基金基础新手进阶

基金基础介绍

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证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集中投资方式。二、基金的当事人我国的基金依据基金合同设立，基金投资人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金投资人即基金份额的持有人，也是基金的出资人，基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人即基金产品的募集者和管理者，其主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资利益。在我国，基金管理人只能有依法设立的基金管理公司担任。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资资产运作的监督方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。四、基金与其他金融工具的比较基金股票债券银行储蓄存款反映的经济关系不同信托关系，是一种受益凭证。所有权关系，是一种所有权凭证。债权债务关系，是一种债权凭证。表现为银行的负债，是一种信用凭证。资金的投向不同间接投资工具，主要投向股票、债券等有价证券直接投资工具，主要投向实业领域直接投资工具，主要投向实业领域间接投资工具，银行负责资金用途和投向投资收益与风险大小不同投资于众多有价证券，能有效分散风险价格波动性大，高风险收益价格波动较股票小，低风险低收益银行存款利率相对固定，投资安全收益来源不同利息收入、股利收入、资本利得股利收入、资本利得利息收入、资本利得利息收入投资渠道不同基金管理公司等证券公司债券发行机构等银行、信用社、邮政储蓄银行根据募集方式不同，基金可分为：公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集资金的一类基金。

公募基金有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定，投资金额要求低，适合中小投资者参与。

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金的一类基金。根据运作方式的不同，基金可分为:

封闭式基金，是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

开放式基金，是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申请或赎回的一种基金运作方式。根据投资理念的不同，基金可分为：主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。被动型基金试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数型基金。如浙商沪深300、平安大华深证300等。

根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等。各类基金规模占比图示类别基金数量(只）份额（亿份）份额占比净值（亿元）净值占比（2013/03/29）公募基金12573014027954封闭式基金691470.94.88%15085.39%开放式基金11882866995.12%2644694.61%其中：股票型5581281342.51%1125140.25%其中：混合型2256292.520.88%568720.34%其中：债券型2653574.811.86%375913.45%其中：货币型705127.317.01%512718.34%其中：QDII70862.272.86%622.42.23%公募基金市场概况股票基金股票基金是以股票为主要投资对象的证券投资基金（60%<股票投资比重占<95%）。股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。与房地产一样，股票基金是应对通货膨胀最有效的手段。如汇添富价值精选股票（519069）、国泰事件驱动股票（020023）、景顺核心竞争力（260116）等。宝盈资源优选股票基金(213008)介绍

基金公司宝盈基金，基金经理彭敢，基金管理费1.5%，基金托管费0.25%，成立日期2008-04-15，首募规模15.13亿，最新规模39.16亿，托管银行：建设银行投资目标：基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的预期,处于稀缺状态的资源凸现其强大的经济价值,相关上市公司体现出较好的投资价值。本基金根据研究部的估值模型,优选各个行业中具有资源优势的上市公司,建立股票池。在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续增值,并力争创造超越业绩基准的主动管理回报。

资产配置：

制造业56%TMT业15%金融业14%电、热、气业7.9%其他7.1%富价值精选股票(519069)介绍12债券型基金

债券型基金是指基金资产80%以上投资于债券的基金。债券基金的波动性通常小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。如招商产业债券(217022)、工银添利债券B（485007）、

博时信用债纯债债券（050027）等。

招商产业债券(217022)介绍

成立日2012-03-21，最新规模29.98亿份，基金管理人：招商基金管理有限公司，基金托管人：中信银行股份有限公司，基金经理：胡慧颖张国强，基金管理费：0.7%，基金托管费：0.2%。投资目标：在严格控制投资风险并保持资产流动性的基础上,通过对产业债积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。

基金资产配置

(万元)（截止日期2012-12-31）股票2987.92债券596025.90

金融衍生品0.00

银行存款4094.61

其他资产23987.60债券基金与债券的区别：债券基金的收益不如债券的利息固定债券基金没有确定的到期日债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测投资风险不同货币市场基金

货币市场基金是指以货币市场工具为投资对象的基金。该货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点，但其收益率与其他证券相比非常低（平均年化收益3.5%左右），因此是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理性工具，或是暂时存放现金的理想场所。货币市场基金的投资门槛极低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要通道。如嘉实货币、华银货币、国泰货币等。货币市场基金的特点

混合基金同时以股票、债券、货币市场工具为投资对象，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金和债券基金规定。混合基金以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。可以根据资产配置的不同将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金和灵活配置型基金等，如华夏优选分红、民生加银积极成长、华泰柏瑞积极成长等。上市型开放式基金

上市型开放式基金（LOF），“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金，是一种发行额可变，基金份额总数可随时增减的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。基金定投基金定投(automaticinvestmentplan（AIP））是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。主要采用分批买入法，克服了一般在某点买卖的风险。基金定投具有可以平均成本、办理手续简单快捷、适合长期投资等特点，是一个风险较低的投资理财选择，有长期储蓄功能，也被称为“懒人理财”。基金定投的特点1、平均成本、分散风险。每个月固定一天定额投资基金，由银行自动扣款，自动依基金净值计算可买到的基金份额数。

2、更适合投资新兴市场和小型股票基金。3、自动扣款，手续简单。4、适合长期投资。基金定投适合的人群适合领固定薪水的上班族。固定收入者在扣除日常开销后，常有所剩余，此时小额的定期定额投资方式最适合。专注工作、无暇理财的繁忙人群。基金定投一次约定，能长期自动投资。不喜欢承担过大投资风险的稳健人群。基金定投能摊平成本，降低价格波动风险，提高获利机会。什么是指数基金？

指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。基金中的基金（FOF），顾名思义,这类基金的投资标的就是基金,因此又被称为组合基金。基金公司集合客户资金后,再投资自己旗下或别家基金公司目前最有增值潜力的基金,搭配成一个投资组合。量化投资基金量化投资基金就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析，利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。

量化基金主要有四大特点（1）选股依靠数据指标进行股票详细调查、对股票设定预期指标检验其潜力。（2）通过具体的经济模型对经济复苏行业评估并进行行业权重配置、将基金经理的投资理念与分析相互结合。（3）量化基金360度的全市场扫描，可以起到避免基金经理个人偏见、精力不足造成选择范围局限。（4）通过精细化的投资运作掌握细微的结构性投资机会。保本基金

保本基金(GuaranteedFund)：就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。

一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15%－20%投资于股票等工具来提高回报潜力。

QDII

QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor（合格境内机构投资者）的首字缩写。QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。投资策略：本基金主要投资于港股、海外市场的交易基金以及主动管理型基金，其中香港市场直接投资股票，其他海外市场则通过投资基金，以“基金中的基金”运作模式操作。分级基金

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式、盈利分级模式和类可转债模式四种。国内（大陆）主要为融资分级模式。ETF交易型开放式指数基金

交易型开放式指数基金（ETF），又称交易所交易基，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，如中银上证国企ETF、易方达沪深300ETF等。ETF具有三大特点：1.被动操作的指数基金2.独特的实物申购、赎回机制3.实行一级市场与二级市场并存的交易机制ETF联接基金

ETF联接基金是一种将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（目标ETF）、密切跟踪标的指数表现、采用开放式运作方式、可以在场外申购或赎回的基金。

关于了解基金交易基金成立日：基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。募集期：基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。一般新基金募集期为1个月左右。存续期：基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。开放日：开放日是针对开放式基金而言的（封闭式基金在交易所上市，可以在交易所的交易日进行基金的买卖）。投资人可以办理申购、赎回、转换、过户等等事宜的时间为开放日，目前我国的开放式基金的开放日即上海证券交易所、深圳证券交易所交易日，办理时间为9:00~15:00。基金份额：也称基金单位，是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。基金净值指每份基金份额的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金份额总数。基金净值分单位净值和累计净值。单位资产净值=（总资产-总负债）/基金单位总数

交易知识为什么新基金成立时会有封闭期？是否封闭期内越短越好？封闭期是指基金成立后有一段不接受赎回的时间段。因为新设立的基金需要有相对较长的一段期间逐步依市场状况完成持股的布局，所以基金契约中一般都设有封闭期的设定。根据我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。基金的封闭期如果过短，会出现基金尚未完成布局即必须应付赎回的问题，这样会影响基金单位净值应以长期为宜，所以封闭期过短可能相对风险较大。基金投资应以长期为宜，投资者不应以封闭期的长短作为选择基金的标准。认购和申购的区别认购是指在基金设立募集期，投资者申请购买基金份额的行为。申购是指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。一般情况下，认购期购买基金的费率要比申购期优惠。认购期购买的基金份额一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金份额要在申购成功后的第二个工作日才能赎回。申购、赎回的原则

1、未知价。投资者在T日提交交易申请后，用来计算其买到的份数或卖出得到的金额的依据是当天证券交易所收市后计算的基金单位净值，该净值于T+1日公布，因此投资者在当天看到的基金单位净值是上一日买卖的投资者使用的计算基础，而不是当天买卖的计算基础。这样投资者在买卖的时候不知道自己能购买的单位数或卖出的金额的，只有根据第二天公布的基金单位净值，投资者才能计算。

2、金额申购、份额赎回，即申购以金额申请，赎回以份额申请。什么叫金额申购、份额赎回？金额申购是指投资者在买基金时是按照购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提出申请，例如一个投资者提出买10000元的基金，而不是10000份基金。份额赎回是指投资者在卖基金时是按照卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，例如一个投资者提出卖出10000份基金，而不是卖出10000元的基金。因为开放式基金的买卖采用“未知价”法，所以用金额申购和份额赎回是比较方便的操作方法。与之相对的是份额申购和金额赎回，即按份额提出申购或按金额提出赎回，国外也有采用。申购份额、赎回金额的计算前端收费基金是在购买时收取申购费用，赎回的时候收取赎回费用；后端收费则是赎回时再支付申购费用和赎回费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本当前端收费时：净申购金额＝申购金额/（1+前端申购费率）前端申购费用＝申购金额－净申购金额申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值当后端收费时：申购份额＝申购金额/T日基金份额净值

基金净值和累计净值基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之基金净值。除以基金当日发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。举例说明，2002年7月