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作业三：徐工科技2023年年末获利能力分析报告一、徐工科技公司简介:徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1９９3年6月15日经江苏省体改委苏体改生（１993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1９93年4月３0日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年１2月15日注册成立,注册资本为人民币95，９46,600元。1996年８月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股（每股面值为人民币１元),发行后股本增至11９,946，60０元。１996年8月至２023年６月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司重要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达成国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实行以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到202３年的突破300亿元,年实现利税20亿元，年出口创汇突破５亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位,中国500强公司第１68位,中国制造业500强第8４位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。徐工科技2023年获利能力指标的计算与分析选定公司：徐工科技股票代码:0０0425对比公司:柳工股票代码:00０52８一、销售毛利率分析：1、趋势分析法根据选定公司的相关财务数据，归纳整理做出分析,相关指标制表如下:项目２023年2023年2０2３年2０23年主营业务收入3，10４,051,５23.442，794,037,６1８．803,26６,3２0,371.3７3,35４，２０9,３16.９3主营业务成本2,8１6,98９,5３9．512,4８8,015，7６４.613,0１８，9１0,9１6.113,0９0,2７5,67７.40销售毛利额.93．19．26．53毛利率(%）9．2510.９57.57７.8７分析:销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入×100％,销售毛利率是公司获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强,公司的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到,公司的主营业务收入虽然202３后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过20２3年的较大幅度下降后,公司的赚钱能力还没有恢复到历史的最高水平,但从整体趋势来看公司的获利能力还在不断的增长。但是至于公司的获利能力究竟是高是底，还必须要和同行业的其他公司相比较后才干判断。2、行业比较法以选定公司的2０23年相关财务数据作为对比基础,根据所找到的相关财务数据，计算出对比公司毛利率的平均水平和先进水平,并同目的公司进行对比,以判断目的公司的获利水平。如下表：毛利率对比表:项目行业平均水平行业先进水平目的公司实际值与先进水平差异值主营业务收入7,５92,57３,340.2４.8６3,35４,209，316.9３.93主营业务成本6,1４8,425，４１1.８5.383,090,275,67７.40.98销售毛利额.3９.４8．５３.95毛利率(％）1９.０219.26７．8711.3９分析：从上表的数据比较可以看出，目的公司的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们可看到,目的公司的毛利率没有达成同行业的平均水平19.02%,距同行业的先进水平19.26%,也相差１１.６9％,这就说明目的公司徐工科技的获利能力并不是很高,需要采用相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响公司毛利变动的内部因素涉及：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和公司战略规定等因素。从公司的相关财务数据中可以看到,主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定限度上，减少了公司的获利能力。因此,公司需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换公司的产品结构和类型，以减少成本和提高自身的赚钱水平，从而最大限度地提高公司的获利能力。二、营业利润率分析：营业利润率是公司营业利润与主营业务收入的比率，用于衡量公司主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析和同行业比较分析法进行分析。1、因素分析法根据目的公司的相关财务数据，营业利润率指标制表如下:项目2023年2023年2023年2０23年一、营业收入3，10４,051,５２3.442,794，037,618.8０3，266,320,３7１．373，３54，209,316.93减：营业成本2，８１6，989,539.512,488,015，7６４.6１3，018,91０,916．１13,090,２75,677．40营业税金及附加5,911，859.04１1，24３,592.0９1０,３９４,６２４.９9２,140，10３.72销售费用１１9，49５，９9１.035８,1５2,6４5.0255,781,８07.91５9,３11，6１０.０6管理费用2３７,623,099．９0169,365，4７２.24１01,80４,４75.761８3，806,821.１３财务费用60,5３3,701.80４6,8２0，４62．６823，3５9，4６0.551２,822，291．４7资产减值损失１0,4２2,07９．５817，06３,895.0６6４,３1２,655．76加：公允价值变动净收益投资收益２,550,7１0.4１-1,576,219.４９2，０９1，68７.6518５,９58,２８３.01其中:对联营公司和合营公司的投资收益-２43，42９.28影响营业利润的其他科目二、营业利润-1３３,９5１,９5７.438，441,383.0９41,０96,87８.6４1２７,498，440．40营业利润（%)-4．320．３1．263.8分析：营业利润率=营业利润÷主营业务收入×１0０％，一般营业利润率越高,说明公司主营业务获利能力就越强,反之,则获利能力差。从上表的数据比较可以看出，除２0２3有大幅度的减少以外，其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出导致２023营业利润率偏低的因素重要是销售费用和管理费用的占用太大,特别是营业费用占主营业务收入的3．85%,从2023以后公司减少了销售费用和管理费用的占用额,使得营业利润率有一定的提高。但是要分析公司获利能力是高是底,还需要进行其他的分析比较。2、结构比较法根据已知的相关财务数据，用目的公司０7、０8两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析，如下表：项目202３年20２３年一、营业收入３,266，320,３71.373，35４，209,３1６.９3减：营业成本3,018,910,９16．1１3,０90,275，６7７．４０营业税金及附加１0,３9４,6２４．992,１40,103.7２销售费用５5,７81，807.９１59,311,610.0６管理费用101,804,475.７61８3,8０６,821.13财务费用23，3５9,46０.5512,822，291.47资产减值损失1７,０63,895.0６6４,312,655.7６加：公允价值变动净收益投资收益2，091，6８7.65185,958,２8３．01其中:对联营公司和合营公司的投资收益－243,4２9.28影响营业利润的其他科目二、营业利润41,096,８78.64127,49８，4４0.４0营业利润（%)1.２6３.8分析：从表中的相关数据中可见,２023营业利润与2023有很大的不同,提高了８６，401,5６1.７6，重要表现在项目构成上存在着巨大的差异。从主观上，2０２３的主营业务成本率比2０２３有所减少,20２3财务费用和营业费用都有所减少，从客观上,虽然主营业务税金及附加和资产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增长。因此,目的公司保证了2023利润的提高。可见，从减少费用水平入手提高营业利润,改善获利能力，是值得我们借鉴的。假如目的公司能进一步重视其主营业务成本的改善,则其获利能力将更加抱负。3、行业比较法通过营业利润的同行业比较分析,可以发现公司获利能力的相对地位往,从而更好的评价公司的获利能力的状况。以目的公司2０23的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据,做同行业比较分析。如下表：项目目的公司实际值行业平均水平一、营业收入3,354，２09,3１6.93７，5９2,５73，3４0.2４减:营业成本3,090，２75,67７.406,1４8,425,411.85营业税金及附加2，1４0,１03.７２２3,803,346.08销售费用59,3１1,610.０645４,912,91６.80管理费用18３,806,821.13276，303,216.3２财务费用１2,822，291.４723,００8，０04．８5资产减值损失６４,3１2,655.7６１1,８59,１5０．2３加：公允价值变动净收益

投资收益185,958,283.018,926,０７６.11其中:对联营公司和合营公司的投资收益-2４3,４2９.28８,902,９29.21影响营业利润的其他科目

二、营业利润127,4９８，440.4０663,187，370.22营业利润(%)３.8８.73分析:与同行业先进水平比较,目的公司营业利润率存在较大差距,其重要因素仍然是目的公司的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增长。通过各方面的比较,可见目的公司2023营业利润率状况不太抱负，重要因素是主营业务成本较高。因此，改善目的公司获利能力的关键就在于加强成本管理,减少主营业务成本率。三、总资产收益率分析：总资产收益率也称总资产报酬率,是公司一定期限内实现的收益额与该时期公司平均资产总额的比率。它是反映公司资产综合运用效果的指标，也是衡量公司总资产获利能力的重要指标。在对总资产收益率分析时,选用趋势分析和同业对比分析的方法,对目的公司的获利能力进行分析。1、趋势分析法根据目的公司05—２023的相关财务数据，进行总资产收益率相关分析:项目2023年2023年2023年２023年收益总额－12７,54６,582．54１１，186,０39.8239，581,749.8５1３5,３01,9７6.5９平均资产总额３3,007，88６,61９.0４3，255,904，904.８33,185,９31,694．983,３31,15４,461.３7总资产收益率（%）－0.39０．341．244．06分析：总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×１00％,一般来说总资产收益率越高,说明公司资产运动效率越高，但是由于利润总额中通常也许包含着非正常的因素，所以单单一个会计年度的总资产收益率局限性以说明公司资产管理的状况，需要进行连续几年的趋势比较，才干准确地判断。从上表我们可以看出,目的公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态,这说明该公司的总资产获利能力在不断提高,特别是202３总资产收益率增长幅度很大,比２023增长了2.82%,说明20２3公司的总资产获利能力很大.但是也存在问题,如在2０２3年度,公司的总资产收益率出现了负值，这是非常严重的，由于2023年该公司的利润总额为负数,这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析，要结协议行业比较分析做出进一步的了解。２、行业比较法以目的公司2０2３的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表:项目行业平均水平目的公司实际值与先进水平差异值收益总额.1８135,301,9７6.59.５９平均资产总额.5２3,3３1,154,４61．37.15总资产收益率（%）17.８6４.0613.8分析:目的公司与行业平均水平相比较,存在很大的差距。公司赚钱的稳定性较差，赚钱水平处在同行业下游水平。又由于稳定性和赚钱水平的不佳，也使得赚钱的持久性受到限制,无法连续增长。因此也折射出该公司的综合管理水平不高的现状。公司应加强公司的收支稳定性、优化公司的业务结构和产品结构、改善公司收支习性等入手,增强其赚钱性和流动性,以达成提高公司综合管理水平的目的,从而增强公司的获利能力。四、长期资本收益率分析:长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度,进一步分析公司长期资本的获利能力。在对长期资本收益率分析时,选用趋势分析和同业对比分析的方法,对目的公司的获利能力进行分析。１、趋势分析法以目的公司05—２023的相关财务数据为基础,进行长期资本收益率的计算,并做出相关分析:项目２02３年2023年２023年20２3年收益总额-127,546,582.5411,1８6，039.82３9,58１,749.85１35,３0１，976.59长期资本额.84.4４.93.18长期资本收益率（%)-11．３0０.86２.3010.2７分析:长期资本收益率＝收益总额÷长期资本额×1０0%,从上表看,2023年度的收益总额为负数,而直接导致了该年度长期资本收益率也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上升的趋势,但获利能力没有较大的增长，这说明该公司的长期资本占用的上升幅度超过了收益额的上升幅度。可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对减少,长期获利能力因此受到不良影响。至于进一步的分析，要结协议行业比较分析做出进一步的了解。2、行业比较法以目的公司２０23的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表:项目行业平均水平目的公司实际值与先进水平差异值收益总额.1８13５,3０1,976.59.5９长期资本额．98．１8.8长期资本收益率（%)2