第四章债券的发行与承销

投资银行学InvestmentBanking主讲人：张璇E-mail：zhangxuan@关于投资银行学习投资银行:以现代金融理论为指导，强调发展和创新。需要怎么学习：1.关注国内外经济环境的变化2.关注不同发展时期的重大事件3.关注特定时期有影响重要人物4.做好相关案例的研究和分析目录第一章投资银行概论第二章首次公开发行股票第三章上市公司再融资第四章债券的发行与承销第五章上市公司重组并购

第六章资产证券化第七章风险投资第八章资产管理第九章企业上市第十章投资银行内部控制与外部监管第四章债券的发行与承销第一节公司债券的发行与承销第二节企业债券的发行与承销第三节证券公司债券的发行目录第一节公司债券的发行与承销一、公司债券的发行条件二、公司债券发行条款设计三、公司债券发行与承销的一般程序公司债券是指股份有限公司和有限责任公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。

一、公司债券发行条件公司债券的含义股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%；最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；经资信评级机构评级，债券信用级别良好一、公司债券发行条件公司债券发行条件发行规模债券面值债券期限偿还方式票面利率债券的评级债券的担保债权人权利保护二、公司债券发行条款设计要求三、公司债券发行与承销的程序公司决议聘请保荐机构编制申报文件尽职调查申请与核准公司债券发行确认认购款并支付承销报酬

发行价格——市场询价发行数量——一次核准，分期发行；首期发行数量应当不少于总发行数量的50%承销方式——承销团余额包销认购原则——参与网上发行的每个证券账户最小认购单位为1手（1000元）；机构投资者网下最低认购数量为1000手（100万元）公司债券发行2007年9月27日，公司第四届董事会第四次会议审议通过了《四川新希望农业股份有限公司关于发行公司债券的议案》。2007年10月26日，公司2007年第三次临时股东大会审议通过了此议案。2008年10月20日，公司第四届董事会第十二次会议审议通过了《关于符合发行公司债券条件的议案》、《关于将公司债券发行有效期延长一年的议案》、《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次发行公司债券相关事项的议案》和《关于提请召开2008年第二次临时股东大会的议案》，并提交公司2008年第二次临时股东大会审议。2008年11月5日，公司2008年第二次临时股东大会审议通过了上述议案。本次发行公司债券决议的有效期为本次股东大会通过之日起一年。

新希望(000876)公司债券上市公告2009年8月6日，经中国证监会证监发行字[2009]747号文核准，本公司获准发行不超过80,000万元（含80,000万元）公司债券。债券设计：名称：2009年四川新希望农业股份有限公司公司债券，简称“09希望债”；发行规模：8亿元；票面金额：100元；发行价格：按面值发行；债券期限：5年；付息方式：按年付息、到期一次还本；票面利率为6.1%；担保：新希望集团有限公司为本期公司债券提供了全额、不可撤销的连带责任保证担保；债券的信用级别为AA+。新希望(000876)公司债券上市公告发行方式：网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式；网上、网下预设比例分别为10%和90%。经深圳证券交易所深证上【2009】187号同意，债券将于2009年

12月25日起在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌交易。本期债券简称“09希望债”，证券代码“112017”。

新希望(000876)公司债券上市公告第一节公司债券的发行与承销第二节企业债券的发行与承销第三节证券公司债券的发行目录第二节企业债券的发行与承销一、企业债券的发行条件二、企业债券发行条款设计三、企业债券的发行申报与核准四、证监会对证券公司类承销商的资格审查和风险评估企业债券是指中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，但是，金融债券和外币债券除外。一、企业债券发行条件企业债券的含义股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；累计债券余额不超过企业净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息；筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向；债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平；已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；最近三年没有重大违法违规行为。一、企业债券发行条件企业债券的发行条件发行规模——累计债券余额不超过公司净资产的40%。面值100元，以1000元人民币为1个认购单位。期限——原则上不短于1年。利率——企业债券利率不得高于银行同期居民储蓄定期存款利率的40%。评级——应当对债券进行信用评级。担保——可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。承销——承销团余额包销。二、企业债券发行条款设计国家发展改革委员会——核准机构，自受理申请之日起3个月内做出核准或不予核准决定中国人民银行——核准利率证监会——证券公司类承销商进行资格认定和发行与兑付的风险评估三、企业债券发行申报与核准为防范证券公司因承销企业债券而出现的风险，影响证券公司的资产质量和客户交易结算资金的安全，根据国务院关于防范和化解金融风险的指示精神，中国证监会于2000年4月30日发布证监机构字[2000]85号《关于加强证券公司承销企业债券业务监管工作的通知》，以加强对证券公司承销企业债券的业务监管工作。四、证监会对证券公司类承销商的资格审查和风险评估

第一节公司债券的发行与承销第二节企业债券的发行与承销第三节证券公司债券的发行目录第三节证券公司债券的发行一、证券公司债券的发行条件二、证券公司债券的发行条款设计三、证券公司债券发行程序证券公司债券是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，其中不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。

一、证券公司债券的发行条件证券公司债券的含义发行人最近1期未经审计的净资产不低于10亿元；各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定；最近两年内未发生重大违法违规行为；具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用；中国证监会规定的其他条件。

一、证券公司债券的发行条件证券公司债券的发行条件发行人最近1期未经审计的净资产不低于10亿元；各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定；最近两年内未发生重大违法违规行为；具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用；中国证监会规定的其他条件。

一、证券公司债券的发行条件证券公司债券的发行条件发行规模——累计发行债券总额不得超过公司净资产额的40%；发行面值——每份面额100元；期限——最短为1年；利率及付息——利率不得高于银行同期居民储蓄定期存款利率的40%；债券评级——聘请资信评级机构进行评级债券的担保——担保金额不少于债券本息的总额债权代理人——二、证券公司债券的发行条款设计董事会决议并经股东大会批准申报文件编制——募集说明书、法律意见书、审计报告、债权代理协议、偿债计划及保障措施的专项报告、现金流分析报告、担保协议、信用评级报告、法律意见书等。发行申报及核准——申报后未经证监会同意，不得随意增加、撤回或