资产证券化融资(ABS融资)案例

资产证券化融资〔ABS融资〕案例美国奥林皮亚公司办公楼的工程融资案例分析1、工程背景：如何为到期的抵押贷款再融资？59441985年底到期，而奥林皮亚迈德兰公司资金紧急，它如何进入资本市场再融资？如何为到期的抵押贷款再融资？资产证券化融资资产证券化融资Asset-backedsecuritilization场筹集资金，归还所罗门不动产金融公司供给的抵押贷款，以到达节约筹资本钱的目的。2、资产证券化的根本构造奥林皮亚公司设立迈德兰财务公司作为此次证券发行的特别目的公司〔SPV，根本构造如下表所示表5.1 迈德兰财务公司设计的楼宇担保证券表发行证券〔Issue〕发行人〔Issuer〕发行日期〔OfferingDate〕S&P〔S&P〕金额〔Principalamount〕担保品〔Collateral〕期限〔Maturity〕支付频率〔Paymentfrequency〕发行日与同期国债的利差信用增级〔Creditenhancement〕主承销商〔Managingunderwriter〕

10.375%的资产支持证券迈德兰财务公司AA$200,000,000位于迈德兰街59号的办公楼每年年终支付一次利息141所罗门兄弟国际证券公司3、证券化程序1.1.SPV11作为此次资产支持证券化融资证券发行的SPV，该财务公司的唯一业务就是发行上述资产支付证券并处理与此相关的事务。2.设计证券2.设计证券欧洲债券过手债券经营账户租金收入奥林皮亚迈德兰财务公司将证券设计为过手证券构造奥林皮亚迈德兰公司，后者用该笔资金归还所罗门不动产金融公司供给的贷款，并收回迈59德兰财务公司，并最终转让给作为证券持有人代表的汉挪威信托公司。的全部租金收入必需进入以汉挪威信托公司名义设立的经营账户办公楼的客户奥林皮亚迈德兰财务公司〔效劳人〕年利息到期还本汉挪威信托公司者的代表〕到期还本 每年支付10.375%的利息奥林皮亚迈德兰财务公司的证券持有人33.破产保护信托公司的特地账户，业主只能在严格的监视下从该账户支取办公楼的经营治理费用。4.4.信用增级奥林皮亚迈德兰财务公司发行的证券获得了标准普尔公司AA级评级。标准普尔公司赐予这样的评级主要有三个依据：奥林皮亚迈德公司具有很强的到期按时支付证券本息的力量，满足标准普尔公司AA级的标准。迈德兰办公楼位于纽约金融街的中心地段，纽约联邦储藏银行及住房保险公司住房的租金占奥林皮亚迈德90%，而且这两家公司的房租合同到期日都长于所发行的证券的到期日，而且该办公99.94%。30,380,000德兰公司租金收入缺乏以归还证券利息时，证券持有人能够得到准时的支付，加上这一保险后，任何状况1.33。到消灭性破坏时，业主能够重购置一幢办公楼，或者提前支付抵押与担保证券，或者供给其他合格的担保品。5.5.证券发行所罗门兄弟国际被指定为主承销商，25银行参与了承销。6.6.证券效劳托人的特地账户，并从中支取办公楼的必要的治理费用。办公楼及其收入为担保的＄2亿证券奥林皮亚迈德兰公司〔效劳人〕$1.995迈德兰财务公