理性预期(宏观经济学-南京大学,耿强)

宏观经济学南京大学商学院耿强2/5/20231如果把所有的经济学家从头到尾排成一对，他们也得不到一个结论。——肖伯纳经济学理论并没有提供一个可以直接用于政策的无可争议的结论。它是一种方法而不是一种教条，它是一种思维工具，可以帮助掌握了这种工具的人得出正确结论。——凯恩斯2理性预期适应性预期：预期一个变量所需的信息都包含在这个变量过去的历史变化中，根据以前的预期误差来修正以后预期的方式。（Cagan，1956）行为人根据过去预期的错误对未来预期进行适应性调整于是预期的价格水平是由过去的价格水平决定的。a<1，近期的通货膨胀率对预期影响较大，而远期的通货膨胀率对预期的影响较小3适应性预期4理性预期理性预期：在有效利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所用的经济理论、模型相一致的预期。卢卡斯（1972，1976）及其后的萨金特、华莱士等运用并发展了理性预期的理论，开始了新古典宏观经济学革命新古典宏观经济学的四大假设之一。（个体利益最大化、市场出清、自然率）新古典宏观经济学之所以被称为“新古典”是因为它继承了马歇尔和庇古为代表的古典经济学的两个基本假设：理性经济人和市场出清。其中，新古典宏观经济学进一步将第一个假设发展为理性人是理性预期者5理性预期三个含义：经济决策的主体是理性的，力求对未来作出正确的预期。力图得到有关的一切信息，其中包括对经济变量之间因果关系的了解和有关的资料和数据。经济主体在预期时不会犯系统性的错误。在长期中，人们会准确的或趋向于预期到经济变量所应用的数值。鸟与空气动力学；人们会从吃亏中吸取教训。6初级宏观中级宏观的区别问号、感叹号、省略号散文集、故事集现代宏观经济学－微观基础、一般均衡7宏观经济学中，我们学到了简洁而又精炼的凯恩斯理论。IS/LM与总供给总需求这些模型赋予了我们分析宏观问题的坐标。中级中应用最为广泛的凯恩斯理论在高级中几乎难以找到身影。取而代之的是一个个似乎没有什么联系的模型。整个高级宏观经济学似乎更像一本散文集，而不是一个逻辑严密的学科。”宏观经济学（以下提及宏观经济学时，我都是指中、高级宏观经济学），是由一个个为解释特定现象而写的模型所组成的。这些模型解释的对象可能差别很大，这些模型的设定也可能相差甚远。从这个意义上说，宏观经济学可以被看成是一个“故事集”。但是，这些“故事”背后的思想是一致的，讲“故事”的方法也是类似的。一个受过训练的经济学者可以很容易从这些看似完全不同的模型背后看到他们的联系。能够看到这些模型间的联系，在宏观中就不会迷失方向了。8“微观基础”与“一般均衡的分析框架”是现在宏观模型的两大主要特点，也可以说是所有宏观模型背后共同的思想。为什么我们要这么强调这两点？我们在中级宏观经济学中学到的凯恩斯理论，IS-LM，AS-AD这些有什么不好？9现代宏观经济学的微观基础古诺竞争模型的“古典”解法古诺竞争模型的“凯恩斯”解法LucasCritique10a.标准解法假设有两个厂商，他们在t期的产量分别为q1t与q2t。他们共同面对的市场需求曲线是

pt

＝at−b(q1t

+q2t)。其中at随时间变化。两个厂商都可以观察到at与b。假设两个厂商的生产成本都是0。从而他们的利润最大化问题为1112b.“凯恩斯解法”13b.“凯恩斯解法”14C.两者区别的原因15D.卢卡斯批判把厂商1看成是政府，其产量看成是政府所控制的某些政策变量（如利率水平、公共开支等），把厂商2看成是居民，其产量看成是居民的行为。那么就能很容易看出在70年代以前，宏观经济学家们总在犯我们在第二种解法中所犯的同样的错误。在凯恩斯理论占支配地位的上世纪五六十年代。宏观经济学家们以凯恩斯的IS/LM，AS/AD模型为出发点，建立了规模庞大的计量经济学模型。通过这些经济模型，一国的所有经济行为都用回归方程描述了出来。对政府而言，一个国家就像一台精密的机器。政府所要做的就是调动这台机器的旋钮（各种政策变量），使经济保持在高效运转的状态。为了达到一定的政策目标，宏观经济学家们首先通过数据回归得到一组居民行为的经验方程（正如前面的方程(2)）。然后再以之为依据，求解最优的政策手段（正如前面求解的问题(3)）。在这一过程中，他们全然不顾政府政策的变化会改变居民的行为，使最开始得到的回归方程失效。当然，他们给出的政策建议也就往往事与愿违。这正是Lucascritique的中心思想16D.卢卡斯批判这方面最有名的例子就应该是Philips曲线了。计量经济学家发现失业率与通货膨胀率之间有负的相关关系。于是政府可以似乎可以利用这种统计上的关系，通过高通货膨胀率来压低失业率。但是一旦政府真正实行这样的政策时，它会改变居民的行为，使Philips曲线不再成立。从而也就使高通胀的政策无效。实际的结果正是如此，高通胀的政策最后带来的并不是低失业，而是滞胀。所以，我们如果想把避免犯Lucas所批评的那类错误，就应该像前面的第一种求解方法所做的那样，从从厂商2的利润最大化问题作手，导出厂商2的反应方程。再以反应方程作为依据，选定厂商1的最优产量。以宏观的语言来说，就是从居民的效用最大化作手，导出居民的行为方程。再以这些行为方程作为依据，制定最优的政策。这样的模型才是不受Lucascritique的。这也就是说，我们的宏观模型必须要从居民的微观决策出发，即宏观模型必须要有微