电力设备行业周报：特斯拉业绩超预期产业链降价促大储发展

电力设备究报告评级说明究报告21022E023E公司2023/1/20归母净利润(亿元)20212022E2023E21022E023E公司2023/1/20归母净利润(亿元)20212022E2023E*10.750.359.57650.720.431.0495941.948.562.469.896593.9819.6179.9201.987无0.63.75.570.0730.583.6137.63452.00159.3302.0449.01.62.43.847.654.313.419.43无0.62.04.0证券研究所预测，其他为wind一致预期行业评级：增持报告日期：2023-01-28期，看好节后反弹，关注壁垒高及新技术环节19%6%-31%-31%-43%nk率达特斯拉为代表的美股以及香港市场电动车公司涨幅明显，执业证书号：S0010520050001邮箱：chenxiao@联系人：牛义杰执业证书号：S0010121120038uyjhazqcom相关报告1.《锂行业深度报告之锂复盘展望与全资源为王加速开发》2022-3-202.《三元高镍化大势所趋，四个维度考量盈利成本经济性-新能源锂电池系列报告之八》2022-5-183.《硅基负极，锂电材料升级的必经之路-新能源锂电池系列报告之九》2022-5-264.《性能成本经济性双轮驱动，单晶三元优化选择放量高增-新能源锂电池系列报告之十》2022-6-13头强二梯队降本增利弹性大-新能源锂电池系列报告之十一》2022-7-17位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节；关注进一步发挥电力市场机制作用，有效反映电力资源时空价值，不断扩大新能源参与市场化交易规模，不断缩小电网企业代理购电范围，推动更多工商业用户直接参与交易。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策，而政策的推出明确：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。业研究报告2报告2/26正文目录1、特斯拉业绩超预期，产业链降价促大储发展 42行情概览 62.1标的池 62.2涨跌幅及PE变化 63行业概览 83.1产业链价格变化 83.2产业链产销数据跟踪 113.3行业重要新闻 153.4重要公司公告 213.5新股动态 25 报告3报告3/26图表1锂电产业链重点公司(截至2023年1月20日) 5图表2标的池 6图表3本周各子行业涨跌幅情况 7图表4本周行业个股涨幅前五 7图表5本周行业个股跌幅前五 7图表6本周各子行业PE(TTM)情况 8图表7钴镍价格情况 9图表8碳酸锂和氢氧化锂价格情况 9图表9三元前驱体价格情况 9图表10三元正极材料价格情况 9图表11磷酸铁价格情况 10图表12磷酸铁锂价格情况 10图表13石墨价格情况 10图表14隔膜价格情况 10图表15电解液价格情况 10图表16六氟磷酸锂价格情况 10图表17电解液溶剂价格情况 11图表18铜箔价格情况 11图表19动力电池电芯价格情况 11图表20我国新能源汽车销量(万辆) 12图表21欧洲五国新能源汽车销量(万辆) 12图表22德国新能源汽车销量(万辆) 12图表23法国新能源汽车销量(万辆) 13图表24英国新能源汽车销量(万辆) 13图表25挪威新能源汽车销量(万辆) 13图表26意大利新能源汽车销量(万辆) 13图表27我国动力电池产量情况(GWH) 13图表28我国动力电池装机情况(GWH) 13图表29我国三元正极出货量情况(万吨) 14图表30我国磷酸铁锂正极出货量情况(万吨) 14图表31我国人造石墨出货量情况(万吨) 14图表32我国天然石墨出货量情况(万吨) 14图表33我国湿法隔膜出货量情况(亿平方米) 14图表34我国干法隔膜出货量情况(亿平方米) 14图表35我国电解液出货量情况(万吨) 15业研究报告4报告4/26展特斯拉业绩超预期，看好节后反弹，关注壁垒高及新技术环节根据EVTank，2022年全球新能源车销量达到1082.4万辆，同比+61.6%，主要贡献来自于中国，2022年中国新能源车销量为688.4万辆，同比+96.9%，渗透率达25.6%，同比+12.4pct，全球市场占有率为63.6%，较2021年提升了10.3pct。特斯拉发布财报，2022年实现营收814.62亿美元，同比+51％，净利润达125.56亿美Q特斯拉产能规划约190万辆，2023年全年销量目标为180万辆。新车方面，Semitruck模放量。春节假期，以特斯拉为代表的美股以及香港市场电动车公司涨幅明显，特斯拉一周内大涨33%，蔚来、小鹏、理想均涨幅超10%，中创新航大涨23.4%。我们认为板块底部已经确定，看好节后市场反弹，优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。工商业储能起步，逆变器企业业绩超预期，产业链降价促大储发展要进一步发挥电力市场机制作用，有效反映电力资源时空价值，不断扩大新能源参与市场化交易规模，不断缩小电网企业代理购电范围，推动更多工商业用户直接参与交易。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策，而政策的推出明确了工商业储能市场地位，2023年将会是工商业储能起步的一年，看好未来发展。逆变器板块固德威、阳光电源业绩超预期，阳光电源22年Q4大储净利润率约9%，提升明显。当前硅料、锂价格下跌有望促进光伏电站及储能装机需求，产业链降价覆盖成本，完成光伏+储能新平价，看好大储赛道，建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能EPC等相关公司。我们建议关注三条投资主线：投资主线一：电池厂环节。中长期角度来看，锂电行业仍保持高景气度发展，依旧是最好的投资赛道。而随着中游各环节逐步释放产能，高企的材料价格有望逐步缓解，同时电池厂与整车厂协商价格、且逐步建立金属价格联动机制，能够有效转嫁部分成本压力。电池厂毛利率有望回升，或将迎来量价齐升的良好局面。建议争力的电池厂，以及有潜力的二线电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。投资主线二：上游锂资源环节。预计2021-2023年，锂供给需求差为-1.6/-1.3/-0.6万吨LCE，新能源需求占比提升、持续性更强，但新增供给投产难度更大、周期更长，锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求增长的速度和量级，供需有力支持中长期高锂价，产业链利润上移，相关公司有望实现超额利润。建议关注锂资源属性强、低成本稳定产出且仍有扩产潜力的企业：科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业。投资主线三：格局清晰、优势明显、供需仍然紧张的中游材料环节。建议关注扩产有限，高端产能供需偏紧，龙头受益的隔膜环节：星源材质、美联新材等；2)石墨化因高耗能，供需紧平衡的负极及石墨化环节：璞泰业研究报告5报告5/26来、贝特瑞、翔丰华等；3)以磷酸铁锂和高镍三元为代表的高增速赛道：德方纳米、当升科技、容百科技、中伟股份、华友钴业等。公司市值(亿)归母净利润(亿元)利润增速PE20212022E2023E2022E2023E20212022E2023E宁宁德时代*比亚迪*亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技*蔚蓝锂芯*华友钴业格林美中伟股份当升科技*长远锂科*容百科技德方纳米*璞泰来贝特瑞*中科电气恩捷股份星源材质中材科技美联新材*天赐材料*新宙邦嘉元科技*诺德股份科达利长盈精密赢合科技科达制造*融捷股份*天齐锂业赣锋锂业盛新锂能*永兴材料平均159.330.56.734.511.89.410.97.09.18.017.514.43.627.22.833.70.64.00.719.6449.0137.665.817.924.114.816.483.424.334.833.719.627.411.871.313.937.55.564.422.017.910.115.916.38.859.531.0201.9209.269.871.15890%174%6%%140%47%34%38%85%136%116%69%120%82%54%92%80%196%492%148%45%98%62%84%290%80%370%2810%816%313%634%572%155%302.083.634.14.411.03.89.946.116.317.425.715.115.417.631.822.26.949.08.333.93.754.918.911.05.650.320.4179.9190.862.460.94211040704617335664263141040405511326314344440755349133830339791736132630629714901502382457102049%65%93%309%120%289%66%81%49%100%31%30%57%42%23%71%45%68%48%64%56%60%48%57%52%37%8625678379-384335549840655755645053825036535569-3964474956395968378451398323252921222524212736272333236886255126322122228219577562461业研究报告6报告6/262行情概览2.1标的池我们将锂电产业链中的83家公司分为电池、锂钴、正极及前驱体、负极、隔膜、电解液等十二个子行业，以便于更细致准确的追踪行情。子行业标的宁德时代、国轩高科、孚能科技、欣旺达、亿纬锂能、比亚迪、鹏辉能源、派能科技、南都电源、动力源、蔚蓝锂芯、德赛电池、天能股份锂钴赣锋锂业、科达制造、寒锐钴业、华友钴业、洛阳钼业、盛新锂能、雅化集团、融捷股份、川能动力、藏格控股、天齐锂业、永兴材料、天华超净正极及前驱体当升科技、容百科技、杉杉股份、厦门钨业、格林美、湘潭电化、科恒股份、德方纳米、中伟股份、龙蟠科技、安纳达、富临精工、天原股份、丰元股份璞泰来、中国宝安、中科电气、翔丰华电解液新宙邦、江苏国泰、石大胜华、多氟多、天赐材料、天际股份、奥克股份、永太科技膜恩捷股份、星源材质、中材科技、沧州明珠集流体嘉元科技、诺德股份、鼎盛新材结构件科达利、长盈精密、震裕科技充电桩及设备特锐德、先导智能、杭可科技、赢合科技、星云股份、百利科技、海目星铝塑膜新纶科技、福斯特、紫江企业、道明光学、明冠新材导电剂天奈科技、道氏技术电驱电控蓝海华腾、英搏尔、正海磁材、方正电机、易事特、伯特利、大洋电机日至20日锂电产业链整体上涨1.92%，沪深300上涨2.63%，电力设备(申万)上涨3.00%。子行业电池、充电桩及设备、正极及前驱体、锂钴、负极、铝塑膜、导电剂、电驱电控、集流体分别上涨0.69%、3.34%、2.92%、6.10%、0.14%、2.80%、7.29%、0.21%、4.02%，电解液、隔膜分别下跌0.74%、0.04%。个股方面，本周涨幅居前的个股为天齐锂业、融捷股份、天奈科技、湘潭电化、盛新锂能，分别上涨9.7%、9.6%、9.3%、8.0%、7.0%；跌幅居前的个股为鹏辉能源、新宙邦、比亚迪、天赐材料、伯特利，分别下跌5.6%、5.2%、3.1%、2.5%、2.5%。业研究报告7报告7/26图表4本周行业个股涨幅前五图表5本周行业个股跌幅前五业研究报告8报告8/263行业概览3.1产业链价格变化正极材料：电池级磷酸铁价格与上周持平，电解钴、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、三元前驱体、三元材料、动力型磷酸铁锂价格有所下降，电解镍价格有所上升，整体市场成交重心暂时维稳。金属钴镍方面，电解钴(≥99.8%)1月20日均价30.5万元/吨，较上周下降2.24%；电解镍(1#)1月20日均价22.76万元/吨，较上周上升3.41%；电池级碳酸锂1月20日均价48.2万元/吨，较上周下降1.63%；电池级氢氧化锂1月20日均价48.95万元/吨，较上周下降2.68%；三元前驱体(523型)、三元前驱体(622型)、三元前驱体(811型)1月20日均价分别为10.9、12.5、31.75万元/吨，较上周分别下降4.39%、3.10%、3.15%。从供给层面来看，近期前驱体企业1月产量均有增量，三元前驱体产量有所上行，三元前驱体生产成本有所回落。从需求层面来看，短期内前驱体企业受新势力车型带动，国内头部动力端电池厂订单增量，二梯队电池厂也持续发力，高镍材料主要受美国市场需求向好，呈现平稳增长态势。三元材料中三元523(动力型)、三元622 万元/吨、34.5万元/吨、38.5万元/吨，较上周分别下降0.03%、0.02%、0.01%。磷酸铁(电池级)1月20日均价为1.9万元/吨，与上周持平。动力型磷酸铁锂1月20日均价为15.15万元/吨，较上周下降0.16%。从市场层面来看，终端新能源汽车产销仍呈增长态势，部分厂家新增产线持续爬坡，需求量热度不减。负极材料：市场供应持续紧张，后续上涨逻辑清晰。1月20日人造石墨(中端)均价4.55万元/吨，与上周持平，天然石墨(中端)均价4.9万元/吨，与上周持平。业研究报告9报告9/26负极厂商新增产能持续爬坡，供应稳定增长。1月，终端需求依旧不减，下游电池厂采购积极，负极材料需求仍保持旺盛，未来负极价格有望上涨。隔膜：隔膜价格稳定，企业积极扩产但整体供给维持偏紧。1月20日干法隔膜 m价为0.75元/平方米，与上周持平，湿法隔膜(9μm)均价为1.45元/平方米，与上周持平。国内新能源汽车产销量大增，带动隔膜需求不断上涨，隔膜供应逐渐偏紧，隔膜企业纷纷抢占国内产能，隔膜价格持续维稳。电解液：电池级EC、电池级DMC、三元电解液、磷酸铁锂电解液、六氟磷酸锂铁价格有所下降。三元电解液(圆柱/2600mAh)1月20日均价为6.2万元/吨，与上周持平；磷酸铁锂电解液1月20日均价为5.1万元/吨，与上周持平；电池级DMCEC吨，与上周电芯：三元电芯价格维稳。方形动力电芯(三元)1月20日均价为0.92元/Wh，与上周持平；方形动力电芯(磷酸铁锂)1月20日均价为0.825元/Wh，与上周持资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所报告10报告10/26：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所资料来源：鑫椤数据，华安证券研究所报告11报告11/26所所3.2产业链产销数据跟踪2022年12月我国新能源汽车销量为81.4万辆，同比上涨53.3%，环比增长3.56%。从销售结构来看，纯电动汽车销量达62.4万辆，环比上涨37.7%，插电式混合动力汽车销量为18.9万辆，环比上涨129.2%。2022年12月，欧洲五国新能源汽车销量为20.7万辆，同比上升10.73%，环比上升10.44%。12月德国新能源汽车销量持续领跑其余四国，总销量为17.41万辆，同比上涨114.47%，环比增长69.77%。2022年12月我国动力电池产量、动力电池装机量同比、环比双增长。2022年12月我国动力电池产量52.50GWh，同比增长65.9%，环比下降0.16%；2022年12月我国动力电池装机量36.1GWh，同比增长37.9%，环比增长5.5%。业研究报告12报告12/262022年12月我国四大电池材料出货量同比增速明显。正极材料：2022年12月，三元正极出货量5.305万吨，同比增长25.27%，环比下降9.32%；磷酸铁锂6.24%。负极材料：20228%。隔膜：2022年12月，湿法隔膜出货量8.85亿平方米，同比增长24.82%，环比下降13.66%；干法12月出货量6.716万吨，同比增长45.53%，环比下降6.86%。图表20我国新能源汽车销量(万辆)图表21欧洲五国新能源汽车销量(万辆)图表22德国新能源汽车销量(万辆)计(注:五国为德、法、英、挪、意)业研究报告13报告13/26图表23法国新能源汽车销量(万辆)销量(万辆)图表23法国新能源汽车销量(万辆)图表25挪威新能源汽车销量(万辆)图表26意大利新能源汽车销量(万辆)GWh图表28我国动力电池装机情况(GWh)业研究报告14报告14/26图表29我国三元正极出货量情况(万吨)图表29我国三元正极出货量情况(万吨)资料来源：真锂研究，华安证券研究所资料来源：真锂研究，华安证券研究所图表31我国人造石墨出货量情况(万吨)图表32我国天然石墨出货量情况(万吨)资料来源：真锂研究，华安证券研究所资料来源：真锂研究，华安证券研究所图表33我国湿法隔膜出货量情况(亿平方米)图表34我国干法隔膜出货量情况(亿平方米)资料来源：真锂研究，华安证券研究所资料来源：真锂研究，华安证券研究所业研究报告15报告15/26图表35我国电解液出货量情况(万吨)所3.3行业重要新闻储能电池制造数智化！纬景储能宣布锌铁液流电池电堆智能产线启用！(北极型储能电池智能制造的高科技企业纬景储能宣布，公司“液流电池电堆智能产线”在江苏盐城的智能制造工厂正式启用，在新型储能电池智造领域迈出了坚实一步，引领新型储能产业的智能制造时代，以持续增加的优质产能和前沿技术研发支持中国双碳目标的早日实现。纬景储能坚持使用创新技术推动储能电池制造的数智化转型。此次正式投运的锌铁液流电池电堆智能产线，采用了先进工业物联网系统，精密工业机器人等多种领先的智慧工厂技术，不仅可执行繁重和高一致性的液流电池制造、智慧物流和仓储任务，把生产效率提升500%以上，更形成了储能产业现代先进制造新模式，开创性地实现液流电池电堆生产的全链路数智化，标志纬景储能开启了百兆瓦数量级以上的量产能力，并为公司把智能制造能力快速复制至全国各地的纬景“超G工厂”提供了基础和模版。纬景储能液流电池电堆智能产线启用，是纬景储能把科技力量投入生产智造环节的第一步，未来将持续用科技聚合能源，继续提升液流储能电池的智造能力，不断提高生产效率和产能规模，全面赋能新能源的大规模利用，让人类和自然生生不纬景储能科技有限公司成立于2018年，是一家高科技驱动的储能电池智能制造公司。纬景储能的总部与研发中心位于上海，聚焦国家新能源转型战略和双碳领域核心技术的新型储能技术研发。公司拥有全球领先的锌铁液流电池储能技术，有着40多年的研发历史，是为电网级的新型储能量身定制的解决路线，具有极安全、环保、度电成本低、储能时间长、可灵活配置等优势。纬景储能作为国家高新技术企业，截至目前，共获得国际、国内专利61项目，提出权利要求317项。业研究报告16报告16/26随着新能源大规模接入电网，“源网荷储一体化”是新型电力系统的主要特征之一，其中的“储”特指“储能”，它将可再生能源发电系统的电力转移到电力需求高峰时段，起到平衡电力系统、规模化储存和释放电力的作用，以支持电力系统的长期稳定，成为构建零碳电力系统的核心基础设施，支撑着国家能源战略的转型。能源结构改革促进储能产业市场容量在2025年将达到3.6万亿人民币。根据国家能源局发布的《“十四五”可再生能源发展规划》，到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍；全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%左右。因此，风电与光伏的发电量将在1.53万亿千瓦时左右，折合装机量为971GW，根据25%的配储比例及当前储能均价，仅发电侧储能市场将达3.6万亿人民币。随着储能市场的逐步发展与配储目标的推出，2022年以来国内大储项目招标量的井喷式增长，尤其是2022年6月来的快速提速，中标项目随之加速提升。据东吴证券的不完全统计，2022年公开中标项目已达43.5GWh。除了江西盐城之外，纬景储能已在广东、山东、湖北、浙江等地规划多个锌铁液流电池“超G工厂”，为长三角地区乃至整个中国智能制造产业转型升级注入全新大众汽车再度牵手千亿锂电巨头(OFWeek维科网)日前，大众汽车集团(中国)宣布携手华友钴业旗下的江苏华友能源科技有限公司，发布了“30KW78KWh全时域主动均衡梯次移动储能系统”试点项目。据悉，此次发布的梯次移动储能系统基于大众汽车退役三元动力电池打造，并使用了华友的退役动力电池快速分选技术、高效安全的BMS管理技术、全时域均衡技术等专利技术，在保持原有电池组结构的同时，大众汽车集团(中国)与江苏华友共同为梯次电池应用量身打造了数字化控制系统，保证储能设备的安全运行。该产品兼具电力补充、需量增容、削峰填谷、应急用电等功能，可通过智能匹配实现最优电力运行。该储能系统将率先在华友钴业厂区内投入使用，未来计划逐步拓展至大众汽车集团在华的生产基地。大众中国再度牵手华友钴业事实上，此次储能系统的发布是大众中国与华友钴业在两个层面的二度合作。一是面向退役动力电池市场的又一次探索性开发。在此次储能系统发布之前，大众中国与江苏华友曾利用大众汽车退役动力电池打造低速两轮车梯次电池，并推出试点产品。二是动力电池产业链深度合作。2022年3月，大众中国与华友钴业、青山控股集团签署两份战略合作谅解备忘录。其一是三方合作组建合资公司，在印尼布局镍钴资源开发业务。合资公司规划建设规模为年产约12万吨镍金属量和约1.5万吨钴金属量的产品，可满足约160GWh电池所需的镍钴原料供应。其二是大众中国与华友钴业拟在广西等地成立合资公司，从事镍钴硫酸盐精炼、三元前驱体以及三元正极材料生产等业务，共同打造具有国际竞争力的新能源锂电材料一体化制造平台。从原材料制造，再到退役动力电池的梯次利用，大众中国与华友钴业的合作范围不断扩大，合作关系不断深化，足以可见双方对彼此的信任，以及探索打造新能业研究报告17报告17/26源产业价值链的共同目标。据悉，在NEWAUTO战略的引领下，大众中国将与华友钴业等合作伙伴持续深化探索，围绕电池的全生命周期打造覆盖从原材料获取到循环利用全流程的、可持续的闭环价值链。华友钴业拿下2023首个三元前驱体长单除了与大众中国的合作拓展之外，12天前，即1月4日，华友钴业拿下了其2023年第一份三元前驱体长单。当日晚间，华友钴业公告，公司与POSCOCHEMICALCO.,LTD.(浦项化学)、浙江浦华新能源材料有限公司(简称：浦华公司)分别签订了三元前驱体《购买协根据协议约定，华友钴业及其子公司拟于2023年1月至2025年12月期间向浦项化学供应电池材料三元前驱体产品合计约16万吨。此外，华友钴业及其子公司拟于2023年1月至2025年12月期间向浦华公司供应电池材料三元前驱体产品合1.5万吨。总体来看，两份购买协议所涉及的三元前驱体供应量达到17.5万吨。根据行业公开数据估算，1GWh三元锂电池，对应需要约1400吨前驱体。此次供应的17.5万吨三元前驱体所对应的电池总容量达到125GWh，足以满足约160万辆纯电动汽车电池用量。对于此次交易价格，华友钴业并未在公告中明确公布。不过，三元前驱体在过去三年中均价在10.7万元/吨-14.4万元/吨之间。而在2022年12月底，包括523型、622型以及811型三元前驱体价格约在11万元/吨-13万元/吨之间。以此粗略测算，此次华友钴业两份供应协议涉及金额约在192.5亿元-227.5亿元之间。维科网锂电注意到，这是华友钴业继2022年7月底拿下特斯拉三年半的三元前驱体长单之后，再度拿下三年长单！总结无论是大众携手华友钴业等投建镍钴原材料项目，亦或是浦项化学和特斯拉“扫货”三元前驱体，背后的共同逻辑是随着新能源汽车市场的快速发展，车企和动力电池企业的技术朝高能量密度发展，高镍化趋势明显，预计后续正极材料高镍化为主流发展方向。华友钴业目前已有及在建三元前驱体产能32.5万吨(包含合资公司)，开发并量产多款8系、9系前驱体，储备多款高镍、NCMA前驱体新品，并且2022年还在全球积极自建或者联合车企合建镍钴资源项目，有助于在未来的高镍化趋势中提二级市场上，截至1月17日收盘，华友钴业报63.84元，总市值1020亿元。锂电产业如何利用视觉检测系统降本增效？(OFWeek维科网)导语：机器视觉检测已在锂电池生产的各个环节中，为产品产量与质量提供可靠保障。维视智造作为锂电池视觉检测系统提供商，为企业提供专业、系统、稳定的锂电行业解决方案，可保证0漏检，确保安全生产，全面提升生产效率。一、锂电池行业高速发展下隐藏的暗礁与机遇业研究报告18报告18/262022年是中国锂电产业链走向全球的关键年，中国企业首次以产业链形式走向全球市场，迎接历史性发展机遇。2022年12月21日，工信部发布1－10月全国锂离子电池行业运行情况。根据行业规范公告企业信息及研究机构测算，1－10月全国锂离子电池总产量超过580GWh，动力电池装车量约224GWh，锂离子电池产品出口同比增长87％。业内人士表示，目前锂离子电池产业仍处于扩张阶段。预计未来十年全球新能源汽车产业仍将高速发展，复合增长率超过20％，将带动锂离子电池产业持续高增整个锂电设备正在坐拥动力电池产能扩张、制造升级所带来的产业红利。锂电检测设备企业当前应警惕行业高速增长背后潜在的四大挑战：锂电池尤其是动力电池市场规模扩大的同时，对缺陷率的要求却从ppm级别提升至ppb级，同时上游材料成本的“卡脖子”，倒逼锂电生产企业需要加大智能转型降本·产品安全对生产提出更严苛要求因为材料、结构和使用的特殊性，锂电池的生产较一般产品安全要求更高。而锂电池产品类型多样，且多达四五十道工序的生产环节，人工操作往往难以大幅降低产品质量风险·设备视觉系统对人机作业能力要求高锂电池产线所使用的自动化设备种类多，往往来自多家设备商，搭载的视觉系统一般是满足其特定需求而开发，因此每台设备呈现给工作人员的界面和运算逻辑均不相同，造成了设备难以同步快速投产，同时使用门槛极高·设备稳定性及智能化程度仍难达成柔性扩产锂电行业新工艺变革速度不断加快，更新周期也在同步压缩，生产设备需要具有更高的智能化程度和稳定性，才能无惧需求变化，帮助企业占领市场先机。而当前国内锂电池生产商的制造工艺和设备水平参差不齐，柔性生产能力仍待提升二、维视智造检测方案深入覆盖锂电池制造核心工艺段拉升全线产能针对以上痛点，基于在3C行业、医药行业及光伏行业等多年积累的机器视觉技术沉淀，结合多年视觉部件和视觉系统研发经验，维视对于材质特殊、设备生产速度快、生产容错率极低的锂电行业可实现快速的经验复制，缩短项目落地周期；针对锂电视觉检测应用需求较高的来料定位、尺寸测量、焊接类外观检测等，维视的通用智能视觉开发平台VisionBankAI上针对性、成熟的算法模块与前沿的深度学习技术，可低成本解决绝大部分难点视觉问题。报告19报告19/26目前维视锂电行业解决方案已深入覆盖极片制造和电芯制造工艺段，以专业光学成像技术及AI算法能力，快、准、稳地赋能锂电行业客户产线智能化转型，达到真正的降本增效三、锂电行业四大痛点逐一击破维视智造为企业降本增效注入催化剂针对市场需求升级，规模化扩产成本高难题，维视方案可为锂电生产中多个工生产节拍，轻量化部署，帮助企业提升至少40％的生产效率，拉升全线产能。最终可帮助客户提高生产效率，保证产品交付。针对产品安全对生产提出更严苛要求难题，VisionBankAI优秀的全栈算法能力和低门槛操作界面，帮助锂电企业在多个工序完成来料质检＋智能引导＋生产后检测的三重保障，全面快速检出各类产品质量问题，及时归类不良品，可保证0漏检，缺陷检出率≥99．5％，最终为客户提供三重检测保障提升产品一致性。针对设备视觉系统对人机作业能力要求高难题，VisionBankAI通用智能开发平台采用模块化、0代码、智能化、拖拉拽式的开发模式，几何级提升视觉应用搭建效率，操作界面清晰易懂，可帮助客户大大降低人力成本。针对设备稳定性及智能化程度仍难达成柔性扩产难题，维视可根据不同的生产环境和工艺细节，提供灵活的视觉检测解决方案，从视觉部件到系统算法，整合调优，实时数据反馈，将人机协同价值最大化，同时VisionBankAI的小样本训练、无训练模式、深度学习前沿算法和智能迭代功能等，可为企业大幅降低未来换产难度最终可帮助客户优化生产工艺，迈向智能工厂。特斯拉举起“屠刀”电池企业已经悄悄行动(电池中国网)车企之间的价格战，将进一步倒逼电池企业开发更有竞争力的电池材料体系。自2022年以来，包括宁德时代、蜂巢能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等主流电池企业，陆续推出M3P、高锰铁镍、磷酸锰铁锂、钠电池、高锰铁锂等材料电池，不断试图探寻降本边界。新年第一周，特斯拉就举起了“屠刀”，宣布特斯拉(中国产)全系降价，最两款车型价格均创下史上新低。事实上，对于特斯拉来说，Model3、ModelY的价格大降并不是唯一途径。近日，海外媒体曝光了特斯拉全新入门级纯电动车型，该车型定位和售价将低于Model3，新车或被命名为Model2，售价2.5万美元，是特斯拉抢占中低端市场的重要车因降价导致订单激增，无疑表明，对于大众消费者来说，购车成本仍然是非常重要的考量因素。但车企降价参与市场竞争，压力未来势必会传导到电池企业身上。磷酸铁锂并非降本终点新材料体系陆续浮出水面中汽协数据显示，2022年中国市场新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%。值得注意的是，2022年中国市场新能源汽车渗透率高达25.6%。业研究报告20报告20/26新能源汽车渗透率的快速跃升，表明新能源汽车已经进入大规模普及阶段。接下来，走量车型、成本控制、价格厮杀将成为市场竞争的重要标签，而新年特斯拉打响价格战“第一枪”这或许是其中原因之一。车企的竞争早已影响到电池材料和技术走向。早在2020年，因为财政补贴大幅退坡，车企在市场倒逼下就开始对电池进行选择，在2020年7月份以前，三元电池一直是主流，而随着补贴退坡，自当年7月开始，磷酸铁锂逆转三元，逐渐成为各大热销车型的“标配”。动力电池应用分会数据显示，2022年，中国市场动力电池装机量约为302.3GWh，其中磷酸铁锂电池装机为184.5GWh，占比高达61%；三元电池装机量为117.3GWh，占比为38.8%；增速方面，磷酸铁锂同比增长126.5%，而三元同比增长51.1%。这也足以说明，市场对动力电池的选择权重不断向成本一环靠拢春江水暖鸭先知，为应对更大的新能源汽车市场，尤其是即将到来的车企成本倒逼、性能提升，作为占电动汽车总成本40%左右的电池，势必会是车企降本的“重中之重”，电池企业已经开始自谋降本之路。通过上表对几种正极材料对比来看，镍锰材料有着更高的电压，有着更高的材料能量密度。同时，单千克下，可以制造更多容量的电池。无论是对于提升电池性能，还是降低成本方面，都有着巨大的潜力。但是其技术难度也最大。在2022年12月举行的蜂巢能源“电池日”上，蜂巢能源对外发布了“高锰铁镍”电池。据介绍，该电池是针对磷酸铁锂电池能量密度存在天花板而提出的新产品方案，“由于不含钴，高锰铁镍电池成本可控；同时其能量密度又比磷酸铁锂更高。”新型材料体系研发的电池，公司称之为磷酸盐体系的三元，“新电池的能量密度高于磷酸铁锂，但成本比三元锂更低。”此外，包括钠离子电池、磷酸锰铁锂电池、高锰铁锂等材料体系陆续出现。电池企业在三元、磷酸铁锂材料体系之外，持续探寻更多材料体系，无不是在为更大的新能源汽车市场做准备，找到成本和性能兼之的更优方案。高锰铁镍电池的“向下”与“向上”镍锰正极材料有着最低成本和更高能量密度的优势，但其同样技术难度也最大，然而如果该技术获得突破，其应用场景也将充满想象力。在新能源汽车快速普及，车企严控成本的趋势下，镍锰材料无疑是降本的重要方向之一。在“电池日”上，蜂巢能源并未透露特别多的关于高锰铁镍电池信息，所以暂时还无法确定正极材料具体内核。蜂巢能源将其命名为“高锰铁镍”，推测其材料中锰、铁、镍或占主要部分。实际上，蜂巢能源曾在2022年已经量产了基于镍锰材料的第一代无钴电池，其成本低于三元电池，性能又优于磷酸铁锂材料。关于高锰铁镍电池，蜂巢能源表示，与同体积密度的三元电池包相比，整包成本降低接近10%左右。可以推测，这是蜂巢能源基于新能源汽车市场发展趋势，主动寻找在磷酸铁锂之外的降本材料体系的一种尝试和成果，未来高锰铁镍将参与蜂巢能源电池降本之路。但高锰铁镍并不是一味地降本，在蜂巢能源的创新图谱里，它还要肩负提升性能的重任。业研究报告21报告21/26梳理整个汽车产业发展可以看出，汽车市场呈橄榄球型，高端和低端占比相对较小，中段市场占比最大。新能源汽车的发展未来也势必会如此。这也表明未来中端车型市场将成为主力。中端车型市场不仅要成本低，同时还要“性能不错”。对于电池企业来说，这就需要兼顾成本与性能的天平，在磷酸铁锂和三元电池之间找到一个更优解。在为数不多的高锰铁镍电池材料介绍中，蜂巢能源透露：与磷酸铁锂电池包相比，相同体积下，蜂巢能源的高锰铁镍电池包续航能够提升100公里，低温性能提升2倍，“高锰铁镍电池包重量能量密度为220Wh/kg，体积能量密度为503Wh/L。”能量密度、续航的突破，无疑也将承载着蜂巢能源为谋求中端车型市场的产品“向上”的目标。即使与三元锂电池相比，高锰铁镍电池也具备安全性高、成本低的优势，且性能不输。因此，一旦这种电池实现规模化量产，可以消解车企在降本和提性能方面将会快速占领市场。在“向上”方面，蜂巢能源还布局了纳米网硅负极体系，是为高能量密度电池提出的负极技术方案。据悉，蜂巢能源为此自主开发了筑网束硅技术、硅碳融合技术、双层包覆技术，循环寿命较同类进口产品提升10%。这一负极材料的特点是，高容量、高首效、低膨胀、低产气、长寿命，支持4C快充。蜂巢能源表示，纳米网硅负极搭配高镍正极，将率先在大圆柱电芯上应用，实现能量密度≥300Wh/kg。作为电动汽车风向标的特斯拉，在2023年开年率先掀起一波巨额降价，相信2023年的电动汽车市场竞争将更加激烈，同时也是产业发展更为迅速的一年，下游竞争和降价传导到上游，必然考验的是电池企业在技术创新、产品力、成本控制和供应链等方面的能力，电池市场相信也不会平静。股权激励：【华友钴业】公司根据激励计划的相关规定，在解除限售条件达成后，预留第二次授予部分第一个解除限售期可解除限售的限制性股票数量为获授限制性股票总数的30%。本次解除限售的激励对象共31人，可解除限售的限制性股票数量合计为56,940股，占目前公司总股本1,597,642,439股的0.0036%。【蓝海华腾】公司对不再具备激励对象资格的激励对象的全部已获授但尚未解除限售的30,000.00股限制性股票进行回购注销，回购价格为5.73元/股。本次回购注销完成后，公司注册资本将由208,320,900.00元减少至208,290,900.00元。公司股份总数将由208,320,900.00股减少至208,290,900.00股。【德方纳米】公司第二期限制性股票激励计划首次授予第一个归属期归属条件已经成就，符合归属资格的激励对象共计131人，可归属的限制性股票数量共计35.787万股。【三旺通信】本次限制性股票来源于公司向激励对象定向发行的A股普通股股票，首次授予65人40.60万股，约占公司股本总额的0.80%。其中，第一类限制性股票20.30万股，第二类限制性股票20.30万股。首次授予价格为第一类限制性股票为34元/股，第二类限制性股票为45元/股。【星源材质】公司本次解除限售股份的数量为125,673,249股，占公司总股本业研究报告22报告22/26【国轩高科】公司同意实施本员工持股计划，本员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户已回购的公司A股普通股股票，参与对象为公司董事(不包括独立董事)、监事、高级管理人员以及经董事会认定对公司发展有卓越贡献的核心骨干员工或关键岗位员工。本员工持股计划购买回购股票的价格为回购股票均价12.70【华友钴业】公司本次授予限制性股票的激励对象共计441人，包括在公司(含分子公司，下同)任职的核心管理人员、核心骨干及董事会认为需要激励的其他人员，股票来源为向激励对象定向发行的公司A股普通股，授予数量为2,035,800股，授予价格为人民币31.61元/股。【天华超净】公司股东裴振华先生本次解除质押股份2,900,000股，占公司总股本的0.45%。权益变动：【南都电源】公司与宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)-宁聚映山红1号私募证券投资基金签署了《股份转让协议》，拟将其所持的公司43,250,000股股份通过协议转让的方式转让给宁聚映山红1号私募基金，转让股份占公司总股本的5.00%。【易事特】公司股东广东恒锐股权投资合伙企业(有限合伙)拟向广东省广物控股集团有限公司协议转让其持有的上市公司17.94%的股份；同时公司第一大股东扬州东方集团有限公司拟不可撤销地放弃其持有的公司全部31.78%的股份的表【天原股份】公司关于非公开发行股票申请获得证监会核准批文，主要内容为核准公司非公开发行不超过304,534,236股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。【动力源】公司于近日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号：230079号)。中国证监会依法对公司提交的非公开发行股票行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。【厦门钨业】公司根据会计政策的相关规定，公司合并报表范围内各公司对2022年12月末所属资产进行了减值测试，预计2022年全年计提资产减值准备金额合计约为58,444.15万元，本次计提资产减值准备情况未经会计师事务所审计。【华友钴业】公司关于“华友转债”转股价格调整，调整前转股价格为84.26元/股，调整后转股价格为84.19元/股，华友转债本次转股价格调整实施日期为2023【盛新锂能】根据各方签署的协议，在盛新股权投资对遂宁盛新进行投资后，遂宁盛新连续2年扣除非经常性损益后净利润未达约定金额，触发回购条件，盛新股权投资要求公司根据协议约定回购其持有的遂宁盛新全部股权。本次回购完成后，公司将持有遂宁盛新100%股权，盛新股权投资将不再持有遂宁盛新股权。【川能动力】公司拟通过发行股份的方式购买东方电气持有的川能风电20%股权；拟通过发行股份的方式购买明永投资持有的川能风电10%股权及川能风电下属美姑能源26%股权、盐边能源5%股权。股份质押、解除质押：【南都电源】公司股东杭州南都电源有限公司本次解除质押股份3,000万股，占公司总股本的3.47%业研究报告23报告23/26【恩捷股份】公司股东合益投资本次质押股份3,000,000股，占公司总股本的0.34%。【天华超净】公司股东裴振华先生本次质押股份15,100,000股，占公司总股本【方正电机】公司股东卓越汽车本次质押股份25，000,000股，占公司总股本的5.01%；中振汉江本次质押股份20，000,000股，占公司总股本的4.01%。【比亚迪】公司股东吕向阳先生本次质押股份770,000股，占公司总股本的0.03%；解除质押股份1,200,000股，占公司总股本的0.04%。【天赐材料】公司同意全资子公司瓴汇(深圳)产业发展有限公司与广州开发区新星股权投资基金管理有限公司、汇森(广州)股权投资基金管理有限公司共同投资设立广州广开瓴汇产业投资基金合伙企业(有限合伙)，由新星股权投资作为普通合伙人，瓴汇深圳、汇森广州投资作为有限合伙人。合伙企业认缴出资额为人民币2.1亿元，其中瓴汇深圳以自有资金认缴出资人民币1.2亿元。【震裕科技】同意公司在江西上饶投资建设锂电池铝壳生产项目，投资总额为【中材科技】公司及全资子公司中材叶片与中国复材、中国巨石签署了合作备忘录，约定中材叶片向中国复材、中国巨石增发股份收购其持有的连云港中复连众股权，同时，公司、中材叶片、中国复材与中国巨石将争取促成中复连众其他股东将所持中复连众的全部或部分股权转让给中材叶片。【天原股份】公司于2022年8月20日召开的第八届董事会第二十五次会议审议通过了《关于向宜宾锂宝增资暨关联交易的议案》，同意公司向宜宾锂宝新材料有限公司增资52,000万元。【亿纬锂能】公司拟与简阳市人民政府就20GWh动力储能电池生产基地项目签订投资合作协议，公司在简阳市注册成立全资项目公司，注册资本金不低于1亿元，该项目公司负责本项目的投资、开发、建设和经营管理。本项目总投资约100亿元，其中固定资产投资不低于60亿元。【亿纬锂能】公司同意使用募集资金向亿纬动力增资，使用募集资金及自有资金向惠州亿纬动力增资。本次增资完成后，亿纬动力和惠州亿纬动力仍为公司控股【亿纬锂能】公司拟与曲靖市政府、曲靖经开区管委会重新签订投资协议，将投资建设“年产10GWh动力储能电池项目”调整为投资建设“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”。本项目总投资约55亿元，固定资产投资约45亿元。【赣锋锂业】公司同意公司在东莞市投资建设年产10GWh新型锂电池及储能总部项目，项目计划总投资人民币50亿元，具体投资金额以实际投入为准。【赣锋锂业】公司同意赣锋锂电与重庆市