第4章无形资产评估

第4章 无形资产评估袁隆平三个字的品牌价值被估价超过1000亿元

“睿富全球最有价值品牌中国榜”

2013年11月发布年度报告，海尔786亿元、联想658亿元、国美电器490亿元。2013中华老字号品牌价值百强排行榜1、茅台(966亿元，酒业，贵州)2、五粮液(890亿元，酒业，四川)3、洋河(716亿元，酒业，江苏)4、青岛啤酒(610亿元，酒业，山东)5、同仁堂(390亿元，中药，北京)6、泸州老窖(355亿元，酒业，四川)7、稻花香(330亿元，酒业，湖北)8、张裕(296亿元，酒业，山东)12、海天(230亿元，食品，广东)13、郎酒(227亿元，酒业，四川)14、枝江(190亿元，酒业，湖北)15、老凤祥(186亿元，珠宝首饰，上海)17、杏花村(164亿元，酒业，山西)18、剑南春(160亿元，酒业，四川)第一节无形资产评估概述一、无形资产的概念

无形资产，是指特定主体所控制的、不具有实物形态、对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。（《资产评估准则——无形资产》）二、无形资产特性

1、非实体性（没有实物形态）2、效益性（具有获利能力）3、排他性（排他性占有）

图1无形资产的分类三、无形资产的分类

其他分类

1.按期限划分

2.按取得方式划分

3.按技术含量划分

有限期

无限期自创外购技术型非技术型四、影响无形资产评估值的主要因素

1.无形资产的取得成本2.机会成本3.效益因素4.寿命期限5.技术成熟程度6.市场供求状况7.同行业同类无形资产的计价标准和依据五、无形资产评估目的与前提

（一）无形资产的评估目的

1.无形资产的转让2.以无形资产出资，用于工商注册登记3.股份制改造4.企业合资、合作、重组及兼并5.银行质押贷款（二）无形资产转让、投资评估的前提能够带来超额利润（追加利润）六、无形资产评估的程序（一）明确评估目的转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）鉴定无形资产

1.确认无形资产存在:先进性、适用性、产权归属

2.鉴别无形资产种类

3.确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值

由于无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。（五）撰写评估报告第二节无形资产评估的一般方法一、无形资产评估的收益法1、被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量；2、资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。基本前提（一）基本公式（两种形式）式中：P----无形资产评估值r----折现率（%）Rt----第t年使用无形资产带来的超额收益t----收益期限序号n----收益期限

式中：P----无形资产评估值K----无形资产分成率r----折现率（%）Rt----第t年使用无形资产带来的收益t----收益期限序号n----收益期限

（二）无形资产收益额的确定

无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能实现具有附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1.直接估算法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升式中：R----超额收益P2----使用被评估无形资产后单位产品的价格P1----未使用被评估无形资产后单位产品的价格Q----产品销售量T----所得税税率R＝（P2－P1）Q（1－T）（2）销量扩大式中：R----超额收益Q2----使用被评估无形资产后产品的销售量Q1----未使用被评估无形资产后产品的销售量P----产品价格C----产品的单位成本T----所得税税率R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）费用节约型：式中：R----超额收益C1----未使用被评估无形资产产品的单位成本C2----使用被评估无形资产产品的单位成本Q----产品销售量T----所得税税率R＝（C1－C2）Q（1－T）思考：技术专利的超额收益某企业年产塑料件产品10万件，由于采用了一项专利技术，使每件产品成本由原来的3元降到2.5元，同时，由于该专利技术提高了产品质量，产品售价（不含税）由原来的每件15元升到17元。假设评估基准日后该专利使用权剩余使用年限5年，产量不变，折现率为10%。企业所得税税率为25%，不考虑流转税及其他因素。2.差额法将使用无形资产后的经营利润与行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益＝经营利润－资产总额×行业平均资金利润率（三）无形资产评估中折现率的确定与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。折现率＝无风险报酬率+风险报酬率（四）无形资产收益期限的确定指具有超额获利能力的时间。确定无形资产收益期的方法和原则1.法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期和受益年限的，则选较短者。2.法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中有受益年限的，按规定受益年限。3.无法定有效期和受益年限，按预计受益期（统计分析或与同类资产比较）。[例]商标权许可使用的评估甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20％作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元（2）计算新增利润的现值。假定折现率为15％，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：

（3）计算H注册商标5年使用权的价值为：

19,183,763×20%＝3,836,753元年份新增利润额（元）折现系数折现值（元）第一年4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年6,000,0000.65753,945,097第四年7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合计30,000,00019,183,763二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性无形资产成本包括研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。

1.不完整性

2.弱对应性

3.虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：

1.自创无形资产重置成本的计算若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。若无帐面价值，通常采用成本核算法和倍加系数法。无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率（1）核算法

无形资产重置成本＝直接成本+间接成本+资金成本+合理利润思考：用成本评估某项专利，已知在开发该专利过程中耗费材料费用20万元，工资费用为30万元，管理费用5万元，专用设备费10万元，咨询鉴定费用5万元，其直接成本为多少？①直接成本按创制过程中实际发生的料、工、费，以现行价格和费用标准估算。

②资金成本③一般需考虑合理利润计算利润的基础＝直接成本+间接成本+资金成本（2）倍加系数法（技术性无形资产）式中：C----无形资产研制开发中的物化劳动消耗V----无形资产研制开发中活劳动消耗β1----科研人员劳动倍加系数β2----科研的平均风险系数L----所得税税率

2.外购无形资产重置成本的估算评估值＝购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法无形资产评估值＝无形资产账面原值×（评估时物价指数/购置时物价指数）注意物价指数的选择：物质消耗费用——生产资料物价指数人工消耗费用——消费资料物价指数。3.无形资产成新率的估算

(1)使用年限法：

(2)专家鉴定法

从适用性、先进性两大方面进行评价34例：某实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将要被同行业的利达股份有限公司兼并，需要对某实业股份有限公司全部资产进行评估。该公司有一项专利技术（实用新型），两年前自行研制开发并获得专利证书。现需要对该专利资产进行评估。35首先，分析测算其重置成本。该项专利技术系自创形成，其开发形成过程中的成本资料可从企业中获得。具体如下：材料费用45000元工资费用10000元专用设备费6000元资料费1000元咨询鉴定费5000元培训费2500元差旅费3100元36管理费分摊2000元非专用设备折旧费分摊9600元专利费用及其他3600元合计87800元根据专利技术开发的过程分析，各类消耗按过去实际发生定额计算，对其价格可按现行价格计算。重置完全成本=87800×（1+5%）×（1+8%）=99565（元）其次，确定该项专利资产的贬值率：根据专家鉴定预测，该专利剩余使用年限仅为6年，贬值率=（8-6）÷8×100%=25%37评估值=99565×（1-25%）=74673.75（元）最后，确定该项专利资产评估值为74674元。例：甲企业5年前通过普通许可的方式引进一项产品生产的专利技术，许可规定的年限为12年，该技术在企业生产中产