第三讲 世界经济运行中的国际经济关系(国际经济学,南京大学-沈伯平)

第三讲世界经济运行中的国际经济关系国际分工和世界市场国际贸易关系国际金融关系国际投资关系2/5/20231南京大学沈伯平国际分工和世界市场一、国际贸易分工理论1.亚当·斯密的绝对成本理论表1英国和葡萄牙的绝对成本差异呢绒酒英国100120葡萄牙110802/5/20232南京大学沈伯平1.亚当·斯密的绝对成本理论

斯密认为，各国按照绝对成本差异进行国家分工，专门生产本国具有绝对优势的的产品去进行贸易，将会使各国的资源、劳动力和资本得到最有效率的利用，将会大大的提高劳动生产率和增加各国的物质福利。但它无法解释事实上存在的所有产品都处于绝对优势的发达国家和所有产品都处于绝对劣势的经济不发达国家之间的贸易现象。2/5/20233南京大学沈伯平2.大卫·李嘉图的比较成本理论表2英国和葡萄牙的相对成本差异呢绒酒英国100120葡萄牙90802/5/20234南京大学沈伯平2.大卫·李嘉图的比较成本理论比较成本理论的核心：“两者皆优取其最优，两者皆劣取其次劣”。中国产业结构调整的理论基础：比较优势战略还是赶超战略？2/5/20235南京大学沈伯平3.赫格希尔-俄林的要素禀赋理论逻辑思路：商品价格差异商品生产的成本比率不同各种生产要素的价格比率不同生产要素禀赋比率不同（国际贸易的基础）。生产要素价格均等化定理根据“斯托尔博-萨缪尔森定理”，如果各国都以各自的生产要素禀赋比率差距为基础进行贸易，其结果是贸易前相对丰富的要素的价格上涨，相对稀少的要素价格下降。这样的过程发展的结果，将会逐渐要素价格比例的均等化。2/5/20236南京大学沈伯平3.赫格希尔-俄林的要素禀赋理论假设条件：1.两个国家，两种生产要素（土地和劳动），两种商品；2.每一种要素的供应量都是固定的，在各国之间没有要素的流动；3.两种商品生产的技术水平完全一样，但要素密集度不一样，且不会发生要素密集度的变化；4.没有关税和运输成本，商品在国际间能完全自由流动。2/5/20237南京大学沈伯平4.列昂剔夫之谜及其解释表3列昂剔夫的计算1947年1951年出口进口竞争出口进口竞争资本2550780309133922568002303400劳动（人/年）181170174168平均每一人年的资本量140151818412977137262/5/20238南京大学沈伯平4.列昂剔夫之谜及其解释解释：1.生产要素密集度变换论2.要素非同质论（劳动力的非同质性）3.贸易壁垒论4.需求偏向论5.自然资源论。2/5/20239南京大学沈伯平5.战略性贸易理论战略性贸易理论认为，包含在主流国际贸易理论中的完全竞争市场的假设，不能解决由厂商和政策制定者提出的关键问题。而且，李嘉图理论只是说明了两国在比较优势理论基础上的国际贸易能使双方获益，但不能说明这种贸易利益的分割份额。战略性贸易理论不再坚持完全竞争的假设，而将干中学(learnbydoing)、规模经济、进入障碍、高利润率、研究与开发竞赛等通常被传统国际贸易理论排除的经济现象引入理论分析架构。2/5/202310南京大学沈伯平5.战略性贸易理论可以发现：在一些特殊产业中贸易参与者数量很少，短期内无法消除由于要素稀缺性而产生的超额利润（即租的存在），所以一国政府可以通过某种战略性行为来保证本国的参与者能获得比对手更多的利润份额。

2/5/202311南京大学沈伯平5.战略性贸易理论如何识别战略部门？巴巴拉•斯潘塞的研究认为，政府扶持的战略性产业部门应具备以下特征：（1）较高的产业盈利性和进入壁垒；（2）较高的产业集中度；（3）国内的扶持政策不应引起要素价格上升过高；（4）本国产业相对于外国竞争者有相当大的成本优势，增加生产会带来相当大的规模经济或学习经济；（5）研究开发和资本成本构成该产业成本的重要组成部分，同时可能领先的产品正处在产品开发或生产和研究的早期阶段，对它给予投资补贴会提高外国厂商进入该产业的壁垒。2/5/202312南京大学沈伯平国际金融关系国际金融关系是国际金融学研究的一部分，主要研究国际间的货币关系以及为调节国际货币关系而形成国际货币体系。国际金融关系的实质就是国际货币体系。国际货币体系国际间交易结算时所采用的货币制度，即关于国与国之间进行支付的一套规定、做法和制度。2/5/202313南京大学沈伯平国际金融关系国际货币体系一般包含三方面的内容：1.国际储备资产的确定（国际金本位制：黄金；一战：黄金与外汇；布雷顿森林体系：美元与黄金；牙买加体系：SDRS，多元货币储备体系）。2.汇率制度的确定（汇率水平的决定和维持；固定还是浮动？）。3.国际收支的调节方式。2/5/202314南京大学沈伯平一、国际金本位制金本位制是以一定量的黄金为本位货币的一种制度。所谓本位货币则是指作为一国货币制度基础的货币。1.金本位制的特点：金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入。2.金本位制条件下的汇率决定机制：金块本位和金汇兑本位2/5/202315南京大学沈伯平金本位制下的汇率决定机制2/5/202316南京大学沈伯平3.国际金本位制的作用保持汇率稳定，促进了经济发展。自动调节国际收支。促进国际资本流动。协调各国经济政策。英镑在国际货币体系中的支配地位。休谟的“物价与金币的流动机制”，即金本位制的自动调节机制经常遭到破坏金本位制的崩溃各货币集团的货币战、贸易战30年代的大危机。2/5/202317南京大学沈伯平二、布雷顿森林体系1.布雷顿森林体系的建立“怀特计划”（美国财政部官员）全称为“联合国外汇稳定基金计划”。国际货币名称为“尤尼他”(Unita)。“凯恩斯计划”，主张设立一个世界性的中央银行“国际清算同盟”（InternationalClearingUnion),国际货币单位为“班柯”（Bancor).1944年，布雷顿森林协定签署。2/5/202318南京大学沈伯平二、布雷顿森林体系2.《布雷顿森林协定》的主要内容：a.建立一个永久性的国际金融机构----国际货币基金组织。它给国际协商和合作提供适当的场所，促进国际货币合作。b.规定了以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元-黄金本位制。从而确立了美元为核心的国际货币体系。c.规定了各国货币汇价的波动幅度，并向国际收支逆差国提供短期资金融通。2/5/202319南京大学沈伯平二、布雷顿森林体系3.对布雷顿森林体系的评价“TriffinDellimma”特里芬难题。美元霸权地位的下降，美元危机频发。1971年8月15日，尼克松政府宣布停止兑换黄金，布雷顿森林体系崩溃。布雷顿森林体系从建立到垮台的过程，也是美国和美元由盛转衰，西欧和日本的重建和兴起的过程，这是资本主义国家经济发展不平衡的必然结果。2/5/202320南京大学沈伯平三、牙买加体系1976年IMF临时委员会在牙买加首都金斯敦召开会议，并签定了“牙买加协定”，在这个协定的基础上形成的国际货币体系就称之为牙买加体系。牙买加体系实际上是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率体系。在这个体系中，黄金的国际货币地位趋于消失，美元居于主要储备货币的地位，但其地位不断削弱，马克、日元的地位不断上升。2/5/202321南京大学沈伯平三、牙买加体系1.《牙买加协定》的主要内容a.修订IMF的基本份额。各会员国对IMF所缴纳的基本份额增加（由原来的292亿SDRS提高到390亿）。b.黄金非货币化，废除黄金条款，取消黄金官价，使黄金与货币相分离，使黄金成为单纯的商品。各国中央银行可按市价自由进行黄金交易，取消会员国之间及会员国与IMF之间用须用黄金支付的义务。c.浮动汇率合法化。会员国可以自由选择汇率方面的安排，可以采取固定汇率制或浮动汇率制，两者可以同时并存。2/5/202322南京大学沈伯平三、牙买加体系d.关于储备资产。提高SDRs的国际储备地位，使其逐步取代黄金和美元而成为国际货币体系的主要储备资产，也就是把美元本位改为特别提款权本位。e.扩大对发展中国家的资金融通。以出售黄金所得收入设立“信托资金”以优惠条件向发展中国家提供援助，以解决它们国际收支的困难。*特别提款权：是IMF设立的一种帐面资产，以一揽子货币来定值，可在IMF成员国之间及成员国与IMF之间进行结算时使用。2/5/202323南京大学沈伯平三、牙买加体系2.对牙买加体系的评价a.多元化的国际储备体系。在一定程度上解决了“特里芬难题”，即信心和清偿力“问题，从而使充当国际储备货币的好处和风险由多种货币分担。因而，多元化的国际储备体系能够稳定的提供国际清偿力，使单个储备货币的危机不会影响整个国际货币体系的稳定。2/5/202324南京大学沈伯平三、牙买加体系但多元化储备体系也有其弊端。在这个多元化体系下，各储备货币发行国享受着向其他国家征收“铸币税”的特权（铸币税指持有该货币的国家的实际资源无偿流入该货币发行国），存在着不公平的一面。另外，国际清偿力的增加仍不能完全符合世界经济均衡增长的需要。它不仅丧失了金本位制条件下的自发调节机制，也没有形成IMF对国际清偿力增长的控制。美国的国际收支状况仍然左右世界外汇储备的增长。2/5/202325南京大学沈伯平三、牙买加体系b.浮动汇率制。浮动汇率制能比较灵活地适应世界经济形势多变的状况，浮动汇率可根据市场供求状况及时调整，这有利于根据贸易和国际金融交易。同时浮动汇率制能使各国充分考虑本国的客观经济条件，不必为了稳定汇率而放弃国内经济目标，从而使国内经济政策具有连贯性和有效性。2/5/202326南京大学沈伯平三、牙买加体系浮动汇率制下，汇率波动剧烈，给国际贸易和投资带来消极影响。由于发展中国家进出口商品的价格弹性不大，汇率波动对其国内经济往往造成不良影响，而其自身的外汇风险防范能力有限，因此，大多数发展中国家希望实行比较稳定的汇率制度。（克鲁格曼三角：资本自由流动、汇率自由浮动、国内货币政策的独立性）2/5/202327南京大学沈伯平三、牙买加体系c.国际收支的调节汇率机制。国际收支逆差本国货币贬值出口增加进口减少国际收支改善。反之则反是。（进出口需求弹性，马歇尔·勒纳条件；J-curveeffect(J曲线效应）。利率机制。即通过国际收支资本帐户来平衡经常帐户，即通过调节各国间的实际利差来引导资金流动改善资本帐户，从而平衡国际收支。（利率上升，本币升值，经常收支逆差更趋恶化。2/5/202328南京大学沈伯平三、牙买加体系国际金融机构调节。即通过IMF和世界银行来调节。总结：综上所述，牙买加体系只是将布雷顿森林体系崩溃以后实际发生的深刻变化部分地予以合法化，并没有进行重大的改革。牙买加体系提供了最大限度的汇率安排的弹性，却没有建立稳定货币体系的机制，没有制定硬性的规则或自动的制裁方法，各国可以根据自己的考虑和责任来履行他们的义务。因此，一些理论家认为，牙买加体系是一种“没有制度的体系”，而实际上它是靠浮动汇率制和多种储备体系来运转的。2/5/202329南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？固定汇率制（金本位制、布雷顿森林体系）浮动汇率制（自由浮动、管理浮动（单一：Euro;联合浮动：EMS、ECU））。（1）自由浮动：即一国政府不采取任何干预措施，完全听任汇率自由涨落（清洁浮动，cleanfloating)(2)管理浮动：即政府为保持汇率相对稳定，采取各种措施影响汇率波动的幅度（肮脏浮动，dirtyfloating).2/5/202330南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？（3）单独浮动：即本国货币不与任何外国货币保持固定的汇率关系，而是根据外汇市场的供求单独浮动（日元、美元）。实行单独浮动的基本条件：较高的经济发展水平；大量的黄金外汇储备。好处：一国可按自身利益对汇率进行调整，而不必顾虑他国的汇率政策。（4）联合浮动：又称蛇形浮动。指国家集团内各国货币汇率实行固定汇率，规定汇率波动的上下限。当成员国之间的汇率差距超过规定的限度时，有关国家中央银行要进行干预。各成员国相互支持，对成员国以外的其他货币实行自由浮动。

2/5/202331南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？浮动汇率制的优点（弗里德曼、米达等）（1）汇率可以随着外汇市场的供求而自动达到平衡，进而也使一国的国际收支自动达到平衡；（2）可以使一国的财政货币政策获得较高的独立性；（3）节约外汇储备资产，减少机会成本；（4）可以避免通货膨胀的国际传递。2/5/202332南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？浮动汇率的主要缺点（张志超：《汇率论》）（1）市场供求不一定能产生均衡汇率，而非均衡汇率会起到一个错误的导向作用；（2）货币纪律难以维持，容易产生通货膨胀；（3）形成较大的汇率风险，不利于世界经贸的发展；（4）国际货币储备并不因为实行浮动汇率制而减少。2/5/202333南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？浮动汇率制的再评价（1）产生的基础是固定汇率制难以为继的情况下，有其历史必然性；（2）一种汇率制度的产生和发展，并不完全取决于其自身的优劣，还取决于其外部环境的影响。2/5/202334南京大学沈伯平汇率制度选择——固定还是浮动？评价汇率制度的标准：（1）该制度是有利于还是有害于实现宏观经济目标？（2）该制度能否有效地调节国际收支的不平衡？其效果如何？（3）该制度对国际贸易和资本流动的影响如何？（4）该制度对国际环境变动的适应性如何？中国的选择：浮动汇率，汇率安排的多元化、汇率决策的市场化、汇率变动的弹性化。2/5/202335南京大学沈伯平国际投资关系国际投资关系概述国际直接投资和跨国公司国际间接投资2/5/202336南京大学沈伯平国际投资关系概述一、国际投资的概念及种类国际投资，一般是指某国的企业、个人、或政府机构以资本增殖或其他经济目的所进行的超出本国疆界的投资。这种投资活动从国际角度看，即为国际投资。从接受投资的东道国角度看，即为利用外资，或引进外资。2/5/202337南京大学沈伯平国际投资关系概述国际投资的三种方式：国际直接投资：一使是在国外创办新企业（如合资企业、独资企业或跨国公司）；二是购买外国股权达到控制的比例；三是以利润再投资。国际间接投资：投资于公司股票、债券和国际信托。国际灵活投资：贸易信贷、国际租赁、信托投资、项目贷款、技术转让、补偿贸易、对外加工装配与合作开发、国际工程承包、劳务输出等等。2/5/202338南京大学沈伯平国际直接投资和跨国公司1.影响国际直接投资的基本因素宏观因素：投资输入国的生产要素成本（劳动力价格；资本要素价格：决定于国际金融市场、东道国的银行体系和金融市场的完善程度，以及政府的财政金融政策；原材料价格；土地的价格）东道国市场规模的大小。资本输出国和输入国政府的外资政策影响和制约国际投资行为（输出国的贸易政策、税收政策和反垄断法，影响资本的流出和投资者的投资策略）。

2/5/202339南京大学沈伯平1.影响国际直接投资的基本因素（资本输入国政府对外国企业税收、信贷、外汇管理和所有权等方面的政策和法令以及政府政策的稳定性和连续性等，是影响外国投资者的重要因素）汇率因素（东道国货币汇率波动对外资企业的资产、负债和损益价值的变化，生产经营变化以及产品价格变化等的影响程度）。2/5/202340南京大学沈伯平1.影响国际直接投资的基本因素微观因素：东道国的行业利润率项目的资本收益率（资本增殖的本性是对外直接投资的根本动力）投资的风险（国际投资环境：政治环境、经济环境、自然环境）政治环境：政局的稳定性，对外资的优惠政策；经济环境：现实和潜在的经济状况（GNP的增长率、利率、汇率和通货膨胀率）自然环境：地理位置、资源状况、交通、气候等硬环境；软环境；2/5/202341南京大学沈伯平2.国际直接投资的动因理论马克思列宁的资本输出理论：过剩资本的输出、金融资本的输出西方现代国际直接投资理论（1）海默-金德尔伯格：垄断优势理论。跨国公司的垄断优势主要包括：a.对某种专门技术的控制；b.对原材料来源的垄断；c.规模经济优势；d.对销售渠道的控制；e.产品开发和更新能力的控制2/5/202342南京大学沈伯平2.国际直接投资的动因理论市场内部化理论：巴克莱和卡森（英国）该理论认为：外部市场机制的不完善，造成中间产品（原材料、半成品、技术、经验等）交易的低效率。跨国公司通过其有效的组织手段，变外部市场的买卖关系为企业内部的供需关系——市场内部化，从而节省交易成本（科斯企业理论的运用）。2/5/202343南京大学沈伯平2.国际直接投资的动因理论邓宁：国际生产折衷理论该理论认为，决定跨国公司行为和外国直接投资的三个最基本要素：a.所有权优势；b.位置优势；c.市场内部化优势，这就是所谓的OLI模式。所有权优势包括对价值资产的拥有，如对原材料和生产技术的垄断；有效的行政管理能力等。位置优势指不同国家或地区的劳动力、能源、原材料等生产要素的价格结构和质量、通讯交通设施状况等。市场内部化优势是指避免不完全市场给企业带来的影响，而保持的组织管理上的优势。跨国公司通过国际直接投资将不完全市场内部化，以减低交易成本。2/5/202344南京大学沈伯平2.国际直接投资的动因理论外国直接投资的两个基本必要条件：a.国外生产成本比国内生产成本要低；b.跨国公司的生产成本比当地企业低。当跨国公司具备三大优势，又符合这两个基本条件时就倾向于国际直接投资。小岛清：比较优势理论从国际分工原则出发，以比较成本、比较利润率为基础的比较优势指导一国的对外直接投资。具有比较优势的企业可以通过出口贸易的发展保持其市场份额。而失去比较优势的企业则应当利用其标准化技术和雄厚的资金来开拓对外直接投资。2/5/202345南京大学沈伯平3.跨国公司跨国公司的概念（联合国跨国公司委员会，1980年）a.跨国公司是指一个工商企业，组成该企业的实体在两个或两个以上的国家经营业务；b.这种企业有一个中央决策体系，因而具有共同的反映企业全球战略目标的政策；c.这种企业的各个实体分享信息、资源并分担风险。跨国公司的特点：a.生产经营活动的跨国化；b.实行“全球战略”；c.公司内部一体化原则。2/5/202346南京大学沈伯平3.跨国公司跨国公司的类型（按照公司内部经营结构）a.横向型。其母公司和子公司经营产品相同，经营业务相似，因而可以不通过国际市场，而是在公司内部完成生产技术、营销技能和商标专利等无形资产的转移；b.垂直型。其母公司和子公司制造不同的