公司金融课件-第2章

第二章财务报表、利润和现金流本章要点：1、第一节分别介绍资产负债表、利润表和现金流量表的结构和内容。2、第二节是关于现金流量及相关恒等式的讨论。第一节财务报表与利润

资产负债表

（一）资产负债表的结构及内容1、资产负债表的结构资产负债表分为左右两部分，左边是“资产”，列示资产各项目，反映全部资产的分布及存在形态；右边是“负债”和“所有者权益”，反应全部负债和所有者权益的内容及构成情况。

2、资产负债表反映的内容资产负债表反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。

（二）流动性流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下资产变现的方便与快捷程度。流动性最强的是流动资产，它包括现金以及自资产负债表编制之日起一年内能够变现的其他资产。固定资产是流动性不高即变现能力较流动资产差的一类资产，它包括有形固定资产和无行固定资产。（三）负债与权益负债是指企业过去的交易或者事项形成的，且预期会导致经济利益流出企业的现时义务，即企业所承担的定期偿还现金的责。所有者权益被定义为企业资产减负债之差。或者说，所有者权益是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益。资产-负债=所有者权益（四）市价与成本按照公认的会计准则（GAAP），企业财务报表的资产应按历史成本计价。“价值“，而实际上是成本。市场价值是指有意愿的买者与买者在资产交易中所达成的价格。利润表

利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。它与资产负债表有很大不同，利润表中的数据是时期数据，而非时点数据。（一）利润表的结构及内容1、利润表的结构利润用来衡量企业在某一特定时期（如一年）内的经营成果或业绩。利润的会计定义为：收入-费用=利润2、利润表反映的内容通过利润表，可以反映企业一定会计期间实现的收入情况，如实现的营业收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的营业外收入有多少、销售费用、管理费用、财务费用各有多少、营业外支出有多少；可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值增值情况，等等。对利润表进行分析时，应当注意的问题是：公认会计准则、非现金项目、时间与成本。（二）公认会计准则（CAPP）利润表所列示的数据需要在业务发生时列示，而无须等到现金流入或流出时列示。即利润表的核算依据的是权责发生制。比如，当企业货物已经交易，或者企业已经提供服务，盈利过程在实质上已经完成时，哪怕企业并未收到现金，收入也应该在利润表中得到确认。（三）非现金项目资产价值的大小与其未来所能产生的现金流密切相关，但是利润表并不反映出现金流。利润表中，有的项目并不影响现金流，或者说在当期并没有实际的现金流入或流出，这些项目属于非现金项目。其中一个重要的例子就是“折旧”。递延税款是另一类非现金项目。由于会计制度和税法在收益、费用或损失的确认和计量原则方面的不同，导致按照会计制度核算的税前会计利润与按照税法规定计算的应税所得之间可能存在差异。（四）时间与成本在会计中，不对变动成本和固定成本作区分，仅将费用非为产品成本和期间费用。但固定成本和变动成本的区分对于财务经理通常很重要现金流量表（一）现金流量表的内容及结构1、现金流量表的内容现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三部分，每类又分为具体项目，这些项目从不同的角度反映企业业务活动的现金流入和流出2、现金流量表的结构现金流量表在结构上把企业在一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。(1)经营活动产生的现金流量（2）投资活动产生的现金流量（3）筹资活动产生现金流量第二节财务现金流量

财务现金流量的构成(一)财务现金流量的构成财务现金流量与会计现金流量有一些差别，财务现金流量是从财务的角度关注现金流量变动，财务角度的侧重点是关注企业价值创造，即关注企业资产产生现金流的能力。来自资产的现金流量=经营现金流量-净资本性支出-净营运资本变动来自资产的现金流量代表了企业资产创造现金流的能力，这是企业经营活动中流入现金在安排了固定资产投资和营运资本投资后的剩余，是企业可自由用于偿付债权人和股东的现金，因此，来自资产的现金流量又名自由现金流量（Freecashflow，简称FCF）。用符号表示，则有FCF=OCF–CAPEX-∆NWC需要注意的是，不同的教科书或书籍可能对自由现金流量的界定口径略有差异。但本书所指自由现金流量即是来自资产的现金流量，是财务现金流量的度量。三、现金流量恒等式来自资产的现金流量即自由现金流量（Freecashflow，简称FCF）可以比喻为企业资产创造的财富“蛋糕”。这个“蛋糕”会由哪些人分享呢？来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量如果自由现金流量是正数，它有五种使用途径：（1）向债权人支付利息（注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用）；（2）向债权人偿付债务本金，清偿部分债务；（3）向股东支付股利；（4）从股东处回购股票；（5）购买金融资产。如果自由现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：（1）出售金融资产；（2）借入新的债务；（3）发行新的股份。本章小结本章除了介绍了会计知识，还介绍了如何根据公司的会计报表计算现金流量。