股权激励-仁和药业

2016股权激励------仁和药业1234公告&简评分配情况&行权条件理论模型实施日程目录仁和药业-----股权激励一、仁和药业股权激励公告及券商简评一、仁和药业股权激励公告及券商简评【公告】2012年12月21日,仁和药业第五届董事会第三十一次临时会议于2012年12月19日召开,审议通过了《关于仁和药业股份有限公司首期股票期权激励计划(草案)及摘要的议案》。公司拟以行权价5.44元/股向400多名董事、中高级管理人员、核心技术业务人员等授予总量4,794万份的股票期权,占公司股本总额99,067.2061万股。激励对象可在未来四年以每次25%的比例分四次行权,行权条件要求2013-2016年每个考核期净资产收益率分别不低于18%,净利润指标分两种方式,第一种方式以2012年净利润为基准,2013年-2016年增长率须达到25%、56%、95%、144%,第二种方式以设置额度的方式要求2013年-2016年净利润需达到3.20亿元、3.84亿元、4.61亿元、5.53亿元,若最终指标达到第一种方案则可全额行权,若仅达到第二种方案则可按比例部分行权。【简评】

受国家药品价格调控政策及“毒胶囊”等事件的影响,公司在连续多年高增长后步入调整期,今年三季度营业收入同比仅增长4.34%,净利润出现2007年以来的首次下降,较去年同期降幅达18.57%。随着行业影响的逐渐消化,而且重组后公司资本实力进一步增强,未来可能还将延续增长势头。在此背景下推出股权激励计划恰逢其时。

从行权价上看停牌前收于5.44元,属于平价发行,表明公司看好未来股价。行权条件上,公司较为谨慎的设计了高低搭配两套方案,主要区别是2012年净利润出现下滑的情况下要求短期内改善还是长期内改善的问题。本次激励计划比较合理,可利好公司股价。二、分配情况&行权条件二、授予的股票期权分配情况本计划拟授予激励对象的股票期权总数为4,794万份，具体分配情况如下：姓名职务期权份数（万份）占拟授予弃权总份数的比例占草案公布时公司总股本的比例梅强董事、总经理1202.50%0.12%曹克董事、副总经理1002.09%0.10%彭秋林董事。财务总监400.83%0.04%姜峰董事、董事会秘书200.42%0.02%曾雄辉副总经理1202.50%0.12%刘英副总经理300.63%0.03%黄滨辉副总经理300.63%0.03%董事、高级管理人员小计4609.60%0.46%中层管理人员、核心技术（业务）人员433490.40%4.37%合计4794100.00%4.84%二、股票期权的行权条件本计划授予的股票期权分4个行权期行权，基期为2012年度，每一期行权的业绩条件如下：1）净资产收益率指标：公司对激励对象设置公司业绩考核期，考核期自2013年起至2016年止；考核期内，公司每个考核年度的净资产收益率分别不低于18%。2）净利润指标：考核期内，根据每个考核年度的净利润指标的完成率，确定激励对象在各行权期可行权的股票期权数量。具体计算方法如下：考核期2013年2014年2015年2016年1、设净利润为X，按增长率计算（各考核年度均以2012年净利润指标为考核基数）预设最大值25%56%95%144%2、设净利润为X，各考核年度均以净利润额为考核基数预设最小值（B）3.20亿元3.84亿元4.61亿元5.53亿元3、考核指标当X≥A，为100.00%当A＞X≥B时，为50%+（X-B）/(A-B)*50%当X＜B时，为0.00%各期行权数量各期可行权数量×考核期考核指标完成率对应的行权期第一个行权期第二个行权期第三个行权期第四个行权期三、理论模型三、基于B-S模型的期权理论成本根据B-S模型计算得出公司本计划中首次授予的4794万份股票期权对应的理论值即期权成本总额为6868.83万元，其计算如下：行权期期权份数（万份）有效期（年）（自授予日起的有效年数）每份期权理论价值（元）理论价值（万元）第一个行权期1,198.51.50.971,159.95第二个行权期1,198.52.51.311,571.14第三个行权期1,198.53.51.601,918.10第四个行权期1,198.54.51.852,219.64合计4,794.00--6,868.83三、股票期权总成本在有效期内的摊销假设本次授予的全部激励对象均符合本计划规定的行权条件且在各行权期内全部行权，则授予的股票期权总成本为6868.83万元。假设2013年1月1日为公司股票期权的授权日，则2013年至2017年公司每年所摊销期权费用如下：行权期期权费用合计2013年2014年2015年2016年2017年第一个行权期1,159.95773.30386.65000第二个行权期1,571.14628.46628.46314.2200第三个行权期1,918.10548.03548.03548.03274.01-第四个行权期2,219.64493.25493.25493.25493.25246.64合计6,868.832,443.042,056.391,355.50767.26246.64四、实施日程四、仁和药业股权激励实施日程仁和药业发布股权激励公告2015年2013年2014年2012年2016年期权成本：2443.04期权成本：2056.39期权成本：1355.50期权成本：767.26期权成本：246.642017年2014年4月24日第六届董事会第十七次会议现由于公司曾雄辉等15位员工离职，其合计持有的250万份股票期权即被取消，因此公司本次股权激励对象人数由435人调整为420人，股票期权数量由4,648万份调整为4,398万份。2013年公司实现营业收入1