第07章 技术分析概述-U

Chapter7第七章技术分析概述第七章技术分析概述一、技术分析的含义二、技术分析的理论基础：三大假设三、技术分析的要素四、技术分析方法的分类五、技术分析方法的局限性P888证券投资主要分析方法目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析法、技术分析法和量化分析法。1、基本分析法2、技术分析法3、量化分析法量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。一、技术分析的含义技术分析是指运用数学及逻辑工具，通过分析证券市场过去和现在的市场行为，对未来价格变化趋势进行预测的方法。P162技术分析技术分析是对证券的市场行为所作的分析。通过观察分析证券在市场中过去和现在的表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出市场行为的固定“模式”。技术分析“以成败论英雄”的味道很浓。只要带来了盈利，就是成功的方法。不管这个方法是否符合现有的“经济定律”。不管是否符合普遍认为应该遵循的某些规则。不讲究分析方法的因果关系和严格的科学逻辑。二、技术分析的理论基础二、技术分析的理论基础：三大假设前提1、市场行为涵盖一切2、价格沿趋势运行3、历史往往会重演关于技术分析三大假设的合理性分析P1631、市场行为涵盖一切第1个假设是技术分析的基础。其主要的思想是影响证券价格变动的所有内外因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为之中。至于是什么因素引起股价变化则没有必要去关心。如果不承认这一前提条件，技术分析所作的任何结论都是无效的。如果某一消息公布后价格没有大的变动，就说明这个消息对市场不产生影响。市场的运动并不总是按照人们认为的“正常的”思维运行与市场有效性有联系。2、价格沿趋势运行第2假设认为价格的运动有规律。“趋势”概念是技术分析的核心，这个假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。否认了第二条假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向，技术分析就没有了立根之本。股价的变动是遵循一定规律的，我们运用技术分析这个工具找到这些规律，才能对今后的股票买卖活动进行有效的指导。P163这个假设借用了牛顿力学第一定律，即运动中的物体在没有受到外力作用的情况下，将保持原来的运动方向。股票价格也有保持原有方向的惯性，即股票价格会以某种走势存在，并按照一定的方向前进，直到受到外界影响。3、历史往往会重演第3假设是进行预测的公共“假设”。该假设包括统计学中的“统计规律”，也包括行为心理学的博奕。对于统计规律，该假设认为市场中存在某种“重复出现的规律”。心理因素“推动”投资者认为这些重复规律还会灵验。《圣经》：已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；阳光之下，无新鲜事。三、技术分析的要素技术分析的要素即四维空间是指价、量、时、空。4个要素基本覆盖市场行为全部。1、价和量是市场行为最基本的表现。成交量和价格趋势的一般关系：价升量增，价跌量减。2、时间和空间是市场潜在能量的表现。时间、空间与价格趋势的一般关系：横有多长，竖有多高。以时间换空间：上升空间不足，可用时间来弥补，以较长的时间积蓄能量。P164量价关系是市场行为最基本的表现一般而言，买卖双方对价格的认同程度以成交量的大小来确认。价是虚的，量是实的。当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方认可，价格上升的趋势就会改变。反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降，价格下跌趋势就会改变。交易量在现有价格趋势方向上增加或扩张，则现有趋势将继续。若二者相背离，如在上升趋势时成交量随股价上升而减少，下降趋势中成交量随股价下降而减少，往往是趋势反转的信号。量价关系的逆时钟曲线图1、量增价平，转强信号2、量增价升，买入信号3、量平价升，持续买入4、量减价升，继续持有5、量减价平，警戒信号6、量减价跌，卖出信号7、量平价跌，继续卖出8、价跌量增，弃卖观望《价量经典》（台湾）杨基鸿/著。目录：第一篇价涨量增，顺势推动第二篇价跌量增，有待观察第三篇价平量增，做头做尾第四篇价涨量缩，呈现背离第五篇价跌量缩，情况互异第六篇价平量缩，反弹止涨第七篇价涨量平，止涨反弹第八篇价跌量平，趋势不变第九篇价平量平，多空观望技术分析中的时、空因素在技术分析中，时间是指完成某个过程所经历的时间的长短，通常是指一个波段或一个上升周期所经过的时间。空间反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的潜能的大小，上升或下降的幅度越大，潜在能量就越大，反之则相反。四、技术分析方法的分类四、技术分析方法的分类一般说来，可以将技术分析方法分为常用的5类：1、指标类2、切线类3、形态类4、K线类5、波浪类P165五、技术分析方法的局限性1、各种技术分析方法都有它的适用范围。2、很多技术指标都具有滞后性。3、常常被人为利用制造技术陷阱。每一个被广为熟悉的规律都可能成为庄家布置陷阱的伪装。P165本章小结进行证券投资分析涉及到进行证券投资的相关步骤和每个步骤的具体内容、资料的来源和分析的步骤。进行证券投资分析的意义在于：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价位；有利于降低投资者的投资