第四届中金所杯初赛真题(含答案)

150/150第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1．1９82年,美国堪萨斯期货交易所推出(B）期货合约。A.标准普尔5０0指数Ｂ.价值线综合指数Ｃ．道琼斯综合平均指数D。纳斯达克指数2。沪深３00指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B)审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股.A.一个季度B。半年Ｃ.一年D.一年半3.属于股指期货合约的是（Ｃ）。A.NYSE交易的ＳPYB.CBＯE交易的ＶＩXC。CＦＦEX交易的IFD。ＣＭE交易的JPY4.股指期货最基本的功能是（Ｄ）。A。提高市场流动性B。降低投资组合风险Ｃ。所有权转移和节约成本D．规避风险和价格发现5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金(ETF)是（A)。Ａ。上证50ETFB。中证800ETFＣ.沪深3０0EＴFD.中证５00ETＦ６.当价格低于均衡价格,股指期货投机者低价买进股指期货合约;当价格高于均衡价格,股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡.这种做法可以起到（D）作用。Ａ。承担价格风险Ｂ.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动7.若IＦ１4０1合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2７０0点和3300点，则无效的申报指令是（C）。A.以２７00．０点限价指令买入开仓１手ＩF1401合约B.以３00０．2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C.以3300.5点限价指令卖出开仓1手IＦ1401合约D.以33０0.0点限价指令卖出开仓1手IＦ1４01合约8。限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A)的原则撮合成交。A.价格优先，时间优先B。时间优先，价格优先C．最大成交量D。大单优先，时间优先9．以涨跌停板价格申报的指令,按照(B）原则撮合成交。Ａ.价格优先、时间优先Ｂ．平仓优先、时间优先C.时间优先、平仓优先D。价格优先、平仓优先１0.沪深30０股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于（A)。A.即时最优限价指令的限定价格Ｂ．最新价C。涨停价D.跌停价１1.当沪深300指数期货合约１手的价值为1２0万元时，该合约的成交价为(Ｂ）点。A。3０00Ｂ．4000C．5000D．6００012。根据投资者适当性制度,一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时,保证金账户可用资金余额不低于人民币（A）万元.A.５0B．100C。150D。20０1３.沪深300股指期货合约的交易代码是（Ａ）。A．ＩFB.ETFC.ＣＦD。ＦU14。沪深３０0股指期货合约的最小变动价位为（D)。A.0。01Ｂ。0.1C．0。02D。0．2１５。沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（Ａ).A．上一交易日结算价的±20％B．上一交易日结算价的±10％C。上一交易日收盘价的±20％D．上一交易日收盘价的±10％16.若IF1５12合约的挂盘基准价为400０点，则该合约在上市首日的涨停板价格为(A）点.A。4８0０B.4600C.44０0D。400０17．撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中(C）的一个价格.A。最大Ｂ。最小C.居中D.随机18.沪深3０0指数期货合约到期时,只能进行（A）。A.现金交割B．实物交割C。现金或实物交割D.强行减仓１９．中证500股指期货合约的交易代码是（D）。A.IFB.ETＦC．ＣFD.ＩＣ2０．股指期货交割是促使(A)的制度保证,使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用.Ａ。股指期货价格和股指现货价格趋向一致B.股指期货价格和现货价格有所区别Ｃ。股指期货交易正常进行D．股指期货价格合理化２1。在中金所上市交易的上证50股指期货合约和中证５00股指期货合约的合约乘数分别是（C）和（）.A．2００,２００B.２０0,3０0C.300，200D。３０0，3０0２２．中国金融期货交易所(ＣFFＥX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金,且交易保证金标准（A)交易所对结算会员的收取标准。A。不得低于B.低于Ｃ.等于Ｄ。高于23．假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为１5％,该投资者目前无任何持仓，如果计划以2270点买入IF１6０3合约,且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买(Ｃ）手IF1603。A．1Ｂ.2C。3D.424。在中金所上市交易的上证50股指期货合约的合约代码分别是（A）。A．ＩHB.IＣＣ。ETＦＤ.ＩF25.股指期货爆仓是指股指期货投资者的(C）。Ａ。账户风险度达到８0％B.账户风险度达到１0０％C.权益账户小于０D.可用资金账户小于０，但是权益账户大于026。（B）是指当市场出现连续两个交易日的同方向涨(跌)停板、单边市等特别重大的风险时,中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的紧急措施。Ａ。强制平仓制度B.强制减仓制度C.大户持仓报告制度Ｄ.持仓限额制度２7．沪深3０0股指期货合约单边持仓达到（A）手以上（含)的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。A．1万B.2万C．4万D.1０万28．股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有(A）需要投资者高度关注。Ａ.基差风险、流动性风险和展期风险B。现货价格风险、期货价格风险、基差风险C。基差风险、成交量风险、持仓量风险Ｄ．期货价格风险、成交量风险、流动性风险29.“想买买不到，想卖卖不掉"属于（C)风险。A．代理风险B．现金流风险C．流动性风险D．操作风险30.（C）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。A。操作风险B。现金流风险Ｃ．法律风险D。系统风险３1。投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险是（D）。A．市场风险Ｂ.操作风险C．代理风险D.现金流风险3２．股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险是（A）。A。流动性风险B.现金流风险Ｃ。市场风险Ｄ。操作风险３3.股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（D)。Ａ.代理风险Ｂ．交割风险C．信用风险D．市场风险３４．目前，金融期货合约在（B)交易。A。上海期货交易所B.中国金融期货交易所C。郑州商品交易所D。大连商品交易所35。根据监管部门和交易所的有关规定,期货公司禁止（D）。A。根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续B．对投资者账户进行管理,控制投资者交易风险C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询D。代理客户直接参与股指期货交易３６.由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成,因此产生的亏损由（A)承担。A。股指期货投资者本人B．期货公司Ｃ．期货交易所D.期货业协会37。(A）不具备直接与中国金融期货交易所（ＣFＦEX)进行结算的资格。４Ａ.交易会员B。交易结算会员Ｃ．全面结算会员D。特别结算会员38.期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所(CFＦEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和(C）对其进行纪律处分.Ａ．行业规定B。行业惯例C。自律规则D．内控制度39.根据投资者适当性制度规定,自然人投资者申请开立股指期货交易编码时,保证金账户资金余额不低于人民币（C）万元.A.１0B.20C．50D．1004０．期货公司会员应当根据中国证监会有关规定,评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度,建立以（C）为核心的客户管理和服务制度.Ａ。内部风险控制B.合规、稽核C。了解客户和分类管理Ｄ。了解客户和风控41．“市场永远是对的”是(B)对待市场的态度。Ａ.基本分析流派B。技术分析流派C。心理分析流派D.学术分析流派４２。股指期货交易中面临法律风险的情形是(A）。A。投资者与不具有股指期货代理资格的机构签订经纪代理合同B.储存交易数据的计算机因灾害或者操作错误而引起损失C.宏观经济调控政策频繁变动Ｄ．股指期货客户资信状况恶化43.若沪深3０0指数期货合约IＦ15０３的价格是２149。６，期货公司收取的保证金是１5%，则投资者至少需要(C）万元的保证金。A。7.7B．8．7C.9。7D．10。７４4．某投资者持有１手股指期货合约多单,若要了结此头寸，对应的操作是（B)1手该合约。A。买入开仓Ｂ。卖出开仓C。买入平仓D。卖出平仓45．如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约,这种操作属于（C）。A．正向套利Ｂ．反向套利C．多头投机Ｄ.空头投机４6.关于股指期货投机交易正确的说法是(Ｄ).A。股指期货投机交易等同于股指期货套利交易B。股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行C。股指期货投机不利于市场的发展Ｄ。股指期货投机是价格风险接受者47。关于股指期货历史持仓盈亏，正确的描述是(D）。Ａ。历史持仓盈亏=(当日结算价－开仓交易价格）×持仓量B．历史持仓盈亏＝（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量C。历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量D。历史持仓盈亏＝（当日结算价格-上一日结算价格)×持仓量４8．假设某投资者第一天买入股指期货ＩＣ1506合约１手,开仓价格为108０0，当日结算价格为1102０，次日继续持有，结算价为1０960，则次日收市后，投资者账户上的盯市盈亏和浮动盈亏分别是（A)。Ａ。—１20０0和320０0B．-1８0０0和４８0００Ｃ.３2000和—12000Ｄ。４80００和-1８00０4９。某投资者在前一交易日持有沪深300指数某期货合约２0手多头，上一交易日该合约的结算价为1500点。当日该投资者以1505点买入该合约８手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手,当日结算价为１5１5点,则其当日盈亏是（B）.A.盈利20５点B。盈利355点C。亏损１05点D．亏损210点50。某投资者以5100点开仓买入１手沪深３00股指期货合约，当天该合约收盘于５１50点,结算价为5２００点，则该投资者的交易结果为(B)（不考虑交易费用)。A.浮盈15０00元B。浮盈3０000元C。浮亏1５000元Ｄ.浮亏30000元51．某投资者以３500点卖出开仓1手沪深30０股指期货某合约，当日该合约的收盘价为355０点，结算价为３560点，若不考虑手续费，当日结算后该笔持仓(C）.A。盈利18000元B.盈利1500０元C．亏损1８000元D.亏损15０00元52。某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10手多头持仓,上一交易日的结算价为3500点。当日该投资者以3505点的成交价买入该合约８手多头持仓，又以3５10点的成交价卖出平仓5手,当日结算价为3５15点,若不考虑手续费的情况下,该投资者当日的盈亏为(A）元。A.61500Ｂ．６０0５0Ｃ.5980０Ｄ．600０0５３.某投资者在2０1５年5月１3日只进行了两笔交易：以３6０0点买入开仓2手IF150９合约,以35４０点卖出平仓1手该合约，当日该合约收盘价为3５５０点,结算价为3560点，如果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费,当日结算后其账户的亏损为(A）元.A。30000B．27000C。3000D。270054。2０10年6月３日，某投资者持有IF10０6合约2手多单，该合约收盘价为366０点,结算价为3650点。6月4日（下一交易日）该合约的收盘价为3620点,结算价为36１０点，结算后该笔持仓的当日亏损为（B）。A。３6000元B.30０00元C。２４0００元Ｄ.1200０元5５．如果沪深300股指期货合约IF14０2在２月２0日(第三个周五)的收盘价是2264．２点，结算价是2257。６点,某投资者持有成本价为22０5点的多单1手，则其在2月20日收盘后（Ｄ）（不考虑手续费）。A．浮动盈利17760元B。实现盈利1７760元C．浮动盈利157８0元Ｄ.实现盈利15７80元5６．投资者可以通过（D）期货、期权等衍生品,将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。Ａ。买入B.卖出Ｃ。投机D.套期保值57．如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者（D)。A。卖出股指期货合约,同时卖出股票组合B.买入股指期货合约,同时买入股票组合C。买入股指期货合约,同时借入股票组合卖出D．卖出股指期货合约，同时买入股票组合58．如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与股票现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（C）使二者价格渐趋一致.6A．投机交易B。套期保值交易C.套利交易D．价差交易5９.影响无套利区间宽度的主要因素是（C）.Ａ.股票指数B．合约存续期C.市场冲击成本和交易费用D．交易规模６0.买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是(Ｄ)。Ａ.买入套期保值Ｂ．跨期套利C.反向套利D．正向套利61．假设８月2２日股票市场上现货沪深300指数点位１224。１点，A股市场的分红股息率在２。６％左右，融资(贷款)年利率r=6%,期货合约双边手续费为0．2个指数点，市场冲击成本为0。2个指数点，股票交易双边手续费以及市场冲击成本为1%，市场投资人要求的回报率与市场融资利差为1％，那么10月22日到期交割的股指期货1０月合约的无套利区间为(A）。A．[1２16．36，1２45.72］Ｂ.［12１6．56,1245．52]C.[1216.16，1245。92]D。[１216.76,1２４6.1２]６2.和一般投机交易相比，套利交易具有(A)的特点.Ａ．风险较小B。高风险高利润C．保证金比例较高D.手续费比例较高６3．对无套利区间幅宽影响最大的因素是(Ｃ)。A。股票指数B。持有期C.市场冲击成本和交易费用D．交易规模6４.当股指期货价格低于无套利区间的下界时，能够获利的交易策略是（B）。A。买入股票组合的同时卖出股指期货合约B.卖出股票组合的同时买入股指期货合约C.同时买进股票组合和股指期货合约D.同时卖出股票组合和股指期货合约65。目前,我国中金所又上市了上证50股指期货，交易者可以利用上证50和沪深30０之间的高相关性进行价差策略，请问该策略属于(Ａ)。A。跨品种价差策略B.跨市场价差策略C．投机策略D。期现套利策略６6．股指期货交易的对象是(B）。A。标的指数股票组合B．存续期限内的股指期货合约C．标的指数EＴF份额D.股票价格指数67.投资者拟买入1手ＩF1505合约,以3453点申报买价,当时买方报价３449.2点，卖方报价３4４9.6点。如果前一成交价为3４49．４点，则该投资者的成交价是（Ｃ）。A。3４4９.2B.３453C.34４９.４D.３４４９。６68.沪深300指数期货合约的合约月份为（C）.Ａ.当月以及随后三个季月B.下月以及随后三个季月C。当月、下月及随后两个季月D。当月、下月以及随后三个季月6９.上证50股指期货的最小变动价位是(B）。A.０．1个指数点B.0。2个指数点C．万分之０.１Ｄ.万分之0．27０．股指期货的交易保证金比例越高，则参与股指期货交易的(D).A.收益越高Ｂ。收益越低Ｃ．杠杆越大D.杠杆越小771.投资者保证金账户可用资金余额的计算依据是（D）.A。交易所对结算会员收取的保证金标准B．交易所对交易会员收取的保证金标准C．交易所对期货公司收取的保证金标准D．期货公司对客户收取的保证金标准７２。交易所一般会对交易者规定最大持仓限额，其目的是（D)。A.防止市场发生恐慌B。规避系统性风险Ｃ．提高市场流动性D。防止市场操纵行为73．因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（A）。A.市场风险B。信用风险C。流动性风险D。操作风险74.股指期货投资者可以通过(A）建立的投资者查询服务系统，查询其有关期货交易结算信息.Ａ。中国期货保证金监控中心B。中国期货业协会C．中国金融期货交易所Ｄ．期货公司７5.大户报告制度通常与（C)密切相关，可以配合使用。A。每日无负债结算制度B.会员资格审批制度C.持仓限额制度Ｄ．涨跌停板制度７6。交易型开放式指数基金(ＥTF）与普通的封闭式基金的最大区别在于（D）.A．基金投资标的物不同B.基金投资风格不同C．基金投资规模不同D。二级市场买卖与申购赎回结合77。关于交易型开放式指数基金(ＥTＦ)申购、赎回和场内交易,正确的说法是（D）。A。ETF的申购、赎回通过交易所进行B.EＴF只能通过现金申购C。只有具有一定资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易D.ETＦ通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标７８．沪深３０0指数成份股权重分级靠档方法如下表所示。根据该方法，某股票总股本为２。５亿股，流通股本为1亿股，则应将该股票总股本的（B）%作为成份股权数.自由流通比例（%)<=15(15，20］(20,30］（３０，40］（40,5０]（50，60]（６０，7０]（70，80］〉8０加权比例（％）上调至最接近的整数值２0304050607０80100A。30B。40Ｃ。5０Ｄ．６0７9。３。关于资产配置，错误的说法是（D）.A.资产配置通常可分为战略性资产配置、战术性资产配置与市场条件约束下的资产配置B。不同策略的资产配置在时间跨度上往往不同C.战术性资产配置是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调D。股指期货适用于股票组合的战略性资产配置与战术性资产配置,不太适用于市场条件约束下的资产配置8０.在其他条件相同的情况下,选择关联性（B）的多元化证券组合可有效降低非系统性８风险。Ａ.高Ｂ.低C．相同D．无要求8１.如果某股票组合的β值为-1.22，意味着与该股票组合关系密切的指数每上涨1%，则该股票组合值（B)。A．上涨1．22％Ｂ.下降１.２2%C．上涨0．2２%D。下降0。22%82.投资者经常需要根据市场环境的变化及投资预期,对股票组合的β值进行调整，以增加收益和控制风险。当预期股市上涨时,要（A)组合的β值扩大收益；预期股市将下跌时，要（)组合的β值降低风险。Ａ.调高；调低Ｂ。调低；调高C．调高；调高D。调低；调低8３．机构投资者往往利用股指期货来模拟指数，配置较少部分资金作为股指期货保证金，剩余现金全部投入固定收益产品,以寻求较高的回报。这种投资组合首先保证了能够较好地追踪指数,当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益.该策略是（A)策略.Ａ。期货加固定收益债券增值Ｂ.期货现货互转套利Ｃ。现金证券化Ｄ．权益证券市场中立84．机构投资者用股票组合来复制标的指数,当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清,以１0％的资金转换为期货，剩余９０％的资金可以投资固定收益品种，待期货相对价格高估，出现正价差时再全部转换回股票现货.该策略是(Ｂ）策略。A．股指期货加固定收益债券增值B.股指期货与股票组合互转套利C。现金证券化D。权益证券市场中立85．假设某投资者在价格为182０点时买入IH160９合约2手,当日结算价为1860点,次日结算价为１８30点,则次日收市后该投资者账户盯市盈亏是(A）元.Ａ。—9000Ｂ。—18０00C。６00０D。—6000８6.由于未来某一时点将发生较大规模的资金流入或流出，为避免流入或流出的资金对资产组合结构产生较大冲击，投资者选择使用股指期货等工具,以达到最大程度减少冲击成本的目的。该策略是（D）策略。A．指数化投资Ｂ。阿尔法Ｃ.资产配置D。现金证券化阅读以下材料,回答２１—2２题.某投资机构拥有一只规模为20亿元、跟踪标的为沪深300指数、投资组合权重分布与现货指数相同的指数型基金。假设沪深300指数现货和６个月后到期的沪深300指数期货初始值均为２８00点；6个月后股指期货交割结算价为3500点。8７.21.假设该基金采取直接买入指数成份股的股票组合来跟踪指数,进行指数化投资，忽略交易成本，且期间内沪深30０指数的成份股没有调整和分红，则该基金６个月后的到期年化收益率为(B）%.A.25B。50C。20Ｄ。4088.假设该基金用2亿元买入跟踪该指数的沪深300指数期货头寸(假设期货保证金率为１0％），同时将剩余资金投资于政府债券，期末获得６个月无风险收益２３４０万元，忽略交易成本，且期间内沪深300指数的成份股没有调整和分红，则该基金6个月后的到期收益为(A）亿元。A．５。２320Ｂ．5。23４1Ｃ。5。3421D.5.４３2189.假设一只无红利支付的股票价格为２0元/股，无风险连续利率为10％,该股票3个月后９到期的远期价格为(B)元/股。A.1９。51Ｂ.2０.51C.21.51D.2２．５1阅读以下材料，回答35-37题。某股票预计在2个月和５个月后分别派发股息1元/股,该股票目前价格是30元／股，所有期限的无风险连续利率均为６%，某投资者持有该股票6个月期的远期合约空头。90．35.该远期价格等于（B)元.A。２8。19B.２8。89C．29。１9D.29.８991.若交割价格等于远期价格,则远期合约的价值是(Ａ)元。A.0B。２8。１9Ｃ.28．89Ｄ。2９．1992．3个月后,该股票价格涨到３5元，无风险利率仍为6％，此时远期合约的空头价值是(B）元.A.-5.00B.－5．５5C.－６.00D。—6．55９３。在某股指期货的回归模型中,若对于变量与的10组统计数据判定系数=０.95,残差平方和为1２0.53,那么的值为(B)。A．24１．06B。2410。6C。253.08D.２５30．894.如果股指期货回归模型中解释变量之间存在完全的多重共线性，则最小二乘估计量(A）。Ａ．不确定，方差无限大Ｂ.确定,方差无限大C．不确定,方差最小D。确定，方差最小二、多选题95．股票价格指数的主要编制方法有(ABＣD）。A。简单价格平均B.总股本加权C．自由流通股本加权Ｄ．基本面指标加权9６.关于中证5００指数的修正方法,正确的描述是（ABCD)。Ａ．凡有样本股除息(分红派息），指数不予修正，任其自然回落B.凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值=除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值C.当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌D．凡有样本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前进行指数修正97.投资者进行股票投资组合风险管理，可以（BC）.A。通过投资组合方式，降低系统性风险Ｂ。通过股指期货套期保值，回避系统性风险C。通过投资组合方式，降低非系统性风险D．通过股指期货套期保值,回避非系统性风险９8。股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为(BD).A。股指期货可以消除单只股票特有的风险B．股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系Ｃ。股指期货采取现金结算交割方式D。通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险1099.与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（ＡBCD)。A．到期交割机制Ｂ.保证金制度C。T＋0交易机制D。当日无负债结算制度１00.股指期货市场主要通过(ABＣ)等方式形成股指期货价格。A。开盘集合竞价B．开市后的连续竞价C。新上市合约的挂盘基准价的确定D。大宗交易101。关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（BCＤ）.A。市价指令可以和任何指令成交B.集合竞价不接受市价指令C。市价指令不能成交的部分自动撤销D.市价指令不必输入委托价格102。股指期货合约的标准化要素包括（ABD）。A．合约乘数B．最小变动价位C．价格D.报价单位１0３．股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（ACD）.A.在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同C．由于各国市场交易机制存在差异,在一定程度上会影响到指数期货交易的效率Ｄ.股息收益率在实际市场上是很难得到的,因为不同的公司，不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格10４．关于股指期货单边市，正确的说法是(ABD）。Ａ。某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨（跌)停板Ｂ。某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板C．某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨(跌）停板D.某一股指期货合约下午封死涨(跌）停板105。下列有关中金所股指期货，正确的说法有(BD）。A．沪深3００股指期货与上证5０股指期货有相同的套保效果Ｂ.中证50０股指期货对小盘股有更好的套保效果C.上证50股指期货对小盘股有更好的套保效果D．多种股指期货混合使用可以对头寸进行更精确的套保1０6.关于沪深300指数期货交割结算价,错误的表述是（BＣD）。A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价Ｄ．最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均１07.中国金融期货交易所（CFFEX)可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是(ＡBC).A。期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市B。遇国家法定长假C。市场风险明显变化D．连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨１08．关于沪深３０0指数期货持仓限额制度，正确的描述是（ACD)。A。持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量11B．进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为100０0手C.某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%D.会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易１09。中国金融期货交易所（CFFEＸ）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（AＢC）。A．期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市Ｂ.遇国家法定长假C.市场风险明显变化D.连续三个交易日以不超过1％的幅度上涨１1０。关于股指期货无套利区间，正确的说法是(AD）。A.中证500指数成分个股多,停牌股多,增加了其股指期货无套利区间宽度B.上证50指数行业集中度高，增加了其股指期货无套利区间宽度Ｃ．沪深300股指期货的现货、期货流动性好，增加了其股指期货无套利区间宽度Ｄ.中证5０0指数缺乏现货做空工具，增加了其股指期货无套利区间宽度111。假设市场中原有11０手未平仓合约,紧接着市场交易出现如下变化:在交易时,交易者甲买进开仓２0手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓4０手股指期货９月份合约,交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约(AD）。Ａ.持仓量为11０手B。持仓量增加６０手C.成交量增加120手D．成交量增加60手1１２.导致股指期货发生市场风险的因素包括(BCD).A.价格波动B．保证金交易的杠杆效应Ｃ。交易者的非理性投机D。市场机制是否健全１13。对股指期货市场负有监管职能的机构有（ABC)。A.中国证监会B.中国期货业协会C。中国期货保险金安全监管中心Ｄ.中国证券业协会1１4．参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有(ABD）。A。向中国期货业协会或交易所申请调解B．向合同约定的仲裁机构申请仲裁C。向期货公司提起行政申诉或举报D。对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案115。中金所会员分为（AＢＣD）。A。结算会员B.全面结算会员C。特别结算会员Ｄ。交易会员1１6．证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时,指导客户阅读和签署的开户资料包括(ABCＤ)。A．期货交易风险说明书B.客户须知C.开户申请表D.期货经纪合同117.关于IB业务，正确的说法是（ＡC）。A.IB业务搭建的是券商与期货公司间的介绍业务合作关系，其中期货将占据对券商的业务主导权B。国信证券可以接受南华期货的委托从事IB业务C。在我国，目前的IB业务呈现“一对一”的格局D．在我国股指期货市场,ＩB主要由期货公司担任1１8.证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务(IB）,应为投资者提供的服务包括(AＢ）.Ａ.协助办理开户手续B。提供期货行情信息、交易设施Ｃ.代理客户进行期货交易、结算或者交割D.代期货公司、客户收付期货保证金119。关于投机,正确的说法是（ABCD）。Ａ.中长线投机者通常将合约持有一周甚至几周,待价格对其有利时才将合约平仓B．短线交易者一般进行日内的交易，持仓不过夜C.逐小利者的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利D．短线交易者,又称“抢帽子者",一天之内可以来回做很多次买进卖出交易12０。从事股指期货代理业务的中介机构有（AＢ）.Ａ.期货公司及其所属营业部B．已获得IB业务资格的证券营业部C.中国金融期货交易所(CFFEＸ）D。中国期货业协会121.影响股指期货市场价格的因素有（ＡBＣD）。A.市场资金状况Ｂ.指数成分股的变动Ｃ．投资者的心理因素Ｄ。通货膨胀122.影响股指期货价格的宏观经济因素包括(AＣＤ）。Ａ．通货膨胀Ｂ.价格趋势C。利率和汇率变动D。政策因素123。股指期货技术分析的基本要素有(ＡB）.A．价格B．成交量C.趋势Ｄ．宏观经济指标1２4．制定股指期货投机交易策略，通常分为（ACD）等环节。A.预测市场走势方向B．组建交易团队C。交易时机的选择Ｄ．资金管理12５.股指期货投资者欲参与投机交易,应遵循的原则包括(ABD)。Ａ。充分了解股指期货合约B.制定交易计划C.只能盈利不能亏损D．确定投入的风险资本1２6.自然人投资者参与股指期货的适当性标准包括(ＡBC)。A．申请开户时客户保证金账户可用资金金额不低于人民币50万B。必须通过相关测试C。客户必须具备至少有累计1０个交易日、２0笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有10笔以上的商品期货成交记录D.客户必须具备至少有累计1０个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有２0笔以上的商品期货成交记录12７。某客户在某期货公司开户后存入保证金５0０万元，在８月1日开仓买进9月沪深３0０指数期货合约40手,成交价格12０0点，同一天该客户卖出平仓2０手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价位1２１0点,交易保证金比例为1５%，手续费为单边每手10０元。则客户的账户情况是（ABC)。A.当日平仓盈亏９0000元B.当日盈亏１50000元13C．当日权益51４４０00元D。可用资金余额为40６100０元128.关于股指期货交易,正确的说法是（ACD)。Ａ.政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格B。投机交易不能增强股指期货市场的流动性C。套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的Ｄ。股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险１29．β反映的是某一投资对象相对于大盘指数的表现情况，关于β正确的说法是(ACD）。A．当β＝1时,股票或者股票组合与指数涨跌幅完全相同B。当β〉１时,股票或者股票组合的涨跌幅度将小于指数涨跌幅C．当β<0时，股票或者股票组合的涨跌变化方向与指数涨跌幅变化方向相反D．通过计算某股票组合与指数之间的β系数就能够揭示两者之间的趋势相关程度1３0．当（AD）已定下来后，投资者所需买卖的期货合约数与股票组合的β系数的大小有关。A。股票组合总市值B.股票组合的手续费C。股指期货的手续费D.股指期货合约的价值131．在实际应用中,股指期货指数化投资策略主要包括(ABCD）。A.期货加固定收益债券增值策略Ｂ。期货现货互转套利策略C.避险策略D．权益证券市场中立策略132．投资者参与股指期货交易，做好资金管理是非常重要的。资金管理包括(ABＣ）.A．投资组合的设计Ｂ。在各个合约、市场上应该分配多少资金C。止损点的设计,风险/收益比的预期D．行情的技术分析133.技术分析上看,以下属于买入信号的是（BC)。Ａ。头肩顶形态Ｂ．圆弧底形态Ｃ。上升三角形形态D。收敛三角形形态1３4．机构投资者运用股指期货实现各类资产组合管理的策略包括（AＢC）.A.投资组合的betａ值调整策略Ｂ。传统的alpha策略以及可转移ａlphａ策略Ｃ．现金证券化策略Ｄ。融资融券策略135．一般而言，超额收益在(BC）市场中更容易被发现。A.指数基金市场B.小盘股市场C.新兴国家资本市场Ｄ。蓝筹股市场１３6。现金证券化的优点主要包括（ＡBCＤ）.A.更少的时滞B。更少的资金占用C．更低的成本和更好的交易时机选择D.更少的基金业绩波动１37.一般来说，超额收益更容易被发现的市场是(BCD）。Ａ．债券市场B。新兴国家资本市场Ｃ．房地产基金Ｄ。小盘股138.开展股指期货交易可以(AＣD）。A．规避系统性风险Ｂ。增加股市波动C．完善资本市场体系，增强国际竞争力D.培育机构投资者，维护资本市场稳定１３9.沪深30０股指期货的主要交易规则包括（ＡBCD)。A。股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的8％14B．股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式Ｃ。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后２小时的算术平均价D.股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%140。中国金融期货交易所（ＣFFEX）风控管理制度包括（ＡBC）。A.持仓限额制度B。保证金制度C．强行平仓制度D．集合竞价制度141.投资者在选择期货公司时，应对期货公司（ＢＣ）等方面进行评价。A．是否具有中国证监会许可的期货经纪业务资格B．商业信誉C.硬件和软件D．服务水平及收费标准142.建立股指期货投资者适当性制度的重要意义在于（ABＣ)。A．能够有效避免投资者盲目入市B．有利于培育成熟的投资者队伍C.为股指期货市场健康发展提供重要保障D．有利于更多的投资者参与股指期货交易14３．股指期货投资者适当性制度要求自然人投资者应全面评估自身的（ABCD)等,审慎决定是否参与股指期货交易。A．经济实力B．风险控制能力Ｃ.生理及心理承受能力D．产品认知能力144。某客户在某期货公司开户后存入保证金５0０万元，在６月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手,成交价格5２００点，同一天该客户卖出平仓２0手沪深３0０指数期货合约,成交价为5215点，当日结算价位5210点，交易保证金比例为1５％,手续费为单边每手1００元。则客户的账户情况是（ABC）。A．当日平仓盈亏90000元B．当日盈亏１５0000元Ｃ。当日权益5１４40０0元Ｄ。可用资金余额为40610００元145．投资者利用股指期货进行套期保值,应该遵循（ABD）的原则。A.品种相同或相近B。月份相同或相近C．方向相同D．数量相当14６。运用股指期货进行套期保值时可能存在的风险有(AD)。A。基差风险B。套保比率变化风险C。股票涨跌风险D.保证金管理风险147。沪深3００指数的成份股选样条件包括(ＢD)。Ａ.上市交易时间超过1个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前50位Ｂ。非暂停上市股票C．可以包括ST股票，但不包括*SＴ股票D。股票价格无明显的异常波动148.沪深30０指数采用指数修正法进行修正，指数需要修正的情况包括(BC）。Ａ.凡有样本股除息(分红派息),在其除息日当天进行指数修正B．凡有样本股送股或配股,在样本股的除权基准日前修正指数C.当样本股股本变动累计达到5%以上时，对其进行临时调整,在样本股的股本变动日前修正指数D.当指数样本股定期调整或临时调整生效时，在调整生效日后修正指数14９．战略性资产配置是建立在对主要资产类别(AB)长期预测基础之上的。15A.预期报酬率Ｂ。标准差Ｃ.协方差Ｄ。波动率15０．根据下表某些股指期货合约与沪深３０0指数的格兰杰检验结果,在95％的置信水平下，可接受的结论有（BＤ）。A．沪深３００不是IＦ１00５的格兰杰原因B．ＩＦ1005是沪深300的格兰杰原因C．沪深3００是IF1０06的格兰杰原因Ｄ.IＦ1006不是沪深30０的格兰杰原因１51.3月3日，IF１604合约价格为2950点，IF16０6合约价格为2８36点，投资者判断当前远期合约较近期合约贴水幅度过大，建仓１0对跨期套利组合(不考虑市场预期和分红因素)。若1个月后ＩF16０4合约价格为３050点,IF16０6合约价格为30０0点，则（BD）。A。应该构建买入ＩF1６0４合约卖出IF１6０6合约策略进行跨期套利B。应该构建卖出IF１604合约买入IF１６０6合约策略进行跨期套利C．1个月后盈利19200元D．1个月后盈利1920０0元152。2015年６月１9日，7月合约价格为4605点,9月合约价格为5２08点，两者价差达６０0余点,投资者判断当时市场即将步入下行通道，远期合约跌幅应该大于近期合约。因此，投资者建仓２对跨期套利组合.若半个月后IF1507合约价格为3805点,IＦ１５０9合约价格为4008点,则（ＢD）.A。应该采用多头跨期套利B．应该采用空头跨期套利C.半个月后盈利2４000０元Ｄ．半个月后亏损２40０００元1５3。关于股指期货套期保值比例,正确的说法是（AＢ）。A．严格意义上讲，在任一时刻,套期保值比例都是瞬时有效的Ｂ.随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值C．套期保值比例的目标是使期货和现货的价格变动互相抵消D.采用最优套期保值比例实施静态套期保值,可以实现完美对冲1５4。关于无套利区间，正确的说法是(ＡBＤ）。A．无套利区间是考虑到交易成本存在时的区间Ｂ．在无套利区间套利交易无法获得利润，反而会有亏损Ｃ.正向套利理论价格上移的价位称为无套利区间的下界D．只有当实际期货价格高于上界时,正向套利才能进行155。客户下达股指期货交易指令的方式有（ABＣ）.A。书面B。电话C。互联网Ｄ.微信１56．关于股指期货程序化模型，正确的说法是（ABCＤ)。A。在程序化交易模型的参数优化过程中，如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能，可能就存在参数孤岛效应B．模型设计者可以找到模型历史表现最好的参数，但这个参数在未来模型应用中可能会带来大幅亏损。Ｃ．如果模型的交易次数较少,找到的最佳参数点往往存在参数孤岛效应D。如果模型的交易次数较多，存在参数高原的几率就较大157．可用于解决股指期货程序化模型信号闪烁(即买卖信号时隐时现）问题的办法有（ＡB）。Ａ.用不可逆的条件作为信号判断条件.Ｂ。使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数。Ｃ.不要采用数量化指标D.禁止采用摆动指标158。利用股指期货程序化模型交易可能出现偷价行为（即开平仓时使用当时已不存在的开平仓条件)的策略是(BD).Ａ.如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入B.如果最高价大于某个固定价位即以即时价买入C。以之字转向为代表的ZIG类未来函数D。如果最低价小于上一交易日最低价即以收盘价卖出阅读下列材料，回答3３-34题。２0１5年３月4日,中证500指数为577６点，中证500指数4月期货合约价格为565０点（4月第三个周五为4月17日）.159．假设无风险年利率为6%,分红年股息率为２。6%，借贷利差为1%，正确的说法是(AC)。Ａ。存在套利机会,应该买入期货卖出现货B。存在套利机会，应该买入现货卖出期货C.4月股指期货合约理论价格为5799点D。４月股指期货合约理论价格为５７89点160.假设借贷利差为1%，期货合约的交易双边手续费折合０.2个指数点，市场冲击成本0。2个指数点,股票交易双边手续费及市场冲击成本为1％,正确的说法是（BＣＤ）。A。目前不存在期现套利机会B。交易总成本为６5点C．无套利区间上界为5８64点D.无套利区间下界为573４点161．某基金经理管理投资组合的市值达到5亿元，且已知该组合对沪深300指数相关系数为0。9，该组合和沪深３００指数的波动率分别为１5%和10％。该基金经理预期市场会出现回调,决定在沪深30０股指期货处于3230点时进行对冲操作,以使其投资组合的Ｂeta值为负，则该基金经理可以卖出(CＤ)手股指期货合约.Ａ．50０B.600C。７00D．1000三、判断题162。沪深３00指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权,样本股权重分布较为均衡，具有较强的抗操纵性。A163。根据中金所股指期货结算规则,历史持仓盈亏=（当日结算价格−买入成交价)×持仓量。B１64．股指期货合约与股票一样没有到期日，可以长期持有。B1７1６5.现金证券化可以减少基金业绩的波动。A1６６.股指期货持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。Ａ167．沪深3０0的成分股不包括创业板股票。Ｂ168。一般而言，上证50股指期货和沪深3０0股指期货走势的相关性要高于上证50股指期货和中证5０0股指期货走势的相关性。A1６9。沪深3０0指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日，遇国家法定假日顺延。A170．沪深3０0、上证50和中证５00股指期货的交易实行T＋0机制。A17１．中证５00股指期货开盘价是指某一个合约开市前1０分钟内经过集合竞价产生的成交价格。B1７2.股指期货合约到期时,交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交割，投资者将无法继续持有到期合约.A173.在股指期货投资中，投资者的最大损失为其初始投入的保证金。B1７4．ETF最大的特点是实物申购、赎回机制，即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额,赎回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金.A175．股指期货保证金分为结算准备金和交易保证金.结算准备金是指已被合约占用的保证金;交易保证金是指未被合约占用的保证金。B17６。股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易日的同方向跌(涨）停单边市况等特别重大的风险时，中国金融期货交易所（CFFEX）为迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约而采取的措施。Ａ1７７．股指期货投资者应当充分理解并遵循“买卖自负”的原则，承担股指期货交易的履约责任。Ａ1７８。假设投资者买入1手上证50股指期货合约,成交价格为3100，随后又买入2手该股指期货合约，成交价格为312０,那么当前他的持仓均价为3１1３．3.A17９．从事为期货公司提供中间介绍业务(IB）的证券公司可以收取投资者的期货保证金。Ｂ１８０．股指期货实行双向交易，既可先买后卖，也可先卖后买。A18１．投资者持有股票可能获得股利,持有股指期货合约不会获得股利。A182.投机者是期货市场上重要的参与主体,他们的参与增加了市场交易量，提高了市场流动性.ＡA18３．沪深3０0股指期货合约的交易指令主要有限价指令、市价指令、止盈指令和止损指令。Ｂ18１84。在股指期货交易中，如果满仓操作，即使行情向投资者所持仓位的不利方向发生小幅波动,该投资者也可能被通知追加保证金.Ａ185。Alｐhａ收益是指来自于投资管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益，即超越市场收益部分的超额收益。A186.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务操作指引》规定，证券公司应当承担协助期货公司进行风险控制的职责。A187。和投机交易相比，股指期货的套利交易具有高风险、高收益、高成本的特点。B188。股指期货投资者通过套期保值，将全部市场价格风险转移给股指期货套利者。B189.上证50指数采用的是中证指数编制方法.A１９0。蝶式套利是一种跨品种套利形式。Ｂ191.投资者对交易型开放式指数基金(ETＦ）的需求主要体现在对股票价格指数产品的需求上。B１92.影响股指期货无套利区间宽度的主要因素是市场冲击成本和交易费用。A１93.股票价格服从几何布朗运动，意味着服从正态分布。B194.当存在股指期货价格低估时,投资者可以进行正向套利,反之,则进行反向套利.B19５。只要是国内期货公司，就可以在中国金融期货交易所代理客户进行股指期货交易。B１96．美林投资时钟理论认为，在经济复苏阶段,股票是表现最好的资产Ａ.197.某证券公司与某一拟上市的创业板公司签订协议,１个月内按照20元／股的价格包销3０00万股该公司股票。由于预计未来一段时间证券市场会持续低迷，该证券公司希望对冲股票发行承销风险,在股指期货市场需卖出400手股指期货合约（假设此时未来1个月后到期交割的沪深3０0股指期货合约价格为4000点）。Ｂ19８。有些指标在短周期内可能是未来函数，但在长周期内就不是未来函数，因此未来函数是有时间周期的。Ａ199。设计程序化交易模型时,限制策略自由度和参数数量可以减少参数优化过程中可能造成的过度拟合现象。Ａ2０0.某投资者将资金的９０％投入一个股票组合,其β值为1。10,剩余的10％用于做多股指期货，股指期货的β值为1。05,假设保证金率为20%，则投资组合的总β值为１.0９5。B第二部分国债期货一、单选题1.国债A价格为９5元，到期收益率为5％;国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债Ｂ投资价值的合理判断是（Ａ)。Ａ.国债A较高B．国债B较高C.两者投资价值相等D。不能确定2．以下关于债券收益率说法正确的为(Ｂ）。A。市场中债券报价用的收益率是票面利率B。市场中债券报价用的收益率是到期收益率C。到期收益率高的债券，通常价格也高D。到期收益率低的债券,通常久期也低３.目前,政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。A。吸收公众存款B。央行贷款C。中央财政拨款D。发行债券4．可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）.A.央票B。企业债C。公司债D．政策性金融债5．银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是(Ｂ).A.国债B.利率互换C。债券远期Ｄ.远期利率协议6．我国银行间市场的利率互换交易主要是（Ｂ）。Ａ。长期利率和短期利率的互换B.固定利率和浮动利率的互换Ｃ.不同利息率之间的互换D。存款利率和贷款利率的互换7.个人投资者可参与（B）的交易.A。交易所和银行间债券市场B.交易所债券市场和商业银行柜台市场C。商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场8．银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（Ｂ）两种交易方式。A．集中竞价B。点击成交C．连续竞价D．非格式化询价9。目前，在我国债券交易量中，（A)的成交量占绝大部分。A.银行间市场B。商业银行柜台市场Ｃ.上海证券交易所D.深圳证券交易所10。债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B)间进行的托管转移.A.不同交易机构B.不同托管机构Ｃ.不同代理机构D．不同银行1１。我国国债持有量最大的机构类型是(C）。Ａ．保险公司B。证券公司C.商业银行D.基金公司12.某息票率为5。２５％的债券收益率为4。85%,每年付息两次，该债券价格应（Ａ）票面价值。２0Ａ.大于B。等于C。小于D。不相关13.根据表中“债券９00１６”和“债券90０１2”相关信息，如果预期市场利率下跌,则理论上（Ａ)。代码简称票面利率到期日付息频率90０１6０9附息国债163.４8％2019-7—2３半年一次90012０9附息国债123.09％2019－6—18半年一次A。两只债券价格均上涨,债券90016上涨幅度高于债券9００12B.两只债券价格均下跌,债券9０01６下跌幅度高于债券90012C．两只债券价格均上涨,债券90016上涨幅度低于债券90012D．两只债券价格均下跌，债券９0016下跌幅度低于债券9001214.一般来说，当到期收益率下降、上升时,债券价格分别会（A）。A.加速上涨，减速下跌B.加速上涨，加速下跌C．减速上涨，减速下跌D。减速上涨,加速下跌15。假设投资者持有如下的债券组合:债券A的面值为10，000,０00,价格为９8，久期为７;债券B的面值为２0，０00，0００,价格为9６,久期为10;债券C的面值为10，０00,000，价格为110,久期为12;则该组合的久期为（C)。Ａ.８.5４２B．9。2１４C。9．815Ｄ.10.623１6。关于凸性的描述，正确的是（Ｃ)。A。凸性随久期的增加而降低Ｂ。没有隐含期权的债券,凸性始终小于０C.没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D。票面利率越大,凸性越小17。某投资经理的债券组合如下:市场价值久期债券11５0万元3债券2３５0万元５债券３２0０万元5该债券组合的基点价值为(Ａ）元。Ａ.3200Ｂ.７８０0Ｃ.６０万D。32万1８．其他条件相同的情况下,息票率越高的债券,债券久期(Ｂ)。Ａ．越大B。越小C。息票率对债券久期无影响D。不确定１９。A债券市值60０0万元，久期为7；B债券市值400０万元，久期为10，则A和Ｂ债券组合的久期为(A).Ａ.8.２B.９。4C。6．25D．6.72０。普通附息债券的凸性(A）。A.大于0B。小于0C。等于０D.等于１２1.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该(A）.A．买入短期国债,卖出长期国债B。卖出短期国债，买入长期国债C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换21D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换２２。如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（C）。Ａ.收益率将下行B．短期国债收益率处于历史较高位置C。长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行23。按连续复利计息,3个月的无风险利率是5．２５%，１2个月的无风险利率是5。7５%,3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（Ｂ).A.5。９6％B.5．９2％C.5．88%D.５．5６％2４.根据预期理论,如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会(A）期限较短债券的收益率。Ａ．高于B．等于C。低于D。不确定25。对于利率期货和远期利率协议的比较,下列说法错误的是(C）。A。远期利率协议属于场外交易,利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C。两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制,利率期货是标准化的契约交易26。以下关于199２年推出的国债期货说法不正确的是(D)。Ａ。1992年１2月２8日，上海证券交易所首次推出了国债期货B。上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃D.1992年至199５年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易27。国债期货合约是一种（A)。A.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具C。股票风险管理工具Ｄ．信用风险管理工具2８.国债期货属于（A）。Ａ．利率期货Ｂ．汇率期货C。股票期货D。商品期货29．中金所上市的首个国债期货产品为（B）。A．3年期国债期货合约B.5年期国债期货合约C.7年期国债期货合约D。10年期国债期货合约3０．中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是(A）.A。百元净价报价B。百元全价报价C。千元净价报价D．千元全价报价31.中金所的５年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的(Ｂ）。A。±1％B．±２%C．±３%D．±４％３2.某投资者买入１00手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为９２。８２0元，次日该合约下跌，结算价为９２.520元,该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（Ｃ)。A.追缴30万元保证金B.追缴9０00元保证金C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金２233．中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为(Ａ）。A。最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值Ｃ.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D。最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值34。中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后(C）位。A．1B.２C.3D.４３5。中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为(C）。A.到期合约到期前两个月的第一个交易日B．到期合约到期前一个月的第一个交易日C.到期合约最后交易日的下一个交易日D．到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日36。中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为(D）.A.９:04—9:05B.9：１0—９:1４C．9:10—9:15Ｄ.9：14－9:1537。国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为(D).Ａ．最后交易日B。意向申报日C。交券日Ｄ。配对缴款日38.中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为(D）。Ａ。最后交易日的开盘价B．最后交易日前一日结算价C．最后交易日收盘价D。最后交易日全天成交量加权平均价3９。中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B)。A.交割结算价+应计利息B.(交割结算价×转换因子＋应计利息）×合约面值/1０0C。交割结算价+应计利息×转换因子D．(交割结算价+应计利息）×转换因子4０．中金所５年期国债期货实物交割的配对原则是（A）。Ａ。“同市场优先”原则Ｂ.“时间优先”原则Ｃ.“价格优先”原则Ｄ。“时间优先，价格优先”原则41。国债期货合约的最小交割单位是(B)手。A.5B.10Ｃ．2０D．504２.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是（Ｃ）。A。剩余期限4。79年，票面利率2.９0％的国债，转换因子大于1B。剩余期限４．62年，票面利率3。65%的国债,转换因子小于１C.剩余期限6。90年,票面利率3.94%的国债,转换因子大于1D。剩余期限4．25年，票面利率3。０９%的国债，转换因子小于143.中金所５年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A）.A。不变B．每日变动一次Ｃ.每月变动一次D.每周变动一次44.国债期货中，隐含回购利率越高的债券,其净基差一般(A）.A.越小B.越大C。无关D。等于０23４5.国债期货合约可以用(B）来作为期货合约DV0１和久期的近似值。Ａ.“最便宜可交割券的DV０1"和“最便宜可交割券的久期”B．“最便宜可交割券的DＶ01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期"C．“最便宜可交割券的DV0１”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D。“最便宜可交割券的ＤV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子"46.根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比(Ａ）.A。更便宜B。更昂贵C．相同Ｄ．无法确定４7．假设某国国债期货合约的名义标准券利率是３%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2％左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年,那么按照经验法则,此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（B)年的债券。Ａ.25Ｂ。1５Ｃ.2０D.5４8。国债期货合约的发票价格等于(C）.A．期货结算价格×转换因子Ｂ。期货结算价格×转换因子+买券利息C。期货结算价格×转换因子+应计利息Ｄ。期货结算价格×转换因子＋应计利息—买券利息4９。如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素,则应在市场上(Ｃ)。A.做多国债基差B。做空国债基差C.买入国债期货Ｄ．卖出国债期货50。国债Ａ价格为9９元，到期收益率为3％；国债B价格为100元，到期收益率为2%。关于国债Ａ和国债Ｂ投资价值的合理判断是(A)。A.国债A较高B。国债Ｂ较高C．两者投资价值相等Ｄ.不能确定51．我国个人投资者可以通过（B)参与债券交易。A。交易所和银行间债券市场B.交易所债券市场和商业银行柜台市场C.商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场５2。银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和(B)两种交易方式。A．集中竞价B.询价C。连续竞价D.非格式化询价53．某１0年期债券每年付息一次，票面利率为5%,付息日为每年的7月1日。某投资者于1０月1日买入面值为100元的该债券,应计利息为（B）元。A。3.7４B．1。2３C．5Ｄ。１．2654．投资买入期限为2年、息票率为１0%的债券10000元，到期还本付息.按复利计,该项投资的终值约为(C）。A。12600元B.1２000元C.121０0元Ｄ。１3310元55.债券I市值为８０00万元,久期为8；债券II市值为2000万元，久期为１0,由债券Ｉ和债券ＩI构成的组合久期为(A)。Ａ．8。4B．9。4C.９D．８56.如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（D)；2４反之,国债收益率曲线会（)。A．变陡，变陡Ｂ．变平，变平C．变平，变陡D.变陡，变平57.2015年5月7日的３×6远期利率指的是(C)的利率。A。201５年7月7日至2015年9月7日B.2015年7月7日至２0１５年10月7日Ｃ.20１５年８月7日至２01５年11月7日D。２015年8月7日至2015年9月7日5８。全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（B)。Ａ.ＣBOＴＢ．CMEC.AＳXＤ。LＩFFE59．以下属于短期利率期货品种的是(A）.Ａ。欧洲美元期货B.德国国债期货C。欧元期货D.美元期货60。美国５年期国债期货合约的面值为1０万美元,采用(Ｂ）的方式。A.现金交割Ｂ.实物交割C。标准券交割D。多币种混合交割6１.中金所上市的10年期国债期货可交割券的剩余期限为（Ｃ）。Ａ。６－10