金融计算工具和方法(下)

金融计算工具和方法1西南财经大学金融学院货币时间价值资产收益率的计算和比较Excel函数达成理财目标的计算方法生涯仿真表主要内容2西南财经大学金融学院理财规划计算工具工具优点缺点复利与年金表简单不够精确财务计算器精确要熟悉操作Excel连结运算省略过程难解释理财规划软件包全面考量内容缺乏弹性3西南财经大学金融学院HP12C财务计算器4西南财经大学金融学院ExcelRefertoExcelfile.5西南财经大学金融学院达成理财目标的方法目标基准点法目标顺序法目标并进法目标现值法与一生资产负债表6西南财经大学金融学院7购车-购车当年购房-购房当年子女教育-子女上大学当年退休-退休当年

基准点年份持续年数几年后开始复利终值复利现值拟留遗产年金终值生息资产年储蓄年金现值年支出基准点确定目标基准点7西南财经大学金融学院8退休目标基准点的现金流量图PMT退休后生活支出PV整笔投资PMT年金投资基准点:退休当年8西南财经大学金融学院案例Page393,实例8-569西南财经大学金融学院10购房目标基准点的现金流量图基准点:购房当年PV整笔投资PMT年金投资PMT房贷本利摊还可购房总价10西南财经大学金融学院案例Page394,实例8-57，8-5811西南财经大学金融学院12子女教育金目标基准点的现金流量图基准点:子女上大学当年PV整笔投资PMT年金投资PMT高等教育学费支出12西南财经大学金融学院案例Page395，实例8-59，8-6013西南财经大学金融学院14目标顺序法购房规划投资子女教育金规划投资退休规划投资

25岁40岁45岁60岁14西南财经大学金融学院目标顺序法优点：前期负担不会太重同一时间集中所有的资源，可以达成最迫切的目标缺点：时间靠后的目标，准备时间比较短，完成的难度比较大15西南财经大学金融学院16目标顺序法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育目标终值20万元，30年后退休目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，按目标顺序法计算，可否完成所有目标?FV(8%,5,-3,-7)=27.9万元PV(4%,20,-3,0)=40.8万元27.9+40.8=68.7万元68.7万元>50万元可达成购房目标，68.7-50=18.7万元剩下18.7万元可用在下一个目标上。FV(8%,15,0,-18.7)=59.3万元59.3万元>20万元可达成子女教育目标59.3-20=39.3万元剩下39.3万元可用在下一个目标上。FV(8%,10,0,-39.3)=84.8万元FV(8%,5,-3,0)=17.6万元84.8+17.6=102.4万元102.4万元>100万元可达成退休目标，剩下2.4万元。16西南财经大学金融学院17目标并进法购房贷款退休规划投资购房自备款筹集子女教育投资购房贷款30岁50岁60岁退休规划投资25岁17西南财经大学金融学院目标并进法优点：时间靠后的目标（往往是负担最终的目标，如退休），有充足的准备时间，实现的可能更大。缺点：前期负担比较重。18西南财经大学金融学院19目标并进法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年，贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段，各需要多少净现金流量投入额，才能完成所有目标？0-5年5-20年20-25年25-30年购房目标25,56825,75425,7540子女教育目标4,3704,37000退休目标8,8278,8278,8278,827当阶段合计38,76538,95134,5818,827单位：元19西南财经大学金融学院20目标现值法与一生资产负债表A=几年后开始现金流入或流出B=每年现金流入或流出的金额现值C=持续现金流入或流出的年数B每年流量A几年后开始开始年份C持续年数复利现值年金现值目标现值20西南财经大学金融学院21目标现值法的理财计算原理图解总资源供给现值购房目标退休目标总目标需求现值资产负债未来的收入+保险给付可领退休金未来的生活费+保费子女教育目标21西南财经大学金融学院22目标现值法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元,报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，按目标现值法计算，可否完成所有目标?PV(8%,5,0,50)=-34万元PV(8%,20,0,20)=-4.3万元PV(8%,30,0,100)=-9.9万元34+4.3+9.9=48.2万元总目标需求现值为48.2万元PV(8%,5,-3,0)=12万元PV(4%,20,-3,0)=40.8万元PV(8%,5,0,40.8)=-27.8万元PV(8%,5,-3,0)=12万元PV(8%,25,0,12)=-1.8万元储蓄的折现值为12+27.8+1.8=41.6万元总资源供给现值41.6万元+净值7万元=48.6万元总供给(48.6万元)大于总需求(48.2万元)可达成所有目标22西南财经大学金融学院Excel电子表格综合运用可退休年龄电子表格购房能力测算子女教育金准备生涯仿真表23西南财经大学金融学院案例第1年收入8万，年增长1万，储蓄率30%，7年后购车10万，贷70%，3年还清，1年后购房40万，贷75%，5年还清，子女7年后上大学，学费2万，年成长10%，车贷房贷利率设为6%，等额本息摊还。问题：投资报酬率多