国际融资租赁发展和现状docx

国际融资租赁业的现状和发展

中国租赁联盟

天津市租赁行业协会副秘书长徐景怡中国租赁联盟2国际融资租赁业的现状和发展

目录第一节关于租赁行业的古老起源第二节现代租赁业的发展概述第三节国际现代融资租赁业的产生背景第四节

全球租赁市场发展动态第五节典型国家租赁业发展现状分析第六节重点租赁行业发展动态第七节政府政策是推动国际融资租赁业发展的必要条件第八节国际租赁行业的合作与信息化管理进程中国租赁联盟3国际融资租赁业的现状和发展第一节关于租赁行业的古老起源

租赁是一种古老的交易行为，最早起源于公元前2000年的奴隶社会，在古巴比伦幼发拉底河的下游地区。那时的苏美尔人商业非常发达，开始了含有商业信用的租赁活动，当时古巴比伦时期土地租赁制度比较成熟，主要是土地租赁。自由民众成为交易主体，各级政府官员、军官、神职等高阶人群作为承租人共同参与交易活动。随后，公元前1400年，地中海西岸的腓尼基人开展了船舶租赁交易。公元前551年，巴比伦国为鼓励拓荒把租约刻在石板上。中国租赁联盟4国际融资租赁业的现状和发展中国租赁联盟5国际融资租赁业的现状和发展

古罗马的《十二铜表法》上记载“出租牲畜把租金供祭神之需而组用人不付租金的，则债权人有权对债务人的财产实施扣押”。公元1278年，有记载一位叫保费尔·蒙格尼的意大利人，曾经租用了一副盔甲，用于参加第七次十字军东征，当时所付的租赁费相当于盔甲价值的25%。

我国的租赁产生于周秦时期，在西周晚期已经出现以土地为标的的租赁契约，到了汉唐时代，以土地房屋等财产为标的的租赁活动非常盛行，一直延续至今。

租赁活动一经诞生就是一种契约关系，各个时期不同地区和国家都出现了租赁活动，但都相互独立，没有相互借鉴和彼此影响的痕迹。中国租赁联盟6国际融资租赁业的现状和发展

这也从另外一个角度说明，这个经济活动的产生是经济发展的自发性和实践性活动，是社会物质生产水平不断发展而产生的必然性结果。

但原始租赁还是建立在商品经济不发达、可供租赁的财产不丰富的基础上，而且被租赁的物品以私人拥有所有权的自然资源例如土地，和供消费用的财产例如农具，盔甲等物品。人们通常将自有闲置剩余财产和物品用于租赁，而承担人也大多是满足个人及家庭需要，这种原始的租赁行为是满足消费类型的民事租赁，一般界定为RENTAL，是与现代租赁LEASE相对而言。中国租赁联盟7国际融资租赁业的现状和发展

原始租赁以不动产为主，主要是生活资料，而且租赁物多是非批量生产的非特定物，往往价值低廉，主要满足承租人的个人需要。但从中我们也可以发现，原始租赁的契约意识已经很强，是原始租赁关系得以维系的重要前提。中国租赁联盟8国际融资租赁业的现状和发展

第二节现代租赁业发展概述

现代租赁诞生于20世纪50年代，集投资、融资、变现、促销和资产管理功能特点于一身。随着第一家融资租赁公司在美国诞生，揭开现代融资租赁业的发展序幕。

紧随其后西欧、日本，加拿大等国家和地区也陆续成立了融资租赁公司，目前覆盖80多个国家和地区，全球市场发展迅速，成为仅次于银行信贷的第二融资渠道。中国租赁联盟9国际融资租赁业的现状和发展

在发达国家，近1／3的投资通过这种方式完成，融资租赁业已成为与银行业、证券业、保险业、基金业、信托业并列的金融产业。作为融资租赁的起源地，美国融资租赁公司的世界市场份额、市场渗透率、租赁规模始终保持领先地位。早在上世纪80年代后期，租赁业筹措的资金就已超过了债券、股票、商业银行贷款，商业抵押贷款和企业自有资金，成为第二大的资金来源。

日本租赁业发展稳定，2009年日本租赁业规模为532.5亿美元，仅次于美国的1739亿美元和德国的553亿美元；而韩国与荷兰在制造业和航空业带动下，租赁业规模增长迅速。美国等发达市场中租赁公司资金成本优势和市场集聚效应非常明显，今年有望恢复增长趋势。中国租赁联盟10国际融资租赁业的现状和发展

中国租赁市场规模随着2007年银行系金融租赁公司的扩张而急剧增长，2009年的增长率达到86.7%，以410.1亿美元业务总量居世界第四，仅次于美国、德国和日本。2011年底达到9300亿人民币，2013年上半年达到15500亿，在当前信贷紧缩环境下，企业融资需求非常旺盛，中国租赁业进入前三十年从未有过的快速增长阶段。中国租赁联盟11国际融资租赁业的现状和发展

第三节国际现代融资租赁业的产生背景1929-1933，波及世界范围的经济危机结束，经济开始全局复苏，由卖方市场逐渐转变为买方市场，产品的市场拓展成为社会经济发展的主流要求。商家在促进销售过程中，开始提供买方分期付款的方式，达到完成交易的目的。第二次世界大战后，作为战胜国的美国急需实现军事工业向民用工业的转变，设备急需更新，同时，陈旧的设备也无法满足科技进步和市场的需要，造成资金投放紧张。局限于传统银行信贷门槛比较高，一般中小企业很难贷到款，客观上迫切需要开辟新的融资渠道。中国租赁联盟12国际融资租赁业的现状和发展

1952年5月，美国租赁公司的成立标志着现代融资租赁业的开端。当年，美国加利福尼亚一位名叫J•H•杰恩费尔德的食品生产商接到一笔订单，数量很多，超出了他的生产能力，他急需添置设备，增加生产能力，才能完成该笔订单。但苦于流动资金短缺，无法一次性购买生产所需设备，他迫不得已向供货商提出先租用设备，最后再购买设备残值的交易模式，在设备厂商的支持下，顺利完成了生产供应的订单。

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这种创新的交易模式突破了原有租赁模式中的租赁物的物权不进行实质性转移的局限，使租赁交易产生了与分期购买类似的模式，既满足了自身的设备使用需要，又不损害设备厂商的利益取得，是一次双赢的交易模式。

这次成功尝试，杰恩费尔德捕捉到了商机，筹建了世界上第一家经营现代租赁业务的公司——美国租赁公司。该业务模式公司迅速在美国发展，积极推动了当时经济的繁荣局面。并于二十世纪五十年代后期发展到西欧，六十年代发展到日本，七十年代在韩国等发展中国家，八十年代发展到中国，迅速成为一个具有全球意义的崭新的高速发展的行业。中国租赁联盟14国际融资租赁业的现状和发展

现代租赁以融资租赁的产生为发端，以美国租赁公司的设立为标志，促进了金融资本与产业资本的结合，改变了原有传统租赁中“我有什么，你租什么”的模式，而是采用“你租什么，我买来租给你”的模式，充分确立了融资租赁中融资的概念。

但融资租赁也带来了一些新的税收、法律的问题，如融资租赁的物权确立和保护问题，融资租赁与分期付款的区别，以及在会计处理税收领域的一系列问题，为解决这个崭新的业务与原有制度的冲突，各个国家亟需根据本国法律法规特点，制定出新的相应政策和规定。中国租赁联盟15国际融资租赁业的现状和发展

为什么现代租赁没有在最早完成工业革命的英国产生呢？

在18世纪开始，老牌的资本主义国家英国率先完成了工业革命，世界经济格局发生重大变革。蒸汽机、内燃机、汽车、火车、轮船和飞机等新型运输工具的发明和大规模使用，促进国际贸易的规模和速度的大幅度提高，大规模工业化生产成为当时社会经济的主流，而租赁业务也把机器、铁路、汽车等发展成新的租赁物。中国租赁联盟16国际融资租赁业的现状和发展

十九世纪近代租赁从英国已经开始尝试，例如：1836-1849，伦敦至格林威治铁路，被租给东南铁路公司，当时的铁路大王乔治•哈逊通过租赁拥有了对铁路的控制权；1919年，英国一家鞋厂与一家设备公司签订了机器的永久租赁协议；1877年，贝尔电话公司也采用对美国出租电话设备，推动了美国通信领域的迅速发展，也使美国有了近代租赁的应用时代。但在当时的英国未被称为融资租赁，后来因为某些原因也没有被使用，所以融资租赁在英国没有推广起来。中国租赁联盟17国际融资租赁业的现状和发展

据国外经济专家总结，融资租赁发展的前提有内外因共同促成，首先内因是当时的美国中小企业信用薄弱，从银行取得资金很困难，无法满足购买更新生产设备的需要，外因是经济发展到一定阶段，形成了良好的法律和信用环境，应运而生的租赁公司在为中小企业出租设备谋取利润的同时，也推动了社会经济的良性有序发展。

在第三次科技革命浪潮推动下，诞生了如计算机、原子能、激光、太阳能等新型产业，这些远远有别于传统行业，如同平地起高楼般急需大量高科技创新型设备和技术，出现了巨大的资金需求，这也为各国融资租赁公司带来了前所未有的机遇。中国租赁联盟18国际融资租赁业的现状和发展

下面我们对现代融资租赁业的迅猛发展做几点深层分析：

一、战后经济重建任务造成资金供求矛盾加剧，为融资租赁的产生和发展提供了契机。

西方工业国家在二战后急需对工业设备进行大规模的更新改造，以调整产业结构。但与企业所需要的大量中长期资本投入相比，依靠传统的融资方式如银行贷款、资本市场筹资、私人筹款等明显不能满足企业，是企业寻求新的融资方式而创新的结果。通过融资租赁，企业不必一次投入巨额资金即可获得所需设备，其独特优越性很快取得了企业的认可和欢迎。而融资租赁所特有的双向调节功能使得无论在经济增长时期还是在经济危机时期都表现出良好的发展势头，即使是70年代的全球性石油危机期间。中国租赁联盟19国际融资租赁业的现状和发展

二、科学技术革命，尤其是信息革命是推动融资租赁发展的重要原因。

科学技术的发展在为各行业提供先进技术设备的同时，也迫使企业不断地更新设备以防技术过时，技术进步使各项新产品的市场生命周期越来越短，设备陈旧化的风险越来越大，相应企业通过购置设备取得所有权的代价越来越大。融资租赁成为许多企业获得先进技术设备、回避技术风险的有效途径。中国租赁联盟20国际融资租赁业的现状和发展

三、企业对设备使用权而非所有权的重视使融资租赁被广泛认同，扫清了融资租赁业发展和普及的思想障碍。

发达国家融资租赁业起步较早，社会各界对租赁都有了深刻认识并充分利用租赁业的好处，认识到企业的经济效益来自于对设备的有效使用而不是拥有，创造价值的是设备的使用权而非所有权，对设备使用权的重视是企业扫清了融资租赁的思想障碍。中国租赁联盟21国际融资租赁业的现状和发展

四、金融资本和工商业资本的相互渗透、相互结合是融资租赁业发展的强大后盾。

各国无论是国内租赁还是跨国租赁的合资租赁公司，一般都得到了银行、保险等金融机构的直接投资或间接支持，有的租赁公司本身就是金融机构的附属机构，对其他一些独立的或附属于制造商的租赁公司也通过发展与金融机构的战略合作来取得这种金融资本与工商业资本联合产生的竞争优势。中国租赁联盟22国际融资租赁业的现状和发展

租赁公司从事融资租赁业务时通过这些金融机构获得了所需的雄厚资金作支撑，从而扩大了融资租赁的规模，杠杆租赁的出现使这种联合得到更充分的发展。同时，融资租赁拥有设备的所有权，风险较小的优点受到了金融机构的重视，成为金融机构重要的投资场所，将资金借贷给租赁公司比直接借贷给企业更安全可靠。

另外，各国在国际资金往来中往往对资本项目进行严格的监管，而对具有过剩资本，需要寻求国外发展的金融机构来说，通过参与租赁公司的跨国租赁业务，以输出技术装备代替输出资本，从而绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒，迎合了发展中国家对外资和先进技术设备的旺盛需求。

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在发展中国家金融市场未开放的条件下，租赁成为国际投资的重要方式，这也是发展中国家的租赁业都以合资租赁业为主的主要原因。金融机构与工商业资本的融合推动了融资租赁业的发展。中国租赁联盟24国际融资租赁业的现状和发展

五、政府政策、法律等方面的支持是促进融资租赁业健康发展的重要保证。

融资租赁重要的微观和宏观经济功能受到了各国政府的重视，融资租赁产生以后，各国均制定了有利于融资租赁业发展的财政税收和金融政策，包括加速折旧、投资减税、租赁信用保险、租金补贴等。政府以积极的利益导向机制促使企业采取融资租赁方式而不去直接购买设备。同时，政府的贷款优惠政策使租赁公司的融资成本降低，利润率上升。中国租赁联盟25国际融资租赁业的现状和发展

1988年由国际统一私法协会制定并开放签字的《国际融资租赁公约》（渥太华，1988年5月28日）是目前世界上唯一规范和调整的国际融资租赁法律关系公约。国际统一私法协会是国际司法领域的权威机构，制定该公约目的是协调各国司法立法，以促进租赁业在发展中国家以及经济转型国家中的发展，同时制定《租赁示范法》。该公约仅在部分国家生效，尚未取得广泛法律效力。目前各个国家积极完备本国的法律体系，以保障本国承租企业和租赁公司的合法利益，为融资租赁业发展提供必要的法律环境。中国租赁联盟26国际融资租赁业的现状和发展

第四节全球租赁市场发展动态一、伴随全球经济复苏，各国陆续发展融资租赁业。

二十世纪50-60年代，伴随着全球经济的复苏，各行各业的流动资金和设备投入不断上升，随美国之后，西欧、日本、加拿大、澳大利亚等经济发达地区和国家也陆续发展融资租赁业。到二十世纪七十年代，随着发达国家的资本输出，拉美国家和当时亚洲四小龙国家也纷纷应本国经济发展需要成立了融资租赁公司，各国政府也相继推出了税收等优惠政策。中国租赁联盟27国际融资租赁业的现状和发展

据《2006年世界租赁年报》，2004年全球租赁市场投资规模继续扩大，交易量增长率为13.2%，美国和加拿大分别取得了13.4%和19.0%的增长率。最大的亮点是欧洲租赁市场总额首次超过美国，增幅达到20.8%，德国、意大利、英国、法国、西班牙、奥地利在全球租赁市场总量排名前十名的国家中占据了六席。另一大亮点是南美洲表现优异，租赁交易量涨幅达到92.8%，特别是阿根廷、巴西、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥等国的租赁总量取得了突飞猛进。

在世界前五十的国家或地区中，只有六个国家或地区经历了负增长，其中印度和中国台湾地区的租赁市场总量分别下降了47.8%和18.7%。而阿根廷、巴西、俄罗斯和哥伦比亚则有强势增长，增长率分别达到575%、117.5%、85.4%和64.0%中国租赁联盟28国际融资租赁业的现状和发展

二、融资租赁市场全球分布极度不均。

北美洲、欧洲和亚太地区占据了95.9%的全球市场，大洋洲、非洲和南美洲的租赁市场所占份额仍非常小。美国、日本，德国多年稳居全球前三位，英国尽管在总量上遭遇了小幅滑坡，但排名仍上升一位，居第五位。仅北美洲就占到全球市场份额的40％以上，而大洋洲、非洲和南美洲的租赁市场合计所占份额不足5％。据伦敦金融集团公布的资料，全球租赁交易额涉及的前50个国家，从1978年的408亿美元，增加到1998年4325亿美元，20年间增加了9.6倍，平均增长12.5%。中国租赁联盟29国际融资租赁业的现状和发展

三、2007年9月以来，全球金融危机蔓延到实体经济，对融资租赁业务有一定影响。

尽管金融危机的影响使得融资租赁企业的筹资成本相对提高，但是其杠杆倍数也在下降。银行等其他金融机构资金来源趋紧，融资租赁作为筹资渠道对于中小企业的重要性上升，因而全球的租赁业在历次金融风暴中仍能保持增速。在最近的金融风暴中，由于中小企业融资租赁资产安全度相对较高，向投资者提供的回报也远高于国债或存款，主营中小企业融资租赁的卡特彼勒金融服务公司第一个在危机中从公开市场成功发行债券15亿美元，IBM金融服务集团中小企业融资了43亿元，美联信金融租赁有限公司先后获得60亿美元中小企业融资。中国租赁联盟30国际融资租赁业的现状和发展

欧洲租赁协会(ERA)报告，尽管金融危机已影响到实体经济，在2012年伦敦奥运会的带动下，英国的工程机械融资租赁业在未来3—4年内年增长速度仍将达到4％～7％。中国融资租赁服务体系的雏形初现，市场功能日趋完善，服务领域不断拓宽，设备租赁已构成租赁主体。中国租赁联盟31国际融资租赁业的现状和发展

由伦敦金融集团1999年引入的衡量渗透率的标准－LFG/GDP比率（租赁交易量占各国GDP的百分比），是一种相对可靠的衡量租赁业重要性的方法，更能表明一国租赁业的成熟情况或者政府对租赁进行战略性的推动。从租赁业市场渗透率来看，美国达31.1%，加拿大为20.2%，英国15.35%，德国9.8%，日本9.3%，东欧的罗马尼亚、匈牙利、捷克也分别达到30.8%、19%、18.6%，中国只有4%左右。中国租赁联盟32国际融资租赁业的现状和发展

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四、发达国家租赁业发展日趋成熟。

据国际金融公司（IFC）的著名租赁专家阿曼波分析，从世界范围来看，租赁的发展分为六个阶段：1、租借（Rentals）：主要指传统租赁业务阶段；2、简单的融资租赁（SimpleFinanceLeases）：英美现代租赁初期的业务阶段；3、创新的融资租赁（CreativeFinanceLeases）：有竞争导致产生多样化的还租方式，提供附加服务等；4、经营性租赁（OperatingLeases）：由会计处理方式发展为独立业态，是目前成熟市场租赁业的主流；中国租赁联盟34国际融资租赁业的现状和发展

5、各种新产品（NewProducts）：由市场竞争产生如风险租赁，杠杆租赁，夹层租赁等新的业务模式；6、成熟期（Maturity）：市场渗透率平稳，与银行差异加大，业态独立性强，行业利润水平趋低，外部法律法规健全。中国租赁联盟35国际融资租赁业的现状和发展

目前，美国已处于成熟期，澳大利亚和西欧各国处于新产品产生时期，印度和南美等国处于创新的融资租赁期，非洲等国仍处于简单的融资租赁期。

以美国为首的发达国家引领着世界融资租赁业的潮流。占据世界租赁业排名前五十位将近一半是发达国家，其租赁量占全球租赁市场近90%的份额。从涉及的行业来看，发达国家的融资租赁业几乎渗透到所有行业和各种类型的设备中，并占有相当大的投资比例。各国已形成了强大的租赁公司队伍，以满足国内市场复杂多样的需求。许多发达国家的租赁公司甚至已走出国门，在国外设立分支机构，在全球范围内广泛参与国际市场竞争。

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五、发展中国家租赁业起步迅猛。

二十世纪七十年代，西方发达国家国内市场饱和，出现设备和资金的双重过剩，为了拓展新市场需要，融资租赁企业向发展中国家发展，这种国际化的业务蔓延，既满足了发达国家资本和产品的出路，又满足了发展中国家发展的需要，实现双赢，这也是融资租赁行业有强烈国际化色彩和增长速度迅猛的终归原因。70年代中期融租赁才传到发展中国家。到90年代中期时，50多个发展中国家有了租赁业。在2004年世界租赁业排名前五十位的国家中，广大发展中国家占了大约一半，但大多排名靠后，租赁量仅占全球租赁市场10%左右份额。中国租赁联盟37国际融资租赁业的现状和发展

尽管发展中国家的租赁业起步较晚，整体水平相对较低，但增长势头迅猛，尤其是南美洲和非洲，发展中国家已成为推动世界融资租赁业发展的主要动力，发展潜力巨大。巴西和韩国的租赁业业绩突出，比其它发展中国家要发达很多，2004年两国的租赁总量在全球排名十八名和二十二名，两国都率先对租赁实行专门立法，政府还制订了针对租赁业的优惠政策，极大地推动了行业的发展。中国租赁联盟38国际融资租赁业的现状和发展

六、中国成为世界潜在的最大租赁市场。融资租赁行业对于中国来说是一种舶来品，在上世纪八十年代，我国改革开放之初，外汇储备极为短缺，为了扩大国际经济与技术合作，开辟引进外资渠道，中国国际信托投资公司借鉴国外经验，开始尝试融资租赁业务，成立了第一家中日合资的中国东方国际租赁有限公司和内资的中国租赁有限公司。

近年来，随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，特别是新合同法中融资租赁的法律规定的出台，租赁业的发展前景广阔。世界租赁年报称“中国是世界上潜在的最大租赁市场”。2013年上半年中国租赁市场交易量达到15500亿人民币，但市场渗透率很低，远未形成品牌效应和核心竞争力，未来市场充满着机遇和挑战。

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第五节他山之石----典型国家租赁业发展现状分析

一、美国租赁业的现状

美国从50年代起,租赁在各行各业中就被广泛应用,是世界上最早开发和功能最全的租赁市场。美国政府在政策上一贯积极支持租赁业的发展，目前美国有80%以上的企业采用设备租赁的办法，以节省投资资金，租赁业成交额约占世界租赁业的45%。（一）美国租赁业的构成及业务类型：1、三种类型：银行附设或与银行资本有关的租赁公司；制造商兼营的租赁机构；独立经营的租赁公司。中国租赁联盟40国际融资租赁业的现状和发展

2、市场构成：

第一，服务业租赁一直是美国金融租赁公司的主导市场；

第二，交通设备租赁在美国租赁市场上表现很突出；

第三，电子计算机等信息处理设备在美国的应用极为普遍，而租赁是美国市场上对信息处理设备筹集资金的主要方式；

第四，商业性和产业性设备租赁是受到美国投资界高度重视的筹资方式。

第五，租赁经纪人对推动租赁贸易的发展起了很大作用。中国租赁联盟41国际融资租赁业的现状和发展

（二）美国金融租赁业的优惠政策税收优惠：税收优惠政策主要包括投资减免政策。投资减免政策规定对于出租人所投资购买并用于租赁的设备给予免征税，这使得出租人可以直接得到税收优惠，同时出租人往往将这一优惠的部分通过租金优惠转移给承租人，这使得承租人也能够间接取得征税上的好处。1981年世界经济处于全球性危机之际，美国里根政府提出并经国会批准的新税制即“l981年经济复兴税法”。这一税法，既扩大了税收的优惠范围又简化了对租赁业的管理制度，创立一种旨在充分利用减税利益的“安全港租赁”新形式。

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1983年，美国在用于资本投资的筹资手段中，租赁甚至超过了债券、股票、商业银行信贷、商业抵押贷款和企业自有资金，成为最大的第一资金来源。折旧优惠：美国租赁业发展如此迅速，很重要的原因在于政府给予租赁业的优惠政策，这些政策大大刺激了租赁业的发展，具体有：租金进入成本；投资减税政策；

加速折旧。加速折旧对出租人来说能快速收回投资成本，对承租人来说加快了设备更新，受到各方面的欢迎，对企业技术改造贡献巨大。美国从40年代至80年代不断改革折旧制度，实行加速折旧，并缩短折旧年限，让出租人降低了设备果实的风险和通货膨胀损失并享受延迟纳税的好处。中国租赁联盟43国际融资租赁业的现状和发展

（三）美国金融租赁业的筹资渠道

托拉斯的租赁是重要的筹资方式。即一项需巨额资本的租赁合同有几家金融机构组成托拉斯，从投资者那里借款筹措资本，投资者包括保险公司、银行、个人投资者等。在托拉斯租赁中由代理公司这一媒介机构发行债券，每个投资者以购入债权方式出资，但与租赁设备无直接联系，投资人与设备所有权脱离，转化为债券担保贷款的形式。代理公司得到集团投资者的资本，解决了筹资巨额资本的困难，使得大型

资本设备的租赁可以成功地进行。托拉斯形式使得租赁交易更具有融通性和灵活性，克服资本不足局限，扩大了融资租赁的市场范围。中国租赁联盟44国际融资租赁业的现状和发展

二、俄罗斯融资租赁业发展现状1、

俄罗斯租赁业发展历史1990年苏联解体前有少量业务，主要是由特殊经济组织从事船舶出口业务。20世纪90年代中期，俄罗斯租赁业有所发展，但数量不大,很少从金融市场融资。俄政府认识到租赁业发展的重要性，拟定了有关租赁的规定，规定可以加速折旧，并允许租赁费用计入成本。中国租赁联盟45国际融资租赁业的现状和发展

90年代以后，银行等金融机构逐步加深认知，但仍发展缓慢，尤其1992年私有化开始，经济滑坡,中小企业的处境维艰,资金短缺和技术改造成为困扰企业的两大难题。银行出于自身利益，普遍惜贷，企业迫切需要寻求一条可以增资减债的新出路---租赁设备的方式，淘汰传统的一次性巨资购买设备的投资模式，先由设备的使用中获利而后支付租金的新型经营观念在俄罗斯开始被接受。“俄农业供应”和“航空租赁”成为在俄罗斯注册的首批租赁公司之一。中国租赁联盟46国际融资租赁业的现状和发展

1994年成立了全国性的租赁公司协会。经过十余年的发展，成为俄罗斯经济发展中不可忽视的重要力量。1999年通过第一部正式租赁法《联邦租赁法》，促进租赁业迅猛发展，年增长达到50%。2002年通过新税法，规定只有租金可抵扣，非常有利租赁业，2002年以后进入快速发展时期，特别是近年来，随着经济的恢复和发展，租赁市场规模迅速扩大，从2000年的12亿美元增加到2007年的354亿美元，增长了29.5倍，年均增长达82.5%，而传统的租赁国家如美国、欧盟、日本等国的租赁市场普遍饱和且增速放缓的情况下，俄罗斯租赁市场的发展可谓是一枝独秀。中国租赁联盟47国际融资租赁业的现状和发展

目前，俄罗斯已成为世界主要租赁国家之一,在世界和欧洲的比重迅速提高。2000~2007年间，其在世界租赁业的占比由0.28%升至3.91%，在欧洲的占比则从1.07%升至9.33%,国际排名已由1998年的第34名跃升至第10名，进入全球10强国家行列，这也是发展中国家和转轨国家中唯一进入世界租赁市场前10强的国家。2007年俄罗斯在欧洲租赁市场的排名已由20名攀升至第5名，已经超过一些传统的租赁国家(西班牙、瑞典、波兰、奥地利、葡萄牙、瑞士、荷兰)。中国租赁联盟48国际融资租赁业的现状和发展

2、

租赁公司融资渠道更加多元化从资本金构成看，65%的租赁公司真实背景是银行，业务量占80%以上，独立背景的公司只占15%--20%，全资国有近8%。运营资金来源---贷款也是大部分来自国内银行。2005年以后自有资金增加12%，来自国际金融机构的资金增长57%，其中国际金融公司（简称IFC）是其最大投资者。近年来俄罗斯租赁公司的融资日益多元化，特别是自2006年起，出现了租赁资产证券化这一新的金融工具，在租赁业务融资总额中的占比3.7%，虽然占比不大，但标志融资渠道的一种金融创新，也是融资租赁业务发展日益规范、相关法律法规日趋完备的表现。中国租赁联盟49国际融资租赁业的现状和发展

值得提及的是，俄租赁公司与银行的合作关系中出现了两个明显的变化：其一，在租赁公司的资本构成中，租赁公司的子银行开始取代母银行占主导地位。2007年在租赁公司的资金来源中，来自俄银行的占62%，其中46%的资金是租赁公司子银行提供的，只有16%的资金来自租赁公司的母银行，而在这之前，情况正相反，占绝大比重的是租赁公司母银行的贷款。中国租赁联盟50国际融资租赁业的现状和发展

其二，租赁公司开始积极进入国外资本市场，独立地从欧洲银行财团吸引长期的金融资金。最成功的融资项目之一是2007年“俄农业租赁”股份公司获得了1亿欧元的辛迪加贷款。这种信贷方式对俄罗斯租赁市场而言是独一无二的，因为贷款的发放不带有任何附加担保条件，且没有国外出口代办机构和中介银行的参与，充分说明俄罗斯租赁市场的成熟和外国投资者对俄罗斯租赁公司的高度信任。鉴于此，2007年，有几家租赁公司获得了国际信用评级机构“惠誉”的等级评定。“俄农业租赁”和“对外贸易银行租赁”获得了BBB+，而“乌拉尔西伯利亚”公司获得了B+。中国租赁联盟51国际融资租赁业的现状和发展

3、

租赁行业的地域分布呈现出向地方扩大的趋势俄罗斯租赁公司越来越重视积极发展与地方伙伴的合作，各地方租赁业呈现出稳定发展的趋势：地方租赁公司数量及地方租赁业明显增长。据统计，最大租赁公司的地区业务增加到租赁总量的40%。目前，租赁业在俄罗斯分布广泛，但主要集中在莫斯科、圣彼得堡和其他联邦主体。2007年，在租赁公司的总业务量中，莫斯科占35%、伏尔加沿岸联邦区(15%)、中央联邦区(莫斯科除外)(11%)、圣彼得堡和西伯利亚联邦区(分别为10%)，租赁市场交易总额的大幅度提高主要集中在南部联邦区、伏尔加沿岸联邦区、乌拉尔联邦区和西伯利亚联邦区。中国租赁联盟52国际融资租赁业的现状和发展

这样的布局对市场规模评价、市场集中度不会产生决定性影响，因为对俄罗斯经济起主要作用的不是公司的注册地，而是这些公司的业务开展地区和企业运用租赁服务的地点。中国租赁联盟53国际融资租赁业的现状和发展

4、 2008年金融危机对其影响自2008年9月以来，全球金融危机对俄罗斯经济产生了显著的影响，不仅整个金融体系受到很大冲击，而且还波及实体经济，租赁业也未能幸免。尽管个别租赁公司2008年和2009年上半年的租赁业务仍呈增长趋势，但由于危机带来的问题过于繁杂，俄罗斯租赁市场总体不佳的状况仍没有改变，租赁市场结构和租赁业务种类也发生了变化。中国租赁联盟54国际融资租赁业的现状和发展

自2008年下半年开始，由于经济危机严重冲击了基础工业、冶金、建筑、交通运输等实体经济，导致经济增速放缓，各行业对设备的需求量均有减少，其中建筑设备需求的下降最为严重。整体统计，租赁市场缩减了30%。金融危机改变出租人的风险偏好，进而使租赁市场结构发生变化。如在交通运输领域，2007年居领军地位的铁路、汽车运输租赁从26%降到13%；轿车、货运工具租赁明显增长，特别是短期和临时性的租赁增多；石油加工设备租赁明显减少，租赁公司对轿车、货运工具这样可用于清偿的财产的租赁比例上升。中国租赁联盟55国际融资租赁业的现状和发展

三、意大利融资租赁业发展现状

意大利的融资租赁业起源于20世纪六七十年代，由罗萨里奥·科尔索先生自美国引进，经过四十多年的发展，现已成为欧洲第三大租赁市场，租赁业务规模约占欧洲租赁市场的16%（2006年），在全球租赁市场中居第六位。（截止2009年全球租赁市场规模排在前六位的国家分别是：美国、德国、日本、中国、法国、意大利）。中国租赁联盟56国际融资租赁业的现状和发展

根据欧洲租赁业协会联盟（LEASEUROPE）调查显示，2006年欧洲租赁市场百强租赁企业排行榜中，共有11家意大利租赁公司榜上有名，全部排在前四十名之内，其中有两家公司位列三甲，他们分别是：意大利联合信贷集团全球租赁公司（UniCreditGlobalLeasing）和意大利银行业集团租赁公司（GruppoBancarioItalease）,分别排在第二位和第三位，反映出意大利租赁公司强大的实力及其在欧洲租赁市场中的地位。中国租赁联盟57国际融资租赁业的现状和发展

意大利租赁市场的一个主要特点就是以房地产租赁为主，几乎占全国租赁市场份额的50%，是全欧洲领先者。2006年，房地产租赁业务量达到235亿欧元，所占市场份额达到49.0%；意大利租赁渗透率2006年达到24.6%。意大利、法国、西班牙等地中海沿岸的南欧国家中央银行均对租赁公司实行严格的金融监管，标准与银行相同。融资租赁业务只能由金融机构（综合性银行、专业银行、财务公司或银行设立的租赁子公司）开展，并符合新巴塞尔协议（BaselII）的要求。中国租赁联盟58国际融资租赁业的现状和发展

意大利租赁统一的行业协会组织（AASSILE），成立于1988年，会员几乎涵盖所有的意大利租赁公司，组织机构完善，是意大利租赁公司非常信赖的行业协会组织。自1989年起，ASSILEA建立了一套完善的“承租人信用系统”（TheAutomatedCreditBureau）,供广大会员使用。到目前为止，数据库中心已经拥有超过100万个承租人的租赁信用记录，成为出租人必不可少的政策依据，目前该数据库每天的访问量达到3000~3500次，专门针对承租人的企业。该协会的这一职能值得我们研究和借鉴。

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四、日本融资租赁业的发展状况

（一）1963年，租赁业由美国传至日本，诞生了第一家融资租赁公司-----“日本国际租赁株式会社”，标志着日本现代租赁业的开始。日本的租赁行业从一开始就是以融资租赁为核心发展起来的。20世纪60年代是日本经济高速增长时期，企业设备投资旺盛，资金出现短缺，租赁作为新的设备投资手段应运而生。1963年日本国际租赁、1964年日本东方租赁株式会社和东京租赁株式会社先后成立，这3家公司掀开了日本现代租赁史的第一页。日本租赁业以平均23%的年增长率持续高速递增，现在超过电力产业，成为当今日本第一大设备投资产业。中国租赁联盟60国际融资租赁业的现状和发展

日本租赁业的资金大部分来自银行贷款和财团投资，这种情况至今没有改变。日本通产省于1970年和1973年先后颁布了两项有助于发展租赁业的法规，使越来越多的大银行、大商社参与了租赁业务。1971年10月，经通产省批准，由19家租赁公司发起成立“社团法人租赁协会”，使租赁业取得了法人地位。进入80年代，日本租赁业务额增长了6倍，保持稳步增长。但是，20世纪80年代以后，日本工业化基本完成，传统制造业出现饱和，大量资金开始进入金融和房地产领域，部分租赁公司参与房地产炒作，脱离租赁主业。20世纪90年代后日本泡沫经济崩溃，租赁业发展陷入低迷。中国租赁联盟61国际融资租赁业的现状和发展

1997年亚洲金融危机期间，日本第一家租赁公司日本国际租赁倒闭，申请公司再生。2000年以后，日本经济逐渐恢复，租赁业发展开始迎来新的转机，日本政府调整修改租赁相关法律，放宽租赁经营限制，日本租赁业呈现恢复势头。

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（二）日本租赁业一个特点是IT机器租赁交易额占机器租赁交易总额的35.9%，所占份额最高，非制造业租赁交易额占67.6%，从日本企业租赁利用率看，1980年为49.3%，1996年达到93.1%，为历史最高点。2005年，日本租赁交易额达到7.94亿日元，市场规模仅次于美国，居世界第二位。据日本租赁事业协会调查显示，只有1.6%企业从未利用过租赁。中国租赁联盟63国际融资租赁业的现状和发展

日本租赁事业协会是全国性融资租赁行业协会，成立于1971年，现有会员企业280家，几乎占据了全部市场业务量。租赁事业协会下设若干专业委员会，主要职能包括：行业统计调查，制定《租赁标准合同书》和《程序租赁标准合同书》等租赁合同范本，开展调查研究和宣传工作等。中国租赁联盟64国际融资租赁业的现状和发展

（三）日本没有专门的融资租赁法，没有确立融资租赁合同法的法律地位，目前租赁法律关系仍受日本民法典和商法典等一般法律的调整。

日本政府推行了租赁信用保险方案，日本是国际上较早使用租赁信用保险制度的国家。在租赁信用保险方案下，租赁公司如与政府所批准的风险投资公司签订租赁合同，则承租人违约时出租人可获得的保险赔偿率提高到7O％。日本实行的租赁信用保险制度，增加了租赁公司的安全感，由政府承担部分租赁损失额的风险，减轻了金融租赁公司的压力，有效保护了金融租赁公司的利益，促进了融资租赁业的发展。中国租赁联盟65国际融资租赁业的现状和发展

制定积极特殊的信贷支持政策也是日本政府支持金融租赁业发展的重要方式之一。l970年日本政府实行了“租赁优惠制度”，即由政府长期支持的银行向租赁公司提供低息贷款，以扩大资金来源。另一项有效的措施是“制度租赁”，由政府的政策性银行即日本开发银行从日本金融机构获得直接融资，再由其对符合产业政策的租赁公司提供一定比例的优惠贷款。中国租赁联盟66国际融资租赁业的现状和发展

（四）关于租赁物的所有权标识的使用也是日本的一个特色：日本没有专门的租赁物登记制度，对一般动产也不需要登记。对于一些特定动产，如汽车、飞机、轮船、火车机车等，由专门机关负责登记。对于一般租赁物，出租人将“所有权标识”贴在租赁物上即为确认。租赁期间，承租人要维护该所有权标识，从另外角度可见日本市场诚信环境比较完善。中国租赁联盟67国际融资租赁业的现状和发展

（五）另外一个比较独特的特点，日本的非银行投资融资租赁企业不需要直接接受监管。融资租赁业的管理部门是经济产业省，设立由日本法务省（相当于司法部）登记注册即可。融资租赁企业主要依靠内部控制和市场机制来防范和化解经营风险。同时，完善的市场环境和健全的信用体系也为融资租赁企业创造了良好的外部经营环境，对于具有银行背景的融资租赁企业则由金融监管部门进行监管。中国租赁联盟68国际融资租赁业的现状和发展

（六）日本承租人重视租赁物的使用权和收益权，而对所有权并不太在意，几乎不存在租赁期满转移租赁权的融资租赁。根据日本的会计准则，只要能够判定租赁物的所有权最终将发生转移，该项交易即被视为买卖行为，承租人就不能享受到“表外投资、租金费用处理”的待遇，不能按照租赁交易确定折旧日期。因此，尽管融资租赁的租金必须覆盖90%以上的租赁物取得成本，但最终承租人都不会选择保留租赁物。中国租赁联盟69国际融资租赁业的现状和发展

（七）在日本软件租赁十分普遍，软件能够独立作为租赁物，但软件租赁的交易规则与硬件有明显不同，属于日本会计准则中无形资产，是市场需求促成了软件租赁这一融资租赁交易模式的创新。但是，除了软件之外，目前日本还不存在其他的无形资产作为租赁物的情况。中国租赁联盟70国际融资租赁业的现状和发展

五、爱尔兰融资租赁的发展现状

爱尔兰是国际航空租赁的重要基地。SPV租赁方式起源于爱尔兰和开曼群岛。爱尔兰是个人口只有400万的小国，在那里租赁飞机，只缴纳12.5%的税收，爱尔兰正是通过较低的赋税水平和综合配套的金融服务，推进了航空租赁业的发展。

在开曼群岛，租赁飞机的税收为零，航空租赁业也十分发达。这两个地区利用其自由港的税收政策和地理优势开展航空租赁业取得成功，其所采取的方式是：SPV（SpecialPurposeVehicle），内涵指特殊目的的载体也称为特殊目的机构/公司。中国租赁联盟71国际融资租赁业的现状和发展

SPV的原始概念来自风险隔离设计，它主要为了达到“风险隔离”的目的，一架飞机注册一个公司，承租人与出租人一对一地开展业务，因此人们就习惯地将这种业务称之为“单机SPV租赁”。一般来说，SPV没有注册资本的要求，一般也没有固定的员工或者办公场所，SPV的所有职能都预先安排外派给其他专业机构。SPV必须保证独立和破产隔离。SPV的资产和负债基本完全相等，其剩余价值基本可以不计。SPV可以是一个法人实体，也可以是一个空壳公司。

中国租赁联盟72国际融资租赁业的现状和发展

我国借鉴爱尔兰模式，分别在天津东疆港、上海外高桥保税区和北京空港保税区设立了这种公司模式。即融资租赁公司依据国家有关法律法规在境内保税地区为风险隔离所专门设立的租赁项目子公司，叫做SPV租赁，通过设立特定租赁公司对特定租赁物进行租赁运营的融资租赁行为。这是目前国际航空、航运租赁业的普遍做法，已经成为国际通行的行业惯例；每一个项目公司对应一笔租赁合同，实行单独管理、单独核算，从而实现有效隔离，提高了融资租赁公司抗风险能力。中国租赁联盟73国际融资租赁业的现状和发展

SPV租赁并不只针对单架飞机，而是对应一单业务，这单业务可以是一架飞机，一艘轮船、一台设备，也可是若干架飞机、船舶和大型设备。由于飞机船舶资产作为公共运输工具的特殊属性，导致了运营方对于风险隔离的需求，因此在融资租赁业务中通常采取设立项目公司的方式进行业务运作。

融资租赁公司在开展航空租赁时，一般需要考虑税收问题。目前在我国从事航空租赁业务，需缴纳25%的所得税、5%的营业税等。

中国租赁联盟74国际融资租赁业的现状和发展

本世纪初爱尔兰金融机构大量参与船舶资产与船舶融资市场，当时爱尔兰经济还享有“凯尔特之王的经济奇迹”的称号。爱尔兰依靠较低的赋税水平和综合配套的金融服务，吸引了全球众多的飞机租赁公司，推进了航空租赁业发展，成为目前全球重要的航空租赁基地，世界上主要的航空租赁公司均在此设有机构。

依赖高度发达的航空租赁业，爱尔兰从上世纪60年代从落后的农业国一举发展成为世界排名前列的金融强国。但2008年全球金融危机对爱尔兰冲击很大，规模并未见增长。爱尔兰的银行，像其他许多国家的银行一样，不再向船东提供新的贷款。爱尔兰央行已公开表示预期将寻求数十亿欧元的欧盟与国际货币基金组织援助，未来爱尔兰经济将面临重大考验。中国租赁联盟75国际融资租赁业的现状和发展

第六节重点租赁行业发展动态

随着租赁业的发展，对各个行业的渗透也越来越广泛。

一、交通设备租赁（一）汽车租赁在欧美等汽车大国有很长的历史，从1918年美国人雅可布（WalterL．Jacobs）在芝加哥用福特的T型车创立首家汽车租赁公司至今，经过近一个世纪的发展和竞争，全球涉足汽车租赁业务的公司已有5000多家，约占全球租赁业总额的1/5。

中国租赁联盟76国际融资租赁业的现状和发展

在美国，以租赁形式销售的新汽车占该国汽车总销售量的三分之一左右，并且大部分车为长期租赁，而旧车的租赁业务约为40万辆；日本每年的汽车租赁销售规模为200多万辆，约占全国新汽车销售量的15%，该比例有不断提高趋势；

德国汽车租赁业的运营车辆总数为250万辆左右；法国1997年以租赁方式使用汽车的人有300多万，占法国总人口的7%。

汽车租赁在国际市场中已经发展成为一个比较成熟的、呈现良好发展态势的产业，而且在经营性租赁的基础上，同时开展融资性租赁、二手车销售、车辆保险等多种与之相关的业务，特别是二手车业务成为其重要业务之一，通过该业务的开展，有效地扩大了自身车辆更新的空间。中国租赁联盟77国际融资租赁业的现状和发展

世界主要汽车租赁公司的运营车辆都保持在数十万辆左右，管理着遍布全球的多达数千个租赁站点，建立起庞大的汽车租赁服务网络，其中赫兹（HENZ）、安飞士（AVIS）、巴基特（BUDGET)、欧洲汽车(EUROPCAR）和福乐斯（FULLERS）等都是国际级的汽车租赁业巨头。

中国租赁联盟78国际融资租赁业的现状和发展

*总部位于美国新泽西的全球最大汽车租赁公司——赫兹（HENZ）公司成立于1918年，业务遍及全球140个国家和地区，运营车辆55万辆，设6300多个站点。赫兹以全球市场业务为主，在新兴的亚太市场中占有40%的份额。*总部位于美国底特律的全球第二大汽车租赁公司——安飞士（AVIS）公司成立于1946年，在全球174个国家和地区布局，运营车辆40多万辆，设5000多个站点，最主要优势是可以做到会员一地入会、各地租车，现已发展到一地租车、异地还车和修车的方便程度。中国租赁联盟79国际融资租赁业的现状和发展

（二）飞机租赁起源于上世纪70年代，这种模式可使航空公司规划不确定因素、排除剩余风险、将重要的资本资源回报最大化，目前已成为各国航空公司更新和扩充机队的基本手段之一。80年代早期，租赁只占整个飞机融资市场的3%，大中型航空公司一般更愿意直接购买飞机，使用债务或以税收为基础的租赁产品采购筹资。从80年代到90年代，租赁逐渐盛行，90年代末，租赁公司已约占飞机运输市场的14%，全部使用租赁飞机的航空公司从总数的15%升至49%，而全部自己购买飞机的航空公司则从总数的40%下降至16%。中国租赁联盟80国际融资租赁业的现状和发展

在营运的1.2万架商用飞机中，租赁的飞机至少有2880架，预计这一比例将进一步增加。根据航空公司的不同需求，飞机租赁有经营性租赁和融资性租赁两种模式可供选择。前者租期一般为3-10年，适用于短期内缓解运力紧张，机队扩充等要求，并细分为湿租（飞机、机组人员、维修、保险及备件等均由出租方提供）、干租（只提供飞机）、半干租（介于湿租和干租之间）方式，手续和结构简单，经营灵活，风险较小。中国租赁联盟81国际融资租赁业的现状和发展

后者租期一般为12－25年，适用于公司立足于长期投资、融资、扩大企业资产规模，稳定扩充机队等方面的需要，并细分为单一投资租赁（传统的租赁方式，购置资金全部由出租人独自承担）、杠杆租赁（投资人只提供飞机价值的极少部分，如20%的资金，贷款一般以出租人转让某些权益为代价，提供约80%的资金，从而完成杠杆租赁的融资交易）等方式。

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目前世界上几家最著名的飞机租赁公司：通用电气金融公司、美利坚国际集团等。其中两家最大的公司是成立于1993年的通用电气金融航空服务公司(GECAS)和成立于1973年的国际租赁融资公司（ILFC），这两家公司在全球总共拥有超过1500架租赁飞机。我国在开展飞机租赁过程中，可以利用税收优惠政策，吸引飞机租赁交易中的投资主体和出租主体到国内，有利于平衡我国与欧美的贸易逆差。

国内民航业与租赁业相互促进发展，可推动国产飞机的销售，打破外国公司垄断我国飞机租赁市场的局面。中国租赁联盟83国际融资租赁业的现状和发展

二、工程机械设备租赁

工程机械设备具有保值性好、市场需求旺盛、可直接创利、风险容易控制等特性，特别适合开展融资租赁业务。据估计，目前世界工程机械租赁的市场规模约为300亿～400亿美元。日本的工程机械租赁业共有2000多家，美、加、英、澳、德等国的工程机械租赁业也很发达，租赁公司与商店随处