2023年期权基础部分试题库完整

期权基础题2、期权交易中,投资者购买期权，则获得在约定的时间以约定的价格(Ｃ)约定数量标的证券的权利A.买入Ｂ.卖出C．买入或卖出Ｄ．获得8、关于期权和期货，以下说法错误的是ＤＡ．当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.均使用保证金制度D.合约均有价值8、下面关于期权和期货的描述错误的是（C）Ａ．当事人的权利义务不同B．收益风险不同C.保证金制度相同Ｄ.都是标准化的产品15、目前,根据上交所期权业务方案,一级投资人可以进行BA.备兑开仓＋买入开仓B.备兑开仓+保险策略C.保险策略＋卖出开仓D.买入开仓+卖出开仓7、以下可以影响期权价格的因素不涉及（Ｄ)A．标的价格B.行权价C.波动率D.公司赚钱7、以下选项,哪个是期权价格的影响因素(D)Ａ．当前的利率B.波动率Ｃ.期权的行权价Ｄ.以上都是２、以下仓位中,属于同一看涨看跌方向的是(Ｂ)A．买入认购期权、备对开仓B．卖出认购期权、买入认沽期权C.买入认购期权、买入认沽期权D．卖出认沽期权、备对开仓４、期权合约最后交易日为到期月份的(该日为法定节假日则顺延)(Ｃ)A.第四个星期一Ｂ.第四个星期二C.第四个星期三Ｄ.第四个星期四９、假设甲股票的最新交易价格为２0元，其行权价为２5元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元A.6;5B．1；5C.５;６D.5；116、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(Ｃ）

A.客户在证券公司所有账户资金的10%以及前半年日均持有沪市市值的10%

Ｂ.客户在证券公司所有账户资金的20%以及前半年日均持有沪市市值的10%

Ｃ.客户在证券公司所有账户资金的1０%以及前半年日均持有沪市市值的20%ﻫD.客户在证券公司所有账户资金的20%以及前半年日均持有沪市市值的20％ﻫ３、认购期权的卖方(Ｄ)A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（假如被行权）D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务(假如被行权)备注：认沽期权的卖方，在期权到期时,有买入期权标的资产的义务（假如被行权)7、下列哪一项对的描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B．内在价值不也许为负C．时间价值可认为负Ｄ.内在价值一定大于时间价值期权价格与各种因素的关系１0、在其他因素不变的情况下,认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C)

A.上涨ﻫB.不变ﻫC.下跌ﻫD.不能拟定ﻫ备注:认购期权随利率上升而上涨10、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会(C）Ａ.上涨Ｂ．不变C．下跌D.不拟定备注:波动率越高,认购和认沽期权的权利金越大，反之,波动率越低，认购和认沽期权的权利金越小10、在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金(），认沽期权的权利金(Ｂ)A.越高，越低B.越低，越高Ｃ.越高，越高D.越低,越低总结影响因素认购期权的价值认沽期权的价值标的证券价格↑↑↓行权价↑↓↑标的证券的波动率↑↑↑距到期日剩余时间↑↑↑市场无风险利率↑↑↓备兑策略17、备兑股票认购期权组合的收益源于(Ｃ)A.持有股票的收益B．卖出的认购期权收益C．持有股票的收益和卖出的认购期权收益D.不拟定１２、证券锁定指令是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为(A）Ａ.备兑开仓的保证金B．买入开仓的保证金C.卖出开仓的保证金D.备兑平仓的保证金12、通过证券锁定指令可以(D)A．减少认沽期权备兑开仓额度B.减少认购期权备兑开仓额度C.增长认沽期权备兑开仓额度D．增长认购期权备兑开仓额度12、投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸,又操作了3张备兑开仓,则下列关于其账户持仓描述对的的是(B）Ａ.减少认购期权备兑持仓头寸B．增长认购期权备兑持仓头寸C.增长认沽期权备兑持仓头寸Ｄ.减少认沽期权备兑持仓头寸1２、备兑平仓指令成交后（Ａ）Ａ．计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度Ｂ．计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C．计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度Ｄ.计减备兑平仓头寸,计增备兑持仓额度３1、投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为５００0股，则下列关于其账户持仓描述对的的是（A)ﻫA.减少认购期权备兑持仓头寸,可解锁证券1５0０0股ﻫＢ.减少认购期权备兑持仓头寸,可解锁证券10０0０股ﻫC.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券250０0股

Ｄ.增长认购期权备兑持仓头寸,可解锁证券150００股

１3、当标的股票发生分红时，对于备兑开开仓有何影响(D)A．没有影响B．行权价不变C.合约单位不变D.有也许标的证券局限性而遭强行平仓１8、对于备兑开仓的持有人而言,其50０0股标的证券的买入均价为1０元,１张当月到期、行权价为11元的认购期权卖出开仓均价为1.25元，则该备兑开仓的盈亏平衡点为每股(D)A.１1元B.12.２5元C．9．75元D．8．75元1７、沈先生以５０元/股的价格买入乙股票，同时以５元/股的价格卖出行权价为５5元的乙股票认购期权进行备兑开仓，当到期日股价上涨到60元时,沈先生的每股盈亏为（A)A.１0元B.５元Ｃ.0元D.—５元保险策略14、以下属于保险策略目的的是（B)Ａ.获得权利金收入Ｂ.防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不对的1４、关于保险策略的盈亏平衡点,以下说法错误的是(Ｄ)A.保险策略的盈亏平衡点＝买入股票成本+买入期权的权利金B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可赚钱C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越低,投资者的亏损越大３3、对于保险策略的持有人，当认沽期权合约到期后,其最大的亏损为(D)ﻫA.无下限

B.认沽期权权利金ﻫC.标的证券买入成本价

-

认沽期权权利金

Ｄ.标的证券买入成本价

+

认沽期权权利金－行权价

20、对于保险策略的持有人而言,其５000股标的证券的买入均价为１0元,１张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为１.5５元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（A）Ａ．11.55元B.８．45元C.１2.５5元D．9．45元19、投资者小李以１５元的价格买入某股票,股票现价为20元,为锁定部分赚钱,他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权,假如到期时股票价格为1９元，则其实际每股收益为(B)A.5元B.４.２元Ｃ.5.8元D．4元1９、投资者持有10０00股甲股票，买入成本为3４元/股，以0.48元/股买入10张行权价为32元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元,本次保险策略的损益为（C)A.-2万元B．-１０万元Ｃ.-2.４8万元Ｄ.-０．48万元限仓16、关于限开仓制度，以下说法错误的是(C）Ａ.同一标的证券相同到期月份的未平仓合约相应的股票数超过股票流通股本的30％时，次一交易日起限开仓B.限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓C.限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓D.限开仓时不限制备兑开仓12、关于限开仓制度,以下说法错误的是（)。A．同一标的证券相同到期月份的未平仓合约相应的股票数超过股票流通股本的30％时，次一交易日起限开仓。B．限开仓的类别为认购期权开仓,但不限制备兑开仓。Ｃ.限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓。Ｄ．限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓。答案：D１6、交易参与人对客户持仓限额进行(A)Ａ.差异化管理Ｂ．统一管理Ｃ．分类管理D.偏好管理16、个股期权限仓制度中的单边计算指的是,对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按(C）合并计算Ａ.行权价B.到期日C.看涨或看跌D．认购或者认沽6、隐含波动率是指（C）Ａ.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的记录结果B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率关于DＥLTADeｌta表达股票价格变化一个单位时，相应的期权合约的价格变化量。Delta＝ΔC/ΔS,ΔC是期权价格变化量，ΔS是股票价格的变化量，Dｅlta值随着标的股票价格的变化而变化，认购期权的Ｄelｔa在0至１之间变化；认沽期权的Dｅlｔa在-1至0之间变化。即将到期的实值期权的Deltａ绝对值接近1，虚值期权的Ｄeltａ绝对值则接近０，平值期权的ｄeltａ约等于０.5。7、某股票价格上涨0.1元时,认购期权价格会变化0.08元，则该认购期权目前的Delｔa值为（Ｄ)ﻫA．-０.０0８ﻫB.-０.8ﻫC.0.008ﻫD．0.8ﻫDＢ１0、目前某股票的价格为50元，其行权价为51元的认购期权的权利金为２元，则当该股票价格每上升1元时，其权利金变动最有也许为以下哪种（Ｂ）A．上涨0．5元—1元之间B．上涨0元—0.5元之间Ｃ.下跌0.５元—1元之间Ｄ.下跌0元—0.5元之间计算杠杆倍数杠杆倍数＝股价/期权价格*Dｅlta9、某股票现在的价格为50元，其相应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Deltａ为0.6,则该期权此时的杠杆倍数为(C)

A.12.5ﻫB.1２

Ｃ.7.5ﻫD.7.２

9、李先生强烈看好后市，以5元的价格买入了行权价为５0元的某股票认购期权，目前股价为5０元，此时他买入期权的杠杆率大约是（C)A.4Ｂ.4.5C．5D.以上均不对的15、甲股票的价格为５0元,第二天涨停,涨幅为10%,其相应的一份认购期权合约价格涨幅为50%,则该期权此时的杠杆倍数为(D)A.4B．1C．０D.5设期权价格为X，杠杆倍数=（０.５X/X)/[(５0*1０%)/50］=5DELＴA中性期权考题中有很多关于ＤELＴA中性的题,涉及概念和计算,所谓ＤELTＡ中性就是持有的组合（可以是持有期权或股票)的DEＬTA为0股票的DELＴＡ值是１，也就是买入10０0股股票,DＥＬTA就是1000，卖空100０股股票,DELTA就是-１０00认购期权处在平值期权时，ＤＥＬＴA是0.5；认沽期权处在平值时,ＤＥLTA是－0．5；买入认购期权,DELTA是正;卖出认购期权,DELTA是负；买入认沽期权，DELTA是负;卖出认沽期权,ＤELTＡ是正。这个可以用乘法的方式理解,买入是正，卖出是负，认购是正，认沽是负,正正为正,正负为负,负正为负，负负为正18、卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为10０0，为尽量接近Delｔａ中性，应采用下列哪个现货交易策略(Ｄ)ﻫＡ．买入6０0股标的股票

B.卖空600股标的股票ﻫC.买入5０0股标的股票ﻫＤ.卖空500股标的股票６、投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险,可采用的策略是(Ｂ）ﻫＡ.买入股票

B.卖空股票ﻫC.加持合约数量

D.减持合约数量

１8、某投资者持有１０00０股甲股票，进行dｅlｔa中性交易，卖出2张1月后到期行权价为20元的认购期权（deｌta为0．5）,假如今天市场下跌,ｄelta变为0.46，则为了保持ｄeｌta中性,投资者需要如何操作

AﻫＡ.卖出800股股票ﻫB.买入800股股票ﻫC.卖出４0０股股票ﻫＤ.买入400股股票某期权的Deｌtａ为0.4，交易10０份该期权，则在Delｔa中性下需要交易的标的证券的份数是(B）A.２5份Ｂ.40份C.1００份Ｄ.20份6、投资者卖出了认沽期权,那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采用的策略是(）ＢA．买入股票B．卖空股票Ｃ.加持合约数量D．减持合约数量17、甲股票现在在市场上的价格为４0元,投资者小明对甲股票所相应的期权合约进行了如下操作：①买入1张行权价格为40元的认购期权;②买入2张行权价格为38元（Deltａ＝0.７）认购期权；③卖出3张行权价格为４3元（Deｌta=０.2)的认购期权。为尽量接近Ｄｅlt