金融学7资本市场

金融学

资本市场一、股票（一）股票的定义和性质1、股票的定义股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产所有权的证书2、股票的性质有价证券—资本证券—所有权凭证

股本股份股票股东（二）股票的特征1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、权益的同一性10（三）股票的分类

1、按股东权益划分（1）普通股多数投票制①经营决策参与权积累投票制

11②盈余分配权分配原则无盈余无股息纳税优先公积金优先同股同利分配形式现金股息财产股息股票股息负债股息建业股息12③剩余资产分配权破产清算的分配顺序清算费用—所欠职工工资及劳动保险费—所欠税款—公司债务—优先股—普通股④优先认股权维护股东持股比例对每股净利稀释的弥补13（2）优先股①与普通股的比较优先:优先领取固定股息优先按票面清偿不足:不能参与经营决策不能享受公司利润增长的收益14②优先股的作用对优先股东:安全、收益稳定对公司:不分散对公司的控股权筹集低成本长期稳定资金不构成破产依据对普通股东:财务杠杆作用

③优先股的种类

累积优先股和非累积优先股

参与优先股和非参与优先股

可转换优先股和不可转换优先股

可收回优先股和不可收回优先股

股息率可调整优先股和股息率固定优先股15（3）后配股分配权在普通股之后（4）混合股兼具优先股和后配股的特点股息分配在普通股之前剩余财产在普通股之后2、按股票的面额形态分（1）记名股票与无记名股票（2）面额股票与份额股票（3）实体股票与记账股票163、我国股票按投资主体分类（1）国家股票（2）法人股票（3）社会公众股票（4）外资股票:境内上市外资股（B股）境外上市外资股（N股、H股）二、债券（一）债券的定义与特点1、债券的定义依法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券2、债券的性质有价证券——资本证券——债权凭证3、债券的特点期限性、安全性、收益性、流动性17（二）债券的种类

1、按发行主体分（1）国家债券赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债（2）地方政府债券一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅债券18（3）金融债券（4）公司债券信用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、证券抵押信托公司债、设备信托公司债、参与公司债、可提前偿还公司债、可转换公司债、附新股认购权公司债2、按计息方式分（1）附息债券（2）息票累计债券（3）贴现债券（4）零息债券（5）浮动利率债券（6）累进利率债券19

3、按募集方式分（1）公募债券（2）私募债券4、按偿还方式分（1）短期债券（2）中期债券（3）长期债券5、按发行期分（1）新发行债（2）已发行债券6、按记名与否分（1）记名债券（2）无记名债券（3）注册债券7、按市场所在地和债券面额货币分（1）国内债券（2）国际债券:外国债券欧洲债券

20我国国债（按债券形式分）（1）凭证式国债（2）记帐式国债我国的金融债券（按发行主体分）（1）政策性金融债券（2）证券公司债券（3）商业银行次级债券我国的企业债券（1）信用债券（2）可转换公司债券（3）企业短期融资券三、

投资基金(一)投资基金的性质特征1、投资基金的定义利益共享、风险共担的集合投资方式2、投资基金的性质金融信托—集投资主体、客体、中介于一身3、投资基金的特点专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于中小投资者4、投资基金与股票债券的比较21（二）投资基金的类型

1、按组织类型分（1）公司型（2）契约型（信托型）２２（３）两者比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资本信托资金投资者地位股东受益人融资渠道可向银行借款一般不向银行借款期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约２４

2、按可否赎回分（1）封闭型（2）开放型２４

（3）两者区别

封闭式开放式期限明确不定规模固定不定交易方式交易所交易柜台市场价格决定净资产与供求净资产投资策略长期短期市场环境要求不高要求较高２５3、按收益与风险的目标分（１）积极成长型基金（２）成长型基金（３）成长与收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金２７4、按投资对象分（１）股票基金（３）货币市场基金（５）贵金属基金（７）期货基金（９）认股权证基金

（２）债券基金（４）指数基金（６）房地产基金（８）期权基金（1０）创业基金２６5、按资金来源及运用地域分（１）国内基金（２）国际基金（３）离岸基金（４）海外基金２８6、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含义（2）ETF的分类（3）ETF的运行（4）ETF的特征（5）ETF的优势（6）ETF的套利三、证券投资基金的运作机构（一）基金发起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承销人２９

第三节证券中介机构

一、证券经营机构及其主要业务（一）证券承销业务1、承销商职能2、承销方式（1）承购包销（全额包销）：协议发售等额包售银团包售（2）代销（3）助销：定额包销、余额包销（二）证券经纪业务1、佣金经纪商2、交易所经纪商3、专家经纪人（1）决定每日开盘价（2）保持交易连续性（3）抑制股价过度波动（三）证券自营业务1、交易所自营商2、零股自营商3、场外自营商（四）其他业务