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文档简介

股票发行市场

何倩11级金融52011400680（一）股票发行制度依据股票发行决定权归属的不同，发行审核制度主要分为核准制和注册制。1、核准制遵循实质管理原则，发行人除必须履行强制性披露义务外，还必须符合一系列实质性条件，在赋予发行人自主决定发行股票的同时，由监管当局对发行行使最后的决定权。个别国家实行带有额度控制的批制，完全由政府垄断发行决定权。2、注册制注册制遵循公开原则，发行人必须按法定程序向监管部门提交有关信息，申请注册，并对信息的完整性、真实性负责，完全赋予发行人和市场对股票发行的决定权。

注：我国股票的发行审查制度是核准制一、股票发行价格和种类

1、什么是股票发行价格？

股票发行价格指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。

2、股票发行价的种类：

平价发行溢价发行

折价发行

——根据我国《公司法》的规定，股票不得以低于股票票面金额的价格发行。根据《证券法》规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，报国务院证券监督管理机构核准。

★★★★二、影响股票发行价的因素

二级市场的环境发行数量发展潜力盈利水平净资产行业特点宏观经济因素

影响股票发行价的因素股价的变动前瞻性行业发展前景盈利增长率与预测三、发行定价的程序确定股票的理论价值业务估值和市场场环境分析公开发行和股份分配选择发行方式

股票流通市场股票流通市场的结构：1、场内交易市场2、场外交易市场3、第三市场4、第四市场股票流通市场股票交易的程序（一）开户

开户，即投资者开设股票账户和资金账户的行为。股票账户相当于投资者的股票存折，用于记录投资者所持有的股票种类和数量。资金账户是投资者在证券商处开设的资金专用账户，用于存放投资人买入股票所需资金和卖出股票所得的价款。以在深圳证券交易所开户为例投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。法人：持营业执照（及复印件）、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。（二）委托委托是投资者或股东在办理规定的手续后委托券商代理股票买卖的行为。小键盘委托

完全依靠小键盘和光标键实现所有的交易。

（三）成交

成交是股票买卖双方达成交易契约的行为。成交方式连续竞价电脑集合竞价（四）清算交割

清算是指将买卖股票的数量和金额分别予以抵消，然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序。（五）过户

完成交割手续后，投资者应立即办理过户手续，及在他所持股票的发行公司的股东名册上登记他的姓名，持股数量等。只有办完过户手续，投资者才享有股东的权利。

股票交易费用收费项目深市A股沪市A股深市B股沪市B股保证金如美国的德邦储备会员会要求投资者必须提供交易额的50%作为保证金佣金≤3‰，起点为5元（证券公司提供代理买卖服务的费用）≤

3‰起点5港元≤

3‰起点1美元清算交割准

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