2018财务管理公式汇总

（一）资本的时间价值资本时间价值=社会平均资本收益率-通货膨胀率复利终值与复利现值F=P×(1+i)n或F=P×(F/P，i，n)P=F/(1+i)n或P=F×(P/F，i，n)年金终值与终值一般年金终值：F=A×(F/A,i,n)一般年金现值：P=A×(P/A,i,n)预支年金终值：F=A×[(F/A，i，n+1)-1]预支年金现值：P=A×[(P/A，i，n-1)+1]递延年金终值：F=A×(F/A,i,n)(n代表A的个数，m代表递延年限)递延年金现值：P=A×【(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)】永续年金终值：无永续年金现值：P=A/i系统风险优选单项财产：βa=ρam*ɑa/ɑm财产组合：βp=∑Wi×βi(i=1,2n)收益率实质收益率=名义收益率-通货膨胀率实质利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)6.无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率7.必需收益率=无风险收益率+风险收益率R=Rf+β*(Rm-Rf)Rf：无风险收益率Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率(Rm-Rf)：市场平均风险酬金、市场风险溢价资本需要量资本需要量=(基期资本平均占用额-不合理资本占用额)×(1±展望期销售增减率)×(1±展望期资本周转速度变动率)资本需要量与预期销售成正比，与预期资本周转速度成反比。资本成本优选个别：资本成本=年占资花费/(筹资总数-筹资花费)年占资花费/[筹资总数x(1-筹资花费率)]现金净流量现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量营业现金净流量营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税税后净收益+折旧(非付现成本)12.净现值净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值决策原则：净现值为正数：方案可行，实质酬金率>预期最低投资酬金率净现值为负数：方案不行行，实质酬金率<预期最低投资酬金率净现值为零：方案可行，实质酬金率=预期最低投资酬金率年金净流量年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数优选现金流量总终值/年金终值系数年金净流量=净现值/年金现值系数14.现值指数(PVI)现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值决策原则：若现值指数大于1，方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。静态投资回收期计算公式：未来每年现金净流量相等，(即年金)静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量每年现金净流量不相等时：依据累计现金流最来确立回收期设M是回收原始投资的前一年静态回收期=M+第M年的还没有回收额/第M+1年的现金净流量动向投资回收期在每年现金净流入量相等时：利用年金现值系数表，利用插值法计算。(P/A，i，n)=原始投资额现值/每年现金净流量优选每年现金净流量不相等时依据累计现金流量现值来确立回收期。在这类状况下，应把每年的现金净流量逐个贴现并加总，依据累计现金流量现值来确立回收期。债券估价债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未抵达期本金或售价的现值(复利现值)决策：购买价格<债券价值时，值得购买。股票估价零增添股利股票价值：P=D/RS固定增添股利股票价值：P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)D0：近来，方才，已经支付的近来一期D1：估计未来第一期，(还未支付的近来一期)RS：资本成本率、必需酬金率、市场利率：增添率（二）产权比率产权比率=(负债总数/所有者权益总数)×100%优选揭穿财务结构的稳重程度反响所有者权益(自有资本)对债权人权益的质保障程度指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差权益乘数权益乘数=财产总数/所有者权益总数=1+产权比率=1/(1-财产负债率)表示股东每投入1块钱拥有多少财产指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差利息保障倍数利息保障倍数=息税前收益/所有利息花费重视权衡企业支付利息的能力。该指标越大，说明企业偿债能力越强。【例7】某企业的流动比率为2，速动财产占流动财产的70%，则该企业的速动比率是( )解析：速动比率=速动财产/流动负债=70%x流动财产/流动负债=70%x2=1.4应收账款周转率应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额优选应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2应收账款周转天数=360/应收账款周转率周转率高表示(应收账款变为现金的速度快)：收账迅速，账龄较短;财产流动性强，短期偿债能力较强;可以减少收账花费和坏账损失，进而相对增添企业流动财产的投资收益;信誉政策严格。存货周转率存货周转率=销售成本/存货平均余额存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2存货周转天数=360/存货周转率含义：存货周转速度越快(存货卖的好)：存货占用水平低、流动性强、间接反响企业偿债能力及盈余能力强固定财产周转率固定财产周转率=销售收入净额/固定财产平均净值固定财产平均净值=(期初固定财产净值+期末固定财产净值)/2固定财产周转天数=360/固定财产周转率总财产周转率总财产周转率=销售收入/财产平均余额优选财产平均余额=(期初财产余额+期末财产余额)/2总财产周转天数=360/总财产周转率营业收益率营业收益率=营业收益/营业收入除“营业收益率”指标外，净利率、收益率、收益率都是与“净收益”相关的比率。酬金率：一般指的是与“息税前收益”相关的比率销售净利率销售净利率=(净收益/销售收入)×100%每1块钱的销售收入能创立多少净收益财产净利率财产净利率=(净收益/财产平均余额)×100%每1块钱的的财产能创立多少净收益权益净利率权益净利率=(净收益/所有者权益平均余额)×100%又称净财产收益率、资本收益率，是评论资本经营效益的核心指标优选【例?计算题】若是A企业销售收入(含増值税)为15010万元，经营活动现金流量净额为5857.5万元，A企业有一般股50000万股，平均财产总数为86000万元。要求计算：销售现金比率、每股营业现金净流量和所有财产现金回收率。【答案】(1)销售现金比率=5857.5/15010=0.39(2)每股营业现金净流量=5857.5/50000=0.12(元/股)所有财产现金回收率=5857.5/86000×100%=6.81%12.净收益营运指数净收益营运指数=经营净收益/净收益此中：经营净收益=净收益-非经营净收益非经营净收益：投资活动、筹资活动产生的投资收益、财务花费和营业外出入该指标越大，说明企业的现金流量质量越好现金营运指数现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金此中：经营所得现金=经营净收益+非付现花费优选理想的现金营运指数应为1。小于1的现金营运指数反响了企业部分收益没有取得现金。现金营运指数越小，收益质量越差。【例?计算题2014?年中级试题】丁企业2013年12月31日总财产为600000元，此中流动财产为450000元，非流动财产为150000元;股东权益为400000元。丁企业年度营运解析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，销售成本为500000元，净财产收益率为20%，非经营净收益为-20000元。期末的流动比率为2.5。要求：计算2013年存货平均余额。计算2013年关流动负债。计算2013年净收益。计算2013年经营净收益。计算2013年净收益营运指数。【答案】(1)2013年的存货平均余额=500000/8=62500(元)(2)2013年关的流动负债=450000/2.5=180000(元)优选(3)2013年净收益=400000×20%=80000(元)(4)2013年经营净收益=80000+20000=100000(元)(5)2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25每股净财产每股净财产=期末股东权益总数/期末刊行在外一般股股数反响每一一般股所能分配净财产的账面价值，(理论上股票的最低值)主要用于权衡上市企业