第六章财务评价

第二章工程经济要素一、工程经济要素的基本构成投资——在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金，是有形资产、无形资产和货币资金的总和。建设投资:1）固定资产投资

2）无形资产投资

3）递延资产投资

1）

固定资产

——指使用期限超过1年，单位价值在规定限额以上的，且在使用过程中仍保持原有物质形态的物质资料。固定资产根据经济用途分为两大类：生产性固定资产（包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等）和非生产性固定资产（住宅、医院、学校等）。

不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。2）无形资产——专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、信誉等。3）递延资产——指不能全部计入当年损益而应当在以后年度分期摊销的费用。包括开办费、租入固定资产的改良和支出、摊销期在一年以上固定资产修理支出等。4）流动资金——为维持生产所占用的全部周转资金。

投资资金的来源自有资金债务资金资本金资本溢价长期负债短期负债销售收入——

(S)是单位产品的销售价与销售量的乘积，即是企业生产经营阶段的主要收入。销售收入的构成销售税金及附加——增值税、消费税、营业税、

资源税、城市维护建设税及教育费附加折旧费、摊销费利息支出外购原料、动力费工资及福利费修理费其它费用经营成本总成本费用利润总额所得税税后利润盈余公积金应付利润未分配利润3.项目现金流量的情况：建设期——自有资金投资、贷款还本付息建设期——银行贷款生产期——经营成本、支付利息和税金、固定资产投资，若还有建设就有建设投资和流动资金的增加。生产期——产品的销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金等现金流出1)现金流入2)

项目累计现金流量过程：工程项目总投资1.建筑安装工程费直接费间接费利润税金设备原价设备运杂费3.工程建设其它费用土地使用费与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用进口设备抵岸价国产设备（带备件）出厂价(工程造价)固定资产总投资2.设备及工器具购置费4.预备费基本预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税6.建设期贷款利息流动资金静态投资动态投资二、工程投资：1.

工程项目总投资的构成建设期利息分为两种：1）一次性贷款2)多次贷款（假定年中借款）Pj-1——第j-1年贷款额累计金额与利息累计金额之和

Aj——第j年贷款金额

i——年利率i——实际利率例2:

某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，贷款年实际利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。用复利法计算建设期贷款利息。解:第一年利息:Q1=1/2×300×10%=15第一年末本利和：P1=300+15=315第二年利息：Q2=(315+1/2×400)×10%=51.5第二年末本利和：P2=315+400+51.5=766.5第三年利息：Q2=766.5×10%=76.65∑=143.15766.50123300400315年课堂练习一项目建设期为2年，实施计划为第一年完成投资的40％，第二年完成投资的60％，第三年投产，第四年达产，项目计算期为12年。该项工程固定资产投资估算中，工程费与其他费估算额为5000万元，预备费为500万元，则该项目固定资产投资估算为5000万元+500万元=5500万元资金来源为自有资金和贷款，其中自有资金3000万元，其他为国内贷款，贷款年有效利率为9％。计算建设期贷款利息。

建设期贷款利息：第一年，2500万元×40％÷2×9％=45万元；第二年，(2500万元×60％÷2+1045万元)×9％=161.55万元。合计161.55+45=206.55万元。三、产品成本和费用的构成1.有关概念：固定成本CF可变成本CV.Q①不随产品产量变化而变化的费用,包括固定资产折旧费、车间经费、企业管理费等。随产量的变化而变化的费用，包括原材料费、燃料动力费、工资及附加费、废品损失费等。②经营成本不包括折旧、利息、摊销费

③沉没成本过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。它在设备更新分析中是个重要的概念,但它于选择新设备的决策无关。沉没成本=设备帐面净值—现时市价经营成本=总成本费用—固定资产折旧费—

计入成本的贷款利息—维简费—摊销费④机会成本（经济成本）——是将一种具有多种用途的稀缺资源置于特定用途所放弃的最大利益。（如：一定量的资金用于项目投资，有甲乙两个项目，若选择甲就只能放弃乙的投资机会，则乙项目的可能收益就是甲项目的机会成本。）平均成本=总成本总产量即平均单位产品成本每增加一个单位产品产量所增加的成本。当平均成本=边际成本时,平均成本最低。边际成本⑤3.固定资产的折旧：①概念：1)折旧固定资产在使用过程中，由于不断损耗而逐步丧失其使用价值，将这部分减损的价值逐步转移到产品中去，并从产品的销售收入中回收的过程叫折旧。一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。所以，折旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。2）折旧费（D）通过折旧回收的固定资产转移价值的货币表现。它不构成现金流出，但在估算利润总额和所得税时是总成本的组成部分。3）固定资产的使用年限：物理使用年限——固定资产从购入到报废为止的时间经济使用年限——固定资产的使用在经济上是合理的年限经济使用年限物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年限计算折旧额。4）固定资产折旧额的三要素：原值（P）—固定资产的购置费+运费+安装调试费残值（F）—r—净残值率，按3%~5%确定。折旧年限（n）——经济使用年限。固定资产报废后所能换取的剩余价值扣除清理费，F=P•r②折旧方法：现在常用的有四种1）平均年限法（直线折旧法）——按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的方法。又分为两种：012F

年PD=?静态：年折旧额动态：D=P(A/P,i,n)-F(A/F,i,n)=(P-F)(A/P,i,n)+Fi特点：每年的折旧率和折旧额都相同。n

例5：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限为10年，净残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。解：年折旧率=1－5%10=9.5%年折旧额=2500×9.5%=237.5万元2）双倍余额递减法——按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残值率r。年折旧率=n2100%D=固定资产账面净值年折旧率最后两年折旧额=固定资产账面净值-预计净残值2特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。例6：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。解：年折旧率=210×100%=20%年折旧额每年不同，列表算出：折旧年序项目12345678910残值合计资产净值年折旧额250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375双倍余额递减法折旧单位:万元最后两年的折旧：419－2500×5%2=147万元练习某企业一项固定资产的原价为100000，预计使用年限为4年，预计净残值为4000元。按双倍余额递减法计提折旧。要求计算每年的折旧额。

年折旧率：2/4*100%=50%第一年折旧额；100000*50%=50000第二年折旧额：（100000-50000）*50%=25000

第三年折旧额，第四年折旧额；(100000-50000-25000-4000)/2=10500

3）年数总和法——以固定资产原值减去预计净残之后的余额为基数，按逐年递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。年折旧率=(n+1)-tn()2n+1100%t——已使用的年数——年数总和2n(n+1)D=(P-F)年折旧率特点：年折旧率和年折旧额每年均不同。例7：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。解：

固定资产原值－预计净残值=2500×（1－5%）=2375万元折旧年序项目12345678910合计年折旧率(%)年折旧额（万元）18.1843216.3640014.5434512.7330210.912599.092167.271735.451303.64861.8243－2375年数总和折旧法第一年年折旧额=2375×18.18%=432万元第一年年折旧率=n－tn()2n+1100%=18.18%10－010()210+1100%=(4)工作量法平均年限法适用于使用时间比较均衡的固定资产。对于流动性大、负荷程度差异大、不经常使用的固定资产，就不宜按使用时间来计算折旧。如汽车、船舶、施工机械等，这类固定资产通常采用工作量法计算折旧。工作量法，是按固定资产在寿命期限内预计完成的总工作量计算出单位工作量应计折旧额，再按当期实际完成的工作量计提折旧的方法。工作量法运用于不同的固定资产，有不同的名称。①行驶里程法。工作量法运用于运输设备，称为行驶里程法。其计算公式为：

②台时法。工作量法运用于不经常启动的大型、精密设备，称为台时法。其计算公式为：月折旧额=单位台时折旧额×当月实际工作小时③台班法。工作量法运用于施工机械，称为台班法。用台班法计算，需先按平均年限法确定年折旧额，以便据当年设备计划工作台班数计算单位台班折旧额，再与实际开动台班数相乘计算月折旧额。计算公式为

月折旧额＝单位台班折旧额×本月实际开动台班【例】某公司有一台挖掘机，原值160000元，预计能用12年，规定的净残值率为4％，据年度施工计划安排，该设备应工作200个台班，本月实际工作15个台班，本月折旧额计算如下：

单位台班折旧额=（元）本月折旧额＝64×15＝960(元)在没有条件按上例方法计算单位台班折旧额时，也可参照下例台班法来计算。【例】某大型施工机械原值为200000元，预计净残值为8000元，规