财务管理第1章

财务管理第一章财务管理基础知识第一节财务管理概述第二节财务管理的环节和财务管理机构的组织形式第三节货币时间价值＊第四节财务管理的环境中等职业教育国家规划教材财务管理本章主要阐述企业财务管理的基本原理。通过本章的学习，能够理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念和财务管理的特点，明确财务管理的目标和财务管理的基本环节，了解企业的财务管理体制和财务管理机构的组织形式以及财务管理的环境。对财务管理的价值观念问题，除了理解一般概念之外，还要熟练掌握货币时间价值的计算方法。要求做到对财务管理有一个总体的认识，领会企业财务管理的有关基本问题，并为学好以后各章打下良好的理论基础。学习目标中等职业教育国家规划教材二、企业的财务活动第一节财务管理概述一、财务管理的概念财务管理>>第一章>>第一节四、财务管理的特点三、企业财务关系五、财务管理目标一、财务管理的概念(一)企业财务财务管理>>第一章>>第一节企业财务是指企业在再生产过程中与资金筹集、资金运用和资金分配等方面有关的资金活动。储备资金公司货币资金生产资金产品资金债务人投资人企业职工税务生产过程中的资金运动与有关方面发生的财务关系(二)财务管理财务管理>>第一章>>第一节

财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系产生的，利用价值形式对再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。财务管理的目的就是以最少的资金占用和消耗，获得最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。一、财务管理的概念二、企业的财务活动财务管理>>第一章>>第一节

企业财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。

资金运动是企业资金从货币资金开始，依次转化为储备资金、生产资金、成品资金形态，最后又回到货币资金形态的过程。货币资金货币资金储备资金成品资金企业资金循环示意图财务管理>>第一章>>第一节(一)资金筹集资金筹集简称筹资,是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程，如发行股票、发行债券、取得借款等。二、企业的财务活动财务管理>>第一章>>第一节(一)资金筹集二、企业的财务活动企业资金的来源(筹集渠道)所有者权益资金盈余公积金负债资金资本公积金未分配利润发行债券银行借款应付款项资本金财务管理>>第一章>>第一节(一)资金筹集筹资资金形式货币形态实物形态无形资产形态二、企业的财务活动财务管理>>第一章>>第一节(二)资金运用资金运用就是把通过不同渠道筹集到的资金，投入到生产经营的各项资产及其营运的过程。如购建房屋、生产设备、运输工具，购买原材料、低值易耗品、包装物和支付各项费用等。二、企业的财务活动财务管理>>第一章>>第一节(三)资金分配

资金分配通常是指企业对所取得的投资成果进行分配。二、企业的财务活动

资金的筹集、运用和分配三个方面的财务活动构成了企业财务活动的完整过程，是财务管理的基本内容。财务管理>>第一章>>第一节三、企业财务关系企业与税务

企业与投资者企业与受资者

企业与债权人企业与债务人

企业内部个各部门企业与职工

企业财务关系财务管理>>第一章>>第一节四、企业管理的特点企业管理的特点财务管理是一项综合性管理工作

财务管理是企业管理中的一个独立方面，又是一项涉及企业管理的综合性管理工作。财务管理>>第一章>>第一节四、企业管理的特点企业管理的特点财务管理工作的环节具有多元性财务管理工作具有多项环节，其基本环节是财务决策，其他还包括财务预测、财务预算、财务控制和财务分析等环节。财务管理>>第一章>>第一节四、企业管理的特点企业管理的特点财务管理的内容具有广泛性

财务管理的内容主要有：筹资管理、流动资产管理、固定资产管理、无形资产管理、投资管理、营业收入管理、利润与利润分配管理。财务管理>>第一章>>第一节四、企业管理的特点企业管理的特点财务管理的信息具有前瞻性

财务管理能够反映企业的生产经营状况。财务管理>>第一章>>第一节五、财务管理目标

财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达到的最终目标。财务管理>>第一章>>第一节五、财务管理目标(一)利润最大化

这种观点认为：利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部费用的余额。利润最大化是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使企业利润达到最大。优点缺点企业新创造的价值大，企业竞争力强没有考虑货币时间价值的影响没有考虑获得利润与投入资本的关系易使企业忽略风险易使企业财务决策产生短期行为财务管理>>第一章>>第一节五、财务管理目标(二)股东财富最大化

这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的财富，因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财富最大化。优点缺点它考虑了货币时间价值和风险因素适用范围狭窄，只适用于上市公司，非上市公司很难适用在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为只强调股东利益，忽视了股东之外的其他利益相关者的利益目标比较容易量化，便于考核与奖惩股票价格往往不能准确体现股东财富财务管理>>第一章>>第一节五、财务管理目标(三)企业价值最大化

企业价值最大化是指企业通过合理的生产经营，采用最佳的财务决策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬关系的前提下，使企业价值达到最大。

股份制企业的财务管理目标是股东财富最大化。优点使财务管理的目标与财务管理的主体相一致兼顾了股东与外的利益相关者的利益二、企业的组织形式第二节财务管理的环节和财务管理机构的组织形式一、财务管理的环节财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制三、财务管理主体五、财务管理机构的组织形式财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般工作程序，即财务管理工作的各个阶段。财务管理的环节财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析与考核财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(一)财务预测

财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务预测筹资预测成本费用预测营业收入预测利润预测财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(一)财务预测财务预测的具体方法因果关系预测法时间序列预测法回归分析预测法财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(二)财务决策

财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下，采用专门的方法，从多个备选方案中筛选出最佳方案。财务决策筹资决策利润决策投资决策成本费用决策收入决策财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(二)财务决策财务决策的具体方法比较分析法概率决策法线性规划法大中取小法小中取大法财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(三)财务预算

财务预算是以财务预测提供的信息和财务决策确立的方案为依据，运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合评价，制定主要计划目标，拟订增产节约的措施，协调各项计划指标。它是财务预测和财务决策的具体化，是组织和控制财务活动的依据。财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(三)财务预算财务预算筹资预算利润预算投资预算成本费用预算营业收入预算财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(三)财务预算财务预算编制的具体方法固定预算和弹性预算增量预算和零基预算定期预算和滚动预算财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(四)财务控制

财务控制是指企业在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动加以影响或调节，以便实现财务预算所规定的目标。财务控制筹资控制利润控制投资控制货币资金收支控制成本费用控制财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(四)财务控制财务控制的具体方法计划控制法制度控制法定额控制法财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(五)财务分析与考核

财务分析与考核是以核算资料为依据，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析与评价。财务分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析财务管理>>第一章>>第二节一、财务管理的职能(五)财务分析与考核财务分析所采用的具体方法比较分析法比率分析法趋势分析法财务管理>>第一章>>第二节二、企业的组织形式

企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合伙企业和公司制企业。个人独资企业企业的组织形式公司制企业合伙企业财务管理>>第一章>>第二节三、财务管理主体(一)财务管理主体的特点

财务管理主体也称财务主体，是指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。123拥有独立的资本金享有自主理财权利独立承担经济责任财务管理主体的特点财务管理>>第一章>>第二节三、财务管理主体(二)财务主体与会计主体、法律主体的关系会计主体财策务权决财务主体财务主体与会计主体的关系独立享有民事权利独立承担经济责任的法人法律主体财务主体与法律主体的关系财务管理>>第一章>>第二节三、财务管理主体(三)现代企业制度下的企业财务主体

现代企业制度下的企业一般都具有财务主体的特点，表现为：

1.企业按规定筹集的资本金是企业的自有资金。

2.企业是一个独立的法人实体。财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制

企业财务管理体制是企业管理体制的一个重要组成部分，是规范企业行为、协调企业同利益相关主体之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的框架。财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制(一)宏观财务管理体制

宏观财务管理体制是协调财政部门与企业之间财务关系的基本规则和制度安排，主要由国家以法律、法规、规章、规范性文件等形式予以确立，旨在对企业符合市场需求的行为予以引导和扶持。财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制(二)微观财务管理体制

微观财务管理体制即企业内部财务管理体制，它是规定企业内部财务关系的基本规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、内部财务制度等正式或非正式的契约确立，具体包括企业内部财务管理主体及财务责任、财务权限、财务运行机制等方面的内容。财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制(二)微观财务管理体制微观财务管理体制

集权式财务管理体制集权与分权相结合的财务管理体制经营者财务管理体制分权式财务管理体制分权式财务管理体制财务管理>>第一章>>第二节四、企业财务管理体制(三)企业内部财务管理级次

企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排除企业内部存在多级核算主体的可能性。由于规模、分布区域、部门、产品等原因，企业往往需要在内部划分不同级次，分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、业绩考核等财务管理活动。在大中型企业中，一般都采取多级次的内部财务管理体制，分级核算，逐级汇总。财务管理>>第一章>>第二节五、财务管理机构的组织形式

财务管理机构是指处理企业同各方面财务关系，实施财务管理的机构。财务管理>>第一章>>第二节五、财务管理机构的组织形式(一)财务与会计一体化的组织形式一体化组织是指企业设置财务管理机构时，将财务管理和会计核算两种职能合二为一。一般由总会计师或主管经济的副经理领导，负责财务和会计两方面的管理工作。一体化组织形式总会计师或副经理财务会计处(科)财务人员图1-1一体化组织形式财务管理>>第一章>>第二节五、财务管理机构的组织形式(一)财务与会计一体化的组织形式123关系简明便于集中管理提高工作效率一体化的组织形式的优点财务管理>>第一章>>第二节五、财务管理机构的组织形式(二)与会计机构分立平行的组织形式

平行组织是指企业将财务、会计分开设置机构，实行财务管理职能与会计核算职能的分离，各司其职、各负其责。总经理(CEO)财务总经理或总会计师(CFO)财务处(科)会计处(科)图1-2平行组织形式财务管理>>第一章>>第二节五、财务管理机构的组织形式(二)与会计机构分立平行的组织形式123能充分发挥财务与会计部门各自的作用权限清楚责任明确平行组织形式的优点二、货币时间价值的计算方法第三节货币时间价值一、货币时间价值的概念财务管理>>第一章>>第三节一、货币时间价值的概念货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为资金的时间价值。财务管理>>第一章>>第三节二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

单利是一种不论时间的长短，仅按本金计算利息，其所生利息不加入本金重复计算利息的方法。

在计算中常用的符号含义为：

P——本金；

F——本金与利息之和,又称本利和或终值；

I——利息；

i——利率，指每年的利息与本金之比；

n——计算利息的期数(一般以年为单位)。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

1.单利利息的计算单利利息的计算公式：I＝P×i×n

二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

1.单利利息的计算

[例1]假设某企业持有一张带息商业汇票，面值1500元，票面利率为8%，期限为90天，则到期的利息计算：

I＝1500×8%×＝30(元)90360

解答：二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

2.单利终值的计算

单利终值就是指本利和。

现在的1元钱，假设年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的终值可计算如下：

1年后1元的终值＝1×(1＋10%×1)＝1.10(元)

2年后1元的终值＝1×(1＋10%×2)＝1.20(元)

3年后1元的终值＝1×(1＋10%×3)＝1.30(元)

4年后1元的终值＝1×(1＋10%×4)＝1.40(元)5年后1元的终值＝1×(1＋10%×5)＝1.50(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

2.单利终值的计算单利终值的计算公式：F＝P+I

＝P+P×i×n

＝P×(1+i×n)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

3.单利现值的计算

单利现值就是指以后年份收到或付出的资金按单利计算的现在价值。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

3.单利现值的计算

可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的1元钱，其现值计算如下：

1年后1元的现值＝＝＝0.909(元)(1＋10%×1)11.11

2年后1元的现值＝＝＝0.833(元)(1＋10%×2)11.21

3年后1元的现值＝＝＝0.769(元)(1＋10%×3)11.31二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

3.单利现值的计算

可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的1元钱，其现值计算如下：

4年后1元的现值＝＝＝0.714(元)(1＋10%×4)11.41

5年后1元的现值＝＝＝0.667(元)(1＋10%×5)11.51二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(一)单利终值和现值的计算

3.单利现值的计算单利现值的计算公式：F＝P×(1+i×n)1+i×nFP＝二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

复利是指一种在一定时间内(如一年)按一定利率将本金所生利息加本金再计算利息，也就是通常所说的“利滚利”。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

1.复利终值的计算

复利终值是指一笔资金在一定时间后按复利计算的本利和。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

1.复利终值的计算

现在的1元钱，年利率10%，从第一年到第五年，各年年末的终值计算如下：

1年后元1的终值＝1×(1＋10%)＝1.100(元)

2年后1元的终值＝1.100×(1＋10%)＝1.210(元)(或)＝1×(1＋10%)2＝1.21(元)3年后1元的终值＝1.210×(1＋10%)＝1.331(元)(或)＝1×(1＋10%)3＝1.331(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

1.复利终值的计算

现在的1元钱，年利率10%，从第一年到第五年，各年年末的终值计算：

4年后1元的终值＝1.331×(1＋10%)＝1.464(元)(或)＝1×(1＋10%)4＝1.464(元)

5年后1元的终值＝1.464×(1＋10%)＝1.611(元)(或)＝1×(1＋10%)5＝1.611(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

1.复利终值的计算复利终值的计算公式：F＝P×(1+i)n式中：(1+i)ⁿ称为“复利终值系数”或“1元复利终值系数”，用符号(F/P，i，n)表示。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

1.复利终值的计算

[例2]某人将2000元存入银行，5年期，年利率为7%，则5年后的本利和为：

F＝2000×(1+7%)5

通过查“复利终值系数表”可知，其复利终值系数为1.403，所以：

F＝2000×1.403＝2806(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

2.复利现值的计算

复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收到或付出的资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取得将一定本利和现在所需要的资金。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

2.复利现值的计算

假设年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的1元钱，其现值可计算如下：

1年后1元的现值＝＝＝0.909(元)(1＋10%)11.11

2年后1元的现值＝＝＝0.826(元)(1＋10%)211.211

3年后1元的现值＝＝＝0.751(元)(1＋10%)311.3311二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

2.复利现值的计算

假设年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的1元钱，其现值可计算如下：

4年后1元的现值＝＝＝0.683(元)(1＋10%)411.4641

5年后1元的现值＝＝＝0.621(元)(1＋10%)511.6111二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

2.复利现值的计算复利终值的计算公式：式中：(1+i)-n

是把终值折算成现值的系数，称为复利现值系数，或1元复利现值，用符号(P/F，i，n)表示。P＝F(1+i)ⁿ＝F×(1+i)-n二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(二)复利终值和现值的计算

2.复利现值的计算

[例3]某项投资拟在4年后获得本利和40000元，假设按年利率6%计算其现值。

通过查“复利现值系数表可知”，其复利现值系数为0.792，所以：P＝40000×0.792＝31680(元)

即该项投资的数额是31680元。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

年金是指在一定时间内间隔相等的时间连续、等额收到或支付的款项，通常用A表示。年金的收款、付款方式分别为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

(1)普通年金终值的计算。

普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的年金的复利终值之和。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

每年存款1元，年利率10%，经过5年，年金终值可表示如图1-3所示。1元1元1元1元1元01年末2年末3年末4年末5年末1.000元1.100元1.210元1.331元1.464元6.105元图1-3普通年金终值计算意图二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

上例逐年的终值和年金终值，可计算如下：

1年后1元的终值＝1.000(元)

2年后1元的终值＝(1＋10%)1＝1.100(元)

3年后1元的终值＝(1＋10%)2＝1.210(元)

4年后1元的终值＝(1＋10%)3＝1.331(元)

5年后1元的终值＝(1＋10%)4＝1.464(元)

1元年金5年的终值＝1.000＋1.100＋1.210＋1.331＋1.464

＝6.105(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

依次推理，设每年年末支付金额为A，利率为i，期数为n。年金终值计算公式：式中：是普通年金为1元，利率为i，经过n期的年金终值，或称年金终值系数，用符号(F/A，i，n)表示。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

[例4]某人假设每年年末存入银行20000元，年利率为7%，时间为4年，计算其终值。

查年金终值系数表，年利率为7%，4年期的年金终值系数为4.440，则年金终值为：F＝20000×4.440＝88800(元)

解答：二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

偿债基金是按计划分次等额提取存入银行的，类似于年金存款，因而可以获得按复利计算的利息。因此，可以通过年金终值的计算公式，倒求企业每年应计提存入银行的偿债基金。已知年金终值计算公式：则年金计算公式：式中：是偿债基金系数，也是年金终值系数的倒数，用符号(A/F，i，n)表示。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

[例5]某企业拟在5年后偿还一笔600000元的债务，故建立偿债基金。银行存款利率为10%，则企业从第一年起每年年末应存入银行的金额计算如下：A＝600000×10%(1＋10%)5-1

＝600000×16.105

＝600000×0.164

＝98400(元)

解答：二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

(2)普通年金现值的计算。

普通年金现值是指为在以后每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

每年取得收益1元，年利率10%，为期5年，年金现值可表示如图1-4所示。1元1元1元1元1元01年末2年末3年末4年末5年末0.909元0.826元0.751元0.683元0.621元3.790元图1-4普通年金现值计算示意图二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：

1年后1元的现值＝＝0.909(元)(1＋10%)11

2年后1元的现值＝＝0.826(元)(1＋10%)21

3年后1元的现值＝＝0.751(元)(1＋10%)31二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：

4年后1元的现值＝＝0.683(元)(1＋10%)41

5年后1元的现值＝＝0.621(元)(1＋10%)51

1元年金5年的现值＝0.909＋0.826＋0.751＋0.683＋0.621

＝3.790(元)二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

依次推理，设每期年金为A，利率为i，期数为n。年金现值计算公式：式中：是普通年金为1元，利率为i，经过n期的年金现值，或称年金现值系数，用符号(P/A，i，n)表示。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

1.普通年金终值和现值的计算

[例6]某公司将在今后4年的每年年末取得投资收益30000元，假设年利率为6%，计算普通年金的现值。P＝30000×1－(1＋6%)-46%

＝30000×3.465

＝103950(元)

则年金现值为：

解答：二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

2.即付年金终值和现值的计算

即付年金又称先付年金，是指一定时期内每期期初等额收入或付出的款项。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

2.即付年金终值和现值的计算

(1)即付年金终值的计算。

即付年金终值是指其最后一期期末时的本利和，是各期收入或付出款项的复利终值之和。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

2.即付年金终值和现值的计算

n期即付年金终值与n期普通年金终值之间的关系，可用图1-5表示。图1-5即付年金终值计算示意图二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值计算公式：式中：是即付年金终值系数，或者称1元的即付年金终值。二、货币时间价值的计算方法财务管理>>第一章>>第三节(三)年金终值和现值的计算

[例7]某企业决定连续4年于每年年初投入300万元建设一项目，假设年利率为10%。则第4年年末投资总额计算：

2.即付年金终值和现值的计算F＝A×[(F/A，i，n＋1)－1]

＝300×[(F/A，4%，4＋1)－1]

＝300×(6.105－1)

＝1531.53(元)