

4.3资金的时间价值举例例存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。单利法

同一笔资金，i、n相同，用复利法计息比单利法要多出38.23元，复利法更能反映实际的资金运用情况。——经济活动分析采用复利法。复利法

4.3资金的时间价值例：某人把10000元，按利率10%（以单利计息）借给朋友3年。3年后，改以复利计息，朋友又使用了4年。最后他从朋友那里收回的本利和F是多少？解：单利计息法公式：F前3年＝P(1＋in)

复利计息法公式：F后4年＝P(1＋i)n

F=10000(1+10%×3)(1+10%)4

=19033元

最后可收回本利和是19033元。现金流量图：与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。时间t0123时点，表示这一年的年末，下一年的年初200150现金流量现金流入现金流出注意：若无特别说明时间单位均为年；投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末现金流量的大小及方向

4.3资金的时间价值现金流量图的几种简略画法0123456时间（年）200200100200200200300现金流量图

4.3资金的时间价值例：

某建设项目第1年年初投资200万元，第2年年初又投资100万元，第2年投产，当年收入500万元，支出350万元。第3年至第5年年现金收入均为800万元，年现金支出均为550万元，第5年末回收资产余值50万元，试画出该项目的净现金流量图。

250150300200100单位：万元年051432250几个术语资金的等值计算：不同时间发生的等额资金在价值上是不等的，把一个时点上发生的资金金额折算成另一个时点上的等值金额。折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程，称为“折现”或“贴现”。现值：将来时点上发生的资金折现后的资金金额。终值（未来值）：与现值等价的将来某一时点上的资金金额。

现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。

4.3.2

复利计算的基本公式一次支付（整付）类型公式PF0n1212nn－10P（现值）12nn－10F（将来值）整付：分析期内，只有一次现金流量发生现值P与将来值（终值）F之间的换算现金流量模型:

4.3.2

复利计算的基本公式已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回的本利和（终值）F。称为一次支付终值复利系数，记为1、一次支付终值复利公式

4.3.2

复利计算的基本公式例1：某人把1000元存入银行，设年利率为6%，5年后全部提出，共可得多少元？查表得：（F/P,6%,5）＝1.338例题1

4.3.2

复利计算的基本公式已知未来第n年末将需要或获得资金F，利率为i，求期初所需的投资P。称为整付现值系数，记为2、一次支付现值复利公式

4.3.2

复利计算的基本公式例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？例题2

4.3.2

复利计算的基本公式工程经济分析时应注意两点：（1）正确选择折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素，必须根据实际情况灵活选用。（2）注意现金流量的分布情况。

4.3.2

复利计算的基本公式等额现金流量分付方式类型“等额分付”的特点:在计算期内

1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流,

用年值A表示；

2）支付间隔相同，通常为1年；

3）每次支付均在每年年末!!!!!!!。A012n-1nA012n-1n疑似!等额年值A与终值F之间的换算12nn－10A（等额年值）12nn－10F（将来值）现金流量模型：12nn－10AF已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F。称为等额分付终值系数，记为3.等额支付序列终值复利公式（已知A求F）12nn－10A(已知)F(未知)

4.3.2

复利计算的基本公式某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？例题34.偿债基金计算计算（已知F求A）在年利率为i的情况下，将第n年年末的资金F换算为与之等值的n年中每年年末的等额资金，这就是等额分付偿债基金计算。已知F，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A。称为等额分付偿债基金系数，记为12nn－10A(未知)F(已知)4.偿债基金计算计算（已知F求A）

4.3.2

复利计算的基本公式某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？例题4等额年值A与现值P之间的换算现金流量模型：12nn－10A（等额年值）12nn－10P（现值）A012n-1nP称为等额分付资本回收系数，记为已知一个技术方案或投资项目期初投资额为P，设收益率为i，求在n年内每年年末可以回收的等额资金A

。5.资金回收计算（已知P求A）A（未知）012n-1nP（已知）

4.3.2

复利计算的基本公式某投资人投资20万元从事出租车运营，希望在5年内等额收回全部投资，若折现率为15%，问每年至少应收入多少？例题5

如果对某技术方案投资金额P，预计在未来的n年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益A，设折现率为i，问P是多少？称为等额分付现值系数，记为6.现值计算（已知A求P）A（已知）012n-1nP（未知）

4.3.2

复利计算的基本公式某人贷款买房，预计他每年能还2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？例题6例题7投资5000万元新建一民办学校，准备开建后10年内收回投资，平均每个学生的学费是12000/年，当年利率为6%时，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？常用资金等值计算公式现值与将来值之间的换算

以上两式亦可记作：12nn－10P（现值）12nn－10F（将来值）常用资金等值计算公式等额年值与将来值之间的换算

以上两式亦可记作：12nn－10A

AAA（等额年值）12nn－10F（将来值）常用资金等值计算公式等额年值与现值之间的换算亦可记作：若则：12nn－10AAAA（等额年值）12nn－10P（现值）等值计算公式小结已知未知

PPFFAA3组互为逆运算的公式3对互为倒数的等值计算系数（复合利率）P=A(P/A,i,n)A=P(A/P,i,n)F=P(F/P,i,n)P=F(P/F,i,n)A=F(A/F,i,n)F=A(F/A,i,n)

4.3.2

复利计算的基本公式7.均匀梯度支付序列复利公式问题：如图5.5为一均匀梯度支付序列现金流量，试求其现值和终值为多少?7.均匀梯度支付序列复利公式问题：如图5.5为一均匀梯度支付序列现金流量，试求其现值和终值为多少?7.均匀梯度支付序列复利公式(b)支付系列用等额系列现金流量的有关公式计算，问题的关键是图(c)支付系列如何计算?这就是等差系列现金流量需要解决的。

4.3.2

复利计算的基本公式等差现终值计算(已知G求F)等差系列现金流量的通用公式为：

At=(t-1)Gt＝l，2，…，n式中G——等差额；

t——时点。也可以将F看成是n-1个等额序列现金流量的终值和，这些等额序列现金流量的年值均为G’，年数分别为1，2，…，n-l。

4.3.2

复利计算的基本公式等差终值计算(已知G求F)故式中：称为等差系列终值系数，用符号（F/G,i,n）表示

则F=G（F/G,i,n）

4.3.2

复利计算的基本公式等额现值计算(已知G求P)上式两端乘以系数，则可得等差序列现值公式：式中：称为等差系列终值系数，用符号（P/G,i,n）表示

则PG=G（P/G,i,n）

4.3.2

复利计算的基本公式等额年金计算(已知G求A)由A与F或A与P的关系得：式中：称为等差年金换算系数，用符号（A/G,i,n）表示

则AG=G（A/G,i,n）

4.3.2

复利计算的基本公式根据上述公式，即可方便地的得出图5.5(a)等差系列现金流量的年金为：A=A1+AG“减号”表示等差递减系列现金流量。

若计算原等差系列现金流量的现值P和F，则Ｐ＝

F＝

4.3.2

复利计算的基本公式例题8

某建筑企业，七年前用3500元买了一台机械，每年用此机械获得的收益为750元。在第一年时维护费100元，以后每年递增维护费为25元／年。该单位准备年底（第八年末）转让出售，最低售价应为多少？设i=10%。年数收入(+)成本(-)现金流量003500-350017501006502750125625375015060047501755755750200550675022552577502505008750275475解：第一步：计算现金流量现金流量＝现金流入－现金流出列出现金流量计算表如右：

4.3.2

复利计算的基本公式第二步：画出现金流量图

4.3.2

复利计算的基本公式第三步：计算第八年末的本利和F＝-F3500+F65