晚籼稻产业简介及期货服务价值分析

晚籼稻产业简介及期货服务价值

汤青霞晚籼稻产业简介稻谷期货的比较晚籼稻期货服务价值

早稻------粳稻------晚稻

这是全世界最完备的、标的产销最大的稻谷期货体系。

不同品种期货之间、期现之间，不同月份之间的互动改变市场格局。产业篇产业基础产业主体产业模式一、产业基础稻谷是我国最主要的口粮品种，65%以上人口以食用大米为主主要产于长江流域及以南地区，东北地区产量居全国粮油作物第二位，年产2亿吨以上，占粮食产量的40%居民口粮水稻，50-130厘米高的年生性植物，栽插、分蘖、开花、结果单产高、产量大，产量约2亿吨分布于长江流域及以南地区、东北地区

籼稻粳稻糯稻早籼稻晚籼稻粳稻大宗优质稻普通稻重要常规稻杂交稻

籼稻/籼米粳稻/粳米东北粳稻籼稻产区苏皖粳稻东北3400万吨粳稻，全国粳稻产量的50%苏皖2000万吨粳稻，全国粳稻产量的30%早籼稻3400万吨，中晚籼稻10500万吨

早籼稻：7月中下旬成熟收割,8月集中上市中稻和一季晚稻：9月中旬收割,10月陆续上市双季晚稻：10月底11月初成熟收割，11月中旬陆续上市粳稻：东北粳稻10月，苏皖粳稻11月最低收购价执行时间：早籼稻（7月16日－9月31日）中晚籼稻（9月16日－12月31日）粳稻（11月16日－3月31日）主要产粮大省

等级出糙率/%整精米率/%杂质含量/%水分含量/%黄粒米含量/%谷外糙米含量/%互混率/%色泽，气味1≥79.0≥50.0≤1.0≤13.5≤1.0≤2.0≤5.0正常2≥77.0≥47.03≥75.0≥44.04≥73.0≥41.05≥71.0≥38.0等外<71.0__GB1350-2009籼稻谷质量指标三等以上占比96%优质稻谷国家标准GB/T17891-1999年度样本数量长宽比≥2.8垩白粒率≤30%垩白度≤5.0长宽比≥2.8

垩白粒率≤30%（基准线）长宽比≥2.8

垩白粒率≤40%（贴水线）均值102170.78%57.47%36.63%42.18%53.69%

稻谷具有完整的外壳，能缓和稻米吸湿，对虫霉有一定的抵抗力，所以在保管过程中，稻谷有较高的储藏稳定性。对水分、杂质、温度控制要求较高。粳稻晚籼稻早籼稻保管难度越来越大存在4类行为主体：农户、企业、消费者和政府。具体地说，市场参与主体有稻农、稻谷收购企业、农村粮食经纪人、中央及地方稻谷储备库、大型贸易商、中间商、粮食批发市场、稻谷产业化龙头企业、大中型大米加工企业（米厂）以及政府。农户分散，规模是趋势企业门坎低、企业多消费者零散消费，被动接受政府制定政策、调节市场二、产业主体

种植环节:百亩以上甚至千亩以上种植户出现收储环节:农村粮食经纪人是基层活跃主体，国有企业是收购主体加工环节:行业门槛低，小规模企业多，民企活跃，大型企业扩张，规模化经营加速消费环节:终端消费以食堂、工厂为主，工业消费以大型企业为主

年度30吨以下30-50吨50-100吨100-200吨200-400吨400-1000吨1000吨以上总数2008年635150631551498405882473112009年3881401322219415701153876872010年4661441297426059101734785212011年40814843142292111302525393902012年5011437321830171229324629788

2012年稻谷加工企业数汇总2012年分地区稻谷加工企业数汇总表

单位：个

地区合计其中按日处理稻谷能力（吨/天）

30吨以下30-50吨（含30）50-100吨（含50）100-200吨（含100）200-400吨（含200）400-1000吨（含400）1000吨以上（含1000）

江西147614252705341115463

湖南100621359216360127212

湖北111618714243961524015

安徽676518132228222647

广西316381099747178

广东350737611656245

四川38413591251294612

来源:粮油加工统计资料三、产业运行模式

稻谷产业链之种植篇

1、规模化生产的经济效益高2、大米品质一致化的需求，规模生产有利于保障品质3、种植大户、家庭农场涌现4、需求：A：产量风险B：价格风险

稻谷产业链之加工企业篇1、大米加工企业多，利润薄2、产业链循环经济：谷壳发电、米糠油、淀粉糖3、高附加值：医药行业

稻谷产业链之储备篇1、储备粮一般存放2-3年2、保持动态平衡，轮出陈粮到轮入新粮间隔不超过4个月3、轮换包干，国家贴息、贴仓储、收购费期货比较篇现货市场的比较交割质量标准比较交割商品的比较交割仓库分布仓储费用（一）现货市场的比较

项目晚籼稻早籼稻市场化程度高低政策化程度低高商品率高略低市场口碑好一般保管难度高一般贸易活跃度高略低供给的波动率高略低（二）交割质量标准的比较

指标早籼稻晚籼稻本生产年度非生产年度10月1日—3月31日4月1日—9月30日基准品替代品基准品替代品基准品替代品基准品替代品长宽比≥2.8≥2.8垩白粒率≤30%≤40%-150元/吨≤30%≤40%-150元/吨入库水分≤13.5%≤14.5%超1扣2≤13.5%≤14.5%超1扣2≤13.5%≤15.0%超1扣2≤13.5%≤14.5%超1扣2入库杂质≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%扣0.5%1.5%＜杂质≤2.0%扣1.0%1.5%＜杂质≤2.0%扣1.0%1.5%＜杂质≤2.0%扣1.0%1.5%＜杂质≤2.0%扣1.0%入库脂肪酸值≤21mg/100g（干基≤25mg/100g（干基≤19mg/100g（干基）≤22mg/100g（干基）入库黄粒米比率≤0.5%≤0.7%≤0.3%≤0.5%非本生产年度产的早籼稻符合交割标准的需贴水40元/吨。30%＜垩白粒率≤40%且粒型（长宽比）≥2.8的，贴水150元/吨。（二）交割质量标准的比较

指标早籼稻晚籼稻生产年度（8月1日至次年7月31日）非生产年度10月1日—3月31日4月1日—9月30日基准品替代品基准品替代品基准品替代品基准品替代品长宽比≥2.8≥2.8垩白粒率≤30%≤40%≤30%≤40%出库水分<13.5%超1补1<13.5%超1补1≤13.5%超1补2≤13.5%超1补2出库杂质≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%补0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%补0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%补0.5%≤1.0%1.0%＜杂质≤1.5%补0.5%1.5%＜杂质≤2.0%补1.0%1.5%＜杂质≤2.0%补1.0%1.5%＜杂质≤2.0%补1.0%1.5%＜杂质≤2.0%补1.0%出库脂肪酸值≤22mg/100g≤25mg/100g出库黄粒米比率≤1.0%≤1.0%≤0.5%≤0.7%非本生产年度产的早籼稻符合交割标准的需贴水40元/吨。30%＜垩白粒率≤40%且粒型（长宽比）≥2.8的，贴水150元/吨。（三）交割商品比较1、晚籼稻期货交割商品A：新粮B：倾向优质稻2、早籼稻期货交割商品基本为陈粮，普通稻（四）交割仓库分布省份晚籼稻早籼稻江西27湖南17湖北21安徽10其他03合计617（五）费用

项目早籼稻晚籼稻仓储费0.4元/吨·天10月1日—4月30日5月1日—9月30日0.5元/吨·天（含保险费）0.55元/吨·天（含保险费）交割手续费1元/吨1元/吨仓单转让费1元/吨1元/吨交易手续费2元/手，当日开平仓交易1元/手3元/手，当日开平仓交易1.5元/手期转现手续费1元/吨1元/吨入库费用运输方式汽车散粮9元/吨运输方式汽车散粮12元/吨包装粮14元/吨包装粮16元/吨出库费用运输方式汽车散粮9元/吨运输方式汽车散粮12元/吨包装粮19元/吨包装粮27元/吨服务价值篇季产年消价格波动风险产业主体需求

晚籼稻产销：季产年销价格波动：季节性波动市场参与主体：农户、加工企业、仓储企业、贸易企业、机构投资者、一般投资者

（一）农户参考期货种粮、售粮1、期货价格发现功能：决定本作物年度稻谷销售进度、下一年度作物种植面积、种植结构2、利用期货市场，锁定稻谷销售价格

2010年10月2012年8月转折点的启示（二）企业参与稻谷期货的切入点

重要信息来源、价格管理、风险规避套利

1、重要信息来源、价格管理、风险规避

季产年销，全年加工的特点，加工企业需要采购晚籼稻；仓储贸易企业，看重价差波动，需要利用期货避险。A：收购量、库存量的决策B：贸易的节奏把握C：库存的管理

2、套利期/现、跨期、跨品种套利