2023年1月股市流动性观察：外资先行内资有望接棒

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明策略专题报告策略专题报告核心结论元。相对而言，内资资金整体修复仍较为滞后，偏股公募基金发行(273亿F资金流入项:食品饮料行业、非银金融行业。公募基金：2023年1月，偏股基金(股票型+混合型)累计发行规模为274亿份，净流入份额为132亿份；股票型ETF份额增加92亿份。私募基金：2022年12月，管理规模达到5.56万亿元，环比增加21亿元。险资：2022年12月，险资股票与基金持仓规模为3.18万亿元，较前一月规模小幅下降11亿元，占运用余额总额比例为12.71%(下降0.13pct)。A较前一个月上升0.28pct；融资净买入额为5.54亿元。散户资金：2022年12月，新增个人投资者数量70.8万人。资金流出项:股权融资：2023年1月，IPO募集资金为69.22亿元，再融资募集资金达到1089亿元(含增发987亿元，配股19亿元，可转债64亿元)。产业资本减持：2023年1月，A股解禁市值为4992亿元；产业资本合计净减风险提示：数据样本选择带来结果差异，资本市场波动风险。证券研究报ibin@系iweiwei@2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 3.2产业资本净减持 11 数走势 5图2：北向资金累计流入(亿元) 5 图5：2022年12月外资行业配置变化(采用月均价估算) 6图6：2023年1月外资行业配置变化(采用月均价估算) 6 图9：保险资金运用余额中股票和证券投资规模与占比 8 图11：场内股票型ETF份额月度变动结构(亿份) 8 图14：保险资金运用余额中股票和证券投资规模与占比 9 图19：月度再融资规模(增发、配股、可转债等) 113|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明图20：上市公司回购规模......................................................................................................11 4|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一、2023年1月股市资金回顾与展望募望上升。表1：A股市场流动性统计与预测资资金流入流出情况(亿元)2022年资金流入项：2022年数据更新2022年12月2023年1月资金渠道类别2021偏股基金新发行规模223127106570273公募基金偏股基金净流入份额14405619-151股票型ETF净申购771281525291私募基金私募证券基金管理规模23585-562521-杠杆资金融资净流入2300-2675-1986外资北上资金净流入4322900350413社保社保基金权益资产配置基本养老基金持股市值企业年金权益资产配置个人养老金131247--72-4263截止9月------券商资管券商资管持股市值2230截止9月--散户客户交易结算资金余额新增投资者数量(万人)24002300截止6月--95846971-资金流出项：合计-16535-1合计-16535-1917-1184-5426-5869-69-5426-5869-69-445-7230-1-7230-1129-9086-987-4930-330-19-4930-330-190-6150股权融资优先股-2744-231-64-2744-231-64-2736215029-79215029产业资本产业资本增减持-5628-4329-497-323信托资金信托余额:证券1882-769截止9月--保险保险运用余额:股票和基金-3162324-11-银行理财银行理财产品股票投资规模-2801-126截止6月---2474-2580-2144-2-2474-2580-2144-2072-163-119交易费用截止11月--印花税21599-22862-231521599-22862-231565|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明0101010101010101010101012.1境外资金1月北向资金流入节奏显著加快。受到内外部环境影响，今年1月北向资金累计净流入陆股通净流入(亿元)0000上证指数(右轴)0000000000007月资料来源：Wind，西部证券研发中心外资净流入规模(亿元)净流入个股净流入规模(亿元)002-11-262-12-032-11-262-12-032-12-242-12-313-01-073-01-203-01-319.21626.279.29145.41151.18.23903000000 备行业(312亿元)、食品饮料行业(218亿元)、非银金融行业(206亿元)等行业，主要减持房地产行业(12亿元)、交通运输行业(6亿元)、建筑装饰行业(2亿元)等月北向资金重点加仓宁德时代、隆基绿能、贵州茅台、中国平安等核心资产。6|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明00公用事业设备掘饰牧渔造属休闲服务地产融食品饮料月变动(亿元)公用事业设备掘饰牧渔造属休闲服务地产融食品饮料16%14%12%10%8%6%4%2%0%0月变动(亿元)外资持仓占比(%，右轴)月变动(亿元)地产公用事业牧渔掘造休闲服务设备属融食品饮料表2：1月北向资金主要增持个股名名称流入规模(亿元)名名称流入规模(亿元)1326.57份53台1.045478电器157|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明2020-0107-010701072020-0107-010701070163.9073.63889352.2公募基金今年以来公募基金发行承压。2023年1月偏股基金(股票型+混合型)累计发行规模为00000-01-07-01-07-01-07-01-01-07-01-07-01-07-01偏股基金(股票型+混合型)份额变化(亿份)0000000000较去年末变动-1.63pct/-1.33pct2.78pct。8|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明科技ETF金融ETF周期ETF主题ETF科技ETF金融ETF周期ETF主题ETF偏股混合型基金-股票投资比例(右轴：%)2亿份。分类型来看，资金主要净申购科技 (66亿份)，军工(26亿份)等板块；净赎回医药(41亿份)等板块。股票型ETF场内份额变动(亿份)股票型ETF场内份额变动(亿份)股票型ETF场内份额变动(亿份)00-01-07-01-07-01-07资料来源：Wind，西部证券研发中心09|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明010611040902071205100308010611010611040902071205100308010611-04090207-120510000000私募证券基金管理规模(亿元)01070107010701070107010701070107资料来源：Wind，西部证券研发中心私募证券投资基金备案通过数量(只)02021-102022-012022-042022-072022-10资料来源：Wind，西部证券研发中心险资占总额比t0保险资金运用余额:股票和证券投资(亿元)占运用余额比重(右轴：%)2.5杠杆资金10|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明融资余额月度环比变动(亿元)0000500融资月度买入额(亿元)000000000融资买入额占融资买入额占A股成交额比例(右轴)8%6%4%2%0%%2015201620172018201920202021202220232.6散户资金，250200500新增投资者数量：自然人(万人)2019-012019-082020-032020-102021-052021-122022-0711|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明3.1股权融资O000)00再融资募集资金(右轴：亿元)60300040601000400002000-012003-122007-112011-102015-092019-082000-012000-012003-122007-112011-102015-092019-08期间回购金额(亿元)002015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-013.2产业资本净减持12|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明0-01-07-01-072-01-07-010-01-07-01-072-01-07-01-07000A股限售股解禁规模(亿元)解禁家数(右轴)0产业资本净减持-亿元 000050020162017201820192020202120222023市场波动风险。13|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明间公司评级