货币金融学第二章信用

第二章信用和信用工具杨磊学习目的掌握信用、信用的性质和特征、基本的信用形式、信用工具等基本概念了解信用在国民经济中的地位及其职能作用把握信用的逻辑演进和现代信用工具的发展状况认识信用工具的变化的趋势及其对金融信用的影响学习重点与难点信用的含义与特征信用形式的逻辑演变商业信用和银行信用的特点信用工具的基本概念重点内容难点内容高利贷信用的特点和双重作用商业信用和银行信用的优缺点比较第一节信用概述社会学中，信用指履行承诺而取信于人经济学中，信用是一种体现特定经济关系的借贷行为信用是经济活动中以偿还和付息为条件的借贷行为。贷出：以收回为条件的付出借入：以归还为义务的取得债权人：贷出商品或货币的一方，又称为授信人债务人：借入商品或货币的一方，又称为受信人主要内容信用的产生信用的发展信用的构成要素信用的特征和功能一、信用产生-制度根源-私有制穷人富人缺钱钱富余借贷到期还本付息企业A企业B缺资金资金富余借贷银行信用产生-经济根源-资金运转的不平衡企业商品生产需要资金企业销售商品才能获得收入融资信用的本质以偿还为前提条件，到期必须偿还偿还时带有增加值-利息二、信用形式的发展实物信用货币信用高利贷信用现代信用内容上看历史演变高利贷信用：以追求高额利息回报为特征的借贷活动现代信用：指在现代商品经济条件下，货币所有者为了获得利息而贷给货币使用权的运动过程【高利贷信用的特点】高利率：月利率高达20-50%剥削性：利息是生产者的剩余劳动及部分必要劳动破坏性：破坏经济基础、激化社会矛盾【作用】自然经济解体与商品经济的发展破坏和阻碍生产力发展雇佣劳动后备军+巨额资本积累【现代信用】产生基础：高利贷信用垄断地位消失与衰退法律限制利率水平资本主义自身发展的条件-突破小生产方式现代信用的形成产业资本循环中的资金余缺经济主体收支不平衡的加剧金融中介机构的兴起与推动借贷资本信用主要以现代商业银行为中介、通过存款、贷款等业务进行社会化的资金有偿分配，完成储蓄向投资的转化借贷资本信用具有“双重支付和双重归流”的运动过程货币与信用的关系货币因信用而扩展了其职能货币因信用而发展了其形式金属货币-不兑换信用货币信用因货币发展了其形式实物信用-货币信用信用因货币而扩展了其规模三、信用的构成要素信用主体：人的要素，当事人及其关系信用客体：物的要素，信用对象信用条件：期限和利息信用工具：信用载体，记录上述内容的凭证〖信用主体〗债权人债务人借出授信受信贷入守信按期还本付息金融机构凯恩斯的“最大笨蛋原理”

美国的“笨蛋”雕塑作品信用双方必须保持足够的理性，不能盲目进行投机活动〖信用客体〗定义：信用当事人双方权利义务指向的对象现代信用的标的物一般是货币或者货币性金融资产〖信用条件〗期限长短条件利息高低条件信用标的信用合约当事人之间存在的权利义务关系〖信用工具〗又称为金融工具，是记载信用条件、保护债权人权利、具备法律效力的书面凭证四、信用的特征信用信用客体所有权与使用权相分离价值的有偿运动以产业循环为核心的特殊的运动过程风险性主要是债权人风险信用的基本功能资金配置功能信用创造功能信息传播功能宏观调控功能第二节信用形式从源头划分：内源融资和外源融资从地域划分：国内信用和国际信用从信用过程划分：直接信用和间接信用从信用主体划分：商业信用、国家信用、银行信用、消费信用、租赁信用、证券信用、民间信用内源融资与外源融资内源融资：指企业不断将自己的储蓄，主要包括留存盈利、折旧和定额负债等，转化为投资的过程外源融资：指向银行借贷或在资本市场上通过发行有价证券来融资的过程自主性低成本抗风险增加债务负担或稀释股权促进企业持续成长是指由专门的信用中介联系资金供求双方，并在此过程进行资金重新分配的信用活动间接信用直接信用与间接信用区别直接信用与间接信用的根本标准是有无中介人以及中介人在信用过程中有没有进行资金的重新分配直接信用和间接信用的优缺点优点是交易成本低缺点是规模、范围、期限上受限制，资金流动效率低直接信用缺点是交易成本高优点是能进行社会化的资金重新配置间接信用商业信用历史上最早的信用形式商业信用：是企业与企业之间进行商品往来时发生的信用，典型形式：赊销商品、预付货款同时包含商品买卖和借贷行为两种不同性质的经济行为信用工具：商业票据商业信用的优点是一种直接信用，具有期限短、交易费用低、自偿性的特点促进了商品生产与商品交换商业信用的局限性在规模上、期限上、方向上、资金形态上和范围上具有很大的局限性具有分散性和盲目性风险性零售业的“潜规则”造成超市哄抢商业信用造成的“三角债”银行信用银行及其他金融机构以货币形成提供的的信用，主要形式：吸收存款和发放贷款银行存款人贷款人资金配置银行信用的特点间接信用期限灵活以货币形式提供的信用范围大银行信用工具：银行汇票、银行本票、支票、信用卡、可转让定期存单等国家信用是指一国政府通过财政部门向国内各类主体举借债务而形成的信用向中央银行借款发行国债政府债券国库券国家信用的特点政府是信用主体一方信用风险小，流动性强，收益率低国家信用工具国库券中长期政府债券财政投融资（支农周转金、拨改贷）政府信用的作用调节财政收支的短期不平衡弥补财政赤字调节货币流通，促进经济发展消费信用消费信用是指企业或金融机构向消费者个人提供的直接用于满足生活消费方面的信用形式消费信用的形式：赊销、分期付款、消费信贷消费信用的特点非生产性期限较长风险较大消费信用保证金规避风险调节信用规模调节信用结构信用保证金市场风险信用风险一二套房产购置保证金证券信用证券信用是以发行股票或者债券等有价证券的方式完成资本集中的信用形式股票债券无偿还压力股权分散偿还压力大控制股权租赁信用租赁信用是一种以融物的方式进行融资的信用活动，通过出借实物商品收取租金经营租赁融资租赁民间信用民间信用是指社会各微观经济主体之间，尤其是居民之间所形成的直接信用形式主要形式：民间自由借贷、民间合会、民间集资特点：时间一般较短、利率具有较大弹性、较大的自发性和风险性第三节信用工具融资活动中代表债权和债务关系、所有权关系具备法律效用并据以享受相应权益的书面凭证规范性可接受性转让性信用工具的基本要求信用工具偿还性安全性流动性收益性典型的信用工具分类角度信用工具种类货币市场工具票据国库券可转让大额定期存单资本市场工具股票长期债券证券投资基金单位外汇凭证金融衍生工具金融市场：资金融通的市场

货币市场资本市场外汇市场黄金市场资金借贷期限在一年以内买卖中长期信用工具实现长期资金融通以货币为经营对象票据承诺或者命令付款的短期支付凭证流通性自偿性无因性要式证券票据商业票据银行票据由发行人(多为大公司）在货币市场上发行，并承诺在一定时期偿付的票据由银行签发或由银行承担付款义务的票据本票汇票支票汇票信用卡商业本票商业本票是债务人签发的，保证即期或在未来某个约定的时间，无条件支付给债权人或持票人一定金额的债权债务凭证。简言之，本票就是债务人对债权人的无条件支付承诺。商业本票的结算程序企业A债务人企业B债权人签发A的存款银行取款存款

商业汇票商业汇票是债权人签发的，要求付款人在指定日期无条件支付确定的金额的凭证。所有在银行开立存款账户的法人及其他组织之间、并且具有真实的交易关系或债权债务关系，就能使用商业汇票，并且可以跨区使用。商业汇票的特点①签发商业汇票是以真实合法的商品交易为基础，其债权人和债务人均为企业或个人②商业汇票需要承兑，按承兑人不同可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。其中，商业承兑汇票是完全的商业信用形式。商业本票与商业汇票的区别本票汇票当事人不同只有出票人和收款人，付款人即出票人。有出票人、付款人和承兑人三个当事人。责任范围不同由出票人即付款人本人签发，因此则由出票人负责，也无须承兑。在承兑前由付款人负责付款，承兑后则由承兑人负主要付款责任，付款人负次要责任。份数不同一式一份，不能多开。一式两份，注明“付一不付二”或“付二不付一”字样即可。债权债务关系不同债务人对债权人的一种支付承诺。债权人对债务人的一种支付命令。支票与银行汇票支票是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

银行汇票是汇款人将款项交存当地出票银行，由出票银行签发的，由其在见票时，按照实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。

支票的结算程序A付款单位B收款单位①签发支票B开户银行②委托③传递支票A开户银行④打款银行汇票的结算程序银行汇票结算程序国库券国库券：是财政部门为弥补财政赤字而发行的短期国债具有流动性高、风险小、投资方便和收益较高等特点