第一章财务评价A

第一章建设项目投资估算与财务评价

本章基本知识点一、建设项目投资构成与估算的方法二、建设项目财务评价中基本报表的编制三、建设项目财务评价指标体系的分类以及评价的主要内容1.建设项目投资构成及相互关系(见下表)2.固定资产投资静态投资部分的估算⑴单位生产能力估算法：适于新建项目⑵生产能力指数法：⑶系数估算法（因子估算法）：项目建议书阶段

①设备系数法②主体专业系数法③朗格系数法：世行项目常用⑷比例估算法⑸指标估算法一、建设项目投资构成与投资估算的方法3.固定资产投资动态部分的估算法⑴价差预备费⑵建设期贷款利息＝Σ(年初借款本息累计＋本年新增借款÷2)×贷款利率4.流动资金估算法⑴扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率年流动资金额=年产量×单位产品产量占用流动资金额⑵分项详细估算法根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。背景：某集团公司拟建设A、B两个工业项目，A项目为拟建年产30万吨铸钢厂，根据调查统计资料提供的当地已建年产25万吨铸钢厂的主厂房设备投资2400万元。A项目生产能力指数为1。已建类似项目资料：主厂房其他各专业工程投资占工艺设备投资的比例，见表1―1。项目其他各系统工程及工程建设其他费用占主厂房投资的比例，见表1―2。

A项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，分年均衡发放，贷款利率8%（按年计息）。建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。预计建设期物价年平均上涨率3%，投资估算到开工的时间按一年考虑，基本预备费率10%。【案例一】B项目为拟建一条化工原料生产线，厂房的建筑面积为5000㎡，同行业已建类似项目的建筑工程费用3000元/㎡，设备全部从国外引进，经询价，设备的货价（离岸价）为800万美元。问题：1.对于A项目，已知拟建项目与类似项目的综合调整系数为1.25，试用生产能力指数估算法估算A项目主厂房的工艺设备投资额；用系数估算法估算A项目主厂房投资和项目建设的工程费用与工程建设其他费用。2.估算A项目的建设投资。3.对于A项目，若单位产量占用流动资金额为：3.67元／吨，试用扩大指标估算法估算项目的流动资金。确定A项目的建设总投资。4.对于B项目，类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械费、综合税费占建筑工程造价的比例分别为18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。

因建设时间、地点、标准等不同，相应的综合调整系数分别为：1.25、1.32、1.15、1.2，其他内容不变。计算B项目的建筑工程费用。5.对于B项目，海洋运输公司的现行海运费率6%，海运保险费率为3.5‰，外贸手续费率、银行手续费率、关税税率和增值税分别为1.5%、5‰、17%、17%计取。国内供销手续费率0.4%，运输、装卸和包装费率0.1%，采购保管费率1%。银行外汇牌价为1美元=6.2元人民币，设备的安装费率为设备原价的10%。估算进口设备的购置费和安装工程费。分析：问题1：求解工程费及工程建设其他费工程费=建安工程费+设备购置费主厂房工艺设备投资主厂房投资与设备投资有关的专业投资与主厂房有关的辅助工程及设施投资问题2：求解建设投资建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费问题3：求解建设总投资建设总投资=建设投资+建设期贷款利息+流动资金二、设备及工、器具购置费用的构成（一）、设备及工、器具购置费用的构成1、设备购置费的构成及计算设备购置费＝设备原价+设备运杂费(1)国产设备原价的构成及计算(2)进口设备抵岸价（设备原价）的构成及计算，设备购置费的计算1.进口设备采用最多的是装运港船上交货价(FOB)

①货价货价=FOB×汇率

②国际运费国际运费(海、陆、空)＝原币货价(FOB)×运费率国际运费(海、陆、空)＝运量×单位运价

③运输保险费运输保险费＝

×保险费率2.进口从属费④关税关税＝到岸价格(CIF)×进口关税税率到岸价格(CIF)=离岸价格(FOB)+国际运费+运输保险费。⑤外贸手续费外贸手续费＝到岸价格(CIF)×外贸手续费率⑥银行财务费银行财务费＝（FOB*汇率）×银行财务费率⑦消费税应纳消费税额＝

×消费税税率⑧增值税进口环节增值税额＝（关税完税价格（CIF）+关税+消费税）×增值税税率⑨车辆购置税进口车辆购置税＝(到岸价+关税+消费税)×进口车辆购置税率3.设备运杂费设备运杂费＝设备原价×设备运杂费率设备运杂费包括：运费和装卸费；包装费；设备供销部门的手续费；采购与仓库保管费4.设备购置费设备购置费＝设备原价+设备运杂费【案例二】

背景：

某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期3年。3年的投资比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投产。该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币部分，从中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7.20万元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年销售收入33000万元，年修理费占年经营成本10%。年预付账款为800万元，年预收账款为1200万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款为30天，存货为40天，预付账款为30天，预收账款为30天。

问题：

1.估算建设期的贷款利息。

2.用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。

3.估算拟建项目的总投资。分析：问题1.估算建设期的贷款利息（3年）

人民币贷款利息：贷款总额40000―2300*6.6美元，实际利率6.14%问题2.用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金流动资金＝流动资产－流动负债问题3.估算拟建项目的总投资背景：

某企业拟建一条生产线。设计使用同规模标准化设计资料。类似工程的工程费用造价指标见表1－5；类似工程造价指标中主要材料价格见表1－6。拟建工程当地现行市场价格信息及指数见表1－7。问题：１.拟建工程与类似工程在外部建设条件有以下不同之处:⑴拟建工程生产所需黏土原料按外购考虑，不自建黏土矿山；⑵拟建工程石灰石矿采用2.5km皮带长廊输送，类似工程采用具有同样输送能力的１.5km皮带长廊。根据上述资料及内容分别计算调整类似工程造价指标中的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。

【案例三】２.类似工程造价指标中的建筑工程费所含的材料费、人工费、机械费、综合税费占建筑工程费用的比例分别为58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。

根据已有资料和条件，列表计算建筑工程费用中的材料综合调整系数，计算拟建工程建筑工程费用。3.行业部门测定的拟建工程设备购置费与类似工程设备购置费相比下降2.91%，拟建工程安装工程费与类似工程安装工程费相比增加8.91%。

根据已有资料和条件计算拟建工程设备购置费、安装工程费和工程费。

分析：求解新建项目的工程费方法：利用已建成的类似工程项目的费用资料，估算新建项目的工程费。工程费=建筑工程费+安装工程费+设备购置费

类似工程项目的费用需要进行差异调整：①结构差异调整

②价格差异调整

建设项目总投资

建设投资

流动资金

①建筑工程费

②设备及工、器具购置费

③安装工程费

④工程建设其他费用

⑤基本预备费

⑥价差预备费

⑦建设期贷款利息静态投资

动态投资

固定资产投资工程费＝建筑工程费＋设备及工、器具购置费

＋

安装工程费工程建设其他费用＝工程费×工程建设其他费费率基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费费率

指标估算法是把建设项目以单项工程或单位工程，按建设内容纵向划分为各个主要生产设施、辅助及公用设施、行政及福利设施以及各项其他基本建设费用，按费用性质横向划分为建筑工程、设备购置、安装工程等，根据各种具体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编制成拟建项目的各个单项工程费用和拟建项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用、基本预备费等，形成拟建项目的静态投资。流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金应收账款＝年经营成本／应收账款年周转次数

应收账款指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金。预付账款＝年预付账款／年周转次数

预付账款指企业为购买各类材料、半成品或服务所预付的款项。

存货＝外购原材料、燃料＋在产品＋产成品存货是企业为销售或生产耗用而储备的各种物资。外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料、动力费／年周转次数在产品＝（年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原料燃料费＋年修理费）／年周转次数产成品＝年经营成本／年周转次数

现金＝(