第四章 财务预测与财务计划

第四章财务预测与财务计划第一节财务预测第二节财务计划内容提示从财务管理的环节或方法上看，财务预测是财务决策的基础，财务计划是财务决策的具体化，亦即财务预测与财务计划在企业财务管理中处于非常重要的地位。本章就财务预测和财务计划的原则、程序方法等方面进行全面阐述，使学习者掌握其基本原理及操作技能。第一节财务预测一、财务预测的意义二、财务预测的分类三、财务预测的程序四、财务预测的方法一、财务预测的意义(一)财务预测的概念所谓财务预测，是根据历史资料、依据现实条件、运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所做出的科学预计和测算。它是一种涉及财务未来和不肯定性的特殊财务分析。一、财务预测的意义(二)财务预测的作用古语有言：“凡事预则立，不预则废”。一语道破，作为财务管理的一个重要环节，财务预测在财务管理中的地位与作用。财务预测的作用表现在以下几个方面：第一，财务预测是进行财务决策的基础。第二，财务预测是制定财务计划的前提。第三，财务预测是组织企业财务活动的必要条件。一、财务预测的意义注意：财务预测的局限性①预测的准确性有时难以把握，尤其对那些不可控因素的突发性变化；②限制预测准确性的因素多，人们对事物认识有时滞后，受预测工作人员的工作水平、认识问题的能力等影响较大。

二、财务预测的分类1.按财务预测的内容分类资金预测成本费用预测销售利润预测2.按财务预测期限长短分为长期财务预测中期财务预测短期财务预测。二、财务预测的分类1.按财务预测的内容分类资金预测成本费用预测销售利润预测2.按财务预测期限长短分为长期财务预测中期财务预测短期财务预测3.按财务预测的方法分为定性财务预测定量财务预测

三、财务预测的程序不合理合理确定预测目标制定预测计划收集、整理信息资料进行实际预测评价和修正预测结果输出预测结果四、财务预测方法财务预测方法定性预测法定量预测法德尔菲法(专家意见法)头脑风暴法集合意见法时间序列法因果关系法销售百分比法量本利分析法四、财务预测方法时间序列法算术平均法移动平均法指数平滑法简单算术平均法加权算术平均法一次移动平均法二次移动平均法因果关系法线性回归法非线性回归法一元线性回归法二元线性回归法多元线性回归法一元非线性回归法多元非线性回归法(一)德尔菲法(专家意见法)此法是通过向企业外若干选定的专家(一般不少于15人)邮寄背景材料和预测意见表，请这些专家背对背地对需要预测的问题提出意见，并按规定时间将预测表返回。经过汇总归纳后，再回寄给各专家，专家们也可索要补充背景材料，以便进一步修正预测。如此反复数次，直至专家们的意见大致趋于一致时，即可依此结果作为预测结论。故又称专家意见法。这种方法较多地运用于发展新产品和市场动态变化的财务预测。(一)德尔菲法(专家意见法)优点：专家意见法可以消除预测过程中相互间心理上的影响，避免某些权威人士的意见左右一切，使每个专家都能够独立发表意见，畅所欲言。缺点：此法得出的预测值也是靠主观判断，专家如选择得不合适，预测也很难准确。另外，往返数次也比较费时间。使用范围：它一般用于中长期问题的预测。(二)集合意见法集合意见法是将与预测内容有关的人员集中起来进行讨论，每个人提出自己的预测意见，由决策者集中起来，并根据每个人的身份、工作性质、发表意见的权威性等因素，对各种意见进行分析整理，最后汇总为一个集体的预测意见作为结论。优点：这种方法的好处是相互启发，互为补充，简便易行，没有复杂的运算。适用范围：对成立不久、缺乏历史资料的企业来讲，此法值得采纳。(三)头脑风暴法头脑风暴法是1939年美国人奥斯本首先提出的。当时他为了能提出更好的公司广告方案而首创了这一方法，并在1953年将该法丰富和理论化。这种方法的基本点可以归为“开动脑筋、互相启发、集思广益”。由于头脑风暴法尊重集体智慧，所以在企业界受到普遍重视.(三)头脑风暴法---实施要点①实施方法：采用会议形式；②参加人员：5—12人，会议参加人的地位最好是同等的，以免一部分人被另一部分人的权威所慑服；③会议时间：60-120分钟；④会议进行形式：由会议主持者说明要解决的主题，然后所有到会人员充分发表自己的看法。有时会议主题事先通知，有时则不通知，因为事先通知使人有所准备，但又容易约束人的思想；⑤创造气氛：可以考虑利用圆桌，使人感到人人处于平等的地位，甚至在桌上放铭牌，给人以庄重的感觉等.(三)头脑风暴法---应遵循几条规定不允许对别人的设想进行讨论;不允许私下交换意见;每个人发表意见时，其他人应全神贯注;不允许提出集体或权威的看法，以免阻碍个人的思考。（四）算术平均法算术平均法是求出一定观察期内时间序列的算术平均数作为下期预测值的一种时序预测法。常用方法简单算术平均法加权算术平均法1.简单算术平均法是将总体的各个数据之和除以总体数据点的个数所得算术平均数，作为未来的预测值。例：某企业上半年1至6月份的实际销售额分别为280、250、220、200、250、240，试求7月份预测销售额(单位：万元)。7月份预测销售额=(280+250+220+200+250+240)÷6=1440÷6=240(万元)

1.简单算术平均法优点：此法简单、直观；缺点：由于它把各个时期的诸因素平均化，把近期影响与远期影响等同化，因此在一定程度上影响预测的准确度；适用范围：预测变化程度不大的财务事项。2.加权算术平均法在对一组观察值欲求平均值时，有时各个观察值的重要性不同，于是需要对每个观察值按其重要性给定一个权数，然后求出加权算术平均数，作为下期的预测值。该法的关键在于确定适当的权数一般地说，对于离预测期越近的数据可以给较大的权数；反之，离预测期越远，则给以较小的权数。(五)移动平均法移动平均法是在简单平均法的基础上发展起来的。它不是按照时间序列各期的全部数据来描述趋势，而是运用靠近预测期前N项数据的平均值来预测未来时期值。随着时间的推移，计算平均值所用的各个时期也是向后移动的。移动平均法分为一次移动平均法二次移动平均法一次移动平均法一次移动平均法是通过一次移动平均进行预测值的计算。计算公式如下：

Mt(1)=(Xt十Xt-1十Xt-2+…+Xt-N+1)／NMt(1)——第t期的一次移动平均数，作为t+1期的预测值；

Xi——第i期的资料数据；

N——移动平均的期数。二次移动平均法前提条件若时间序列的各项数据经过移动平均后仍不能充分反映时间序列线性趋势，也就是当一次移动平均值在N项内还有较大曲折时，就不能产生精确的结果。应用二次移动平均法

二次移动平均数二次移动平均法，就是在一次移动平均求出变动趋势值的基础上，再对其变动趋势进行移动平均，求出移动平均值，以此进行预测。计算公式如下：Mt(2)——第t期的二次移动平均数，作为t+1期的预测值；Mi(1)——第i期一次移动平均数；N——移动平均的期数。注意应用移动平均法时，移动期数N应灵活取用。一般来说：当N取较大时，其灵活性降低，对外界波动反映也较慢；当N取较小时，则对外界波动反映快，但是容易把外界的偶然波动误认为发展趋势。所以N的选取是用好移动平均法的关键。当需要处理的资料数据较多，预测精度较高时，N可取大些，反之则取小些。(六)指数平滑法指数平滑法是从移动平均法发展而来的，它是以预测期的上期实际值和预测值为基数，分别给两者不同的权数，计算出加权平均数作为预测期的预测值的方法。其计算公式如下：Yt——预测期的预测值；Yt-1——预测期的前期预测值；Xt-1——预测期的前期实际值；α——平滑系数(0≤α≤1)。(六)指数平滑法平滑原理从公式可以看出，只要有上期的预测值Yt-1，和上期的实际值Xt-1，就可以求得预测期的预测值Yt。故同理有：将Yt-l和Yt-2代人Yt，就可以得到：(六)指数平滑法指数平滑法实质是一种加权移动平均法。在计算时分别以α、α(1—α)、α(1—α)2……对过去各期的实际值进行了加权，权数反映各期实际值对预测值的不同影响。近期的影响较大，加权数也较大；远期的影响较小，加权数也较小。由于加权数是指数形式，因此这种方法被称作指数平滑法。(六)指数平滑法指数--平滑系数的确定通常是根据预测者的经验确定的。取值原理：一般来讲，值越大，则近期实际值的趋向性变动的影响也越大；反之亦然。取值范围：一般在0.01至0.30之间，合适的值要根据过去的数据经过试算和调整求得。(七)一元线性回归分析预测法一元线性回归分析预测法是分析一个因变量和一个自变量的关系的一种方法，影响市场变动的因素是多方面的，如果其中的一个因素是主要的和起决定作用，而且其自变量与因变量之间的数据分析呈线性趋势，就可以用一元线性回归方程进行预测，基本公式：Y=a+bXY——因变量，预测值；

X——自变量，影响因素；

a，b——回归系数。(七)一元线性回归分析预测法运算程序1.根据统计资料先求出回归系数a、b;2.将其代人回归方程，求出预测值。回归系数计算法----最小二乘法(八)多元线性回归法多元回归预测的原理、方法和程序同一元回归预测基本相同，只是在选定自变量求解回归方程参数等方面比一元回归预测要复杂得多，一般要用电子计算机进行运算。多元线性回归法中常用的是二元线性回归法。基本公式为：

Y=b0+b1X1+b2X2-----------(1)(九)量本利分析法量本利法,又称盈亏平衡分析法。是根据对产销量,成本,利润三者综合关系分析,用来预测利润,控制成本的一种分析方法。1.量本利分析法的基本原理据成本习性指明企业获利经营销售量界限。利润=销售额―总成本=产销量×销售单价―产销量×单位变动成本―固定成本=产销量×（销售单价―单位变动成本）―固定成本

(九)量本利分析法成本习性是指成本的变动与产量之间的依存关系.据此,企业的生产经营成本分为变动成本和固定成本两部分.变动成本随产量增减成正比例变化,固定成本在一定范围内不受产量变动的影响.(九)量本利分析法相关概念---边际贡献,所谓边际贡献,就是销售额减去变动成本后的余额.这个余额先要抵偿固定成本,剩余部分为利润.可见,边际贡献是对固定成本和利润的贡献.(九)量本利分析法2.量本利分析法的步骤（1）在充分进行市场预测的基础上，科学预测商品销售量(销售额)；（2）进行边际利润率、固定成本、变动成本的预测分析；（3）利用下列公式进行测算利润。目标利润

=销售收入X(1—变动成本率)—固定成本

=销售收入X边际贡献率—固定成本(十)销售百分比法销售百分比法是根据销售量(销售额)与选定的资产负债表或损益表项目之间的固定依存关系进行预测的方法。一般用于企业资金需要量的预测.预测步骤

1.分析资产负债表中各项目与销售额之间的比例关系2.将基期资产负债表中的敏感性项目，以销售百分比的形式列出表格3.计算计划年度需要增加的资金数额4.编制预计资产负债表按资产负债表中各项目与销售额之间的相关程度而分为敏感性项目和非敏感性项目。在资产类项目中，货币资金、应收账款、存货等项目一般都会因销售额的增长而增长，为敏感性资产；在生产能力范围之内，增加销售量不需增加固定资产，如果在生产能力已经饱和情况下继续增加产销量，可能就需增加固定资产投资额；无形资产为非敏感性资产。负债类项目中，应付账款、应交税金、银行借款等随着销售额的增加而增加，故为敏感性项目，而长期负债通常为非敏感性项目。第二节财务计划财务计划就是通过价值形式所确定的未来一定时期企业财务活动的具体内容和步骤。它是企业财务活动或者更确切的说是企业一切活动所追求的目标，也是企业财务活动乃至企业一切活动的行动指南和行动依据。财务计划是企业计划体系中的重要组成部分，同时也是企业组织财务管理工作的主要依据。亦即，企业的财务活动应该在财务计划的指导下进行，通过财务计划能有效地控制企业财务活动的进程，也能考核企业的经营和财务成果。第二节财务计划一、财务计划的制定步骤及工作内容二、财务计划的组成及指标计算方法三、财务计划内容一、财务计划的制定步骤及工作内容搜集制定财务计划有关信息资料确定有关财务计划内容及指标分析报告期企业财务计划的完成情况对有关财务计划指标进行试算平衡编制财务计划制定计划调整程序二、财务计划的组成及指标计算方法(一)财务计划的组成1.财务计划表财务计划表是企业财务计划的主要表现形式，它由若干具体财务计划指标构成，财务计划指标的内容和数值均在财务计划表中得以反映。

2.计划编制说明它是计划编制过程中一些情况的文字说明，包括计划的编制依据、指标间的相互关系及指标的计算方法、计划期指标与上期的差异及差异产生的原因、实现计划的主要措施、计划中存在的问题和未来可能发生的变化及解决问题的措施意见。二、财务计划的组成及指标计算方法(二)计划指标计算方法1.平衡法

2.推算法3.比例法5.平均法在实际工作中通常是几种方法联合使用，使计划的指标数值