资本形成与经济发展

第7章资本形成与经济发展本章要点：在一个经济落后的发展中国家，要实现工业化与现代化，必然会首先遇到一个难题，那就是资金不足。因此，加速资本形成便成为实现经济起飞的一个关键性前提条件。本章阐述资本形成在发展中国家经济发展中的作用，介绍资本形成的主要理论，论述资本形成于储蓄的相关理论。本章4节第一节

资本在经济发展中的作用第二节

资本形成过程和储蓄分类第三节

私人储蓄第四节公司储蓄资本：一切能带来价值增值的价值马克思对其进行了空前绝后的分析，其不朽名著《资本论》逻辑严密性且分析精辟当金钱形成资本时，就具有了无限增值的潜力财富？资本资本的定义狭义的资本是指贷款的本金，即“生息金额”；中义的资本是指积储的用来生息的本金和财货；广义的资本是指能带来未来现金流的各种生产要素，包括劳动力、技术和物质财货（包括金钱）等。广义的资本包括：1、有形资本；2、人力资本；3、自然资本；4、社会资本。一般没有特别说明，指物质资本。（物质）资本往往表现为一定的货币价值。从一个国家来看，资本与货币资金是完全不同的。第一节资本在经济发展中的作用

任何生产都是劳动与资本的结合，劳动和资本是最基本的生产要素。经济增长和经济发展过程不能脱离劳动、资本、土地以及企业家才能的综合利用。影响发展中国家经济发展的要素：资本、人力、资源环境、科学技术资本具有不可比拟的优越性必不可少早期，资本相对于自然条件、资源、劳动力和技术等要素，对发展中国家经济增长所起的作用更大。资本稀缺被认为是发展中国家贫困的最首要的原因。罗斯托“起飞”理论

哈罗德-多马模型

纳克斯贫困恶性循环论

罗森斯坦-罗丹大推进理论

哈多模型、罗斯托的起飞理论都认为，要顺利实现经济起飞，即初始的经济发展，资本积累率必须达到10%以上大推进论经济活动存在着最小经济规模问题各部门之间的经济活动存在着不可分性或互补性需求方面：市场规模必须扩大到一定程度才能满足最小经济规模所要求的投资量的产出保证经济活动的获利性小量投资不能从根本上解决发展中国家的贫困问题。供给方面：投资必须达到一定规模才能互相创造与吸收规模经济与外部经济储蓄率、资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。没有物质资本存量的增长，就很难取得任何形式的经济增长，所以资本形成是经济增长的最基本的前提条件，一个国家要想取得较高的经济增长必须要有较高的储蓄和投资率(即要有较高的资本积累)。

世界各国的储蓄率相差很大。在2001年，全球平均储蓄率为19.7％。富国的储蓄率大约在20％左右。例如，美国的储蓄率为16.5％，英国16.7％，德国19.6％，加拿大23.2％。一般地说，富国的储蓄率高于穷国。富国和穷国的排序并不是一成不变的。有一些经济体赶了上来，由穷变富。他们的储蓄率都比较高。只有他们才有可能大量投资，加快增长速度。亚洲四小龙（香港、新加坡、台湾、韩国）在上个世纪储蓄率高，经济增长速度也高，例如，在1995年，韩国的储蓄率为36％，台湾地区27％，香港地区32％，新加坡高达50.8％。中国的高储蓄率资本形成对经济增长贡献的实证分析中国国务院经济发展研究中心对中国1952-1982年间工业总产值增长因素进行了分析，结果是资本增长的作用为50％-57％，劳动增长的作用约为27％-31％，技术进步的作用是16％-19％。国别劳动增长作用资本增长作用技术进步作用百分点百分比百分点百分比百分点百分比中国（1952-1982年）3.08305.22511.8719原苏联（1965-1975年）1.91241.00135.0363美国（1946—1956年）0.63170.42122.6071日本（1952-1996年）1.45151.93206.1165韩国（1966-1976年）2.52245.65542.2422实证研究的结论：发展中国家资本形成的作用之所以突出，是因为在经济发展初期走的是一条粗放式的发展道路，选择的是优先发展重工业的赶超发展战略。

只有重视技术进步，实现经济增长方式由粗放向集约型的转变，才能真正实现高效的经济增长。投资要求与资本--产出比资本—产出比的高低对资本量的要求具有很大影响。增量资本—产出比的大小受很多因素影响，如：不同的工业发展战略、资本利用能力、劳动生产率、资本的使用寿命、技术和组织进步率、扩大再生产的形式等。说明：经济增长不是由资本积累唯一决定的，资本形成的增加是否带来产出的增长在很大程度上取决于与资本合作的其它生产要素是否能相应增加。资本并不是经济增长的充分条件。经济增长是多种因素共同作用的结果，仅有资本并不能保证一个国家尤其是发展中国家取得经济增长和发展。资本利用的效率比资本存量本身更为重要，因此对于资本短缺的发展中国家来说，通过多种途径充分有效地利用资本资源(降低资本产出比或提高资本利用效率)特别重要。第二节资本形成过程与储蓄的分类资本形成过程三步骤：①实际储蓄量的增加；②储蓄渠道，通过金融和信贷机构把分散储蓄集中为投资者所用；③投资行为本身，通过投资行为使资源被用来增加资本存量。若要有更高的投资率而又不产生通货膨胀，实际储蓄量的增加是最重要的条件。从储蓄率与投资率的关系来看，低收入与中等收入国家一般是储蓄率低于投资率；而高收入国家一般是储蓄率高于投资率。说明发达国家一般是资本净输出国，而发展中国家一般是资本净输入国。资本形成阶段储蓄储蓄集中投资将资金贷给厂商，用以购置机器设备、建设厂房、基础设施等，以增加资本存量通过使零星的储蓄汇集起来把产出的一部分节省下来，不用于消费金融机构真正形成资本资本形成的来源—储蓄国内（主要来源）：①私人(自愿)储蓄；②公共(非自愿)储蓄；③闲置资源的生产性利用。国外：外国援助、外国资本投资、消费品进口的限制或该国贸易条件的改善储蓄分类税收强制性储蓄公司储蓄私人或家庭储蓄储蓄国内储蓄私人储蓄公共储蓄国际储蓄外国援助外国私人储蓄外国直接投资外国的证券投资外国商业借贷国内储蓄=家庭（个人）+企业+政府国外储蓄=外国官方储蓄（外援）+外国私人储蓄

=外债+外资国内总储蓄：家庭储蓄、企业利润、政府税收收入储蓄的构成国内储蓄的形成途径自愿储蓄（VoluntarySavings）比如企业和家庭的储蓄；强制储蓄（CompulsorySavings）政府采取强制手段非自愿地产生储蓄

税收

通货膨胀国内储蓄国内储蓄可以分为政府储蓄或公共储蓄（非自愿储蓄）和私人储蓄（自愿储蓄）政府储蓄：用于社会基础设施的投资和科研、教育、医疗卫生机构等人力资本投资，以及创办工业企业。政府储蓄主要来自税收＝政府税收-政府经常性支出后政府还可以通过发行债券、增加货币发行量等措施增加政府储蓄以促进资本形成。政府储蓄可以转化为政府投资，从而实现资本形成。提高税率、增加税种以增加税收是扩大政府储蓄，形成政府投资的重要途径。私人储蓄：可分为家庭储蓄和公司储蓄。

储蓄动机：预防、养老、遗赠、投资四种。在一些发展中国家公司储蓄是非常重要的，这是因为发展中国家金融和证券市场不发达，融资困难，成本亦高。闲置资源的利用：主要是剩余劳动力可以被用来直接促进资本形成。非常规储蓄通货膨胀（税）通货膨胀是指一般价格水平普遍的持续上升。通货膨胀首先会改变货币购买力，即引起一定货币量的购买力下降。累进所得税，税收的收入弹性大于1，即当收入增加1%时，税收的增加大于1%。通货膨胀中，名义收入提高，增加的收入中更多的部分转移到政府手中。政府利用增加的税收进行公共设施建设。可使部分消费资金转化为生产资金，增加了资本形成。通货膨胀税实质上是一种变相的税收，可以称为通货膨胀税。或者说，通货膨胀是一种强制储蓄的手段，因而有利于资本形成。国外储蓄国外储蓄=外国官方储蓄（外援）+外国私人储蓄

=外债+外资外国官方储蓄，即外国援助。外国援助既包括国际多边经济和金融机构的发展援助，也包括发展中国家与一些发达国家之间的双边援助。联合国曾号召工业化国家把它们GNP的0.7%作为官方援助。这在20世纪六七十年代曾是一些中小发展中国家外国资金的主要来源。但20世纪八九十年代，外国官方援助一直呈下降趋势。史上最著名的外援：马歇尔计划马歇尔计划（TheMarshallPlan），官方名称为欧洲复兴计划（EuropeanRecoveryProgram），是二战后美国对被战争破坏的西欧各国进行经济援助、协助重建的计划，对欧洲国家的发展和世界政治格局产生了深远的影响。该计划于1947年7月正式启动，并整整持续了4个财政年度之久。在这段时期内，西欧各国通过参加经济合作发展组织（OECD）总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元。外国私人储蓄。又分为外国的证券投资（流动性）、外国直接投资（稳定长期）以及对外商业借贷（债务性融资）。第三节私人储蓄主要介绍三种私人储蓄行为理论一、凯恩斯的绝对收入假说二、弗里德曼的永久收入假说三、卡尔多的阶级收入假说一、凯恩斯的绝对收入假说家庭储蓄直接依赖于个人的实际收入水平，人们的收入水平越高，储蓄量也就越大。即S=s(Y)=a+sY。0MS收入储蓄储蓄曲线人们向上调整生活水平是快乐的，向下则是痛苦的。人们收入有上有落，储蓄也随之波动么？二、弗里德曼的永久收入假说人们的消费和储蓄并不是由人们的收入决定的，而是与永久收入相联系。永久收入是指消费者可以预计到的长期收入。“永久收入”是财富的产物，财富包括由家庭所拥有和支配的各种动产(债券、股票等金融资产)、物质资产(土地、房屋等)、人力资本。S＝a+b1YP+b2Yt,其中，YP为永久收入，Yt为暂时收入永久收入假说不但解释了为什么收入比较高的人储蓄也比较大的问题，而且也解释了在相当长的一个时期，家庭储蓄并不发生很大变化的原因。一些研究表明，人们确实有一种把暂时性收入储蓄起来，而把永久性收入消费掉的倾向。三、卡尔多的阶级收入假说消费(储蓄)习惯因阶级不同而具有很大的差异。那些仅靠劳动收入生活的工人比靠财产收入(利息、租金、利润)的资本家的储蓄倾向要低得多。

S＝SwL十ScP，其中，Sw代表主要收入来自于劳动收入的工人的储蓄倾向，Sc代表主要依靠财产收入的资本家的储蓄倾向，L为劳动收入，P为财产收入。对三种收入假说的评价以上三种假说从不同方面解释了私人储蓄的格局问题。比如收入高的家庭相对于收入比较低的家庭储蓄倾向比较高；一个国家在一个比较长的时期内为什么储蓄率基本上没有什么变化；不同的国家收入水平相近但储蓄率却很不一致，等等。三种假说的共同点都是把收入当做储蓄的主要决定因素。而实际上，除了收入，还有许多其他变量如人口结构、城乡人口的相对比重，以及各个民族不同的传统和习惯等，都会影响到人们储蓄倾向的高低和储蓄数量的多少。尽管如此，这三种储蓄行为理论，对于理解和动员储蓄，扩大资本来源，从而促进经济发展，都具有重大意义。第四节公司储蓄公司（企业）储蓄来自企业利润上交企业所得税支付给投资者所得剩余的是未分配利润，即企业储蓄，可转化为投资投资分为总投资和净投资，总投资包括资本折旧和重置资本，余下的就是净投资。企业扩大生产，提高获利能力，必须增加利润并将利润用来进行再投资。公司储蓄占发展中国家储蓄份额较大发展中国家以公